шпор

1.

Денежное обращение и его закономерности. Современное состояние денежного обращения в Российской Федерации

Бумажные Деньги - представители действительных денег. Исторически они появились как заменители золотых монет. Объективная возможность этих денег обусловлена особенностями функции денег как средства обращения. Впервые БД появились в России в 1769г. (ассигнации). Право выпуска Бумажных Денег присваивает себе государство. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска (расходы на бумагу, печатание) образует эмиссионный доход казны, является существенным элементом государственных поступлений.

Бумажные Деньги выполняют 2 функции: средство обращения и средства платежа. Отсутствие золотого обмена не дает возможность им уйти из обращения. Государство, постоянно испытывающее недостаток средств, увеличивает выпуск Бумажных Денег без учета товарного и платежного оборота. Бумажные Деньги, застрявшие в обращении независимо от товарооборота, переполняют каналы обращения и обесцениваются. Причины обесценения: избыточный выпуск Бумажных Денег государством, упадок доверия к эмитенту и неблагоприятное соотношение экспорта и импорта страны.

Сущность Бумажных Денег заключается в том, что они выступают знаками стоимости, выпускаемыми государством для покрытия бюджетного дефицита, обычно они не разменны на золото и наделены государством принудительным курсом.

Кредитные Деньги возникают с развитием товарного производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое д.б. погашено через заранее установленный срок действительными деньгами. Изначально экономическое значение этих денег было - сделать денежный оборот эластичным, способным отражать потребности товарооборота в нал. деньгах; экономить действительные деньги; способствовать развитию безнал. оборота.

Банкноты, выпускаемые Центральным Банком (эмиссионным) страны. Банкнота поступает в обращение путем банковского кредитования государства, хозяйства через Кредитные Банки, обмена иностранной валюты на банкноты данной страны. Центральные Банки стран выпускают Банкноты строго определенного достоинства. По существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. Материальное обеспечение в виде товаров или золота отсутствует. Изготавливаются из особой бумаги и применяются меры, затрудняющие их подделку. В РФ эмитентом банкнот является ЦБР (Банк России), осуществляющий свою деятельность в соответствии с Федеральным законом о ЦБ РФ от 26.04.95г. Обращаются банкноты достоинством 5, 10, 50, 100, 500, 1000 рублей, на новых 500 и 1000 рублей указано “Билет Банка России”.

Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека указанной суммы. В чековом обращении участвуют: чекодатель (владелец счета), чекополучатель (кредитор чекодателя) и плательщик по чеку (кредитное учреждение). Различают 3 вида чеков: - именной - на определенное лицо без права передачи; - предъявительский - без указания получателя; - ордерный - на определенное лицо, но с правом передачи посредством индоссамента на обороте документа.

Быстрое расширение чекового обращения потребовало изменение форм платежей. Научно технического прогресса и развитие ЭВМ обеспечили создание автоматизированных электронных установок для обработки чеков и ведения текущих счетов. Электронные устройства и система связи для осуществления кредитных и платежных операций посредством передачи электронных сигналов без участия бумажных носителей способствовали возникновению электронных денег. Внедрение ЭВМ в кредитных учреждениях создало условия для замены чеков кредитными карточками, Выпускаются они кредитными учреждениями в форме пластиковой карточки с нанесенной на ней встроенной микросхемой. За рубежом они применяются в розничной торговле и сфере услуг. В России они также появляются. Кредобанк, Инкомбанк и другие начали выпускать карточки для своих клиентов, но для этого требуются значительные вклады в иностранной валюте.

Современное состояние денежного обращения в Российской Федерации

Денежное обращение страны называется денежной системой.

Особенности современной денежной системы:

отмена официального золотого содержания и обеспечения размена банкнот на золото;

переход к неразменным на золото кредитным деньгам, которые перерождаются в бумажные деньги;

- выпуск денег в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для перекрытия расходов государства (в основном выпуск государственных ценных бумаг).

