2. Мировой рынок ссудных капиталов

Миграция денежного капитала осуществляется между странами через механизм мирового рынка ссудных капиталов. Этот рынок представляет собой совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран. Его основная функциональная задача состоит в том, чтобы собирать и перераспределять финансовые ресурсы во всемирном масштабе.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет свою специфическую структуру управления, основой которой являются профессиональные участники рынка, выступающие в роли посредников между заемщиками и кредиторами разных стран. К их числу относятся финансовые компании, фондовые биржи, крупнейшие транснациональные банки и другие кредитно-финансовые учреждения. Все эти финансовые организации собирают огромные денежные средства, поступающие на мировой рынок капиталов от официальных институтов, частных корпораций, пенсионных фондов, банков, страховых компаний и т.д. Основными же заемщиками на мировом рынке капиталов являются государственные органы, ТНК, международные и региональные организации.

Мировой рынок ссудных капиталов возник на базе национальных рынков развитых стран — США, Англии, Франции, Германии, Швейцарии, которые сформировали систему перелива капиталов в рамках мирового хозяйства, что отражает естественный процесс объединения рынков промышленно развитых стран. Объективной основой формирования рынка ссудных капиталов явились дальнейшее развитие МРТ и интернационализация производства на его основе.

В настоящее время мировой рынок ссудных капиталов включает

в себя целый ряд международных финансовых центров, которые

98

собирают и перераспределяют по всему миру огромные массы ссудных капиталов. В этих центрах производится подавляющая часть всех международных валютных, депозитных, кредитных* эмиссионных и страховых операций.

Важнейшим финансовым центром мира является Нью-Йорк, где расположен емкий рынок капитала США. Это комплексный рынок ценных бумаг, велика его роль в выпуске акций и облигаций. Нью-Йоркская фондовая биржа — крупнейшая фондовая биржа в мире. В Европе ведущим финансовым центром по праву считается Лондон, так как он занимает первое место по валютным, депозитным и кредитным операциям. Здесь же располагается большой рынок драгоценных металлов. В то же время в Западной Европе крупными финансовыми центрами стали Цюрих и Франкфурт-на-Майне, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных займов, а также Люксембург, занимающийся осуществлением краткосрочных и среднесрочных кредитных операций.

В последние десятилетия выросли новые финансовые рынки на Востоке — в Токио, Сингапуре, Гонконге. Этому способствует быстрое развитие экономики Японии и других азиатских регионов, которые завоевывают прочное положение в мировой торговле и превращаются в кредиторов западных стран.

Наконец, совсем недавно возникли финансовые центры на бывших задворках мирового хозяйства — Бахрейне, Панаме, на Багамских, Каймановых и нидерландских Антильских островах. Они функционируют на офшорных началах, т.е. финансовые операции здесь не подвергаются национальному регулированию. Как правило, они имеют льготные валютные режимы, что и привлекает сюда транснациональные банки и корпорации. В этих налоговых гаванях иногда лишь регистрируются сделки, совершаемые в различных частях света.

Центральным звеном современного мирового рынка ссудных капиталов является так называемый рынок евровалют, который сформировался на рубеже 60-х гг. Его возникновение было вызвано медленным развитием международных финансовых операций, контролируемых национальными правительствами, и отвечало требованиям роста мирового хозяйства.

Еврорынок — это вненациональный рынок ссудных капиталов. Слово «евро» в данном случае не означает, что рынок ограничен пределами Западной Европы, а свидетельствует о том, что определенная валюта — доллар, марка, фунт и т.д. — находится на счетах иностранных банков, которые используют ее для предоставления ссуд. При этом ссудные операции на еврорынке производятся в 99 валюте, являющейся иностранной как для кредитора, так и для заемщика. Например, коммерческий банк в Париже предоставляет кредит турецкому бизнесмену в немецких марках. Евровалютные операции проводятся на особых банковских счетах, изолированных от счетов в национальных валютах. Они не контролируются государственными финансовыми организациями. Отсутствие государственного контроля за деятельностью еврорынка стало мощным стимулом для его развития.

Операции рынка евровалют сосредоточились в основном в крупнейших финансовых центрах Западной Европы — Лондоне, Париже, Цюрихе и других городах. Крупные партии валют поступают из США и Западной Европы. Эти же регионы являются крупнейшими заемщиками евровалют, да еще Япония, Канада и Швеция.

Следует отметить, что деятельность рынка евровалют с момента

его формирования развивалась высокими темпами. Если в 1979 г.

общий объем его операций составил 1 трлн. долл., то в 1988 г. он уже

превысил 5 трлн. долл.1

3. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

НА МИРОВОМ РЫНКЕ КАПИТАЛОВ

Формой движения ссудного капитала в сфере международных

экономических отношений является международный кредит. Эта финансовая операция связана с предоставлением заемщику валютных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. Международный кредит выступает в разных видах. Их можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны.

По срокам международные кредиты подразделяются на краткосрочные до одного года, на среднесрочные до пяти лет и долгосрочные свыше пяти — семи лет.

В зависимости от субъектов кредиты делятся на частные, предоставляемые фирмами, банками, правительственные и кредиты международных валютно-финансовых организаций и региональных банков развития.

По своему целевому назначению международные кредиты подразделяются

на связанные и финансовые. Связанные кредиты имеют

строго целевой характер, закрепленный в кредитном соглашении. К

1 Основы внешнеэкономических знаний / Под ред. И. Фаминского 1994. С 119.

100 ним относятся, в частности, коммерческие кредиты, предоставляемые на закупку определенных товаров или оплату услуг, и инвестиционные кредиты, предназначенные для строительства конкретных объектов. Финансовые кредиты в отличие от связанных не имеют строго целевого назначения. Они могут быть использованы по усмотрению заемщика на любые цели, включая погашение задолженности, инвестирования в ценные бумаги, прямые капиталовложения. С точки зрения формы предоставления различают товарные и валютные кредиты. В товарной форме выступают преимущественно коммерческие (фирменные) кредиты, а в денежной — финансовые. Мировой рынок капиталов в широком смысле слова охватывает всю совокупность международных кредитных операций. Однако на практике это понятие употребляется в узком смысле и распространяется лишь на свободную миграцию ссудного капитала между странами. В него не включаются, в частности, межгосударственные кредиты, прямое кредитование внешней торговли и другие связанные кредитные операции. Регулярно публикуемая статистика международных и национальных рынков капиталов содержит только данные о финансовых кредитах, облигационных займах и новых финансовых инструментах.

Рассмотрим более внимательно указанные выше виды кредитных операций. Начнем с частных кредитных операций по срокам. Так вот, международный краткосрочный кредит до одного года, как правило, применяется при кредитовании внешней торговли преимущественно сырьевыми товарами или при международном обмене услугами. С помощью международного кредита от одного года до пяти лет традиционно финансируется экспорт машин и оборудования. А долгосрочный кредит, предоставляемый на срок свыше пяти или семи лет, используется для финансирования крупномасштабных проектов на компенсационной основе или при сооружении других объектов промышленности или инфраструктуры.

Что касается субъектов, то кроме частных банков и фирм международные кредиты предоставляют и другие заимодавцы. Например, важным видом международного кредита являются правительственные займы. В 70—80-е гг. они предоставлялись преимущественно промышленно развитыми странами развивающимся государствам. В настоящее время особенностью развития международного кредита стало то, что правительства выступают не только активными участниками международных кредитных отношений в роли кредитора или заемщика, но и в позиции гаранта процесса кредитования. Так, государства широко практикуют кредитование экспорта и страхование экспортных кредитов как средства конкурентной борьбы на 101 мировых рынках. Для осуществления операций по страхованию внешнеторговых кредитов и предоставления гарантий по ним созданы и специальные банки.

