Темы1-5-РЦБ
.pdfДисциплина: Рынок ценных бумаг
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПОВЕРКИ, ПРЕЗЕНТАЦИЙ И ТЕСТОВ
Ценные бумаги
1-330. Цена и доходность облигаций движутся в [-] направлении.
одном и том же противоположном
1-332. У бумаги нет номинала, купонов, права голоса и цены подписки. Что это за бумага?
Облигация
Привилегированное право на подписку
Акция обыкновенная
Акция привилегированная Все варианты неверны
1-333. 15-процентный сток-дивиденд означает, что на каждые 100 принадлежащих вам акций вы получите дополнительно
10 акций
20 акций
30 акций Все варианты неверны
1-335. Компания ГДЕ не реинвестирует выручку, и, как ожидают инвесторы, приток дивидендов составит 5 долл. в расчете на 1 обыкновенную акцию. Если текущий курс – 40 долл., то какова ставка рыночной капитализации?
20%
25%
30%
Все варианты неверны
1-336. Купонный доход – 80 руб. в год. Номинал облигации – 1000 руб. Вы купили ее за 950 руб. Какой доход вы получите через 5 лет, когда облигацию погасят?
r = d1 + p1 − p0 p0
400 руб.
450 руб.
500 руб.
Все варианты неверны
1-338. У компании ВГД дивиденды растут постоянно на 5% в год. Если в следующем году |
p |
0 |
= |
d1 |
дивиденды составят 10 долл., а ставка рыночной капитализации – 10%, то какой текущий |
|
|
r − g |
|
курс? |
|
|
|
|
150 долл. |
|
|
|
|
200 долл. |
|
|
|
|
250 долл. |
|
|
|
|
Все варианты неверны
1-339. 91-дневные ГКО номиналом 1000 руб. размещены по 980 руб. Базис – 365 дней. |
r = |
n − p |
* |
365 |
Рассчитайте доходность к погашению. |
p |
t |
||
8,2 % |
|
|
|
|
2,8% |
|
|
|
|
4,1% |
|
|
|
|
Все варианты неверны |
|
|
|
|
1
1-342. Единственная инвестиционная цель - рост капитала. Подберите цб для этой цели.
Акции молодой перспективной компании
Высококачественные купонные облигации крупной компании
Казначейские векселя
Все варианты верны Все варианты неверны
1-346. Собственность в акционерном обществе представлена
обыкновенными акциями
правами
облигациями
Все варианты верны Все варианты неверны
1-347. У бумаги есть номинал и купоны. Что это за бумага?
Акция
Облигация
Опцион Все варианты неверны
1-348. Какова базовая привилегия владельцев привилегированных акций относительно обыкновенных акционеров?
Право голоса
Право первыми получать дивиденды
Право быть избранным в совет директоров
Право конвертировать акции в другие цб
Все варианты верны Все варианты неверны
1-349. Когда владелец привилегированных акций может получить право голоса?
Когда пожелает
Когда компания не может выплачивать привилегированные дивиденды Все варианты неверны
1-350. Что достанется продавцу купонных облигаций, если сделка совершена, скажем, через 10 дней после обналичивания предыдущего купона?
Ничего
Рыночная стоимость облигаций
Рыночная стоимость плюс накопленный купонный доход Все варианты неверны
1-352. Инструмент, позволяющий акционеру купить дополнительные акции его компании, - это
привилегированное право на подписку
облигация
привилегированная акция Все варианты неверны
1-503. Какая доходность не учитывает прирост (убыток) капитала, возникающий при покупки облигаций на рынке?
Текущая
Купонная К погашению
2
Все варианты верны Все варианты неверны
1-504. Дюрация дисконтной облигации («с нулевым купоном») [-] срок до погашения этой облигации.