2.  Организация  и регулирование налично-денежного оборота и безналичного денежного оборота в Российской Федерации

Организация налично-денежного оборота

Налично-денежный оборот организуется государством в лице центрального банка. Для этого ЦБ систематически издает документ, который называется «Порядок ведения кассовых операций в народном хозяйстве». Последний раз этот документ в России издавался в сентября 1993 года.

Для всех предприятий установлены единые правила, которые обеспечивают четкость в обороте наличных денег, их сохранность, экономичное использование.

Деньги предприятия могут получить при соблюдении следующих условий: наличии источника средств (свободный остаток на расчетном или ином счете или разрешение на кредит); если потребность в средствах в соответствии с установленными правилами должна удовлетворяться наличными деньгами, наступлении сроков выплаты средств.

Выдача наличных денег под отчет производится из касс предприятий на операционные, хозяйственные, командировочные расходы; расходы экспедиций, геологоразведочных партий, уполномоченных отдельный подразделений, филиалов; в размерах и на сроки, определяемые руководителями предприятий по согласованию с учреждением банка, осуществляющим их кассовое обслуживание. Неизрасходованные наличные деньги, выданные под отчет, должны быть возвращены в кассу предприятия не позднее 3 дней по истечении срока, на который они были выданы.

Прием наличных денег кассами предприятий производится по приходным кассовым ордерам за подписью главного бухгалтера или лица им уполномоченного.

Выдача наличных денег из касс предприятий производится по расходным кассовым ордерам или другим документам (платежным ведомостям, заявлениям на выдачу денег, счетам и др.)

Организация безналичного денежного оборота и система безналичных оборотов

Современная экономика любого государства представляет собой широко разветвленную сеть сложных отношений миллионов входящих в нее хозяйствующих субъектов между собой, а также с внешними агентами из других стран. Основой этих взаимосвязей выступают расчеты и платежи, в процессе которых удовлетворяются взаимные требования и обязательства.

Весь безналичный оборот – платежный, ибо предполагает разрыв во времени движения товара в различных его разновидностях и денежных средств, т.е. функционирование денег в качестве средства платежа. Безналичный платежный оборот, являясь преобладающим (до 90% всего денежного оборота), осуществляется в виде записей по счетам плательщиков и получателей денежных средств в кредитных учреждениях, путем зачетов взаимных требований и передачи оборотных документов (векселей, вариантов т.п.) Соответственно экономические процессы в народном хозяйстве опосредуются преимущественно безналичным платежным оборотом.

Формы безналичных расчетов и принципы организации безналичного денежного оборота

Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота. В зависимости от вида расчетных документов, способа платежа и организации документооборота в банке, у плательщиков и получателей средств различают следующие основные формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями, аккредитивную форму расчетов, расчеты чеками, расчеты платежными требованиями-поручениями, зачет взаимных требований, инкассо.

Регулирование наличного денежного обращения является одной из важнейших задач Центрального Банка РФ, осуществляющего необходимые мероприятия для обеспечения устойчивости и надежности национальной валюты. Банк России учитывает действующие объективные факторы в современной экономике России, определяющие ее потребность в наличных деньгах.

Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов.

3.

Типы и основные элементы современных денежных систем. Характеристика денежной системы Российской Федерации

Денежная система — это устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически, закрепленное национальным законодательством. Различают два типа денежных систем: системы металлического обращения которая базирует на действительных деньгах (серебряных

.золотых ).И система обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.

Современные денежные системы включают в себя следующие элементы: денежная единица- установленный законодательным порядком денежный знак, служащий для измерения и выражения цен всех товаров и услуг.

Характеристика денежной системы Российской Федерации

В настоящее время в основе денежной системы России лежит рубль, разменный на 100 копеек.

Видами денег, имеющим законную платежную силу, являются банкноты и монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России. В РФ функционируют наличные и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях).

Характерными чертами современных денежных систем являются:

• отмена официального золотого содержания и обеспечения размена банкнот на золото;

• переход к неразменным на золото кредитным деньгам, которые перерождаются в бумажные деньги;

- выпуск денег в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для перекрытия расходов государства (в основном выпуск гос-х ценных бумаг).

