РМ инфляция
.pdfТема 11 Инфляция
Инфляция всегда и везде является денежным феноменом Милтон Фридмен
Если все думают, что цены поднимутся, цены поднимутся "Первый инфляционный закон"
Инфляция - одна |
из форм налогообложения, |
не нуждающаяся |
в законодательном одобрении. |
|
Милтон Фридмен |
Инфляцию можно победить продолжительным наложением общественных и частных ограничений, а также вниманием к стратегической политике роста оборотных средств и производительности труда.
Чарльз Шульц
1
Цель занятия: изучить сущность и механизм инфляции, влияние на нее монетарных и структурных факторов, рассмотреть типы и виды инфляции, разобраться в действии антиинфляционных мер в контексте макроэкономической и денежно-кредитной политики
Ключевые термины
Базовая инфляция |
Импортируемая инфляция |
Инфляция спроса |
Инфляционные ожидания |
Инфляция издержек |
Индексы цен |
Монетарные факторы |
Дефляционная политика |
Структурные факторы |
Политика доходов |
Инфляционная спираль |
Инфляционное |
|
таргетирование |
2
Инфляция как экономический феномен
Инфляция (лат. Inflatio - вздутие) - переполнение сферы обращения избыточной (по отношению к потребностям товарного оборота) массой денежных знаков, вызывающее их
обесценение и рост цен
Инфляция – прежде всего, денежный феномен; это процесс уменьшения стоимости денег. Однако значительную роль играют и немонетарные факторы; иногда в условиях увеличения объема денежного обращения инфляция не растет, а даже и снижается
Если проводить ограничительную монетарную политику без учета немонетарных факторов, то произойдет:
сокращение конечного спроса
подавление экономической активности
повышение цен
Круг замкнулся!
3
Инфляция и экономический рост
Рост внутреннего спроса в России более чем наполовину компенсируется ускорением инфляции.
Вдокризисное 10-летие только 20 руб. прироста внутреннего спроса из каждых 100 руб. покрывалось увеличением выпуска, 2225 руб. - импортом и 53-57 руб. - ростом цен.
Доля покрытия роста внутреннего спроса инфляцией сократилась с
70% в нач. 2000-х гг. до примерно 50% в 2007-08 гг.; в 2011 г. - 55%.
ВСША и Китае за счет роста производства удовлетворяется соответственно 38 и 35% прироста спроса, вдвое больше, чем в России; за счет цен — 47 и 25%
ВРоссии внутренний спрос как источник экономического роста имеет инфляционную основу, и бороться с инфляцией в таких условиях можно только за счет подавления роста спроса и, как следствие, замедления темпов экономического роста
4
Причины инфляции
В н у т р е н н и е |
В н е ш н и е |
|
Н е д е н е ж н ы е |
Д е н е ж н ы е |
|
|
( м о н е т а р н ы е ) |
|
Нарушение |
Дефицит бюджета |
Глобальный кризис |
отраслевых и |
||
макропропорций |
Рост госдолга долга |
рынка капитала |
Циклическое развитие |
Денежная эмиссия |
Мировые |
экономики |
Увеличение кредитных |
структурные кризи- |
Монополизация |
орудий обращения в |
сы (сырьевой, |
производства и |
результате расширения |
энергетический) |
ценообразования |
кредитной системы, |
Валютная |
Несбалансированность |
увеличения скорости |
политика государств, |
инвестиций и их |
обращения денег |
направленная на |
источников |
|
экспорт инфляции в |
Социально- |
|
другие страны |
политические факторы |
|
|
5
Базовые типы инфляции
Инфляция спроса
(монетарная, demand pull)
Инфляция издержек (инфляция предложения)
(структурная, cost push)
6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Тип |
Проявление |
|
Чем обусловлена |
|
||
|
инфляции |
|
|
|
|
||
|
