4) Критерии экономической обоснованности инвестиционного проекта. Внутренняя норма рентабельности (irr). Срок окупаемости рр.
Принимает инвестиционные решения предприниматель по правилу 2. Он сравнивает PDиPVилиPDиPS,MRPKиMRCK.PDиPV– самая высокая цена, которую предприниматель готов заплатить за покупку станка.PS– сумма издержек по производству данного станка и затрат на его реализацию. И тогда принятие фирмой инвестиционного решения выглядит так:
1) PD(илиPV) >PS-инвестируем
2) PD(илиPV) <PS–не инвестируем
3) PD(илиPV) =PS–на усмотрение предпринимателя
5) Спрос и предложение на рынке ссудного капитала. Процент как своеобразная цена равновесии.
Субъектами предложения капитала являются домохозяйства, т.е. они предлагают заемные средства. Спрос на рынке заемных средств определяется потребностями бизнеса в приобретении физического капитала для реализации инвестиционных проектов.
«Спрос на рынке заемных средств ( ссудного
капитала)»
Кривая имеет отрицательный наклон. Спрос на рынке ссудного капитала растет.
«Предложение на рынке заемных средств»
Кривая имеет положительный наклон. Это ничто иное, как предложение сбережений домохозяйств. Ее конфигурация отражает растущие предельные издержки упущенных возможностей. При исследовании рынка ссудного капитала и категории процента важен фактор времени. Домохозяйства сталкиваются с межвременным выбором, т.е. они выбирают между текущим потреблением и будущим. Процент – плата за то, что владелец заемных средств предоставляет другим субъектам возможность текущего использования денежного капитала. Таким образом, процент – цена отказа от текущего потребления благ. Временные предпочтения бывают различными:
-нулевыми
-положительными
-отрицательными
Они имеют положительную норму, если индивид отдал в ссуду 10 единиц, а получит 10+n. Имеют отрицательную норму, если он положит 10 единиц, а получит 10-nчерез определенный промежуток времени.
6) Реальные и денежные теории процента. Номинальная и реальная ставка процента.
Существуют различия между реальной и денежной теориями производства. Все предыдущие положения были основаны на подходах реальной теории процента. Согласно этой теории, процент – это цена равновесия на рынке ссудного капитала.
«Процент как равновесная цена на рынке заемных средств»
Цена на рынке ссудного капитала определяется так же, как равновесная цена на рынке товаров. Экономисты – сторонники реальной теории процента подчеркивают, что процент существует во всех этих системах:
1. Существует большая производительность окольных или косвенных методов производства
2.Во всех обществах существует предпочтение благ настоящих будущим благам
Денежная теория процента
Представитель этой теории Дж. М. Кейнс в своем труде « Общая теория занятости, процента и денег» так определил процент: норма процента есть вознаграждение за снижение денег и ликвидности на определенный период. Эта цена, которая уравновешивает настойчивое желание удерживать богатство в форме наличных денег с находящимся в обращении количеством денег. По Кейнсу процент – это плата за расставание с ликвидностью. Американский экономист Патинкин отмечает, что реальная теория процента определяет ставку процента применительно к рынку товаров, а денежная теория - применительно к рынку ценных бумаг и кредитному рынку.
Номинальная ставка процента – текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции. Реальная процентная ставка=номинальная процентная ставка-ожидаемые темпы инфляции. Тогда номинальная процентная ставка и реальная связаны следующим образом:
i=r+Pe,где
i– номинальная ставка процента,
r– реальная ставка процента,
Pe– ожидаемый темп инфляции (%)
Плата за пользование ссудным капиталом выражается через норму процента и измеряется отношением годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к величине капитала, отданного в ссуду.