>
=
<
1-505. Какова текущая стоимость облигации, чей номинал равен 1000 руб., срок |
p = |
i + n |
обращения - 1 год, купонная ставка - 12% годовых, а ставка дисконтирования - 10%? |
1 + r |
|
1120 руб. |
|
|
1060 руб. |
|
|
1000 руб. |
|
|
Все варианты неверны |
|
|
1-506. Капитализируются и выплачиваются вместе с основным долгом. Выберите термин. |
|
|
Регулярные (простые) проценты |
|
|
Сложные проценты |
|
|
Все варианты неверны |
|
|
1-507. Чем качественнее залог, тем [-] обходится заемный капитал эмитенту. |
|
|
дороже |
|
|
дешевле |
|
|
Все варианты неверны |
|
|
1-508. Не надо беспокоиться по поводу кражи, потери или порчи. Какие это облигации? |
|
|
Предъявительские |
|
|
Именные |
|
|
Все варианты неверны |
|
|
1-509. Держатели каких облигаций имеют самые прочные и жесткие претензии на активы |
|
|
и прибыль корпорации? |
|
|
Необеспеченных |
|
|
Первозакладных |
|
|
Облигаций со смешанным закладом |
|
|
Все варианты неверны |
|
|
1-510. В нормальных условиях какие инструменты не дают права голоса? |
|
|
Привилегированные акции |
|
|
Облигации |
|
|
Ордера |
|
|
Все варианты верны |
|
|
Все варианты неверны |
|
|
1-511. Какая доходность не учитывает купонный доход? |
|
|
Текущая |
|
|
Купонная |
|
|
Доходность к погашению |
|
|
Все варианты верны |
|
|
Все варианты неверны |
|
|
3
1-512. Акции - бессрочные, но часто выпускаются с правом отзыва и возврата на условиях компании. При выпуске устанавливаются фиксированные дивиденды. Что это за акции?
Обыкновенные
Привилегированные
Все варианты верны Все варианты неверны
1-513. Пропущенные дивиденды аккумулируются на лицевых счетах акционеров для выплаты в лучшие времена. Что это за акции?
Обыкновенные
Кумулятивные привилегированные
Конвертируемые привилегированные
Все варианты верны Все варианты неверны
1-514. Каким облигациям нужны купоны?
Именным
Предъявительским
Все варианты верны Все варианты неверны
1-518. Укажите розничного инвестора.
Инвестиционный фонд
Страховая компания
Пенсионер
Все варианты верны Все варианты неверны
1-519. Инвестиционные цели делятся на основные и дополнительные. Отметьте основные цели.
Сохранность капитала
Максимальный текущий доход
Рост капитала
Все варианты верны Все варианты неверны
1-520. С развитием корпорации роль облигационного финансирования
увеличивается
уменьшается не меняется
1-521. Корпорации выпускают обыкновенные акции, чтобы
мотивировать сотрудников
увеличить собственный капитал
конвертировать облигации в обыкновенные акции
Все варианты верны Все варианты неверны
1-522. Это формула текущей доходности облигаций. Что в знаменателе?
Номинал
Рыночная цена Все варианты неверны
r =i /?
4
1-523. |
Это формула купонной доходности облигаций. Что в знаменателе? |
r =i /? |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Номинал |
|
|
|
|
|
|
|
|
Рыночная цена |
|
|
|
|
|
|
|
|
Все варианты неверны |
|
|
|
|
|
|
|
1-524. |
Это формула цены облигаций, которую можно преобразовать в формулу |
pt = ∑l |
?t |
|
+ |
|
n |
|
(1+r) |
t |
|
+r) |
l |
||||
доходности к погашению. Что в числителе выражения после знака суммы? |
t =1 |
(1 |
|
|||||
|
Купонный доход за период t |
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль эмитента за период t |
|
|
|
|
|
|
|
|
Все варианты неверны |
|
|
|
|
|
|
|
1-525. |
Это формула ставки дивидендов (дивидендной доходности обыкновенных акций). |
r = d /? |
|
|
||||
Что в знаменателе? |
|
|
Рыночная цена акций
Число обыкновенных акций в обращении
Все варианты верны Все варианты неверны
1-530. Какие цб можно отнести к инструментам денежного рынка?
Казначейские векселя
1-летние депозитные сертификаты банков
Коммерческая бумага корпораций
Все варианты верны Все варианты неверны
1-531. Цб продаются инвестору с обязательством выкупить их у него продавцом на следующий день по заранее известной цене. Разность между ценой выкупа и ценой продажи образует доход инвестора. Что это за сделка?
Короткая продажа
Репо
Инвалютный своп-депозит
Все варианты верны Все варианты неверны
1-532. Какие облигации требуют дополнительного выпуска обыкновенных акций?
Отзывные
Возвратные
Конвертируемые
Расширяемые
Все варианты верны Все варианты неверны
1-533. Каким облигациям не нужны купоны?
Именным
Предъявительским
Все варианты верны Все варианты неверны
1-536. Компания предоставила вам привилегированное право на подписку. В каком случае вы не только реализуете свое право, но и попытаетесь купить права у других акционеров?