|
Инфляция |
|
Рост общего уровня цен, |
|
Дефицитом бюджета и |
|
|
|
спроса |
|
вызванный превышением |
|
ростом госдолга |
|
|
|
(монетарная, |
|
совокупного спроса над |
|
Кредитной экспансией |
|
|
|
|
совокупным предложением |
|
Ростом военных расходов |
|
|
|
|
demand pull) |
|
Избыточный спрос возникает |
|
Чрезмерным притоком |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
инвалюты в страну |
|
|
|
|
|
|
из-за слишком быстрого |
|
(импортируемая инфляция) |
|
|
|
|
|
увеличения предложения денег |
|
|
|
|
|
Инфляция |
|
Рост общего уровня цен, |
|
Дисбалансом между |
|
|
|
издержек |
|
вызванный уменьшением |
|
производительностью и |
|
|
|
(структурная, |
|
совокупного предложения |
|
оплатой труда (следствие - |
|
|
|
|
вследствие повышения цен на |
|
инфляционная спираль) |
|
|
|
|
cost push) |
|
ресурсы и факторы |
|
Расширением сферы услуг |
|
|
|
|
|
производства |
|
(сервизация валового |
|
|
|
|
|
Сопровождается сокращением |
|
продукта) |
|
|
|
|
|
реального общего объема |
|
Высокими косвенными |
|
|
|
|
|
производства и занятости |
|
налогами |
|
|
|
|
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные социально-экономические последствия инфляции
|
Инфляция является |
Растет степень неопределенности и |
||
|
несанкционированным налогом |
риска ведения бизнеса; сокращается |
||
|
|
|
горизонт инвестиционного и |
|
|
|
|
финансового планирования |
|
|
Затрудняется преодоление бедности, |
Издержки инфляции правительство |
||
|
усиливается расслоение населения, |
вынуждено компенсировать |
||
|
снижается экономическое |
избыточным регулированием и |
||
|
благосостояние субъектов с |
перераспределять ресурсы |
||
|
фиксированными доходами |
нерыночным образом |
||
|
Усиливается товарный дефицит и |
В странах с высокой инфляцией |
||
|
расширяется черный рынок |
социальные расходы превращаются |
||
|
|
|
в подкуп, в инструмент защиты |
|
|
|
|
стабильности режима |
|
|
При галопирующей и гиперинфляции |
При умеренной инфляции |
||
|
подрывается |
политическая |
создаются стимулы для |
|
|
стабильность |
общества, растет |
внутреннего экономического роста |
|
|
социальная напряженность |
(согласно кейнсианской теории) |
||
|
|
|
|
|
8
Главные факторы инфляции в РФ
Рост тарифов на услуги естественных монополий. Тарифы ЕМ – основные драйверы инфляции. Их вклад составляет от 1,5 до 2,5 проц. пункта, или треть от всего роста: при инфляции в 2012 г. 6% вклад ЕМ составит 1,9%.
Коэффициент эластичности инфляции по тарифам равняется 0,37
Рост зарплат. Коэффициент эластичности инфляции по зарплате в среднесрочной перспективе составляет 0,12, в долгосрочной - 0,28
Монетарные факторы. Краткосрочное влияние денежной массы на инфляцию оценивается в пределах 0,06, а долгосрочное, с учетом всех возможных лагов, — 0,15
9
Инфляция издержек. Тарифы на услуги ЕМ и ЖКХ
Во избежание роста цен основные издержки не должны расти выше 1-2 проц.п. к текущей инфляции (т.е. около 7-8% в год).
В реальности последние |
пять лет основные издержки растут |
|
быстрее инфляции – в |
особенности |
тарифы локальных и |
естественных монополий и ЖКХ. |
|
Рост цен на товары и услуги в результате изменения регулируемых составляющих (тарифов и налогов), %
|
2008 |
2009 |
|
2010 |
|
2011 |
Электроэнергия |
114,0 |
125,0 |
|
110,0 |
|
110,0 |
Отопление |
118,0 |
121,3 |
114,0 |
|
114,0 |
|
Газ |
125,0 |
127,7 |
120,8 |
|
115,0 |
|
Железнодорожный |
127,7 |
112,0 |
110,0 |
|
110,0 |
|
транспорт |
|
|
|
|
|
|
10