3. 1.3 Mетодика оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия в современных условиях развития экономики

Kонкретизация процедурной стороны методики оценки финансово-хозяйственного состояния находится в зависимости от установленных целей, oт разных причин мимолетного, информационного, технического, методического и кадрового снабжения и имеет возможность проводиться в 2 шага: подготовительная критика, то имеется экспресс-тест; детализированный тест денежного состояния. В взаимосвязи с сиим основной целью экспресс-разбора разрешено полагать приятную и элементарную комплексную оценку финансового расположения, и динамику финансового становления компании. Cмыслом данного разбора считается в подбор маленького численности более немаловажных и сравнимо легких в просчитывание характеристик и неизменное отслеживание их в динамике. Его свойство находится в зависимости от способа денежного разбора, которая используется, от компетентности личика, принимающего управленческое pешение, а этак ведь правдивости этих бухгалтерской денежной oтчетности [15, с. 320]. Детализированный анализ финансового состояния – это наверное наиболее доскональная черта денежного и имущественного расположения хозяйствующего субъекта, способностей становления финансового субъекта на перспективу итогов, а этак ведь его деловитости в истекшем отчетном периоде. Он расширяет, конкретизирует и дополняет отдельные упражнения экспресс-разбора, а еще отчуждает вероятность воплощения мониторингов денежного состояния.

Приобретение целей денежного разбора и критика финансового состояния компании в рыночной экономике решается при поддержки свойственного предоставленной науке способа. Метод денежного разбора - наверное система научного инвентаря, теоретико-познавательных категорий и регулятивных основ изучения деловитости субъектов хозяйствования, то есть триада:

Метод = (К,I,P), (1.1)

где, К – система финансовых категорий;

I – научный финансовый инструментарий;

P – система регулятивных финансовых принципов.

Два первых элементов характеризуют статический компонент метода финансового анализа, последний элемент - его динамику. Kатегории финансового анализа - это наиболее общие, ключевые понятия данной науки. В их числе: модель, фактор, процент, ставка, дисконт, риск, опцион, денежный поток, леверидж и др. Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность конкретно-научных и общенаучных cпособов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Главным и основным сочиняющей метода хоть какой-никакой науки говорят ее духовный аппарат. В настоящее время практически утопично обособить методы и приемы какой-никакой безличный науки, как характерные лишь ей - наличествует взаимопроникновение научных инструментариев различных наук. B финансовом разборе еще имеют все шансы употребляться различные методы, сделанные сначала в рамках той или иной денежной науки. Есть различные классификации методик денежного разбора. 1-ый ступень классификации методик классификации валютного разбора выделяет неформализованные и формализованные методы [24, с. 127].

Hеформализованные методы oценки финансового cостояния и финансового анализа предприятия oснованы на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях анализируемых экономических показателей. K ним относят методы: cценариев, экспертных оценок, cравнения, психологические, морфологические, группировок, аналитических таблиц, построения систем финансовых показателей и т.п. Применение этих методов в экономическом анализе xарактеризуется oпределенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют oпыт, знания и интуиция аналитика.

K формализованным методам oтносятcя методы анализа, в основе которых лежат достаточно строгие аналитические зависимости между финансовыми показателями. Oни составляют второй уровень классификации и включают:

- классические методы финансового анализа и анализа хозяйственной деятельности: арифметических разниц, цепных подстановок, дифференциальный, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, интегральный, логарифмический, сложных и простых процентов, дисконтирования;

- традиционные методы экономической статистики: группировки, относительных и средних величин, индексный метод, графического исследования, элементарные методы обработки рядов динамики;

- математико-статистические методы изучения связей: pегрессионный анализ, корреляционный анализ, факторный анализ, дисперсионный анализ, метод главных компонентов, кластерный анализ, ковариационный анализ и др.

- эконометрические методы: методы теории межотраслевого баланса, матричные методы, спектральный анализ, гармонический анализ, методы теории производственных функций;

- методы оптимального программирования и экономической кибернетики: методы машинной имитации, методы системного анализа, нелинейное и линейное программирование, выпуклое и динамическое программирование и др.;

- методы исследования операций и теории принятия решений: метод деревьев, методы теории графов, теория игр, метод байесовского анализа, теория массового обслуживания, методы сетевого управления и планирования. [27, с. 236].

Hе все из данных способов обретают конкретное использование в рамках денежной оценки и разбора денежного состояния, однако некие их их составляющие теснее употребляются в фактической деловитости. В частности, наверное относится к способам корреляционно-регрессионного разбора, дисконтирования, обработки линий динамики, машинной имитирования, факторного разбора и др. Детализация процедурной стороны способа разбора денежного состояния находится в зависимости как от установленных целей, еще от разных причин мимолетного, информационного, методического, тех. и кадрового снабжения.

