Система количественных оценок финансового риска

Обще методические подходы к количественной оценке риска

Риск – это категория вероятностная, поэтому в процессе оценки и количественного определения степени риска используют вероятностные расчеты.

В теории и практике используется 2 метода оценки финансового риска:

1. количественный (статистический);

2. метод экспертных оценок.

Главными инструментами количественного метода являются:

1. среднее значение изучаемой случайной величины (ў);

2. среднеквадратическое отклонение

σ = (Σ(у- ў)² ∙n /Σ n)^1/2

3. дисперсия σ² = Σ(у- ў)² ∙n / Σ n

4. k вариации показывает колебание признака в относительной величине.

V = ±σ ∙100

ў

Дисперсия и среднеквадратическое отклонение служат мерами абсолютной оценки и измеряются в тех же физических единицах, в каких измеряется варьирующий признак.

Известны следующие правила:

1. чем выше доходность какого-либо инвестиционного мероприятия, тем выше его риск;

2. чем выше колебание полученных доходов от реализации какого-либо проекта, тем выше его риск.

Если аналитик не имеет статистической выборки по базовым показателям доходности за достаточное количество периодов, среднеквадратическое отклонение может быть рассчитано на основе ожидаемой доходности, прогнозной доходности и вероятности получения дохода.

σ² = Σ (r_i - rож.)²∙ Р_i

r_i – прогнозная доходность i-го актива;

rож. – ожидаемая доходность i-го актива;

Р_i –вероятность получения дохода.

rож. = ^NΣ_i=1 А_i ∙ Р_i

А_i – возможная доходность активов;

Р_i –вероятность получения дохода;

N – количество прогнозов.

Шкала риска и характеристика градаций риска

В настоящее время отсутствуют научно-обоснованные мероприятия по определению приемлемости того или иного уровня риска в конкретной ситуации.

Вместе с тем при выработке стратегии поведения и в процессе принятия конкретного решения предпринимателю целесообразно различать и выделять определенные области (зоны риска) в зависимости от уровня возможных потерь.

Существует несколько подходов оценки уровня риска:

1. Вероятностный подход.

Эмпирическая шкала риска

№	Вероятность нежелательного исхода (величина риска)	Наименование градаций риска
1	0,0-0,1	Минимальный риск
2	0,1-0,3	Малый риск
3	0,3-0,4	Средний риск
4	0,4-0,6	Высокий риск
5	0,6-0,8	Максимальный риск
6	0,8-1	Критический риск

По мнению авторов данного метода, первые три градации соответствуют «нормальному, разумному» риску, при котором рекомендуется принимать обычные предпринимательские решения. Принятие решений с большим уровнем риска зависит от психологической склонности к риску лиц, принимающих решение.

Однако принятие таких решений возможно только в случае если наступление нежелательного исхода не приведет предпринимателя к банкротству.