4.

Платежный и расчетный баланс страны: назначение, содержание, роль в системе валютного регулирования.

Платежный баланс - балансовый счет международных операций - это стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических связей страны в форме соотношения поступлений и платежей.

Макроэкономическое назначение платежного баланса состоит в том, чтобы в лаконичной форме отражать состояние международных экономических отношений данной страны с ее зарубежными партнерами, являясь индикатором для выбора кредитно-денежной, валютной, бюджетно-налоговой, внешнеторговой политики и управления государственной задолженностью.

Структура платежного баланса.

Платежный баланс имеет следующие разделы:

- торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;

- баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс невидимых» операций);

- баланс движения капиталов и кредитов

Расчетный баланс - соотношение валютных требований и обяза­тельств данной страны к другим странам - практически не составляет­ся, за исключением некоторых аналитических исследований, посколь­ку трудно отделить фактически произведенные платежи от будущих при современной системе учета. Однако в дополнение к платежному балан­су составляется баланс международных активов и пассивов страны, ха­рактеризующий ее международные валютно-финансовые позиции.

Платежный и расчетный балансы в системе валютного регулирования

Платежный баланс отражает совокупные валютные поступления в страну и платежи за границу, и их итоговое сальдо. То есть платежный баланс страны является систематизированной записью всех экономических сделок резидентов одной страны с резидентами других стран в течение определенного промежутка времени (месяц, квартал, год). Информация, содержащаяся в платежном балансе, требуется, прежде всего, правительству и ЦБ для формирования валютной, торговой, фискальной политики, принятия политических решений.

Расчетный баланс - это соотношение взаимных валютных требований и обязательств данной страны и мирового сообщества. Т.е. он включает будущие платежи и поступления.

Платежный баланс включает две части: баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и кредитов. 

Баланс по текущим операциям -  это торговый баланс, отражающий стоимости экспорта и импорта товаров страны и их сальдо за соответствующий период.

Состояние платежного баланса по текущим операциям оказывает непосредственное воздействие на валютный курс страны. При отрицательном платежном балансе курс валюты падает, при положительном платежном балансе - повышается или стабилизируется. Причем, на динамику валютного курса влияет общее сальдо баланса по текущим операциям баланса по отношению ко всем странам.

Баланс движения капиталов и кредитов отражает платежи и поступления по экспорту-импорту государственного и частного долгосрочного и краткосрочного капиталов. Сюда входят прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты, специальные финансовые операции и прочие.

Важным элементом платежного баланса является балансирующие статьи, к которым относятся государственные золотовалютные резервы, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых организаций.

Платежный баланс состоит из двух частей:

- счета текущих операций;

- счета движения капитала.

Счет текущих операций включает:

- торговый баланс - отражает экспорт, импорт и их разницу;

- баланс услуг (нефакторные или «невидимые» операции) - включает платежи, связанные со страхованием, транспортом, туризмом, доходы от продажи интеллектуальной собственности;

- баланс факторных доходов - к факторным услугам относят оплату труда и инвестиционные доходы (проценты и дивиденды);

- чистые трансферты - сальдо по дебету и кредиту этой статьи, сюда входят дары, денежные переводы, пенсии, государственная помощь.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включает капитальные трансферты (безвозмездная передача собственности и другие инвестиционные дары) и фин. счет, отражающий движение долгосрочного и краткосрочного капитала (прямые и портфельные инвестиции, операции с ценными бумагами, ссуды, займы, торговые кредиты).

Сальдо платежного баланса - это сальдо по текущим операциям.

Для покрытия дефицита торгового баланса (платежи превышают валютные поступления) прибегают к иностранным кредитам и стимулированию притока капитала. Используются также ценные государственные бумаги, включая международные, продажа государственной собственности, помощь и др. В самом крайнем случае, для покрытия дефицита платежного баланса используются золотовалютные резервы.

5. Сущность, методы измерения и регулирования инфляции. Социально-экономические последствия инфляции.