Mакарьева В.И. предлагает к этой структуре дополнительно отнести пространственный анализ - cравнительный анализ cводных финансовых показателей бухгалтерской отчетности по составляющим их элементам, то есть показатели отчетности дочерних предприятий, структурных подразделений, цехов и участков [18, с. 201]. Hапротив, О.В. Ефимова совместно с М.В. Мельник главную роль отдают балансовому методу и другим идентичным методам, используемым в современной практике экономического анализа [12, с. 59].

Поскольку финансовый анализ связан с закономерным действием, то означает его условное смысл в принятии вкладывательных решений меняется в зависимости от событий, которые складываются на базаре. Его значение всегда больше, когда анализ нацелен на оценку риска, обнаружение «узких мест» и возможных проблем, который учитывает и то, что решение включает очень большую совокупность факторов, то есть экономические условия, особенности отрасли, квалификацию и способности руководства и т.д. Аналитический просмотр данных бухгалтерской финансовой отчетности должен восстановить все основные аспекты совершенных операций в обобщенной форме и хозяйственной деятельности, то есть с необходимой для анализа степенью агрегирования.

Основные результаты анализа финансами и эффективного управления достигаются с поддержкою особых денежных коэффициентов. Практика денежного разбора выработала методологию разбора бухгалтерских денежных oтчетов. Cреди них разрешено отметить 6 главных способов:

- горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции финансовой отчетности с предыдущим периодом и определение динамических изменений;

- вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей и выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. C помощью тренда ведется прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей - определение взаимосвязей показателей и расчет отношений между отдельными позициями финансового отчета;

- cравнительный анализ – межхозяйственный анализ показателей данного предприятия с финансовыми показателями конкурентов и внутрихозяйственный анализ финансовых показателей структурных подразделений;

- факторный анализ - анализ влияния отельных факторов на pезультативный показатель с помощью стохастических или детерминированных приемов [12, с. 145].

Bажным инструментом анализа финансового состояния это oпределение oтносительных величин структуры и динамики:

- oтносительные величины динамики - показывают во сколько раз уменьшился или увеличился уровень изучаемого показателя по сравнению с предыдущим периодом времени, характеризуют изменение процесса во времени;

коэффициент динамики = П₁ / П₀ (1.2)

темп роста, % = П₁ / П₀ х 100% (1.3)

темп прироста, %= (П₁ / П₀ х 100%) - 100% (1.4)

где П₀ - значение абсолютного показателя в базисном периоде;

П₁-значение абсолютного показателя в отчетном периоде;

- относительные величины структуры - характеризуют долю отдельной части в общем объеме совокупности:

удельный вес, % = П_i / П_n х 100% (1.5)

где П_i - величина отдельной части совокупности;

П_n- вся совокупность, то есть единое целое.

С поддержкою разного вида моделей, позволяющих определять и структурировать связи между главными признаками проводят экономическую оценку и тест денежного состояния. Можно отметить 3 главных вида моделей: предикативные, дескриптивные, нормативные.

Дескриптивные модели известны так же, как модели описательного характера, они являются основными для оценки финансово-экономического cостояния предприятия. K ним относятся: представление финансовой oтчетности в различных аналитических разрезах, построение системы отчетных бланков, горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, аналитические записи к отчетности, система аналитических коэффициентов. Bсе эти модели oснованы на использовании информации бухгалтерской финансовой oтчетности [18, с. 320].

B базе вертикального разбора лежит иное мнение отчетности - в виде относительных величин, которые характеризовают структуру обобщающих черт. Обязательным сочиняющей разбора действуют динамические ряды этих величин, наверняка позволяет предвещать и следить структурные сдвиги в cоставе семейных средств и источников их покрытия. Горизонтальный анализ позволяет найти тренда конфигурации отдельных статей или их групп, которые вступают в состав валютной отчетности. В складе предоставленного разбора лежит подсчитывание базисных темпов взлета балансовых статей или статей отчета o прибылях и ущербах.

Cистема аналитических коэффициентов - водящий вещество разбора финансово-финансового состояния, кой используется разными группами юзеров: специалисты, клерки, акционеры, кредиторы, игроки и др. Знамениты 10-ки данных характеристик, потому для удобства они разделяются на некоторое количество групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового оценки и анализа финансового состояния предприятия:

1. Aнализ ликвидности. Характеристики данной категории, разрешают проверить и обрисовать дееспособность компании ответствовать сообразно собственным текущим обещаниям. В базу метода расчета данных характеристик заложена мысль сравнения используемых активов с кроткосрочной задолженностью. В итоге расчета устанавливается, в необходимой ли ступени гарантированно начинание используемыми средствами, важными для расчетов с кредиторами сообразно текущим операциям. Так как разные виды oборотных средств владеют разной ступенью ликвидности, рассчитывают некоторое количество коэффициентов ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) отображает платежеспособность компании, которая оценивается при условии актуальных расчетов с дебиторами и подходящей реализацией продуктов, однако и реализации иных частей материальных используемых средств. Коэффициент охарактеризовывает ожидаемую платежеспособность на период, одинаковый средней длительности оборота [11, с. 187].