Наряду с частными и государственными организациями после второй мировой войны предоставлением кредитов стали заниматься международные валютно-финансовые учреждения — МВФ, МБРР и др. Причем получение кредита у международных организаций часто служит основанием для кредитования страны частными банками. Коснемся теперь частных кредитных операций по целевому назначению — финансовых и связанных. Наиболее распространенным видом финансовых кредитов являются синдицированные еврокредиты, источником которых служат ресурсы евровалютного рынка. Как правило, такие кредиты организуют крупные коммерческие банки, возглавляющие консорциумы и составляющие с заемщиками условия кредитования. Срок ссуды чаще всего составляет от пяти до десяти лет. Еврокредиты обычно предоставляются на условиях roll over. Это означает, что процентная ставка не фиксируется на весь срок кредита, а регулярно пересматривается каждые три или шесть месяцев в соответствии с изменением стоимости на международном денежном рынке.

В 80-е гг. увеличилась роль облигационных займов как формы привлечения долгосрочных средств с международных и национальных рынков капитала. Условия облигационных займов отличаются большим разнообразием. Процентная ставка может фиксироваться на весь срок займа или регулярно пересматриваться в соответствии с конъюнктурой международного денежного рынка. В последние годы большой популярностью у инвесторов пользуются облигации с варрантом — с отдельным документом, дающим владельцу право покупки в течение указанного срока акций по фиксированному курсу. Особой разновидностью таких ценных бумаг являются облигации с золотым варрантом, который дает возможность инвестору приобрести золото по твердой цене независимо от конъюнктуры рынка. В международной практике применяются также конвертируемые облигации, которые при определенных условиях можно обменять на акции компании-должника по заранее установленному курсу.

За последние 10—15 лет на международном рынке ссудных капиталов большое распространение получили различные новые финансовые инструменты. К ним относятся так называемые евроноты — краткосрочные и среднесрочные обязательства с плавающей процентной ставкой. Среди краткосрочных финансовых инструмен-102 тов видное место занимают еврокоммерческие бумаги — обязательства частных корпораций, выпускаемые на срок 3—6 месяцев с небольшой маржой к соответствующей базовой ставке международного денежного рынка.

Как указывалось выше, к международным кредитам по целевому назначению относятся не только финансовые, но и связанные международные кредиты, которые бывают коммерческими и инвестиционными. С инвестиционными все ясно — они затрачиваются на сооружение конкретных народнохозяйственных объектов. Здесь мы уточним содержание внешнеторговых кредитов. Кредитование внешней торговли может быть экспортным и импортным. Экспортный кредит представляется экспортеру в виде дополнительных средств для продолжения процесса продвижения товара на основе отгрузочных и иных требуемых документов, подтверждающих проведение экспортной операции. Импортный кредит служит дополнительным источником оплаты ввозимых товаров или перевода за них иностранной валюты.

А теперь кратко остановимся на особенностях международных кредитов в зависимости от формы их предоставления. Отметим прежде всего, что кредитование внешней торговли может быть фирменным. Фирменный кредит — это ссуда, предоставляемая экспортерам одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа на поставляемые товары. Сроки фирменного кредита различны и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видами товаров и составляют иногда 8—10 лет.

Другой разновидностью кредитов во внешней торговле выступа-го г банковские кредиты. Они имеют существенные преимущества перед фирменными, так как дают возможность получателю шире использовать средства на покупку товаров, освобождают его от необходимости обращаться за кредитом к фирмам-поставщикам, производить с последними расчеты наличными за счет полученного банковского кредита. Благодаря использованию государственных средств и гарантий частные банки нередко предоставляют экспортные кредиты на 10—15% ниже рыночных.

Каково же общее экономическое значение международного кредита? Практика показала, что этот валютно-финансовый инструмент достаточно активно стимулирует экспорт товаров и услуг, создает благоприятные условия осуществления иностранных инвестиций, служит средством получения прибыли в виде процентов за предоставленные суммы. Кроме того, кредит способствует созданию и укреплению в странах-должниках выгодного для иностранных корпораций и фирм экономического и политического режима.

103

Лекция б

МИГРАЦИЯ РАБОЧЕЙ СИЛЫ

1. ТРУДОВАЯ МИГРАЦИЯ —

ХАРАКТЕРНАЯ ОСОБЕННОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫХ

ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

Миграция — латинское слово, означающее перемещение, переселение.

Этим словом обозначают перемещение людей, животных, капиталов, химических элементов в земной коре и т д. Интересующая нас миграция населения представляет собой перемещение людей через границы определенных территорий в связи со сменой постоянного места жительства либо с возвращением к нему.

