Отличия фьючерсного и форвардного валютных рынков

Основные характеристики	Фьючерсный рынок	Форвардный рынок
Контрагенты валютных операций	Продавец – расчетная палата; покупатель – биржа	Продавец-покупатель – коммерческие банки
Размер и срок исполнения валютного контракта	Стандартные	Определяются в индивидуальном порядке
Ценообразование	На основе движения биржевых котировок	Свободное соглашение
Реальная поставка валюты	Нет	Есть
Доступность	Без ограничений, но через брокеров	Ограничена кругом клиентов банка
Гарантии	Резервный депозит	Устанавливается в индивидуальном порядке
Информационная прозрачность	Высока	Ограничена

6. по видам валютных ресурсов следует выделить:

• рынок евровалют. Его функционирование связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют. В первую очередь к этим валютам относят доллар США, Евро, фунт стерлингов и некоторые другие общепризнанные валюты;

• рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалюте, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Купон – часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента;

• рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют;

• рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

• рынок ценных бумаг (чеки, векселя), фондовых ценностей (акции, облигации) и других долговых обязательств, выраженных в иностранной валюте;

4. рынок драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природных драгоценных камней (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

3. Участники валютного рынка

Участники валютного рынка – юридические и физические лица, совершающие операции на валютном рынке.

Участники рынка	Сделки	Мотивы
Коммерческие банки	сделки для клиентов торговля за собственный счет	проведение платежей получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам
Предприятия (импортеры, экспортеры)	покупка и продажа валюты сделки для страхования валютных рисков получение и предоставление кредита в инвалюте	платежи в иностранной валюте создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков получение выгодных условий
Центральные банки	покупка и продажа валюты интервенции	платежи, инкассация чеков, учет векселей и т. п. покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования
Брокеры	посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов	получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки
Валютные биржи	сделки для клиентов	получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки

По целям участия в операциях на валютном рынке участники этого рынка поделены на пять групп:

1. предприниматели (импортеры, экспортеры)– это участники валютного рынка, в задачу которых входит обеспечение валютных операций. Эта категория участников первична по отношению к другим.

Предприниматели совершают сделки по покупке и продаже валюты, получению и предоставлению кредита в инвалюте и страхованию валютных рисков. Их мотивом является проведение платежей в иностранной валюте, создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков и получение выгодных условий;

2. хеджеры – это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций;

3. спекулянты – участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов;

4. посредники – это организации, специализирующиеся на предоставлении услуг по торговле валютой. К ним относятся:

• коммерческие банки. Они совершают сделки для своих клиентов и проводят торговля за собственный счет. Их мотивом является проведение платежей, получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам;

• биржи. Они осуществляют посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов, совершают сделки для клиентов. Их мотивом является получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки;

• брокеры – это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов;

• дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет4

5. органы валютного регулирования – это государственные учреждения, в функции которых входят регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком. В РФ к ним относятся:

• Правительство РФ

• Центральные банки. Они совершают сделки по покупке и продаже валюты и проведение интервенции на валютном рынке. Их мотивом является проведение платежей, инкассация чеков, учет векселей и т.п., покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования.

Исходя из юридического статуса участников валютного рынка разделяют на:

1. резидентов – это физические лица, постоянно проживающие на территории государства, и юридические лица, созданные в соответствии с национальным законодательством государства и находящиеся на ее территории;

2. нерезидентов – это физические лица, постоянно проживающие за рубежом, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранного государства и находящиеся на его территории.