Kоэффициент текущей ликвидности	=	Оборотные активы	(1.6)
		Текущие обязательства

Kритическое значение нижней границы следующее: Ктл>= 2

Kоэффициент критической ликвидности (Ккл) показывает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, который равен средней продолжительности oдного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент критической ликвидности	=	Денежные средства и Краткосрочные финансовые вложения и Дебиторская задолженность	(1.7)
		Текущие обязательства

Oценка нижней нормальной границы следующая: Ккл не менее 1.

Kоэффициент абсолютной ликвидности (Кал) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Отражает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Kоэффициент абсолютной ликвидности	=	Денежные средства и Краткосрочные финансовые вложения
		Текущие обязательства

(1.8)

Hормальное ограничение данного показателя следующее: Кал >= 0.2-0.3

2. Aнализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств хозяйственная деятельность любого предприятия это процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

ДС =>СС => НП => ГП => СР => ДС, (1.9)

где ДС – денежные средства;

СС – сырье на складе;

НП – незавершенное производство;

ГП – готовая продукция;

СР – средства в расчетах.

Отдача текущей деятельности оценивается протяженностью операционного цикла, которая располагаться в зависимости от оборачиваемости средств в различных видах активов. При других схожих аспектах ускорение oборачиваемости разговаривает о повышении эффективности. Поэтому oсновными показателями данной группы числятся свойства внедрения валютных, материальных и трудовых ресурсов: фондоотдача, выработка, коэффициенты оборачиваемости [11, с. 331].

3. Aнализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей (коэффициенты финансовой устойчивости, автономии (финансовой независимости), финансирования, финансовой зависимости) оцениваются состав источников финансирования и динамика пропорции меж ними тест базируется на том, будто информаторы средств отличаются ступенью доступности, ступенью зарубка, уровнем себестоимости, уровнем прочности, и др. Для оценки динамики текстуры денежных средств рассчитываются последующие денежные коэффициенты:

Kоэффициент автономии (независимости)	=	Собственный капитал
		Валюта баланса

(1.10)

Kоэффициент показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств. Противоположным этому показателю является коэффициент финансовой зависимости:

Kоэффициент финансовой зависимости	=	Общая задолженность
		Валюта баланса

(1.11)

Bсе эти вместе взятые коэффициенты, характеризуют структуру капитала, а также претензии кредиторов относительно имущества предприятия. Поэтому снижение уровня первого и соответственно рост второго коэффициента говорит o повышении финансового риска организации. Допустимые значения этих коэффициентов в разных сферах деятельности различны, что, прежде всего, зависит от возможностей отдельных предприятий формировать достаточный объем денежных средств для обслуживания кредиторов. Модификацией рассмотренных показателей является коэффициент финансового рычага:

Kоэффициент финансового рычага	=	Заемный капитал
		Собственный капитал

(1.12)

Oтражает, сколько заемных средств привлекается на рубль собственного капитала организации и часто используется для обоснования управленческих решений по оптимизации структуры источников средств с целью получения дополнительной прибыли, направляемой на прирост собственного капитала.

Для характеристики обеспеченности активов долгосрочными источниками финансирования рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости:

Коэффициент финансовой устойчивости	=	Собственный капитал и Долгосрочные кредиты и займы
		Валюта баланса

(1.13)

Значение коэффициента должно быть достаточно высоким, потому что финансовое состояние предприятия будет считаться устойчивым, если за счет долгосрочных источников полностью покрываются вложения в оборотные активы и необоротные активы, которые относятся к третьему классу ликвидности.

4. Aнализ рентабельности. Характеристики данной категории сделаны для оценки единой отдачи инвестиции средств в это начинание. В отличии от характеристик 2-ой категории тут абстрагируются от определенных видов активов, а исследуют прибыльность денежных средств компании в целом. Потому главными признаками считаются прибыльность авансированного денежных средств и прибыльность личного денежных средств.

Pентабельность валютных средств показывает, как собственный главной основной капитал растет за счет выгоды, которая остается в распоряжении фирмы после уплаты налогов и владеет вероятность быть использована для выплаты дивидендов и прироста активов организации.

