Задачи ига 2014 финуниверситет «Инвестиции»
Задача № 1.
В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующийся следующими данными:
(условные денежные единицы)
-
Показатели проекта:
Инвестиции
600 000
Доходы: 1 год
250 000
2 год
580 000
Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности). Ставка дисконта 12 процентов. Сформулируйте вывод.
Решение:
-
Находим приведенные стоимости денежных потоков
-
Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта
- такой проект считается
жизнеспособным
-
Рассчитаем индекс рентабельности проекта
или 14%, что свидетельствует о том, что инвестор с каждого вложенного рубля получал 14 копеек прибыли.
Задача № 2.
Рассчитать будущую стоимость денежного потока к концу 6-го года, если ставка процента равна 15%, а элементы денежного потока по годам следующие:
1 год – 14 тыс. руб.
2 год – 15 тыс. руб.
3 год – 6 тыс. руб.
4 год – 19 тыс. руб.
5 год – 30 тыс. руб.
Денежные средства поступают в конце каждого года.
Точность при расчетах до 0,001 тыс. руб.
Решение:
Используя данные таблицы № 1, определим значения факторного множителя для соответствующего элемента денежного потока (см. В.В. Ковалев «Финансовый анализ», стр. 412) и исчислим будущую стоимость за соответствующий год:
по 1 году –
по 2 году -
по 3 году -
по 4 году -
по 5 году -
Общая сумма денежного потока равна:
28,154+26,235+9,126+25,118+34,5=123,133 тыс. руб.
Задача № 3.
У инвестора портфель инвестиций состоит из ценных бумаг 5 типов
«А», «Б», «В», «Г», «Д».
Акции |
Доля в инвестиционном портфеле (%) |
Значение показателя «Бета» |
||
1 вариант |
2 вариант |
3 вариант |
||
А |
15 |
0 |
45 |
1,6 |
Б |
20 |
25 |
0 |
0,5 |
В |
35 |
10 |
15 |
1,0 |
Г |
30 |
35 |
10 |
0,7 |
Д |
0 |
30 |
30 |
1,2 |
Требуется:
-
Определить, какой тип портфеля сформирован у инвестора.
-
С каким значением показателя «Бета» можно сформировать самый:
а) агрессивный;
б) консервативный портфель инвестиций исходя из данного набора ценных бумаг.
Решение:
-
Определяем показатель «Бета» по первому варианту
(1,6*0,15)+(0,5*0,2)+(1*0,35)+(0,7*0,3)=0,9
Данный портфель инвестиций является среднерисковым.
Определяем показатель «Бета» по второму варианту
(0,5*0,25)+(1*0,1)+(0,7*0,35)+(1,2*0,3)=0,83
Данный портфель инвестиций является более консервативным по
отношению к первому портфелю инвестиций.
Определяем показатель «Бета» по третьему варианту
(1,6*0,45)+(1*0,15)+(0,7*0,1)+(1,2*0,3)=1,3
Данный портфель инвестиций является более агрессивным по
отношению к первым двум портфелям инвестиций.
-
Исходя из данного набора ценных бумаг, можно сформировать самый агрессивный инвестиционный портфель со значением показателя «Бета» равного 1,6, а самый консервативный инвестиционный портфель со значением показателя «Бета» равному 0,5.
Задача № 4.
Определить текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 400 руб., если предлагаемый государственным банком процент по вкладам равен 16 % годов.
На основании данных расчетов сформировать вывод о привлекательности данного вида инвестиций.
Решение:
Вывод: Если аннуитет предлагает по цене, не превышающей 2,5 тыс. рублей, он представляет собой выгодную инвестицию.
Задача № 5.
Финансовый менеджер, оценивая инвестиционный проект, предположил, что его ожидаемая прибыль будет в промежутке от 20 до 60 тыс. руб.
Для принятия решения финансовый менеджер рассматривает возможные исходы с интервалом в 10 тыс. руб. Субъект полагает, что вероятность наступления события по каждому интервалу составляет 10%; 20%; 50%; 20% соответственно в середине интервала.
Требуется:
-
Определить среднее значение прибыли, ожидаемое предпринимателем.
-
Дать количественную оценку меры риска, используя дисперсию и среднеквадратичное отклонение.
-
Записать выводы.
Решение:
-
Оформим исходные данные в форме таблицы.
Возможные исходы получения прибыли |
20-30 |
30-40 |
40-50 |
50-60 |
Случайная величина (середина интервала) |
25 |
35 |
45 |
55 |
вероятность наступления события (Р) |
0,1 |
0,2 |
0,5 |
0,2 |
-
Определяем среднее значение прибыли (по формуле математического ожидания):
-
Определяем меру риска:
Дисперсия
Среднеквадратичное отклонение:
Вывод: Среднеквадратичный размер ожидаемой прибыли составит 43 тыс.
рублей. Количественная мера риска выраженная через
среднеквадратическое отклонение равняется 8,72 тыс. рублей.
Задача № 6.
В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующий следующие данные:
(условные денежные единицы)
-
Показатели проекта:
Инвестиции
600 000
Доходы: 1 год
250 000
2 год
580 000
Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и срока окупаемости проекта). Ставка дисконтирования 12%. Сформулируйте вывод.
Решение: