- •7 Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты
- •Инвестиционная деятельность: сущность и факторы, влияющие на нее
- •2. По стратегиям на инвестиционном рынке:
- •Формы и методы правого регулирования инвестиционной деятельности в рф
- •15 Инвестиционная политика: сущность, виды, процесс формирования, критерии эффективности
- •Модели инвестиционной политики в государствах с развитой рыночной экономикой
- •17 Инвестиционная политика в рф
- •Сточники финансирования инвестиций: понятия и классификация
- •Средства бюджета как источник финансирования инвестиционной деятельности и их роль в условиях современной экономики государства
- •20 Внебюджетные источники финансирования инвестиционной деятельности: их структура и способы формирования
- •21 Собственные средства инвестора в организации финансирования инвестиционной деятельности: источники и способы формирования
- •22 Привлеченные, заемные средства инвесторов в организации финансирования инвестиционной деятельности: преимущества и ограничения
- •23 Кредитные источники финансирования инвестиционной деятельности: структура, достоинства и ограничения
- •24 Банковский инвестиционный кредит как особый источник инвестиционных ресурсов. Границы инвестиционного кредита
- •25 Методы финансирования инвестиций
- •26 Роль доходов населения в финансировании инвестиций
- •27 Роль иностранного капитала в финансировании инвестиций
- •31 Специфика деятельности отдельных инвестиционных институтов
- •32 Сущность и классификация иностранных инвестиций
- •34 Система правовых норм в сфере регулирования иностранных инвестиций в России
- •36 Проблемы использования иностранных инвестиций на уровне предприятия
- •37 Инвестиционный рынок как структурный элемент финансового рынка, его особенности
- •38 Участники инвестиционного рынка.
26 Роль доходов населения в финансировании инвестиций
Традиционный и испытанный источник кредитов – сбережения населения. Финансовые активы населения как часть богатства семьи формируются за счет сбережений – неиспользованной части доходов физических лиц или семей. Являясь отложенным потреблением, накопленная сумма денежных активов образует инвестиционный потенциал государства, а его активное привлечение в качестве инвестиций в экономику является одной из главных предпосылок обеспечения экономического роста.
Получаемые доходы население использует на конечное потребление (приобретение необходимых товаров и услуг, оплату обязательных платежей и т. д.) и сбережение. Сбережение населения в России традиционно осуществляется в формах накопления наличных денег («на руках») и банковских вложений, причем обе эти формы осуществляются как в национальной, так и в иностранной валюте. Кроме того, физические лица имеют возможность разместить свободные денежные средства в ценные бумаги государства и частных компаний либо осуществлять страховые взносы. Каждый вид сбережений имеет свои преимущества и недостатки, сопряжен с рисками различной степени и связан с получением того или иного дохода. Задачей организации, размещающей у себя свободные средства граждан, является получение максимальной прибыли от оказания услуги по размещению средств и возможному их использованию. Кроме того, государство должно создать такие условия, при которых стало бы возможным максимальное использование сберегаемых средств граждан в качестве финансовых ресурсов кредитования экономики.
Доходы населения и их влияние на инвестиционный процесс можно рассматривать в двух аспектах:
– как источник финансирования инвестиций, как инвестиционный потенциал развития, который, создавая определенный резерв роста экономики, оказывает влияние на уровень и качество жизни населения;
– как потенциальную возможность для роста потребительских расходов населения.
Когда речь идет об инвестиционном процессе, то на инвестиции, их источники обращается внимание, но не учитывается их связь с потреблением, его динамикой, социальным развитием общества.
Рост денежных доходов населения способствует расширению роста спроса домашних хозяйств на покупку товаров и услуг, стимулированию развития отечественного производства. Поэтому важен такой аспект, как роль финансовых активов населения в текущем обороте их доходов. Доходы большинства населения так малы, что они могут себе позволить лишь один набор прожиточного минимума. Поэтому семьи в сложившейся ситуации чаще использовали отложенные ранее сбережения, нежели пополняли их.
27 Роль иностранного капитала в финансировании инвестиций
Как показывает мировой опыт, привлечение зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.Однако анализ деятельности иностранного предприятия в России, к сожалению, свидетельствует о том, что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация особенно велика.Эффективность привлечения иностранного капитала определяется ря-дом макроэкономических показателей, среди которых наиболее репрезента-тивными являются:
* удельный вес иностранных инвестиций в общем объеме внутренних валовых капиталовложений;
* объем и доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала в общем объеме промышленного производства;
-количество и доля занятых на предприятиях с участием иностранного капитала в общей численности занятых;
- производительность труда на предприятиях с участием иностранного капитала;
- доля продукции предприятий с участием иностранного капитала в общем экспорте и импорте страны;
- удельный вес продукции предприятий с участием иностранного капитала в ВВП.иностранный капитал стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;· несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;· иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;· сохраняется низкая эффективность использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;· повышение эффективности деятельности иностранного капитала в экономике России во многом зависит от улучшения инвестиционного климата.
