несоответствие управления риском правилам системы, чрезвычайно осложняет процесс трейдинга.

Причины, ведущие к полосе неудач

Существует много причин, по которым сделка может

обернуться неудачей. В том числе и перечисленные ниже.

•Плохое исполнение (ошибки, небрежные входы в рынок,

объективные погрешности и т.д.).

•Изменение характера рыночного движения (торговая

система перестает работать).

•Технологические проблемы (медленный компьютер, сбои

в интернет-связи и т.д.).

•Нечестный брокер (манипуляции рыночной ценой, сдвиги

котировок, зависание торговой платформы и т.д.).

•Недостаточная гибкость торговой системы . (необычного

рода активность рынка, новостные отчеты и т.д.).

Все эти причины объединяет одно общее свойство: они

неверны. На самом деле они не могут служить объяснением неудачной сделки; это просто оправдания. Уверенный в себе голый

трейдер хорошо понимает их никчемность. Все такого рода попытки

оправдаться за неудачи на рынке не ведут ни к чему хорошему. Если вы грешите ими, пожалуйста, озаботьтесь вопросом пересмотра стиля

вашего мышления. Изменения представлений относительно того, что возможно и что поддается контролю с вашей стороны, поможет усилению чувства уверенности в собственных силах.

Убыточные сделки следует отнести на счет плохой удачи.

Однако, как известно, удача приходит и уходит, убыток по вашему

счету носит временный характер, и, сохранив верность правилам

эксплуатации торговой системы, скоро вы вновь очутитесь в седле.

Невезение является той самой причиной, вследствие которой

приходится закрывать позицию в минус. Фактор удачи скрывает от вас конечный результат; никогда заранее неизвестно, заработаете ли

288

Глава 15. Обретение уверенности a l p a «

вы деньги или потеряете. Возможность неудачного стечения

обстоятельств всегда учитывается ответственными трейдерами, которые при каждом входе в рынок рискуют приблизительно одинаковой суммой денег.

Следование торговой системе и всем правилам трейдинга дает уверенность в том, что у возможной неудачи может быть лишь одна­ единственная причина: невезение. Фактор удачи не поддается учету,

рациональному объяснению и прогнозированию. Вооруженные

статистическими данными тестирования и историей торговли (по рабочему счету), вы можете иметь представление о шансах на то, что следующая ваша сделка окажется неудачной.

Вероятность того, что та или иная сделка окажется убыточной, рассчитывается по следующей формуле:

1 - процент прибьmьных сделок.

Если процент прибыльных сделок по вашей торговой системе

равен 59 (или 0,59, если за единицу берем 1 00%), тогда можно утверждать о 4 1 -процентной вероятности того, что следующий вход в рынок обернется потерей денег.

1 - 0,59 = 0,41

Размышление о следующей сделке в категориях вероятности помогает сфокусироваться на важнейшем: на неукоснительном следовании правилам торговой системы. Не стоит волноваться по поводу отдельно взятой сделки и ломать голову над причинами

неудач по той или иной позиции. Главное - не упускать из виду общую картину, важен общий показатель вероятности успеха.

Теория ужасного рынка

Некоторые трейдеры озабочены тем, что очень хорошие торговые системы могут изменить рынок. Теоретическое обоснование этого положения выглядит приблизительно следующим образом: если огромное число трейдеров начнет использовать торговые настройки

на дневных графиках, рано или поздно дневные

289

графики вообще перестанут выдавать эти технические модели вследствие того, что слишком много трейдеров станет охотиться за сделками с высокой вероятностью успеха. Объяснение звучит убедительно, но верным от этого оно не становится.

Даже если все розничные трейдеры (подобные вам и мне) на рынке Форекс начнут вдруг торговать по хвоста.м кенгуру, это никак не отразится на рынке. Причин тому две. Во-первых, каждый трейдер смотрит на рынок под своим особым углом зрения, поэтому то, что представляется мне достойным хвосто.м кенгуру , другому трейдеру может казаться недоразумением. Во-вторых, розничные трейдеры представляют столь малый сегмент рынка Форекс, что даже прекрасно скоординированные действия всего розничного пула никак не скажутся на направлении и характере изменения цены. Большая часть объемов на Форексе производится банками и частными фондами, но никак не розничными трейдерами. На них приходится около одного процента от общего объема операций по валютам.

Огромным преимуществом голого трейдера можно считать то, что все голые торговые системы базируются на психологии рынка. В основу всех систем голого трейдинга, о которых рассказывается в данной книге, положены психологические особенности поведения участников рынка. Эти системы будут оставаться действенными до тех пор, пока на рынках работают живые люди. Если вы соблюдаете правила вашей системы, любой убыток по счету можно объяснить неблагоприятным стечением обстоятельств. Из этого следует, что прибыли снова войдут в моду, как только закончится полоса невезения.

В заключение неплохо бьmо бы напомнить о всегда присутствующей возможности разрушения вашей системы. Для того чтобы разобраться в происходящем, надо сравнить данные последних сделок с историческим показателем процента прибыльных сделок. Если вас..настораживает недавняя серия неудач, сравните процент прибыльности по последним 50 сделкам с общим историческим показателем. Его резкое отличие от текущего значения процента прибыльности может оказаться знаком того, что торговая система теряет эффективность.

290

Глава 1 6. Управление риском

Да, принятию рискованных решений

внутренне свойственна вероятность провшtа.

Впротивном случае оно 1шзывшtось бы

принятием наде;J1сных решений.

