1. Стоимость контракта в национальной валюте страны фирмы-импортёра:

V_m = V_{o *} n_t = 300000 долл США * 2,2 евро/ долл = 660000 евро

2. Результаты опциона покупателя на момент платежа ( t+n):

По первому варианту при n¹_t+n = 2.4 евро / долл США:

1. перевод V_m в доллары без опциона :

V¹_d = V_m / n¹_t+n = 660000 евро / 2.4 евро / долл США= 275000 долл. США

2. результат выполнения валютного опциона:

R¹_d = V_d - V¹_d – p = 300000 долл. США – 275000 долл. США –

- 2000 долл. США = 23000 долл. США

По второму варианту при n²_t+n = 2.0 евро / долл США:

1) перевод V_m в доллары без опциона :

V²_d = V_m / n²_t+n = 660000 евро / 2.0 евро / долл США = 330000 долл. США

2) результат выполнения валютного опциона:

R²_d = V_d – V²_d – p = 300000 долл. США- 330000 долл. США –

- 2000 долл. США= 32000 долл США

Вывод: Результаты показали, что падение курса евро по отношение к курсу доллара с n_t = 2.2 евро / долл. США до n¹_t+n = 2.4 евро / долл США обеспечивает покупателю валютного опциона прибыль в размере 23000 долл. США. При курсе евро по отношению к курсу доллара n_t = 2.2 евро / долл. США до n²_t+n = 2.0 евро / долл. США покупатель валютного опциона, в случае соблюдения условия опциона, несёт значительные убытки в размере 32000 долл. США, поэтому в этом ситуации ему выгодно отказаться от соблюдения условий опциона и ограничить свои убытки размером выплаченной премии

(2000 долл. США)

Вопрос № 138. Выбор валюты платежа для предприятия- экспортёра.

Определить самую выгодную и самую невыгодную валюту платежа для предприятия- экспортёра в его взаиморасчетах с иностранным партнёрам-получателем экспортной продукции М в каждой из трёх ситуаций: A, B, C.

Исходные данные ситуации А:

Экспортёр поставляет товар М в количестве N_M= 500 т по цене С₁=100 долл. США; получив за свой товар деньги, он стремиться купить максимально возможное количества товара Р, цена которого С¹₂= 40 долл. США за тонну, или С²₂= 28 ф.ст., или С³₂= 68 евро, или С⁴₂= 72 канадских доллара, С⁵₂=224 датских крон, С⁶₂= 240 шведских крон.

Наименование валют	Курсы валют ( за 1 долл. США)
	На момент подписания контракта	На момент платежа
Фунт стерлингов	К1 = 0,7	К11 = 0,6
Евро	К2 = 1,7	К21 = 1,8
Канадский доллар	К3 = 1,8	К31 = 1,9
Датская крона	К4 = 5,6	К41 = 5,6
Шведская крона	К5 = 6,0	К51 = 6,1

Решение:

1. Стоимость товара м на момент подписания контракта:

   1. Долларах США:

N^g_m1 = N_m * C₁ = 500 т * 100 долл./т = 50000 долл.

2. Фунтах стерлингов:

N^фс_m1 = N^g_m1* К₁ = 35000 ф.ст.

3. Евро:

N^е_m1 = N^g_m1* К₂ = 85000 евро

4. Канадских долларах:

N²_m1 = N^g_m1* К₃ = 90000 канад. долл.

5. Датских кронах:

N^ф_m1 = N^g_m1* К₄ = 280000 дат.кр.

6. Шведских кронах:

N^k_m1 = N^g_m1* К₅ = 300000 швед.кр.