64. Учет иностранных инвестиций.

Предпосылками инвестиций служат – наличие достаточных сбережений капитала в денежной форме (так как в международной торговле считается единым источником финансирования импорт и экспорт).

Прямые зарубежные инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения, а так же первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом.

В состав прямых зарубежных инвестиций входят:

• вложение компаниями за рубежом собственного капитала;

• реинвестирование прибыли;

• внутрикорпорационные переводы (капитал в виде кредитов и займов между инвестором и дочерними филиалами).

Признаки прямых зарубежных инвестиций:

• длительные деловые связи между предприятием и инвестором;

• получение значительного влияния на все решения предприятия, куда вкладываются деньги.

Предприятия с иностранными инвестициями:

• акционерные или неакционерные, в которых инвестору принадлежит более 10 % акций и голосов;

• дочерняя компания, где инвестор владеет более 50 % капитала;

• ассоциированная компания, где инвестор владеет менее 50%;

• филиал, который полностью принадлежит инвестору. 10% берутся потому, что это часть капитала, контроль над которой необходим и достаточен, чтобы следить за предприятием.

В качестве прямых инвесторов выступает государство, частные организации, физические и юридические лица и объединения. Группа финансовых инвесторов – инвестиционные банки и страховые компании. Все они действуют через посредников.

Причины прямых зарубежных инвестиций – это стремление разместить капитал там, где он будет приносить максимальную прибыль при минимальном налогообложении.

Причины экспорта и импорта капитала:

• технологическое лидерство;

• преимущества в квалификации рабочей силы;

• преимущества в рекламе;

• экономика масштаба;

• степень концентрации производства и размер корпораций;

• обеспечение доступа к ресурсам.

Экономический эффект и оценка ПЗИ. Прежде всего увеличивается совокупный мировой продукт, прямые зарубежные инвестиции рассчитать нужно в текущих рыночных ценах, но сделать это почти невозможно из-за отсутствия национальной статистики. Первые зарубежные инвестиции появились в 17 век в Англии в «Остинской» компании. Сегодня сведения о прямых зарубежных инвестициях должны записываться в платёжном балансе стран, а затем в ежегодном выпуске МВФ. Инвестиционный климат и инвестиционный риск рассчитывается по определённому количеству пунктов. Кроме того, к стоимости инвестиционного проекта обязательно добавляется«премия за риск». В этом процессе учитывают:международный арбитраж, административные службы, налоговые организации, страховые компании и др.

Международные портфельные инвестиции– вложение капитала в иностранные ценные бумаги без права контроля.

Они классифицируются:

• акционерные ценные бумаги;

• долговые ценные бумаги;

• инструменты денежного рынка (казначейские векселя, сертификаты);

• финансовые дериваты (фьючерсы, свопы, опционы).

Для учёта движения международных портфельных инвестиций в платёжный баланс приняты:

• «нота» - долговые расписки;

• «опцион» - купля/продажа ценных бумаг на определённую дату;

• «варрант» - приобретение акций на льготных условиях;

• «фьючерсы», «форварды» - купля/продажа ценных бумаг на определённую дату в будущем.

Причины портфельных инвестиций такие же, как и ПЗИ, но их отличает высокая ликвидность.