Джим Макмахон (Jim McMahon)

Развиваясь как трейдер, вы станете задумываться над вопросами трейдинговой психологии, может быть, даже будете читать посвященные этой тематике книги. Психология трейдинга - широкий термин, охватывающий все аспекты исследования поведения трейдеров и их эмоционального состояния. Посвященная этим вопросам литература рассматривает их с позиций психологической науки, здравого смысла, опыта трейдеров и рыночных гуру. Если психология трейдинга вызывает у вас интерес, значит, вы уже далеко продвинулись по пути эволюции трейдера.

Пополнив ряды тех, кто интересуется проблематикой психологии трейдинга, вы преодолели этап, на котором кажется, будто все можно решить с помощью совершенной торговой системы. Теперь вы понимаете, в сколь огромной степени

результаты трейдеров зависят от переживаемых ими чувств. Многим трейдерам сложно разобраться в хитросплетениях взаимозависимости риска и эмоций, испытываемых во время работы на рынке. Риск и психология трейдинга являются, в сущности, двумя сторонами одной и той же монеты.

Ваш профиль риска

Битвы выигрываются еще до их начшtа.

Сунь-Цзы (Sun-Tzu)

Некоторые люди верят в судьбу. Найдутся такие, которые будут убеждать вас в том, что цифры итогового баланса вашего рабочего счета уже предопределены. Если это так, хотели бы вы поближе познакомиться с тем, кто знает эти цифры? Почему не спросить его,

29 1

296

Глава 16. Управление риском a1par1

торговлю. Вы считаете, будто вамудается держать свои чувства в узде

и не позволять им влиять на процесс принятия решений, но в случае с подавляющим большинством трейдеров дела обстоят совершенно иначе. Трейдеров, как правило, чрезвычайно расстраивают серии убыточных сделок или даже одна неудачно сложившаяся сделка или

упушенная возможность. В большинстве случаев трейдерам бывает

трудно добиться принятия решений на холодную голову.

Насколько важно держать чувства в стороне от вашего

трейдинга? Что плохого в том, чтобы торговать эмоционально? В

конце концов если нельзя убрать эмоции из трейдинга, может быть,

стоит попьпаться научиться использовать их себе на пользу? К эмоциональному трейдингу сегодня принято относиться как к чему-то чрезвычайно деструктивному; об этом расскажут вам почти все

рыночные гуру. Это неверно. Единственно деструктивным элементом

является торговля, в процессе которой игнорируются правила. Вне зависимости от того, является ли трейдинг эмоциональным или логичным, если вы торгуете не по правилам, результаты всегда будут печальными.

Эмоциональный трейдинг всегда оказывается следствием

неправильного риск-менеджмента. При слишком большом риске невозможно рационально реагировать на происходящие события.

Если вам когда-либо доводилось держать крупную позицию -

слишком крупную для вашего рабочего счета - и вьщерживать

неблагоприятное движение рынка, вам наверняка известно, что значит

стараться думать, когда внутри бушуют эмоции.

Наихудший сценарий

Наихудший сценарий развития событий означает расчет

максимального убытка по каждой сделке. При предварительном

определении максимального убытка он не сможет сильно навредить вам. Со временем, планируя один и тот же уровень потерь (ваш

максимальный убыток, соответствующий уровню размещения стоп­ лосс ордера), вы добьетесь большей эффективности исполнения ваших сделок. Такова магия последовательного риск-менеджмента.

Если масштаб риска при каждой сделке всегда одинаков, со временем

вы добьетесь ценного опытаработы с одним и тем же уровнем риска.

При одном и том же уровне риска наихудший сценарий по всем сделкам оказывается идентичным. Решив прогуляться в жаркий день

297

п

alpaci сихология треидинга

босиком по асфальту, можно получить ожоги ступней. Но если вы все время будете проделывать это, постепенно ноги привыкнут к жару асфальта. Действие того же принципа распространяется на страдающих наркозависимостью: наркоманам, чтобы добиваться желательного эффекта, приходится с течением времени увеличивать дозу. Этот принцип толерантности (в данном контексте - устойчивости к вредным воздействиям) подходит и для трейдеров. Когда каждой сделке сопутствует неизменный объем риска, исполнение становится все более точным. Рискуя одним и тем же процентом рабочего счета, вы все больше привыкаете к масштабу риска. Со временем у вас выработается иммунитет от эмоциональной реакции на резкие колебания баланса при убыточных или прибыльных позициях. Вы станете концентрироваться на важном - на качестве исполнения сделок - и все меньше внимания уделять деньгам, которые зарабатываете или теряете.

Т ейдинговая толе антность

Трейдинговая толерантность является тенденцией улучшения

качества и точности исполнения сделок при всегда неизменной сумме

денег, которой рискуют во время ка:ждой сделки.

Стимулирование трейдинговой толерантности

Существует способ стимулирования трейдинговой толерантности. Во-первых, следует рассчитать наихудший из всех возможных вариантов развития событий. Имеется в виду размер убытка в долларах в случае срабатывания вашего стоп-лосе ордера. Во-вторых, надо увеличить сумму убытка на 20 процентов. В-третьих, использовать полученную цифру при расчете \ровня риска по вашим сделкам. Вы должны согласиться с допущением этого уровня риска (процента от общей суммы денег, размещенных на рабочем счете) при всех сделках. И, наконец, использовать эту формулу для калькуляции рисков при всех совершаемых вами сделках. В скором времени вы привыкнете рисковать этой суммой. Будьте внутренне готовы потерять ее. Будьте готовы к убыточным сделкам и будьте готовы к серии убыточных сделок.

298