52. Оценка стоимости организации

Оценка бизнеса – это процесс определения стоимости бизнеса, предприятия в целом (организации), его части или доли в нем. В Республике Беларусь объектами гражданских прав, подлежащими оценке, являются предприятия как имущественные комплексы, капитальные строения (здания, сооружения), изолированные помещения, не завершенные строительством объекты, земельные участки, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, материалы, доли в уставном фонде юридического лица, ценные бумаги, имущественные права и другое имущество, а также объекты интеллектуальной собственности.

В мировой практике используются следующие виды оценки:

- внутренняя – проводимая самостоятельно юридическими и физическими лицами на основании собственного решения, без привлечения исполнителя оценки на основании данных бухгалтерского учета, информации о стоимости приобретения, строительства объекта оценки или стоимости аналогичных объектов;

- независимая – проводимая исполнителями оценки на основании гражданско-правовых договоров либо судебных постановлений с соблюдением требований законодательства;

- обязательная - обязательность ее проведения установлена законодательством.

Методы оценки:

1. балансового накопления активов - метод определения стоимости предприятия на основании данных бухгалтерского учета на дату оценки. Стоимость, рассчитанная методом балансового накопления активов, является оценочной стоимостью предприятия. Оценочная стоимость предприятия определяется на основании балансовой стоимости активов и пассивов предприятия исходя из данных бухгалтерского учета (как правило, на первое число месяца, в котором проводится оценка), а в случаях, предусмотренных законодательством – подтвержденных актом ревизии финансово-хозяйственной деятельности или аудиторским заключением.

Достоинства метода: простота и доступность применяемой методики оценки; низкая трудоёмкость оценки, обусловленная наличием информационной базы в виде данных бухгалтерского учёта и отчётности; возможность оперативного получения результатов оценки заинтересованными пользователями благодаря отсутствию необходимости проведения громоздких и трудоёмких расчётных процедур.

Недостатки метода: некорректность результатов оценки при существенных различиях между балансовой и рыночной стоимостью имущества; отсутствие учёта в рамках метода экономической эффективности использования имущества организации, что в ряде случаев определяющим образом влияет на стоимость организации как имущественного комплекса;обязательства организации оцениваются без учёта степени их актуальности.

2. Рыночный метод представляет собой метод оценки организации на основе использования затратного (накопления активов; скорректированной балансовой стоимости; ликвидационной стоимости), доходного, сравнительного метода.

2.1 Затратный метод определяет стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек на его создание и основан на анализе активов и пассивов предприятия. Определение стоимости предприятия заключается в расчете разницы между суммой всех активов и его обязательствами, отраженных в бухгалтерском балансе, как правило, по состоянию на первое число месяца, на которое проводится оценка

2.2 Оценка стоимости предприятия доходным методом производится следующими методами расчета стоимости:

- капитализации по норме отдачи (дисконтирование денежных потоков) применяется, когда предполагается изменение будущих доходов и их изменение в течение определенного прогнозного периода. Отличительной особенностью и главным достоинством метода является то, что он позволяет учесть несистематические изменения потока доходов;

- прямой капитализации - применяется при условии, что в ретроспективном периоде и при составлении прогноза уровень дохода постоянен или со стабильными темпами роста. Метод прямой капитализации предполагает, что предприятие (бизнес) обладает способностью создавать доход (прибыль) в будущем в течение неограниченного периода времени.

2.3 Сравнительный метод заключается в определении стоимости предприятия на основе данных о совершенных сделках, спросе или предложениях о продаже объектов-аналогов.