37 Процент как факторный доход собственника капитала

Капиталом называют стоимость, которая приносит доход и которая может быть воплощена в денежных и материальных средствах. В одном случае отдаваемые в ссуду деньги приносят доход, который традиционно называют процентом. В другом, например, случае собственник машины сдал ее кому-либо в аренду, за что получает доход в форме арендной платы. В обоих случаях доход называют процентным доходом.//Процент имеет качественную и количественную определенность. Об экономической природе процента есть несколько точек зрения. К.Маркс считал процентом часть стоимости прибавочного продукта, созданного трудом наемных работников. П.Самуэльсон определял процент как результат чистой производительности капитала, поскольку с его помощью производится дополнительное количество продукции, которую можно выразить в форме процентного дохода. Французский экономист Морис Алле полагает, что процент есть форма вознаграждения человека в будущем за сокращение потребления в настоящем.//Количественно процент может быть выражен в абсолютной и относительной величине. Отношение первой к величине сдаваемого в аренду капитала и умноженное на сто процентов показывает норму процента. Уровень и движение нормы процента зависит от ряда факторов: соотношения между спросом и предложением капитала на рынке, состоянием экономики в данный момент, экономической политике государства и др. Спрос на денежный капитал и норма процента находятся в обратной зависимости.//Процент как цена капитала выполняет важные функции: определяет степень доходности капитала, перераспределяет часть доходов населения, регулирует переливы капитала из одной отрасли в другую на уровне макроэкономики.//Владельцам денежного капитала безразлично, куда его вкладывать, главное, чтобы инвестиции приносили хороший доход. Денежный рынок выравнивает доходность капиталовложений, способствует установлению единой нормы (ставки) процента, которая обеспечивает на равновеликий капитал одинаковый доход. При инвестировании капиталов необходимо дисконтирование. Оно предполагает с одной стороны определение текущей стоимости самых различных видов капитальных активов (зданий, сооружений, техники, земли, постройки, любого физически осязаемого и неосязаемого объекта), а с другой стороны, оценку будущих доходов от вложений капиталов. С учетом результатов дисконтирования устанавливается равновесие на денежном рынке, а значит устанавливается цена на капитал.

38 Рынок ценных бумаг: сущность, структура, роль в экономике.

Инфраструктурой рынка ценных бумаг являются фондовые биржи, банки, акционерные общества, инвестиционные, пенсионные и страховые компании, фонды и государственные активы ценных бумаг. Инвестирование – это процесс аккумулирования и использования свободных денежных средств на развитие той или иной сферы экономики, того или иного хозяйствующего субъекта, гарантирующих прирост денежных средств.//Важнейшим на финансовом рынке является рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, обеспечивающий свободный перелив капитала, аккумулирования и движения свободных денежных средств в соответствие со спросом и предложением. Объектами рынка ценных бумаг являются: акции, облигации, государственные займы, векселя, фьючерсы, страховые полисы, деньги, валюта. Субъектами рынка ценных бумаг являются физические и юридические лица, выступающие либо в роли элемента, либо в роли инвесторов. Профессиональные участники: брокеры, дилеры, маклеры, менеджеры. Эмитент – это физическое лицо или юридическое лицо, имеющее потребность в денежных средствах. Инвестор – физическое или юридическое лицо, обладающее свободными денежными средствами и имеющие потребность выгодно их вложить. Инфраструктурой рынка ценных бумаг являются фондовые биржи, банки, акционерные общества, инвестиционные, пенсионные и страховые компании, фонды и государственные активы ценных бумаг. Целевой задачей субъектов инфраструктуры рынка ценных бумаг является на конкурентной основе обеспечить и гарантировать инвесторам наиболее выгодное вложение денежных средств в те или иные ценные бумаги, тем самым обеспечить процесс превращения денег в капитал (Д-Д). Инвестирование – это процесс аккумулирования и использования свободных денежных средств на развитие той или иной сферы экономики, того или иного хозяйствующего субъекта, гарантирующих прирост денежных средств. Само содержание процесса инвестирования предъявляет определенные требования к эмитентам, субъектам инфраструктуры и профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Общими и важнейшими из них являются: надежность, ответственность и профессионализм. Наиболее приоритетной формой инвестирования, обеспечивающей динамизм и эффективность экономики, является аккумулирование денежных средств в акции тех или иных юридических лиц и тем самым, обеспечивая их динамичность и эффективное развитие. Акционерные общества – это общества, деятельность которых основана на коллективной форме собственности, где доля каждого отражается посредством акций. Существуют два типа акционерных обществ: открытые и закрытые. Субъектами рынка ценных бумаг являются открытые акционерные общества, так как, обладая правом вторичного размещения акций, они тем самым обеспечивают его развитие. Акционерные общества бывают различных видов: государственные, смешанные, коллективные. Не все акционерные общества являются полноправными субъектами рынка ценных бумаг, это зависти от финансового состояния предприятия. Влияние государства на функционирование рынка ценных бумаг. 1.Выступает в качестве административного органа, издающего законы, регулирующие рынок ценных бумаг. 2.Выступает на рынке в качестве субъекта эконо­мических отношений. 3.Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику Национального банка.//Акция - эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее держателя(акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.//Облигация - долговое обязательство эмитента перед инвестором. Это ЦБ с фиксированным доходом, т.к. % не зависит от результатов работы эмитента и оговариваются заранее.//Производные ЦБ - удостоверяют право владельца на покупку или продажу первичных ЦБ. Это ваучер(дал право на приобретение акций приватизируемых предприятий), опцион(передает право на покупку или продажу другой ЦБ по определенной цене до и(или) на определенную будущую дату).//Депозитные (для ЮЛ) и сберегательные (для физ.лиц) сертификаты - свидетельства банков о внесении средств, дающие право на получение вклада и оговоренных процентов. Это разновидность срочных вкладов, которые могут быть перепроданы. Продаются на фондовых биржах.//Вексель - долговое обяз-во, составленное по определенной з-ном форме и дающее его владельцу безусловное право требовать оговоренную сумму по истечению указанного срока.//Простой В.- составляется должником (векселедателем) и содержит его обязательство выплатить обозначенную сумму кредитору (векселедержателю)//Переводной. В. (тратта) - составляется кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы предъявителю векселя (ремитенту).