9. Анализ и оценка показателей эффективности инвестиционной деятельности организации.

Инвестиции – это долгосрочное вложение средств в активы п/п с целью повышения благосостояния инвестора. По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и фин-ые. Реальные инвестиции – это вложение средств в обновление имеющейся мат-но-технической базы п/п; наращивание его производственной мощности; освоение новых видов продукции или технологий; строительство жилья, объектов соцкультбыта и др. Фин-ые инвестиции – это долгосрочные фин. вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные п/п, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции. Целью анализа явл. нахождение среди альтернативных инвестиционных проектов наиболее эф-го среди жизнеспособных проектов. Задача анализа заключ. в оценке динамики и степени выполнения плана инвест-ой деят-ти, а также в изыскании резервов увеличения объемов инвестиции. Критерием при оценке любого вида эф-ти является чистый дисконтированный доход (ЧДД), исчисляемый по соответствующему денежному потоку. По итогам расчета данных показателей п/п принимает решения: 1) отклонять проект или прекращать его дальнейшую разработку, если ЧДД проекта «в целом» отрицательный; 2) продолжать разработку проекта, если ЧДД проекта «в целом» положительный; формировать далее такой организационно-эк-ий механизм реализации проекта, кот. обеспечил бы желаемое разделение полученного ЧДД между участниками. При выборе наиболее эф-го инновационного проекта необходимо использовать метод альтернативных проектов и метод альтернативных издержек. При использовании метода альтернативных издержек рассматривается только данный проект. Существуют 3 разновидности метода: идеальных, реальных и стандартных альтернативных издержек. При использовании метода реальных альтер-ых издержек необходимо наряду с проектом рассмотреть какое-то конечное число разумных альтер-ых вариантов использования имущества и определить реальные альтернативные издержки как максимальное значение ПДД по этим вариантам. Основные особенности метода сводятся к следующему: 1. Альтернативные издержки при этом становятся не точными, а приближенными. Чем шире круг альт-ых вариантов, тем ближе они будут к «идеальным». 2. Лучшему варианту исп-ия собственного имущества отвечает неотрицательный ЧДД, всем иным альтер-ым вариантам — отрицательный ЧДД. Иными словами, эф-ть проекта хар-ся знаком ЧДД, как и для «обычных» проектов, не предусматривающих вложений собственного имущества. 3. Величина ЧДД становится субъективной, а не объективной хар-ой проекта — она будет зависеть от того, сколько и какие альтернативные варианты рассмотрены. Кроме того, у фирмы всегда есть желание сделать проект более эф-ым. 4. Для повышения точности оценки надо расширять круг альтер-ых вариантов. Метод стандартных альтер-ых издержек в определенном смысле универсальный. Именно он применяется при оценке проектов крупными финансовыми и банковскими структурами. Стандартные альтер-ые издержки опред-ся максимальным ПДД от исп-ия имущества одним из стандартных альтер-ых способов. Для оценки эф-ти инвестиций исп-ся след-ие показатели: 1) дополнительный выход продукции на рубль инвестиций Э = (ВП1-ВП0)/И, где Э – эф-ть инвестиций, ВП1, ВП0 – валовый объем производства продукции, И- сумма дополнительных инвестиций. 2) снижение с/с продукции на рубль инвестиций Э = Q1 (C0-C1)/И, где С0,С1 – с/с единицы продукции при кап. вложениях, Q1 – годовой объем производства продукции натур-ом выражении. 3) сокращение затрат труда на производство продукции на рубль инвестиций Э = Q1 (ТЕ0-ТЕ1)/И, где ТЕ0 и ТЕ1 – затраты труда на производство продукции. 4) увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций Э = Q1 (П1-П0)/И, где П1 и П0 – прибыль на единицу продукции. 5) срок окупаемости инвестиций t = И/ Q1 (П1-П0)