35. Инфляция. Способы ее регулирования

Инфляция – обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышение цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг.

Первопричина инфляции – диспропорции в развитии экономики, обусловленные нарушением закона денежного обращения: растет денежная масса, вслед за этим с некоторым разрывом во времени повышаются цены.

Формы проявления инфляции:

1. Рост цен на товары и услуги, причем неравномерный, что приводит к обесценению денег, снижению их покупательной способности.

2. Понижение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной.

3. Увеличение цены золота, выраженной в национальной денежной единице.

Под влиянием инфляции ухудшается экономическая ситуация в стране:

- снижается объем производства, поскольку колебание и рост цен делают неуверенными перспективы развития производства;

- происходит перелив капитала из производства в торговлю и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыли, а также легче уклониться от налогообложения;

- расширяется спекуляция в результате резкого и неравномерного изменения цен;

- ограничиваются кредитные операции;

- обесцениваются финансовые ресурсы государства;

- нарушается функционирование денежно-кредитной системы (обесценение денег, следовательно, подрыв стимулов к денежным накоплениям, следовательно, сокращение ресурсов кредитно-финансовых учреждений);

Внутренние факторы:

1. Общеэкономические факторы:

- деформация структуры экономики и неэффективность производства;

- спад производства.

2. Финансовые факторы:

- дефицит государственного бюджета;

- неэффективная налоговая политика;

- рост государственного долга (большие расходы по обслуживанию);

- большие задолженности во взаимных расчетах между предприятиями;

- нестабильность финансового рынка.

3. Денежные факторы:

- чрезмерная эмиссия денег;

- увеличение скорости оборота денежной единицы.

4. Кредитные факторы:

- кредитная экспансия банков (увеличение кредитов в целом);

- неэффективное регулирование деятельности банков.

К внешним факторам относят:

- долларизация экономики (рост курса иностранной валюты – бегство нашей валюты в иностранную);

- повышение цен на импортируемые и экспортируемые товары.

В развитых странах используется таргетирование – установление центральным банком целевых ориентиров прироста денежной массы. Инфляционное таргетирование означает выбор определенного значения инфляции в качестве целевого ориентира и использование процентных ставок Центрального банка для достижения инфляционной цели.

Стадии инфляционного таргетирования:

- установление планового показателя инфляции на некоторый период (обычно год);

- подборка подходящего монетарного инструментария для контроля над уровнем инфляции;

- применение этого монетарного инструментария в зависимости от текущей необходимости;

- сравнение уровня инфляции на конец отчетного периода с запланированным и анализ эффективности проведенной монетарной политики.

Основной инструмент проведения денежно-кредитной политики по поддержанию запланированного уровня инфляции — манипулирование учетной процентной ставкой (ставкой рефинансирования). Так, повышение учетной ставки повышает депозитные ставки в коммерческих банках и увеличивает привлекательность сбережения денег, нежели траты. Понижение учетной ставки понижает депозитные ставки в коммерческих банках и уменьшает привлекательность сбережения денег.

Предпосылки введения прямого инфляционного таргетирования:

- нормально функционирующая экономика при низких темпах инфляции (2 – 5 %);

- режим плавающего валютного курса;

- наличие надежной финансовой системы;

- доверие общественности самому Центральному банку и его денежно-кредитной политике;

- независимый статус Центрального банка.

Инфляционное таргетирование с трудом применимо в странах с зарождающейся рыночной экономикой. Оно там нецелесообразно, т.к. эти страны характеризуются высоким уровнем инфляции, нестабильной экономикой, слабой финансовой системой и низким уровнем жизни. В настоящее время в России таргетируется денежная масса в зависимости от роста ВВП.