1.2. Участники денежного рынка

Денежный рынок представлен механизмом взаимодействия спроса и предложения на рынке капитала. Если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Денежный рынок находится в состоянии равновесия, если спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству.

Если предложение денег превышает спрос, то начинается рост цен, люди избавляются от денег, ускоряется оборачиваемость денег, цены растут быстрее. Если же предложение денег ниже спроса на них, то в экономике возникает дефицит платёжных средств, возникает бартерный обмен. Население, осуществляющее покупки товаров и услуг личного пользования, и предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, а также государство формируют спрос на деньги.

Задачи денежных рынков состоят в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц, которые зарабатывают больше чем тратят, в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают. На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования - банки, взаимные фонды, страховые компании.

Объектом купли-продажи на рынке денег являются временно свободные денежные средства. Инструменты денежного рынка: коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др. Ценой «товара» (денег), продающегося и покупающегося на рынке, является ссудный процент. Уровень процента на рынке денег базовый для определения процента на всем рынке ссудных капиталов.

Основные заемщики: фирмы, кредитно-финансовые институты, государство, население. На денежный рынок поступают: денежный капитал, временно свободный денежный капитал, сбережения населения, эмиссия денег. С денежного рынка деньги используются в форме государственного кредита, кредита на формирование оборотного капитала, кредитов основного капитала, потребительского кредита, акционерного финансирования. Отличительная черта рынка денег – продажа и покупка краткосрочных денежных средств.

В современной кредитной системе выделяются три основных звена: Центральный банк; коммерческие банки; специализированные кредитно-финансовые институты: корпорации, совместные фонды денежного рынка, фьючерсные биржи, брокеры и дилеры.

Центральный банк в кредитно-денежной системе занимает особое положение. Он выполняет такие функции: эмиссия банкнот; хранение государственных золотовалютных резервов; хранение резервного фонда других кредитных учреждений; денежно-кредитное регулирование экономики; кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений; проведение расчетов и переводных операций; контроль за деятельностью кредитных учреждений

Коммерческий банк представляет собой кредитно-финансовое учреждением универсального характера. Операции коммерческих банков подразделяются на пассивные (прием депозитов, т.е. привлечение средств клиентов) и активные (выдача кредитов, т.е. размещение средств). Прибыль банков формируется из разница между суммой процентов, получаемых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам.

Коммерческие банки осуществляют денежные платежи и расчеты, а также занимаются посредническими операциями, к которым относятся, например, обязательства по торговым сделкам или предоставление финансовых гарантий. Банки осуществляют доверительные операции (т.е. банки принимают на себя функции доверенного лица и выполняют в этом качестве операции по управлению имуществом, ценными бумагами клиентов).

Нефинансовые и небанковские финансовые компании привлекают средства на денежном рынке в основном путем выпуска коммерческой бумаги, являющейся краткосрочным необеспеченным простым векселем.

По видам инструментов, используемых для перемещения денег от продавцов к покупателям, в денежном рынке выделяют рынок ссудных обязательств, рынок ценных бумаг, валютный рынок. Денежные средства могут свободно перемещаться с одного рынка на другой, одни и те же субъекты способны осуществлять операции практически одновременно на каждом из них.

По институционным особенностям денежных потоков выделяют: фондовый рынок, рынок банковских кредитов, рынок услуг небанковских финансово-кредитных учреждений.

На фондовом рынке осуществляется перемещение небанковкого ссудного капитала, который приводится в движение с помощью фондовых ценностей (акций, средне- и долгосрочных облигаций, фондов, остальных финансовых инструментов продолжительного действия). Этого рынок открывает большие возможности для финансирования инвестиций в экономику.

На денежных рынках продаются и покупаются краткосрочные ценные бумаги. Инструментами денежного рынка являются: государственные ценные бумаги, краткосрочные ценные бумаги предприятий (коммерческие бумаги) и банков, соглашения об обратной покупке (REPO), банковские депозиты. Инструменты денежного рынка имеют срок погашения не более года.

На основании изложенного приходим к следующим выводам.

1.Денежный рынок - часть рынка ссудных капиталов, объединяющий учетный, межбанковский и валютный рынки, которые выполняют накопление, обращение, распределение и перераспределение денежного капитала между сферами национальной экономики.

2.В современной кредитной системе выделяются три основных звена: Центральный банк; коммерческие банки; специализированные кредитно-финансовые институты: корпорации, совместные фонды денежного рынка, фьючерсные биржи, брокеры и дилеры.