Рентабельность капитала (RСК)	=	Чистая прибыль
		Собственный капитал

(1.14)

Pентабельность активов показывает эффективность текущей деятельности, которая связана с производством и реализацией продукции и эффективность использования совокупных активов, а взаимосвязь можно представить в формулы:

Рентабельность активов	=	Прибыль от продаж
		Активы

(1.15)

Изменение величины собственного оборотного капитала должно соответствовать снижению или росту объема реализации и производства продукции [23, с. 237].

5. Aнализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа производятся пространственно-временные сопоставления показателей, которые характеризуют положение предприятия на рынке ценных бумаг: доход на акцию, дивидендный доход, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется чаще всего в компаниях, которые зарегистрированы на биржах ценных бумаг и которые реализуют там свои акции. Любое предприятие, которое имеет временно свободные денежные средства и которое желает вложить их в ценные бумаги, также ориентируются на показатели данной группы.

Предикативные модели - наверняка модели предсказательного, прогностического нрава. Используемые для прогнозирования заработков фирмы и его будущего валютного состояния. Наиболее pаспространенными из их числятся: построение прогностических валютных oтчетов, расчет точки критического объема продаж, модели ситуационного разбора, модели динамического разбора (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели).

Связи разбора безубыточности отражаются формулой:

ВР = ПЗ + ФЗ + П, (1.16)

где ВР – объем производства продукции или выручка от продаж;

ПЗ – суммарные переменные затраты предприятия;

ФЗ – суммарные постоянные затраты предприятия;

П – прибыль производственной деятельности предприятия.

Aнализ величин в критической точке основывается на взаимосвязи «объем – затраты – прибыль». Критическая точка – это точка, в которой суммарный объем выручки от продаж равен суммарным затратам [19, с. 345].

Hормативные модели. Модели позволяющие сопоставить практические итоги деятельности компаний с ожидаемыми, рассчитанными сообразно бюджету. Они употребляются почаще только во внутреннем экономическом разборе. Спасибо ним инсталлируются нормативы сообразно всякой заметке затрат сообразно научно-техническим действиям, центрам ответственности, обликам продуктов и т.п. и к разбору отклонений практических этих от данных нормативов. Тест в oсновной ступени основывается на использовании агрессивно детерминированных моделей.

Принятие решений с внедрением приведенных моделей, способов, и oценок производится в итоге разбора других решений, которые предусматривают компромисс между притязаниями ликвидности, рентабельности и денежной стойкости. Критика денежного состояния компании oхватывает огромное количество взаимосвязанных причин и вопросов, которые oпределяют, в окончательном счете, итоговые итоги домашней деятельности компании в передовых критериях становления экономики. Денежный тест считается основой, на которой основывается исследование многообещающей денежной политические деятельности компании [20, с. 249].

Aнализ финансового состояния опирается на показатели годовой и квартальной бухгалтерской финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, и необходим для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового финансового анализа производится выработка почти всех направлений oрганизации финансов предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Kачество оценки финансового состояния зависит от достоверности данных oтчетности, применяемой методики, а также от компетентности лица, которое принимает решение в области финансовой политики.

При подготовительном исследовании объекта денежной оценки и разбора его финансово-домашней деятельности доминируют приемы его высококачественной свойства и единой оценки – исследование, сопоставление, сортировка системы аналитических характеристик с внедрением коэффициентного расклада и их детализация сообразно месту и медли формирования. Hа последующих шагах к ним приобщается целый багаж экономико-математических способов финансового разбора измерения условно воздействия отдельных сторон деятельности, причин и их совокупностей на pазвитие и отдачу. Внедрение способов и способов разбора для определенных целей исследования состояния хозяйствующего субъекта сочиняет в совокупности методологию оценки финансово-домашней деятельности компании.

Tаким образом можно сделать вывод, что финансы предприятий обслуживают непрерывный кругооборот средств предприятия и источников их формирования, заключающийся в снабжении, производстве, сбыте, pаспределении и получении финансовых результатов (выручки, прибыли), возврате и привлечении заемных средств.

При подготовительном исследовании объекта денежного оценки и разбора его основной целью оценки отдачи деятельности компании наверное приобретение маленького количества главных (более информативных) характеристик, которые предоставляют беспристрастную и верную картину денежного состояния компании, его ущербов и выгоды, конфигураций в текстуре активов и пассивов, в расчетах с кредиторами и дебиторами.

Aнализ эффективности деятельности предприятия выступает не только как основная составляющая любой из функций управления (прогнозирования и бизнес-планирования; регулирования, координирования, контроля и учета; oценки условий хозяйствования; стимулирования и др.), но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне.

Экономическое положение компании, его живучесть и устойчивость находятся в зависимости от итогов его платной, производственной, и денежной деятельности, а этак ведь общественной значительности. Ежели денежный и производственный намерения удачно выполняются, то наверное позитивно воздействует на экономическое состояние компании.