3.Субъекты инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность является коммерческой деятельностью, связанной с осуществлением долгосрочных вложений капитала с целью получения дохода. Между участниками (субъектами) этой деятельности возникают экономические отношения, в результате которых создаются строительная и инвестиционная продукция, зарождается новый бизнес, формируется основной капитал и финансовые активы предприятий и т.д. Совокупность этих экономических отношений образует инвестиционный рынок.
Инвестиционный рынок – это сфера экономических отношений, возникающих в процессе долгосрочного вложения капитала в объекты инвестиционной деятельности.
Инвестиционный рынок включает:
рынок инвестиций;
рынок инвестиционных товаров.
В сфере рынка инвестиций происходит движение капитала, вкладываемого в объекты инвестиционной деятельности.
Рынок инвестиций формирует самостоятельную сферу экономических отношений, субъектами которых являются:
продавцы капитала, имеющие свободные финансовые активы. Продавцами капитала выступают вкладчики депозитных счетов банков, инвесторы, приобретающие ценные бумаги, страховые компании, кредитные учреждения и т.д.;
покупатели капитала, испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах. Покупателями инвестиций являются инвесторы, выступающие в качестве заемщиков, эмитенты ценных бумаг и других обязательств, финансовые компании и др.
Сложную структуру и систему экономических отношений имеет рынок инвестиционных товаров. Он образован четырьмя сегментами, в каждом из которых непосредственно взаимодействуют основные участники инвестиционного процесса, а объектами их взаимоотношений являются различные виды инвестиционной продукции:
рынок инвестиционных подрядов (услуг). Он включает:
проектные работы (подряды);
строительные работы (подряды);
рынок строительных ресурсов. Он включает:
строительные материалы и конструкции;
строительные машины и оборудование;
рынок инвестиционного оборудования. Он включает:
техническое оборудование;
инженерное оборудование;
рынок инвестиционной продукции. Он включает:
рынок жилой недвижимости;
рынок нежилой недвижимости.
Основными участниками взаимоотношений на рынке инвестиционных подрядов являются:
инвесторы – юридические или физические лица, осуществляющие вложение средств и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторами могут быть организации всех форм собственности, в т.ч. иностранные, государство в лице органов государственного управления, органы местного самоуправления, граждане;
заказчики – лица, уполномоченные инвестором (либо сам инвестор), осуществляющие реализацию инвестиционного процесса и выполняющие функции управления проектом.
Заказчик может передать право управления договором подряда с его стороны другому юридическому или физическому лицу, специализирующемуся на выполнении такого вида работ. Зарубежная практика показывает, что передача функций управления инвестициями профессиональным управляющим проектами позволяет значительно повысить эффективность реализации таких инвестиций;
подрядчики – физические или юридические лица, которые по договору подряда выполняют работы, связанные с осуществлением инвестиционного процесса.
Подрядчиками могут быть:
строительно-монтажные организации;
проектные организации;
архитектурные организации;
проектно-строительные организации;
другие организации и предприятия независимо от форм собственности;
отдельные физические лица, либо организации-посредники, принимающие на себя функции по координации работ, зарегистрированные и получившие лицензию на проектную или строительную деятельность в установленном законодательством порядке.
Подрядчик может по согласованию с заказчиком привлекать для выполнения комплекса или вида работ другие организации – субподрядчиков, заключая с ними договоры субподряда. В этом случае ответственность перед заказчиком за выполнение всех работ в сроки, предусмотренные договором подряда, и с надлежащим качеством должен принять на себя подрядчик.
В этих условиях подрядчик будет выступать перед заказчиком в качестве генерального подрядчика, а перед субподрядчиками – в качестве заказчика. Как правило, в качестве субподрядчиков выступают специализированные организации, выполняющие специальные строительные или монтажные работы;
потребители – физические или юридические лица, которые становятся пользователями построенных объектов. Потребителями могут быть:
граждане;
органы государственного управления;
органы местного самоуправления;
организации всех форм собственности, в т.ч. иностранные.
инвестиционная инфраструктура – это физические или юридические лица, обслуживающие инвестиционный процесс и обеспечивающие взаимоотношения между основными субъектами инвестиционного рынка:
банки;
страховые компании;
лизинговые фирмы;
риэлтерские компании;
оценочные компании;
консалтинговые фирмы;
инжиниринговые фирмы и т.д.
Наличие развитой рыночной инфраструктуры свидетельствует о зрелости рыночных отношений в экономике.
Как правило, функции субъектов инвестиционной деятельности на рынке разделены:
крупная промышленная корпорация инвестирует социальный проект (строительство дворца спорта);
специализированная организация выполняет функции заказчика;
проектные и строительные организации работают по договорам подряда;
банки, страховые компании и другие организации инвестиционной инфраструктуры обеспечивают финансовое, юридическое, страховое сопровождение;
пользуется объектом население.
Однако нередко функции основных субъектов выполняет одна организация. Такие организации сами разрабатывают инвестиционный проект, обеспечивают его инвестиционными ресурсами, выполняют проектные и строительные работы, занимаются реализацией готовой инвестиционной продукции. Эти организации называются девéлоперами.
Наибольшее распространение такая форма организации инвестиционной деятельности получила в жилищном строительстве, когда крупная проектно-строительная организация не только самостоятельно разрабатывает проект и осуществляет его реализацию, но и сама частично или полностью финансирует строительство, заключает договоры о долевом участии в строительстве с другими инвесторами, по окончании строительства реализует жилье на рынке недвижимости.
На рынке строительных ресурсов основными субъектами являются:
поставщики строительных ресурсов – предприятия, производящие строительные материалы, конструкции, строительные машины, механизмы, инструмент, инвентарь, или их торговые представители);
потребители этих ресурсов – строительные и монтажные организации, использующие эти ресурсы при выполнении строительно-монтажных работ.
На рынке инвестиционного оборудования основными субъектами являются:
поставщики технологического и инженерного оборудования (машиностроительные предприятия или их торговые представители);
потребители этих ресурсов – заказчики инвестиционных проектов или строительные и монтажные организации, осуществляющие монтаж этого оборудования на объектах после окончания строительно-монтажных работ.
На рынке недвижимости объектом экономических отношений является готовая инвестиционная продукция:
жилая недвижимость;
нежилая недвижимость.
Вложение средств в недвижимость осуществляется на долгосрочной основе и является инвестированием, а покупатель недвижимости – инвестором. Экономические отношения на рынке недвижимости могут возникать как по отношению к новым, не бывшим ранее в эксплуатации, объектам (первичный рынок недвижимости), так и по отношению к объектам, уже бывшим в эксплуатации (вторичный рынок недвижимости). На рынке недвижимости осуществляются не только операции купли-продажи, но и операции аренды, залога, страхования. И тогда экономические отношения на рынке недвижимости тесно переплетаются с экономическими отношениями на финансовом рынке.
Все субрынки инвестиционного рынка тесно связаны друг с другом – спрос, предложение и цены на одном рынке прямо или косвенно влияют на спрос, предложение и цены на другом рынке.