- •Финансовый менеджмент
- •2.7. Финансовые рычаги управления эффективностью
- •1. Рентабельность активов (roa)
- •2. Рентабельность собственного капитала (roe)
- •2.8. Основные направления повышения эффективности деятельности компании на основе формул Дюпона
- •2.9. Эффект финансового рычага и рациональная политика заимствования
- •7.2. Управление внеоборотными активами:
- •1. Общие понятия и определение
- •2. Стоимость нематериальных активов
- •3. Срок полезной службы нематериальных активов
- •4. Прекращение признания нма
- •5. Составные элементы и форма представления деловой репутации компании
- •Управление нематериальными активами
- •Самые капитализированные бренды 2011 года
- •Примерная методика анализа вна (на примере основных средств):
- •Риски управления оборотными активами
- •Анализ оборотных активов
- •Расчет величины собственных и заёмных источников оборотных средств
- •Структура источников оборотных средств
- •Анализ состояния дебиторской задолженности.
- •1. Страхование дебиторской задолженности
- •2. Рефинансирование дебиторской задолженности
- •3. Прекращение обязательств
- •16.Управление кредитной политикой.
- •Структура дебиторской задолженности (по данным предыдущей таблицы)
- •Оценка кредитоспособности заемщика на основе методики Сбербанка.
- •18.Управление запасами готовой продукции.
- •15% (200Р.) Прибыль
- •Анализ структуры, динамики и структурной динамики затрат предприятия
- •Методы построения уравнения затрат в системе «Директ–костинг»
- •1.Метод высшей и низшей точки объёма производства за период.
- •Ассортиментный анализ для группы продуктов
- •2. По объекту инвестирования (длительности участия в процессе оборота капитала)- основной и оборотный, постоянный и переменный капитал.
- •Постоянный капитал и переменный капитал
- •3. По организационно-правовой форме – индивидуальный капитал, паевой, акционерный, монополистический и финансовый капитал
- •9. По реальности существования – действительный и фиктивный
- •Эффект финансового рычага (эфр). Рациональная политика заимствования
- •1. Экономическая сущность, виды и процедуры банкротства
- •3. Принятие арбитражным судом решения по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия.
- •4. Реализация судебных актов.
- •Основные функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве
- •2. Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •3. Политика антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства
- •4. Диагностика банкротства
- •4.1. Система экспресс-диагностики банкротства
- •4.2. Система фундаментальной диагностики банкротства
- •5. Механизмы финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства
- •5.1. Внутренние механизмы финансовой стабилизации
- •5.2. Формы санации предприятия как внешний механизм финансовой стабилизации
Методы построения уравнения затрат в системе «Директ–костинг»
В зарубежной практике для повышения эффективности распределения затрат на постоянные и переменные и построения уравнения затрат предложены ряд эффективных методов:
Метод высшей и низшей точки объёма производства за период;
Графический метод;
Экономико-математическое моделирование.
1.Метод высшей и низшей точки объёма производства за период.
Исходные данные для анализа
-
Месяц года
Объём производства, шт.
Затраты на производство, тыс.руб.
min
1
100
70
2
120
85
3
110
80
4
130
90
5
……
……
……
……
……
max
11
170
98
12
138
93
Общие затраты на производство состоят из 2-х частей:
,
Для построения уравнения общих затрат и разделения их на постоянные и переменные части по методу высшей и низшей точки объёма производства за период, используют следующий алгоритм:
1. Среди данных об объёме производства и затратах выбирают максимальные и минимальные значения объёма и затрат (1 и 11 месяцы).
2. Находят разности в уровнях объёма и затрат:
3. Определяют переменные расходы на 1 изделие:
4. Определяют общую сумму переменных расходов на максимуме или минимуме объёма производства:
5. Определяют общую величину постоянных расходов:
6. Составляют уравнение совокупных затрат, отражающее зависимость общих затрат от изменения объёма производства:
2.Графический метод. Зависимость общих затрат от изменения объёма производства отображается прямой линией, проходящей через три точки.
Z
98
70
30
100 170 Q(шт)
3.Экономико-математическое моделирование. Уравнение совокупных затрат, отражающее зависимость общих затрат от изменения объёма производства выводится на основе обработки статистических данных с использование экономико-математических методов
Анализ безубыточности деятельности. Денежная точка равновесия, вклад на покрытие, запас финансовой прочности, операционный рычаг.
Управленческое решение основано на установлении математической зависимости между себестоимостью, объёмом производства и прибылью.
Общие затраты на производство () состоят из двух частей: постоянной () и переменной ().или,
где – постоянные затраты в расчете на единицу изделия;
–переменные затраты на единицу изделия;
- объем производства продукции, единиц.
Выручка от реализации продукции в рублях () определяется по формуле:,
где p - цена единицы продукции.
Выручка связана с затратами на производство продукции () и прибылью от реализации () следующим соотношением:.
Если предприятие работает прибыльно, то, если убыточно, то. В точке безубыточности нет ни прибыли, ни убытков –.