Все перемещения населения относительно каждой территории слагаются из эмиграционных и иммиграционных потоков. Эмиграция — выбытие за границу, а иммиграция — прибытие из-за границы. Разница между этими двумя потоками дает объем чистой миграции, их сумма — объем валовой миграции.

Перемещение из одного международного региона в другой всегда было свойственно людям. Начиная с древнейших времен миграция населения, нередко выливавшаяся в форму завоевательных походов, играла огромную роль в истории человечества, в его расселении по всему земному шару, в образовании рас и народов. Истории известны массовые переселения ариев и басков, вестготов и остготов, гуннов, финно-угров, монголо-татар и других народов.

В зависимости от географических направлений различают внешнюю и внутреннюю миграцию населения. Под внутренней понимается перемещение населения между городами и регионами одной страны, а под внешней — из одной страны в другую. В свою очередь внешняя миграция делится на межконтинентальную и внутриконти-нентальную.

В зависимости от долговременности каждого перемещения миграция населения делится на: постоянную, или безвозвратную (безвозвратный характер имеет обычно межконтинентальная миграция, а также миграция из села в город); временную, как правило, внутри-континентальную; сезонную, связанную с ежегодными поездками на заработки или передвижением кочевников; маятниковую, предусматривающую ежедневные поездки к месту работы за пределы своего населенного пункта. Ярким примером тому являются мексиканские фронтальеры.

В зависимости от правового статуса миграция может быть легальной или нелегальной. Нелегальные мигранты — это лица, кото-104 рые в поисках работы въезжают в страну нелегально или прибывают в нее на законных основаниях (например, туристами, по приглашению) и нелегально трудоустраиваются. Количественную оценку нелегальной иммиграции практически невозможно дать.

Наряду с миграцией всего населения различают миграцию отдельных его групп — социальных, этнических, возрастно-половых и других. Например, выделяют миграцию рабочей силы — перемещение трудоспособного населения, вызываемое изменениями в размещении производства, условиях существования. По классификации ООН постоянными трудящимися-мигрантами считаются лица, прибывающие в страну въезда, чтобы найти оплачиваемую работу на срок, не превышающий одного года.

В развитии миграционных процессов обычно выделяют три большие социальные волны. Первая, получившая название старой миграции, охватывает примерно две трети XIX в. Для этого периода наиболее характерным было перемещение промышленных рабочих. Вторая волна прошла в конце XIX в. и в первую треть XX в. Она получила название новой миграции. В это время преимущественно мигрирует разорившееся крестьянство. Наконец, третья волна миграции рабочей силы началась после окончания Второй мировой войны. На этом этапе характерным становится перемещение двух прямо противоположных групп мигрантов из отсталых стран в развитые. С одной стороны, наблюдается большой преобладающий поток малообученных и неквалифицированных трудящихся, а с другой стороны, идет отток научных кадров и специалистов, т.е. так называемая утечка умов.

Какие же причины побуждают людей перемещаться из одной страны в другую? Прежде всего миграция рабочей силы связана с развитием крупного машинного производства, которое предопределило неравномерность социально-экономического развития разных стран. В странах с ускоренным развитием обнаруживается нехватка рабочей силы, а в странах с замедленным ростом складывается относительный избыток рабочей силы и возникает безработица. Для преодоления подобных ситуаций необходимо заполнить кадрами образовавшиеся экономические ниши, используя для этого импорт рабочей силы. В странах с замедленным развитием низкий уровень жизни и небольшая заработная плата. Безземелье крестьян гонит их в другие страны. Иммиграция — важный источник пополнения рынка труда стран с незначительным уровнем рождаемости, средство его приспособления к нуждам капиталистического воспроизводства. В период экономического подъема им-105 миграция иностранных рабочих резко возрастает. Действует система вербовки.

Кроме социально-экономических есть и другие причины миграции населения. Политическая нестабильность режимов или бегство от политических преследований, расовой, религиозной и национальной дискриминации. Военные обстоятельства — эвакуация, реэвакуация и т.д. Расширение международной системы информации, что дает людям осознать широкие социально-экономические возможности других стран. Наконец, развитие и удешевление транспортных средств.

