23. Классификация гос.Займов

1. По месту размещения:

• Внешние – обязательства гос-ва перед нерезидентами

• Внутренние - обязательства перед резидентами.

2. По способу размещения и обращения:

• Рыночные - займы, оформленные в виде таких ценных бумаг, которые свободно обращаются и передаются после их первичного размещения на рынке. (до 70%)

• Нерыночные - займы оформленные в фондовые инструменты, не имеющие фторичного фондового рынка. Они меньше катируются на бирже и их осн.цель-привлечение крдеит.рес-сов мелких сбережений населения.

3. По сроку заимствования:

• Краткосрочные (продолжительность обращения до 1 года)

• Среднесрочные (срок обращения от 1 до 5)

• Долгосрочные (обращение свыше 5 лет).

4. По способу обеспечения возвратности кредитных ресурсов:

• Закладные - это займы, возвратность которых обеспечивается конкретным залогом.

• Беззакладные - займы оформленные в облигации и др обязательства не имеющие конкретного имущественного обеспечения.

5. По уровню эмитента (кто выпускает):

Федеральные, региональные и местные, те в зависимости от уровня к которому принадлежит госорган.

6. По форме выплаты дохода:

• Процентные - доход по ним устанавливается в виде фиксированного процента от наминала (основн).

• Дисконтные - доход по ним инвестор получает за счет приобретения долговых обязательств с дисконтом и последующим их погашением по номинальной стоимости по окончании срока.

• Выигрышные - доход по ним осуществляется на основе тиражей выигрыша (привлекательность таких займов меньше, тк доход по ним не всегда гарантирован)

• Индексационные - доход по ним выплачивается по средствам индексирования номинальной стоимости первоначально приобретенных инвестором ценных бумаг.

7. По обязанности заемщика соблюдать сроки погашения:

• Обязательства без погашения

• Обязательства с правом досрочного погашения - заемщик имеет право на досрочный выкуп своих долговых обязательств.

8. По способу погашения задолженности:

• Займы подлежащие оплате единовременно

• Займы подлежащие оплате частям.

9. По способу определения предлагаемого инвестору дохода:

• Займы с постоянным фиксированным уровнем дохода - эмитенту заранее известна сумма обслуживания долга.

• Займы переменным уровнем дохода - зависит от изменения какого-либо экономического индикатора.

10. По направлениям использования заемных средств:

• Целевые - должны быть использованы для финансирования конкретных программ

• Нецелевые - могут быть направлены на покрытие текущих расходов, на рефинансирование текущей задолженности

24.Управление гос.долгом

Управление государственным долгом - это совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Цель управления – нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

Принципы управления государственным долгом:

1. Принцип безусловности - обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий

2. Принцип единства учета - учет в процессе управления госдолгом всех видов ценных бумаг, эмитированных фед.органами власти, органами власти субъектов РФ и органами местного самоуправления

3. Принцип единства долговойполитики - обеспечение единого подхода в политике управления госдолга со стороны фед центра по отношению к субъектам федерации и муниципальным образованиям

4. Принцип согласованности - согласование интересов кредиторов и заемщика, в лице государства-заемщика

5. Принцип снижение рисков - выполнение всех необходимых действий позволяющих уменьшить риск как кредитора так и инвестора

6. Принцип оптимальности - создание такой структуры гос займов, при которой выполнение обязательств по ним было бы сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало бы наименьшее отрицательное влияние на экономику страны

7. Принцип гласности - предоставление достоверной и своевременной информации о параметрах займов всем заинтересованным пользователям

В широком понимании управление госдолгом предполагает:

1. Формирование политики в отношении госдолга.

2. Определение основных показателей и предельных значений гос задолженности.

3. Установление основных направлений воздействия на микро- и макроэкономические показатели.

4. Выделение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов.

В узком смысле управление госдолгом включает в себя: определенные условия выпуска, обращения и погашения конкретных гос.цен.бумаг. Кроме того сюда включаются регулирование состава и структуры совок.госдолга при его неизменной величине.

Методы, обеспечивающие управление госдолгом:

1. Метод рефинансирования - погашение части госдолга за счет вновь привлеченных средств.

2. Конверсия - изменение доходности займа.

3. Консолидация - превращение части имеющийся задолженности в новую с более длительным сроком погашения.

4. Новация - соглашение между государством-заемщиком и кредиторами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора.

5. Унификация - решение государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов.

6. Метод отсрочки - консолидация при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам.

7. Метод дефолта - отказ государства от выплаты государственного долга.

В управлении госдолгом должны быть учтены следующие параметры:

1. Общий объем госдолга РФ.

2. Соотношение расходов на обслуживание госдолга и доходов госбюджета.

Недостатки в сист. Управл-я госуд. долгом:

1) Сист управл-я гос долгом не дает возможности в полной мере осуществлять централизованную долгоср политику в области Госуд заимствований.

2) механизм управл-я не позволяет полностью обеспечивать предупреждения

3) Отсутствует законодат разделение компетенций между ветвями гос власти в области управл-я го долгом.