7 Прогнозирование денежного потока

В настоящее время известны различные методики прогнозирования, но общая направленность методик и содержание важнейших процедур весьма схожи и имеют такую последовательность: .[3, 7, 12, 13, 14, 18]

• прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

• прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

• расчет чистого денежного потока (излишек или недостаток) по подпериодам;

• определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в рамках подпериодов.

Рассмотрим на конкретном примере один из возможных подходов к прогнозированию денежного потока, предложенного В.В. Ковалевым .

В таблице 7.1 отражено прогнозирование денежного потока на 2-е полугодие.

Таблица 7.1– Прогнозирование денежного потока на 2 полугодие, тыс. руб.

Показатель	Факт			Прогноз
	май	июнь	июль		август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
1	2	3	4		5	6	7	8	9
I Прогнозирование объема реализации Выручка от реализации Затраты на сырье, материалы Прочие расходы (15%) Нетто-результат эксплуатации инвестиций Налог на прибыль	40	50	55 33 8,25 13,75 2,75		60 36 9 15 3	58 34,8	60	62	64
Чистая прибыль			11		12
II Приобретение и оплата сырья и материалов Приобретение сырья (в размере потребности след. месяца) Оплата сырья (через 30 дней)			36 33		34,8 36

Окончание таблицы 7.1

1	2	3	4	5	6	7	8	9
III Сальдо денежного потока Поступление денежных средств: - 50% в месяц реализации - 25% в 1 месяц за месяцем реализации -25% во 2 месяц за месяцем реализации			27,5 12,5 10
Итого			50
2 Отток денежных средств -оплата сырья и материалов -прочие расходы -налог на прибыль -приобретение оборудования			33 8,25 2,75 -
Итого			44
3 Сальдо денежного потока			6
IV.Излишек (недостаток) денежных средств на счете Денежных средств на начало месяца Остаток денежных средств на конец месяца Целевое сальдо денежных средств			5 11 10	11 10,3
Излишек (недостаток) денежных средств			1

Остальные графы таблицы заполняются по аналогии. Согласно представленным расчетам в июле будет закуплено сырья в размере августовской потребности. Оплата сырья происходит через месяц, и, следовательно, в июле будет оплачено сырье, закупленное в июне. После расчета денежных поступлений и выплат определяется сальдо денежного потока.

Остаток денежных средств на конец месяца рассчитывается суммированием остатка денежных средств на начало месяца и сальдо денежного потока за истекший месяц, например: остаток денежных средств на текущем счете на 1 июля прогнозируемого периода составляет 5 тыс. руб., следовательно, остаток денежных средств на конец месяца равен: 5 + 6 = 11 (тыс. руб.). Полученная сумма переходит на август в качестве остатка денежных средств на начало месяца.

Целевое сальдо денежных средств рассчитывается исходя из того, что в июле планируемого года целевое сальдо денежных средств составляет 10 тыс.руб., и его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции = 3% в месяц. Учитывая изложенные моменты, рассчитываем излишек (недостаток) денежных средств как разность между остатком денежных средств на конец месяца и величиной целевого сальдо. Итак, в июле месяце, согласно проведенным расчетам, корпорация испытывает излишек свободных денежных средств.