Вам не нравится, как компания работает, и вы хотите уменьшить свою долю в ее акционерном капитале
Вам не нравится, как компания работает, но вы не хотите уменьшить свою долю в ее акционерном капитале Вам нравится, как компания работает, и вы хотите увеличить свою долю в ее акционерном капитале
5
Все ответы неверны
1-537. Определите внутреннюю стоимость ордера, если цена исполнения ордера равна 100 руб., а текущий курс акций равен 95 руб.
5 руб.
-5 руб.
Ордер не имеет внутренней стоимости
Все варианты неверны
Селекция ценных бумаг
2-221. О какой эффективности идет речь в теории эффективного рынка капитала?
Информационная эффективность
Операционная эффективность
Все варианты верны Все варианты неверны
2-222. Теория эффективного рынка гласит: цену можно предсказать, потому что она случайно блуждает.
Правда Ложь
2-223. В теории эффективного рынка капитала рынок имеет разные формы эффективности. Какие?
Слабая форма
Полусильная форма
Сильная форма
Все варианты верны Все варианты неверны
2-234. Экономическая стоимость делится на потребительную стоимость и стоимость обмена, а последняя - на относительную и абсолютную. Какая ближе к инвестиционной стоимости?
Потребительная стоимость
Относительная стоимость обмена
Абсолютная стоимость обмена Все варианты неверны
2-235. Инвесторы, прицениваясь к акциям, учитывают маржу безопасности. Маржа безопасности - это разность между
инвестиционной стоимостью и рыночной ценой
текущей и предыдущей ценами
текущей и будущей ценами
Все варианты верны Все варианты неверны
2-237. При покупке акций какую цену следует сравнивать с их инвестиционной стоимостью?
Ask-цена
Цена закрытия рынка
Все варианты верны Все варианты неверны
2-238. Какое выражение точнее характеризует инвестиционную стоимость?
Стоимость экономическая
6
Стоимость экономическая внутренняя
Стоимость экономическая внутренняя подлинная
Стоимость экономическая внутренняя подлинная чистая Все варианты неверны
2-241. Что описывает эта формула?
Инвестиционную стоимость
Случайное блуждание цены
Информационную парадигму рыночной микроструктуры Все варианты неверны
2-243. Джон Уильямс: "[-] [-] должен держать ценные бумаги долго". Кто должен?
Чистый инвестор
Чистый спекулянт
Все варианты верны Все варианты неверны
2-244. Побить рынок значит систематически получать избыточную прибыль. Избыточная прибыль - это среднерыночная прибыль плюс величина, отражающая ваше
информационное превосходство
финансовое превосходство
мужество
Все варианты верны Все варианты неверны
2-246. На безфрикционном рынке цена мгновенно, точно и полностью учитывает все новости и потому не совпадает с инвестиционной стоимостью цб.
Правда Ложь
2-247. Поскольку распространение новостей во времени – процесс случайный, цена движется тенденциозно.
Правда Ложь
2-248. Побивать рынок систематически без дополнительного риска нельзя.
Правда Ложь
2-249. Экономисты по-разному относятся к трем формам эффективности рынка капитала.
Слабую и полусильную форму не принимают
Сильную форму принимают
Все варианты верны Все варианты неверны
2-250. Джон Уильямс: «Рыночные цены зависят от мнения публики, а публика скорее эмоциональна, чем логична. Поэтому глупо ожидать неизменного совпадения рыночной цены с [-] [-]". Вставьте пропущенные слова.
рыночной стоимостью
инвестиционной стоимостью
номинальной стоимостью
Все варианты верны Все варианты неверны
pt = pt −1 +εt
pt +1 = pt +εt
7
2-259. Джон Уильямс: «Мудрый инвестор покупает только те выпуски, цена которых ниже инвестиционной стоимости". Эти выпуски
переоцененные
недооцененные Все варианты неверны
2-260. Инвестор, способный предугадывать повороты рынка или спекулировать на простых колебаниях цены, должен использовать Value Investing?
Да Нет
2-261. Зачем чистые инвесторы покупают акции?
Ради регулярных дивидендов
Ради прибыли от быстрой перепродажи
Все варианты верны Все варианты неверны
2-274. Выберите выражение, соответствующее термину "маржа безопасности".
Цена покупки и цена продажи, выставленные дилером для всеобщего обозрения
Разность между инвестиционной стоимостью акций и их рыночной ценой
Разность между ценой, по которой дилер готов продать, и ценой, по которой он готов купить
Все варианты верны Все варианты неверны
2-345. Какие цб наименее рискованны?