В современных условиях для миграции рабочей силы характерны следующие тенденции.

Основу миграционных потоков по-прежнему составляют рабочие, в меньшей степени — служащие. Но сравнительно новой формой международной миграции рабочей силы является перемещение научно-технических кадров. В поисках лучших условий для применения своих сил и более высокого уровня жизни лица высшей квалификации переселяются в США и Западную Европу.

Среди побудительных факторов миграции преобладают материальные мотивы. Однако, как и раньше, имеют место политические, религиозные, этнические причины, которые срывают людей с места и гонят в другие страны.

Одна из главных закономерностей современной международной миграции заключается в значительном и постоянном увеличении ее масштабов, вовлечении в этот процесс трудящихся практически всех континентов. В начале 90-х гг. только в мировом капиталистическом хозяйстве насчитывалось не менее 25 млн. мигрантов. С учетом же их семей, мигрантов-сезонников и других категорий общая численность иммигрантов примерно в 3—4 раза выше. Более половины из них выехали из развивающихся государств, а две трети из них оказались в промышленно развитых странах1.

В последнее время усилилась нелегальная иммиграция. Китайцы штурмуют границы США и России, кубинцы на утлых суденышках плывут во Флориду, алжирцы пробираются во Францию, пакистанцы — в Англию и т.д. Нелегальная иммиграция дает возможность предпринимателям использовать самую дешевую и бесправную рабочую силу и получать при этом огромные прибыли. Поэтому американская полиция и «не справляется» с потоками нелегальных мексиканских иммигрантов.

1 Вестник МГУ. 1991 № 3 С 62

106

2. ОСНОВНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕГИОНЫ ПРИТЯЖЕНИЯ

МИГРАНТОВ

Выше указывалось, что в зависимости от географической направленности

различают межконтинентальную и внутриконтинен-тальную внешнюю миграцию населения. Так куда же конкретно двигались потоки трудовой миграции?

Первый массовый межконтинентальный перелив рабочей силы был насильственным. Это было связано с развитием работорговли в XVII—XIX вв. Вследствие такого перелива население Африки за 1650—1850 гг. уменьшилось на 22%.

Что касается перемещения свободных лиц наемного труда, то наиболее крупным миграционным потоком был выезд европейцев за океан в XIX—XX вв. В XIX в. эмигрировали до 30 млн. человек. В начале XX в. до Первой мировой войны из Европы выехали свыше 19 млн. человек, в 1914—1918 гг. миграция была прервана, а затем возобновилась, и за период 1918—1939 гг. эмигрировали 9 млн. человек1. Вторая мировая война снова прервала заокеанскую миграцию населения из Европы, после окончания войны она оживилась, а затем пошла на убыль.

Куда конкретно направлялись эмигранты? Прежде всего в США, где бурно развивался капитализм, которому требовались рабочие руки. Ехали также в Канаду, в Австралию. Новую Зеландию, Аргентину и другие страны. Иммиграция явилась важнейшим источником роста их населения. Уезжали же из европейских стран — из Ирландии и Англии, Франции и Германии. Но ехали и из России —молокане, старообрядцы.

В последние десятилетия сложились новые мировые рынки рабочей силы вследствие не только межконтинентальной, но и внутри-континентальной миграции населения.

Первый центр притяжения мигрантов сложился в Западной Европе. Здесь только в странах ЕС насчитывается 13 млн. мигрантов и членов их семей. Основную часть иммигрантов принимают такие западноевропейские страны, как Германия, Франция, Англия, а также Бельгия, Нидерланды, Швеция и Швейцария. Так, в ФРГ насчитывается 4630 тыс иностранцев, во Франции — около 4 млн. преимущественно выходцев из Северной Африки, в Бельгии —около 1 млн. испанцев и итальянцев, в Швеции — 1 млн. преимущественно финнов2.

1 Экономическая энциклопедия М , 1975. Т 2. С 487

2 Основы внешнеэкономических знаний / Под ред И Фаминскот М, 1994

С. 98—99.