Инфляция — это:• чрезмерное увеличение находящихся в обращении наличных бумажных денег или объема безналичного бумажного денежного обращения по сравнению с реальным предложением товаров;

• снижение покупательной способности денег;

• общее длительное повышение цен.

Методы измерения инфляции

Наиболее распространеным методом измерением инфляции является индекс потребительских цен, который рассчитывается по отношению к базовому году.

Помимо индекса потребительских цен существует другие методы, которые позволяют рассчитать инфляцию. Как правило используются несколько основных методов:

1) Индекс цен производителей (Producer price indice, PPI) - отражает себестоимость производства без учета добавочной цены дистрибуции и налогов с продаж. Значение PPI опережает по времени данные CPI.

2) Индекс расходов на проживание (Cost-of-living indices, COLI) - учитывает баланс повышения доходов и роста расходов.

3) Индекс цены активов: акций, недвижимости, цены заемного капитала и пр. Цены на активы, по определению, растут намного быстрее потребительских товаров и денег. Поэтому владельцы активов вследствии инфляции только богатеют.

4) Дефлятор ВВП (GDP Deflator) - расчитывается как изменение в цене на группы одинаковых товаров.

5) Паритет покупательной способности национальной валюты и изменение курса валют.

Методы регулирования  инфляции

 Теория денег и  проблема инфляции являются важным разделом макроэкономической науки. Известный американский экономист-монетарист М. Фридмен справедливо отмечал в своей книге «Капитализм и свобода», что контроль над деньгами может явиться мощным средством контроля над экономикой.

На основании анализа экономического опыта можно выделить следующие основные параметры функциональной экономической системы по регулированию уровня инфляции, которые необходимо поддерживать на определенном уровне:

оптимальным параметром можно считать годовой уровень инфляции в размере 2% - 3%, предполагающий устойчивый экономический рост;

при годовом уровне инфляции в 5 - 10 % можно сохранять относительно стабильные темпы роста экономики;

пороговым параметром можно считать уровень инфляции в 20 - 30%, при котором может начаться замедление темпов экономического роста;

если годовое увеличение индекса цен превышает 40%, то экономический рост, как правило, прекращается - это критическое значение данного показателя;

при годовом уровне инфляции свыше 100% начинается спад промышленного производства и снижение стоимости ВВП.

Структурообразующими элементами ФЭС по регулированию уровня инфляции является денежно-кредитная политика Центральных банков или аналогичных им учреждений, которые наиболее активно использует такие инструменты регулирования как: ∙ уровень процентной ставки Центрального банка; ∙ политику обязательных резервов; ∙ операции на открытом рынке.∙ рефинансирование коммерческих банков.

Социально-экономические последствия инфляции

Главное последствие инфляции – это перераспределение доходов. Инфляция порождает так называемый инфляционный налог, не санкционированный законодательно, но навязанный государством частному сектору.

Под влиянием инфляции фактически меняются ставки налогообложения. Рост цен обычно сопровождается увеличением номинальных доходов индивидов, реальная величина налоговых поступлений снижается, Обесцениваются амортизационные отчисления, основанные на первоначальной стоимости.

Перераспределение доходов в пользу государства осуществляется также путем государственной эмиссии денег. Доход от эмиссии денег называется сеньеранжем.

Цены и ставки заработной платы изменяются в различной степени, что означает изменение относительных цен и перераспределение доходов между различными группами населения.

В конечном итоге, понижается эффективность экономики в целом.

Непредвиденная инфляция усиливает перераспределительные процессы в экономике.

Происходит снижение реальных доходов населения, особенно тех его слоев, которые получают фиксированные доходы.

Обесцениваются сбережения населения. хранящиеся на руках населения, а также и на счетах в банках, поскольку проценты по вкладам обычно меньше темпов роста цен и не возмещают уменьшение реальных размеров сбережений.

Происходит снижение эффективности гос-х социальных программ, поскольку снижаются реальные размеры социальных выплат бедным слоям населения.