Государственные
Привилегированные акции
Акции венчурных компаний
Корпоративные облигации Все варианты неверны
2-351. Какой коэффициент позволяет судить об энтузиазме инвесторов?
Коэффициент рабочего капитала
P/E (курс к прибыли)
Норма чистой прибыли
Все варианты верны Все варианты неверны
2-353. «Германское» стандартное отклонение равно 20,4%, «американское» равно 18,5. Какова премию за риск вложений в германские акции, если в США премия за риск равна
6%?
6,6%
6%
5,6%
Все варианты неверны
2-354. На каждую депонированную акцию BMW выписано две американские депозитарные расписки, которые проданы в США. Каков курс расписок в США, если в Германии акции BMW котируются по 50 EUR а в 1 EUR = 1,5 USD?
35 долл.
37,5 долл.
40 долл.
Все варианты неверны
8
2-355. Доходность облигаций АБВ к погашению – 15%, купонная ставка 10%. Цена кредита упала до 12%. Как изменится рыночная цена АБВ?
Упадет на 3%
Повысится на 3%
Не изменится Все варианты неверны
2-534. У промышленной компании АБВ отношение долга к акционерному капиталу равно 50%, а у примерно такой же компании БВГ - 40%. Чьи облигации привлекательнее для инвесторов?
АБВ БВГ
2-535. У промышленной компании АБВ выручка за последние 5 лет ежегодно перекрывала процентные выплаты в 3 раза, а у примерно такой же компании БВГ - в 4 раза. Чьи облигации привлекательнее для ивесторов?
АБВ БВГ
2-538. Какая теория нацелена на определение основных рыночных тенденций?
Теория эффективного рынка капитала
Теория Дау
Теория инвестиционной стоимости
Все варианты верны Все варианты неверны
2-539. Это формула инвестиционной стоимости. В правой части - ожидаемый доход (1) и |
|
1 |
|
2 |
|
64748 |
|
678 |
|||
h |
ct |
|
phl |
||
ликвидационная стоимость бумаги (2). Какое слагаемое характеризует чистого инвестора? |
vt = ∑t=1 |
|
+ |
|
|
(1+r)t |
(1+r)h |
|
1
2
Все варианты неверны
2-540. По отношению к чему акции недооценены (переоценены)?
Цена предыдущей сделки
Инвестиционная стоимость
Рыночная стоимость Все варианты неверны
2-541. Какова «судьба» недооцененной бумаги на рынке, если исповедовать Value Investing?
Быть немедленно купленной
Быть немедленно проданной
Остаться незамеченной инвесторами Все варианты неверны
2-542. Все деньги инвестора вложены в акции роста. Инвестору нужен рост капитала. Является ли этот портфель сбалансированным?
Да Нет
9
2-543. Имея диверсифицированный портфель акций, инвестор планирует (1) приумножить капитал, (2) получать на 10% больше, чем в среднем, при росте рынка и терять в 2 раза меньше, чем в среднем, при падении рынка. Корректен ли план с точки зрения портфельной теории?
Да Нет
2-544. [-] представляет каждый национальный рынок как полностью изолированный от других.
Интеграция
Сегментация Все варианты неверны
2-545. Рыночный риск неизбежен, а нерыночный можно свести почти к нулю.
Правда Ложь
2-546. [-] представляет национальный рынок как часть мирового рынка. Ожидаемая доходность должна отражать национальный бета-фактор, как будто национальный рынок является «отделением» одного портфеля.
Интеграция
Сегментация Все варианты неверны
2-547. Общий доход (убыток) на международные инвестиции слагается из инвестиционного дохода (проценты, дивиденды), прироста (убытка) капитала и [-] [-].
курсовой разницы
ничего более Все варианты неверны
2-548. Пусть рынок представлен индексом ММВБ. Бета у этого индекса равна 1. За год индекс подрос на 100 пунктов, Какой бетой должны обладать акции «Газпрома», если за этот же год они подорожали на 200 пунктов.
1
2
3
Все варианты неверны
2-549. Какова доходность акций, если их бета равна 2, а альфа - 15? Весь рынок дает 10% годовых.
30%
35%
40%
Все варианты неверны
2-550. Предложенная Джоном Уильямсом форму инвестиционной стоимости акций учитывает
управленческий опыт
систематический риск
прогноз роста дивидендов
дюрацию облигаций
Все варианты верны Все варианты неверны
10