4. Выплаты другого инвестиционного дохода

Инвестиционный доход, вмененный держателям страховых полисов

7.141 Инвестиционный доход, вмененный держателям страховых полисов, должен быть разделен между держателями полисов по страхованию жизни и держателями полисов по страхованию, кроме страхования жизни.

7.142 В отношении полисов по страхованию, кроме страхования жизни, страховая компания имеет обязательства перед держателями полисов на сумму страховой премии, внесенной корпорации, но еще не заработанной, на сумму выплат по любым страховым возмещениям, подлежащим выплате, но еще не выплаченным, а также резервов по требованиям, еще не предъявленным или предъявленным, но не урегулированным. Для обеспечения таких обязательств страховые корпорации располагают техническими резервами. Инвестиционный доход по таким резервам рассматривается как доход держателей страховых полисов, который отражается в счете распределения первичных доходов как выплаченный держателям страховых полисов и затем выплаченный обратно страховой корпорации в качестве дополнения к премии, что отражается в счете вторичного распределения доходов. Рассматриваемые резервы - это такие резервы, которые страховая корпорация признает в качестве соответствующих обязательств перед держателями страховых полисов.

7.143 Для институциональной единицы, осуществляющей программу стандартизированных гарантий за плату, также может быть инвестиционный доход, получаемый на резервы программы, и он также должен быть отражен как распределенный единицам, производящим платеж (которые могут не являться единицами, получающими выгоду от гарантий), и отражаться как дополнительный платеж в счете вторичного распределения доходов.

7.144 В отношении полисов по страхованию жизни и аннуитетов страховые компании имеют обязательства перед держателями полисов и получателями аннуитетов, равные текущей стоимости ожидаемых страховых выплат. Для обеспечения этих обязательств страховые корпорации располагают средствами, принадлежащими держателям страховых полисов и состоящими из бонусов, объявленных в соответствии с полисом с правом участия в прибылях, а также резервов, как для держателей полисов, так и получателей аннуитетов, необходимых для выплаты будущих бонусов и других выплат. Такие средства инвестируются в различные финансовые и, возможно, нефинансовые активы, например, имущество и землю. Страховые предприятия получают инвестиционный доход от финансовых активов и земли, и получают чистую прибыль от деятельности по сдаче в аренду или лизинг жилых и других зданий. Кроме того, они получают холдинговые прибыли или убытки на их финансовые активы. Бонусы, объявленные владельцам полисов по страхованию жизни, должны учитываться как инвестиционный доход, получаемый держателями полисов (домашними хозяйствами-резидентами и, возможно, нерезидентами) и рассматриваться как дополнение к премии, выплачиваемое держателями полисов страховым корпорациям. Что касается процентов и дивидендов, источник подлежащего выплате инвестиционного дохода может не являться инвестиционным доходом по своей сути, но в рамках СНС решающим критерием для отражения его как инвестиционного дохода является то, что получатель рассматривает такие платежи как вознаграждение за предоставление финансовых активов в распоряжение страховой корпорации.

7.145 Инвестиционный доход, вмененный держателям полисов по страхованию жизни, отражается как подлежащий выплате страховой компанией и получению домашними хозяйствами в счете распределения первичных доходов. Эта сумма автоматически переходит в сбережение без необходимости корректировки этой статьи, как, например, это делается в случае изменения в пенсионных правах. Инвестиционный доход рассматривается как дополнение к премии и, таким образом, формирует часть чистой премии за вычетом страховых возмещений, отражаемой в финансовом счете как подлежащая выплате домашними хозяйствами и подлежащая получению страховыми корпорациями в качестве изменения в правах на получение выплат по страхованию жизни и аннуитетам.

7.146 В отличие от ситуации со страхованием, кроме страхования жизни, или пенсиями суммы, перешедшие в сбережение, затем отражаются как финансовые операции, в частности, как увеличение обязательств корпораций по страхованию жизни в дополнение к новым премиям за вычетом платы за услуги и страховых возмещений, подлежащих выплате.

Инвестиционный доход, подлежащий выплате на активы в форме пенсионных прав

7.147 Как объясняется в части 2 главы 17, права на пенсионные пособия возникают по одной из двух программ пенсионного обеспечения. Это программа с определенной величиной отчислений и программа с определенной величиной пособий.

7.148 Программа с определенной величиной отчислений представляет собой программу, в соответствии с которой отчисления как наемными работниками, так и работодателями инвестируются от имени работников как будущих пенсионеров. Не существует другого источника финансирования пенсий и другого использования этих средств. Инвестиционный доход, подлежащий выплате по программе с определенной величиной отчислений, равняется инвестиционному доходу на средства программы плюс любая чистая прибыль, заработанным путем сдачи в аренду земли и зданий, принадлежащих фонду, осуществляющему программу.

7.149 Программа с определенной величиной пособий - это такая программа, при которой подлежащие выплате пособия определяются путем использования формулы. Формула обычно связана с последней зарплатой (отсюда альтернативная терминология – программа выплаты пенсии из расчета последней зарплаты) или средней зарплаты за определенный период. Формула может быть представлена в нескольких вариантах, включая, например, вариант программы с определенной величиной отчислений, зависящих от увеличения доходов фонда или увеличение минимального процента.

7.150 Поскольку пособия исчисляются по формуле, можно определить уровень выплат, необходимый в любой момент времени для покрытия будущих обязательств. Стоимость выплат – это настоящая стоимость всех будущих платежей, подсчитанная с использованием актуарных оценок продолжительности жизни и экономических предположений о процентной ставке или ставке дисконтирования. Настоящая стоимость прав на пособия, существующая в начале года, увеличивается, поскольку дата, когда пособия подлежат выплате, становится на один год ближе. Сумма увеличения не зависит от того, имеет ли пенсионная программа достаточно средств для покрытия обязательств или от способа увеличения средств, например, инвестиционного дохода или холдинговой прибыли.

Инвестиционный доход, вмененный держателям акций инвестиционных фондов

7.151 Инвестиционный доход, вмененный держателям акций или паев инвестиционных фондов (включая взаимные фонды и паевые фонды), отражается как две отдельные статьи. Первая статья – дивиденды, выплаченные акционерам инвестиционного фонда. Вторая статья – это нераспределенные доходы, вмененные акционерам инвестиционного фонда.

7.152 Компонент «дивиденды» учитывается точно так же, как дивиденды для отдельных корпораций, как описывалось выше. Компонент «нераспределенный доход» отражается с использованием такого же принципа, который был описан для предприятий прямого иностранного инвестирования, но исчисляется за вычетом любой реинвестированной прибыли по прямым иностранным инвестициям. Другими словами, оставшийся нераспределенный доход распределяется между акционерами (оставляя инвестиционный фонд без сбережения) и реинвестируется в фонд акционерами путем операции, отражаемой в финансовом счете.