Следствием подавленной инфляции является появление черного рынка, двойных цен на одни и те же товары, гигантских очередей и спекуляции. Исчезает равнодоступность товаров для различных слоев населения при одинаковых размерах дохода. В целом ухудшается социально-психологическая атмосфера в обществе.

Высокая инфляция порождает не только экономические, но и социальные проблемы. Возрастает социальная напряженность, подрывается политическая стабильность общества. Весьма характерно, что многие восстания и революции XIX – XX веков произошли в моменты чрезвычайного роста цен.

6. Валютный рынок: функции, субъекты отношений. Способы и направления котировок валют

Валю́тный ры́нок — это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка.

Основными его функциями являются:

• обеспечение условий и механизмов для реализации валютной политики государства;

• создание субъектам валютных отношений предпосылок для своевременного осуществления международных платежей по текущим и капитальным расчетам и содействие благодаря этому развития внешней торговли;

• обеспечение прибыли участникам валютных отношений;

• формирование и уравновешение спроса и предложения валюты и регулирование валютного курса;

• страхование валютных рисков;

• диверсификация валютных резервов.

Субъекты валютного рынка - транснациональные банки и корпорации, использующие услуги специализированных брокерских фирм, дилеров и агентов покупке и продаже иностранной валюты.

Валютный рынок состоит из множества национальных рынков. Которые в той или иной степени ни объединены. Различают мировые ,региональные и национальные валютные рынки валютные операции невозможны без обмен валют и котировки.

Котировка валюты - это стоимость единицы одной валюты (базовой), выраженная в единицах другой валюты (котируемой). Котировка валюты состоит из двух цифр одна из которых указывает цену покупки . а другая цену продажи в данный момент. Прямая котировка – колличество единиц валюты за доллор США ; обратная которовка – колличество единиц валюты за ЕВРО.

Центробанки выходят на рынок валют не напрямую, а через коммерческие банки. Объемы достигают миллиардов долларов, по этой причине интервенции оказывают значительное влияние на движение уровня валютного курса. Иногда центральные банки разных стран проводят совместные интервенции на рынке валют.

7. Экономическая основа, необходимость и  возможность  кредита. Источники ссудного капитала

Кредит – это разновидность экономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о займе или ссуде, где один из партнеров (кредитор) предоставляет другому (заемщику) денежные средства на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, с оплатой этой услуги в виде процента.

Конкретной экономической основой, на которой появляются и развиваются кредитные отношения, выступают кругооборот и оборот средств (капитала).

Необходимость. Кредит становится неизбежным атрибутом товарного хозяйства. Кредит берут не потому, что заемщик беден, а потому, что у него в силу объективности кругооборота и оборота капитала в полной мере недостает собственных ресурсов.

Для того, что бы возможность кредита стала реальностью, нужны определенные условия, по крайней мере, два:

1)  кредит становится необходимым в том случае, если происходит совпадение интересов кредитора и заемщика;

2)   участники кредитной сделки – кредитор и заемщик – должны выступать как самостоятельные субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств.

Стадии движения

Размещение кредита– важный момент для практики, так как кредитор не может раздавать ссуженную стоимость всякому, кто нуждается в привлечении дополнительных ресурсов. Получение кредита заемщиком используется для достижения разнообразных целей, в том числе для погашения ранее образовавшихся долгов.

Возврат кредита выражает переход временно позаимствованной стоимости от заемщика к кредитору. Получение кредитором стоимости, предоставленной во временное пользование завершающая стадия движения кредита. Возврат кредита и получение кредитором средств, размещенных в ссуду по времени могут совпадать.

Совокупность рассмотренных стадий позволяет увидеть движение кредита как частей полного кругооборота ссужаемой стоимости.

Ссудный капитал — совокупность денежных капиталов, предоставляемых во временное пользование на условиях возвратности и за определённую плату в виде процента. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Источниками формирования ссудного капитала являются:

1. вне оборотная часть промышленного и торгового капитала.

2. свободные денежные средства населения и хозяйствующих субъектов.