28 Управление инвестиционной деятельностью на уровне государства
На уровне государства управление инвестиционной деятельностью направлено на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ и осуществляется в соответствии с федеральными целевыми инвестиционными программами;
1) путем прямого управления государственными инвестициями
2)законодательными мерами стимулирования и сдерживания (например, введением системы налогообложения с дифференцированием налоговых ставок и льгот, установления системы платежей за пользование определенными ресурсами и пр.);
3) проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики,
4) контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; 5)антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;
6)экспертизой инвестиционных проектов.
На уровне государства (субъектов Федерации, регионов и пр.) функции управления инвестициями включают следующее:
1)анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка, включая его конъюнктуру и общегосударственные потребности в результатах инвестиционной деятельности;
2) разработку стратегических направлений инвестиционной политики с учетом целевых направлений развития страны (субъекта Федерации, региона и пр.) и инвестиционных возможностей, в том числе разработку государственных целевых инвестиционных программ;
3)законодательную деятельность в области стимулирования, регулирования, сдерживания и контроля инвестиционной деятельности;
4)мониторинг инвестиционной деятельности и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности на всех уровнях, включая поддержку н финансирование
5) отдельных инвестиционных проектов.
Основные задачи управления инвестициями на уровне государства,субъектов Федерации, регионов включают:
1) обеспечение высоких темпов экономического развития страны (субъектов Федерации, регионов и пр.) за счет эффективной инвестиционной деятельности;
2)максимизацию части национального дохода, определяемого инвестиционной деятельностью;
3) сведение к минимуму рисков инвестиционной деятельности.
29 Управление инвестиционной деятельностью на уровне хозяйствующего субъекта
Управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта — предприятия, предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценки качества, реинвестирование и пр.), управление оборотным капиталом (краткосрочные инвестиции) и пр.
Управление инвестиционной деятельностью включает такие стандартныеФункции управления, как:
1)анализ и прогнозирование;
2)стратегическое, текущее и оперативное планирование;
3)мониторинг (контроль) и регулирование деятельности.
Конкретное содержание этих функций существенно различается в зависимости от уровня субъекта управления. Различаются управление инвестициями на уровне государства и субъектов Федерации и управление инвестициями на уровне хозяйствующих субъектов — предприятий.
На уровне государства управление инвестиционной деятельностью направлено на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ и осуществляется:в соответствии с федеральными целевыми инвестиционными программами;
1)путем прямого управления государственными инвестициями;
2) законодательными мерами стимулирования и сдерживания (например, введением системы налогообложения с дифференцированием налоговых ставок и льгот, установления системы платежей за пользование определенными ресурсами и пр.);
3) проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), 4)амортизационной политики,
5) контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; 6)антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;
7)экспертизой инвестиционных проектов
30 Понятие инвестиционного института, виды
Инвестиционный институт - юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законодательством организационно-правовой форме. Инвестиционный институт осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда, инвестиционного банка... На рынке ценных бумаг особое место занимают инвестиционные институты —инвестиционные банки, инвестиционные компании, инвестиционные фонды. На рынке страховых полисов и пенсионных счетов основными видами деятельности являются страхование и пенсионное обеспечение. Соответственно основными институтами данного рынка выступают страховые компании, перестраховочные общества, общества взаимного страхования и негосударственные пенсионные фонды. Деятельность инвестиционных банков прежде всего связана с выполнением эмиссионно-учредительских и посреднических функций. В российском законодательстве четкого определения понятия «инвестиционный банк» нет. виды деятельности российских инвестиционных банков. К ним прежде всего следует отнести:
1) выполнение функций брокеров, дилеров, депозитариев;
2) организацию расчетов по операциям с ценными бумагами;
3) формирование эмиссионных портфелей;
4) формирование индивидуальных портфелей ценных бумаг для отдельных инвесторов;
5) консалтинговые услуги по вопросам инвестирования; поиски инвесторов и объектов инвестирования.
Инвестиционные компании в России появились в 1992 г. Они занимались организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, торговлей ценными бумагами других эмитентов, выполняли брокерские функции, консалтинговые услуги по вопросам инвестирования и т. п. Наибольшее распространение в России получили чековые инвестиционные фонды (ЧИФы), которые были призваны аккумулировать приватизационные чеки (ваучеры) физических и юридических лиц путем обмена своих акций на ваучеры для последующего приобретения за них акций приватизированных предприятий. ПИФы занимают скромное место на рынке ценных бумаг. анализируя перспективы развития различных институтов на фондовом рынке, представляется, что у ПИФов они наиболее оптимистичные. Это предопределяется прежде всего их открытостью, прозрачностью, равностью имущественных прав инвесторов и возможностями получения денежных средств за принадлежащие им инвестиционные паи..На российском страховом рынке действуют перестраховочные общества. Финансовые возможности перестраховочных обществ значительно уступают страховым компаниям, поэтому последние предпочитают страховать риски друг у друга. Финансовый обвал, неизбежное укрупнение страховых компаний могут внести существенные изменения в перестраховочную политику