- •1 Теоретические основы прогнозирование банкротства предприятия
- •1.1 Российские и зарубежные методы прогнозирования банкротства
- •1.2 Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикам оценки
- •1.3 Анализ вероятности банкротства по российским методикам
- •2. Анализ потенциального банкротства оао «Живая вода»
- •2.1 Организационно-экономическая характеристика оао «Живая вода»
- •2.2 Анализ потенциального банкротства предприятия по модели Альтмана
- •3. Пути повышения финансовой устойчивости оао «Живая вода»
2.2 Анализ потенциального банкротства предприятия по модели Альтмана
Произведем расчет показателей двухфакторной модели Альтмана. Результаты расчетов представлены в таблице 5.
Таблица 5 – Расчет показателей двухфакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности
Показатели |
На начало 2007 года |
На конец 2007 года |
|
| |||
1 Текущие активы, тыс. руб. |
87401 |
91334 |
|
2 Заемные средства, тыс. руб. |
168516 |
173939 |
|
3 Текущие (краткосрочные) обязательства, тыс. руб. |
105963 |
155771 |
|
4 Валюта баланса, тыс. руб. |
255412 |
260430 |
|
6 (стр. 1 / стр. 3) |
0,83 |
0,59 |
|
7 (стр. 2 / стр. 4) |
0,66 |
0,67 |
|
8 Z-счёт Альтмана |
-1,24 |
-0,98 |
|
Расчет двухфакторной модели Альтмана говорит о том, что у ОАО «Живая вода» вероятность банкротства невелика, Z-счет Альтмана на начало 2007 года равен -1,24, на конец года -0,98, так как показатель меньше нуля.
Значение Z2-счета Альтмана увеличилось к концу года на 26 пунктов. Увеличение вызвано в первую очередь значительным ростом краткосрочной задолженности и незначительным увеличением активов. Данное обстоятельство демонстрирует негативную динамику в текущем финансовом состоянии компании, поэтому необходимо провести более тщательный анализ вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана.
В таблице 6 представлен алгоритм расчета показателей пятифакторной модели Альтмана на основе российской бухгалтерской отчетности.
Таблица 6 – Алгоритм расчета показателей пятифакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности
Показатели |
На начало 2007 года |
На конец 2007 года |
|
| |||
1 Оборотный капитал, тыс. руб. |
87401 |
91334 |
|
2 Валюта баланса, тыс. руб. |
255412 |
260430 |
|
3 К1 (стр. 1 / стр. 2) |
0,34 |
0,35 |
|
4 Резервный капитал, тыс. руб. |
- |
- |
|
5 Резервы предстоящих расходов, тыс. руб. |
- |
- |
|
6 Доходы будущих периодов, тыс. руб. |
- |
- |
|
7 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб. |
1979 |
159 |
|
8 К2 ((стр. 4 + стр. 5+стр. 6 + стр. 7)/стр. 2) |
0,001 |
0,0006 |
|
9 Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. |
27084 |
33312 |
|
10 К3 (стр. 9 / стр. 2) |
0,11 |
0,13 |
|
11 Уставный капитал, тыс. руб. |
35000 |
35000 |
|
12 Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
62553 |
18168 |
|
Краткосрочные обязательства, в т.ч. 13 Займы и кредиты, тыс. руб. |
83606 |
117498 |
|
14 Кредиторская задолженность, тыс. руб. |
22357 |
38273 |
|
15 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, тыс. руб. |
- |
- |
|
16 Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
- |
- |
|
17 К4 (стр. 11)/(стр. 12 + стр. 13+стр. 14 + стр. 15+стр. 16) |
0,21 |
0,2 |
|
18 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
55903 |
61077 |
|
19 К5 (стр. 18 / стр. 2) |
0,22 |
0,24 |
|
|
1,12 |
1,21 |
|
Расчет пятифакторной модели Альтмана говорит о том, что вероятность банкротства очень велика.
Показатель Z5 к концу года увеличился на 9 пунктов, что указывает на незначительное улучшение финансового состояния.
Полученные результаты, характеризующие очень высокую степень вероятности банкротства, обусловлены негативной динамикой по части заёмных ресурсов и отсутствием «подушки безопасности», обеспечивающих достаточный уровень текущей ликвидности.
Краткосрочная задолженность к концу года значительно выросла, в то время как долгосрочная снизилась.
Отсутствие резервов по капиталу и расходам, с учетом высокой доли краткосрочных обязательств, характеризует положение предприятия, как близкое к банкротству.