Точка безубыточности или точка критического объёма производства – это объем продаж (), при котором выручка равна расходам, а прибыль равна нулю, или объём производства при достижении которого общая сумма маржинального дохода возмещает общую сумму постоянных затрат.
Определение точки безубыточности производится графическим или алгебраическим методом.
1. Графический метод заключается в построении графика изменения выручки и общей суммы затрат в зависимости от изменения объема производства и реализации продукции (в шт.) и определении точки их пересечения, в которой выручка будет равна сумме затрат.
Определения точки критического объёма производства продукции графическим методом.
Z,S Зона убытков Зона прибыли
S=p*Q
Z=ZC+ZV
ZV
S*
ZC
Q*ден Q* Q
2. Алгебраический (расчетный) метод.
Выручка в точке безубыточности равна затратам, а прибыль равна 0:
; ;,
Путем математических преобразований определяем:
1. Объём продаж в точке безубыточности: , где d – единичный маржинальный доход d=p-CV.
2. Выручку в точке безубыточности: S*=pQ*.
3. Денежную точку безубыточности. Не все постоянные эксплуатационные затраты влекут за собой денежные платежи (например, амортизационные отчисления). Поэтому, если из суммы постоянных затрат вычесть неденежные затраты, то определим денежную точку равновесия.
Денежная точка равновесия – это объём продаж, обеспечивающий безубыточность денежного потока. Она находится ниже объёма продаж в точке равновесия, и определяется следующим образом:
, где АО – амортизационные отчисления.
4. Уравнение для определения критического уровня постоянных затрат:
5. Критическая цена реализации продукции: .
6. Плановый объём производства для получения заданной плановой суммы прибыли: .
Используя формулы:
Md=ZC+R;
Q*d=ZC+R;
S=Z+R=ZC+ZV+R;
S-Z=ZC+R,
можно вывести формулы, позволяющие выполнить расчёты и ответить на следующие вопросы:
Какой будет прибыль при увеличении объёма продажна заданный процент?
Md=ZC+R;
R=Md-ZC;
R0=Q*d-ZC;
R1=Q0*(1+m*Q)*d-ZС;
Какой будет прибыль при возможном увеличении постоянных затрат на заданный процент?
Md=ZC+R;
R=Md-ZC;
R1=Md-ZC0*(1+m*ZС).
Сколько единиц продукции нужно продать, чтобы получить заданную прибыль?
Md=ZC+R;
.
Какой должна быть цена, чтобы продав заданное количество изделий, получить заданную прибыль?
S=ZC+ZV+R
p*Q=ZC+CV*Q+R
.
Сколько единиц продукции нужно продать, чтобы достичь уровня безубыточности?
Md=ZC+R;
Q*d=ZC;
.
Для дальнейшего использования введем еще несколько показателей.
Коэффициент вклада на покрытие – показывает какую долю в объёме продаж составляют постоянные издержки и прибыль: .
Запас финансовой прочности – показывает, в процентах, дополнительный, сверх уровня безубыточности, объём продаж,т.е., на сколько процентов может снизиться выручка, прежде будет достигнут уровень безубыточности: .
Стратегия предприятия при достаточном ЗФП – инвестирование средств в производство, кадры, освоение новых рынков, видов продукции, ценных бумаг.
Стратегия предприятия при недостаточном ЗФП – жёсткий контроль за затратами и оптимизация всей деятельности.
Операционный рычаг – показывает: на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. Характеризует уровень предпринимательского риска: . При высоком уровне операционного рычага – следует увеличить объёмы продаж и строго их контролировать, т.к. прибыль может резко увеличиться или сократиться при изменении выручки. Значение показателя определяется отраслевой принадлежностью. Высокий уровень показателя соответствует фондоёмким отраслям (транспорт, машиностроение, судостроение).
Анализ влияния структуры затрат на финансовые показатели деятельности в системе «Директ-костинг»
Перераспределение затрат внутри неизменной общей суммы издержек отражается на финансовых показателях деятельности предприятия. С целью воздействия на финансовые показатели можно изменить структуру издержек.
Например, часть переменных издержек (10%) перенесём в разряд постоянных. Оценим как это отражается на финансовых показателях:
Показатели |
Условное обозначение |
Базовый вариант |
Изменение |
Новый вариант |
изменение показателей |
|
S |
3 000 |
|
3 000 |
|
в т.ч.: переменные постоянные |
Z ZV ZC |
2 796 1 920 876 |
-192 +192 |
2 796 1 728 1 068 |
-10% +21,9% |
|
Md |
1 080 |
|
1 272 |
+17% |
|
R |
204 |
|
204 |
|
(СV=160 руб, p=250 руб) |
Q* |
9 733,3 |
|
11866,6 |
+21,9% |
|
S* |
2 433 |
|
2 518 |
+3,5% |
|
OR |
5,29% |
|
6,24% |
+17,8% |
|
ЗФП |
18,9 % |
|
16 % |
-15,3% |
Вывод: Уменьшение переменных затрат на 10% привело к росту точки безубыточности на 3,5%, к росту уровня операционного рычага на 17,8% (к росту уровня риска) и к уменьшению запаса финансовой прочности на 15,3%.