Размер собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг
|
Вид профессиональной деятельности |
Размер собственных средств, млн. руб. |
|
Дилерская |
50 |
|
Брокерская |
50 |
|
Доверительное управление ценными бумагами |
50 |
|
Клиринговая |
50 |
|
Депозитарная |
80-300 |
|
Ведение реестра владельцев ценных бумаг |
150 |
|
Организация торговли на рынке ценных бумаг |
100 |
|
Фондовая биржа |
200 |
В штате профессиональной организации по каждому виду деятельности должны быть не менее двух специалистов, имеющих квалификационный аттестат ФСФР.
К непрофессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся: эмитент и инвестор, или владелец ценных бумаг.
Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
Эмитент заинтересован в привлечении денежных средств для развития производства, реализации программ и проектов, требующих инвестиций. Посредством выпуска и размещения ценных бумаг эмитенты аккумулируют денежные средства инвесторов. Поэтому эмитент постоянно присутствует на рынке ценных бумаг, поставляя специфический товар - ценные бумаги. Эмитент несет ответственность за осуществление прав на ценные бумаги.
В качестве эмитентов могут выступать органы государственного управления, органы местного самоуправления и хозяйствующие субъекты (коммерческие и некоммерческие организации).
Государство Организации
с госгарантией Акционерные
общества Частные
предприятия Нерезиденты
Федеральные
органы власти Муниципальные
органы власти
Производственной
сферы Кредитной
сферы Финансовой
сферы
Рис. 2 Виды эмитентов.
Эмитент, его финансовое положение, имидж и другие характеристики его деятельности определяют статус ценной бумаги, ее рыночную стоимость, спрос среди инвесторов. В то же время, оценка эмитента на рынке ценных бумаг осуществляется с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им ценных бумаг.
По своей инвестиционной привлекательности ценные бумаги подразделяются на следующие типы:
- «голубые фишки» (blue chips)- ценные бумаги мощных кампаний, отличающихся высокой кредитоспособностью, надежностью, стабильностью своей деятельности. К «голубым фишкам относятся акции «Газпрома», «Лукойла», «Норникеля», «Татнефти», «Роснефти», «Сургутнефтигаза», «Ростелекома», «Сбербанка РФ» и др.;
- акции второго эшелона – акции молодых, быстроразвивающихся кампаний, пользующихся высоким доверием среди инвесторов – МТС, «Северсталь», «Уралсвязьинформ», «Аптечная сеть 36,6» и др.;
- центровые – акции лидирующих в данной отрасли кампаний, которые оказывают влияние на стоиомсть акций других эмитентов. Например, в электроэнергетике – это акции РАО «ЕЭС России», в нефтегазодобыче – акции «Газпрома, «Лукойла», « Сургутнефтегаза»;
- «гвоздь программы» - ценные бумаги, обладающие высоким уровнем доходности и небольшим уровнем цен. В начале 90-х годов такую роль сыграли ваучеры;
- «премиальные акции» - ценные бумаги, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости и имеющие максимальную разницу цен продажи и покупки;
- «обаятельные акции» - ценные бумаги молодых кампаний, близкие по доходности к «премиальным акциям»;
- «цикличные акции» - ценные бумаги, доходность по которым меняется синхронно с деловой активностью эмитента;
- «спящие акции» – акции, имеющие высокий потенциал роста, но еще не завоевали соответствующего им положения;
- «дутые акции» - переоцененные акции;
- «спекулятивные акции» - акции, недавно появившиеся на рынке и не имеющие деловой репутации и истории. По ним невозможно спрогнозировать доходность;
- «неактивные акции (ботва)» - неликвидные и непривлекательные с точки зрения вложений инвестора ценные бумаги.
Владелец ценной бумаги (инвестор) - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве. Инвесторы имеют временно свободные денежные средства и заинтересованы в их увеличении. Они вкладывают эти средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Инвесторы могут в любой момент времени совершить сделку с ценной бумагой и получить доход в виде дивиденда, курсовой разницы, процентов, дисконта и т.п.
Инвестор на рынке ценных бумаг должен выступать в качестве добросовестного приобретателя. Добросовестный приобретатель - лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное.
Выделяют следующие типы инвесторов:
по стратегии на рынке ценных бумаг:
- стратегические – это инвесторы, которые ставят своей целью не получение доходов от владения ценными бумагами, а возможность воздействия на деятельность акционерного общества. Степень влияния на деятельность общества зависит от количества акций, принадлежащих инвестору. Согласно российскому законодательству обладание разными количествами акций в процентном отношении от величины оплаченного уставного капитала акционерного общества дает инвесторам следующие права.
Таблица 2