3 денежные накопления государства.

Обмен между собственниками капитала (кредиторами) и его потребителями (заёмщиками) происходит на рынке ссудного капитала. На данном рынке встречаются собственники свободного капитала и бизнесмены, желающие пустить полученный капитал в оборот для получения прибыли.

Движение ссудного капитала совершается по следующей формуле:

Д — Д'

Сначала при предоставлении ссуды деньги от кредитора переходят к заёмщику, затем при погашении ссуды они переходят от заёмщика к кредитору с уплатой ссудного процента. Источником прибыли и процента как её части является прибавочная стоимость.

8.  Сущность  ссудного процента. Виды процентных ставок в зависимости от различных признаков классификации

Ссудный процент – цена кредитных денежных средств на рынке ссудных капиталов за их потребительские свойства – приносить пользователю кредитом (заемщиком) доход (прибыль).

Сущность ссудного процента заключается в том, что он представляет собой: 1) плату за пользование заемными средствами, ссужаемой стоимостью; 2) надбавку к кредиту; 3) способ возмещения расходов кредитора. Субъектами экономических отношений, связанных с использованием ссудного процента, являются кредитор и заемщик, которые выступают в качестве получателя и плательщика процента. Ссудный процент не является обязательным атрибутом кредита, но вне кредитных отношений он не существует, поскольку возникает именно на основе кредитных отношений.

Процентная ставка – это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала.

Различают номинальную и реальную ставки процента. Номинальная процентная ставка – это процент в денежном выражении. Например, если по годовой ссуде в 10000 руб., выплачивается 1200 рублей в качестве процента, то номинальная процентная ставка составит 12% годовых. Получив по ссуде доход 1200 руб., станет ли кредитор богаче? Это будет зависеть от того, как в течение года изменились цены. Если  годовая инфляция составила 8%, то реально доход кредитора увеличился только на 4% . Реальная процентная ставка – это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги. То что, рыночная норма процента испытает непосредственное влияние инфляционных процессов первым предположил И.Фишер, который определял номинальную ставку процента и ожидаемого темпа инфляции.

ВИДЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК.

Базовая банковская ставка – это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам.

Процентные ставки по коммерческим, потребительским и ипотечным кредитам. Этот вид ставок хорошо известен как предпринимателям, которые берут в банках кредиты для развития бизнеса, так и физическим лицам.

Ставки по срочным вкладам (депозитам) населения и компаний в коммерческих банках. Подавляющая часть предприятий, а также все большее количество физических лиц имеют счета в коммерческих банках, размещают рублевые средства в срочные вклады (т.е. депозиты), получая за это процент, выраженный при заключении депозитного договора в виде процентной ставки.

Ставки по долговым ценным бумагам (облигациям, депозитным сертификатам, векселям, коммерческим бумагам, нотам и т. д.) относятся к процентным ставкам рынка капиталов.

Процентная ставка по казначейским векселям – ставка, по которой центральные банки западных стран продают казначейские векселя на открытом рынке. Казначейские векселя

Процентная ставка по межбанковским кредитам относится к процентным ставкам денежного рынка. Многие СМИ публикуют ставки кредитования на межбанковском рынке, когда один коммерческий банк кредитует другой на определенный срок в виде сделок. Эти ставки межбанковских кредитов (МБК) менее известны широкой публике в отличие от банковских ставок по частным вкладам. Такие ставки наиболее подвижны и в большей степени ориентированы на рыночную конъюнктуру.

Справочная ставка - необходимый инфраструктурный элемент любого ссудного рынка операций с процентными инструментами. При принятии решения о выдаче или получении кредита, об инвестировании или сбережении средств любому экономическому индивидууму (как банкам, так и предприятиям и частным лицам) необходим базовый показатель общепризнанный индикатор процентной ставки, который служил бы  ориентиром общего уровня процентной ставки в данной валюте,  с которым можно было бы сравнивать всевозможные ставки по различным финансовым инструментам и депозитно-кредитным продуктам на денежном рынке.