107

По прогнозам европейских экспертов, в связи с созданием единого рынка в миграционных потоках произойдут некоторые изменения. Плохо организованная массовая иммиграция работников низкой квалификации уступит место коллективным договорам по целевому назначению. Несмотря на то, что преобладающую часть будут составлять низко- и полуквалифицированные работники, приоритетное право получат высококвалифицированные профессионалы, число которых в перспективе возрастет.

Второй центр притяжения трудящихся-мигрантов в 70-е гг. сформировался в регионе Ближнего Востока. Нефтедобывающие страны притягивают на промыслы огромное число людей из Индии, Бангладеш, Пакистана, Иордании, Йемена, а также из Греции, Турции, Италии. К началу 90-х гг. здесь работали более 4,5 млн. иностранцев, в то время как число местных рабочих составило только 2 млн. человек. Доля иммигрантов в общей численности рабочей силы отдельных стран весьма значительна. Так, в Объединенных Арабских Эмиратах она составляет 97%, Кувейте — 86,5%, Саудовской Аравии — 40%, т.е. подавляющую или большую часть всей промышленной рабочей силы1.

Особую группу мигрантов на Ближнем Востоке составляют евреи. За период с 1989 по 1994 г. из стран СНГ в Израиль выехали свыше 500 тыс. человек. Причины бегства евреев из стран бывшего коммунистического региона являются следующие: возвращение на этническую родину, уход от политической неопределенности и экономических трудностей, желание воссоединиться с родственниками и по религиозным мотивам.

Третий центр современной иммиграции рабочей силы находится в США. Трудовые ресурсы этой страны исторически сложились в значительной мере за счет иммигрантов. Иностранцы и сейчас составляют около 5% рабочей силы страны. Послевоенная иммиграция в Соединенные Штаты состояла из нескольких этапов. Первый представлял мощный европейский поток, когда в США из стран Западной Европы въехали 6,6 млн. человек. Второй начался в 1965 г., когда был принят закон, создавший благоприятные условия для выходцев из Азии и Латинской Америки. С 1993 г. ведет свой отсчет третий этап, когда отдается предпочтение эмигрантам из Европы — Ирландии, Италии, Польши, а также из Аргентины. Означенная переориентация приведет к тому, что к началу третьего тысячелетия США могут-стать страной, где белые окажутся в меньшинстве в результате прогнозируемой высокой рождаемости цветного населения2.

1 Указ. соч. С 100

2 Там же С 102

108

Четвертый международный регион миграции сформировался в Австралии. В этой стране трудятся 200 тыс. иностранных рабочих. Австралия, как и США, ориентирована на ассимиляцию иммигрантов. Поэтому она не может рассматриваться в качестве перспективного центра для миграции рабочей силы из Российской Федерации. Кроме того, с 1982 г. Австралия стала проводить миграционную политику, стимулирующую ра$витие бизнеса в стране. В соответствии с ней в страну в первую очередь принимались иммигранты, делавшие инвестиции в ее экономику1.

Пятым центром трудовой миграции являются страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) — Бруней, Япония, Гонконг, Малайзия, Сингапур, Республика Корея, Тайвань, Пакистан. Например, Япония начинает ввозить рабочую силу. Традиционно это были корейцы, но в последнее время появились и иранцы, выполняющие черную работу. В то же время Япония может вывозить рабочую силу высокой квалификации, сопровождающую ее прямые инвестиции в страны АТР. Этот тип миграции называют транзитной профессиональной миграцией.

В Латинской Америке складывается шестой центр притяжения рабочей силы, где иммигрантов принимают в основном Аргентина и Венесуэла. Общее число мигрантов достигает 3 млн. человек, большинство которых составляют латиноамериканцы. Но Аргентина, Боливия, Бразилия, Венесуэла, Чили и Парагвай субсидируют специальные программы по привлечению восточноевропейцев, в том числе выходцев из бывшего СССР. Они остро нуждаются в нефтяниках, инженерах-химиках, фермерах.

Существует и африканский центр. По приблизительным оценкам межстрановая миграция в Африке составляет 2 млн. человек. В основном более богатые африканские страны берут неквалифицированных работников из соседних стран. ЮАР заинтересована в притоке специалистов из бывших стран СССР, но на постоянное место жительства2.