31.Формы заемного капитала компании

Долгосрочный заемный капитал и Краткосрочный заемный капитал.

В долгосрочный входят долгосрочные кредиты банков, долгосрочные кредиты и займы небанковских учреждений, и прочие долгосрочные обязательства.

В краткосрочный входят Краткосрочные кредиты банков Краткосрочные кредиты и займы небанковских учреждений Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги Текущие обязательства по расчетам

Прочие краткосрочные обязательства.

32.Классификация заемных источников формирования капитала компании

По целям привлечения - •Заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов • Заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов.

По форме привлечения - • Заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит)

•Заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг) •Заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит)

•Заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах. По источникам привлечения - •Заемные средства, привлекаемые из внутренних источников (текущие обязательства по расчетам)

•Заемные средства, привлекаемые из внешних источников.

По форме обеспечения - •Необеспеченные заемные средства •Заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией •Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом

33. Этапы управления привлечения заемного капитала

I этап. Анализ привлечения и использования заемного капитала компании

II этап. Определение целей привлечения заемных средств

III этап. Определение предельного объема привлечения заемных средств

IV этап. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников V этап.

Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитовVI этап. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам

34. Эффект финансового левериджа

Одна из главных задач финансового менеджмента – максимизация уровня рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска – реализуется различными методами.

Одним из основных механизмов реализации этой задачи является «финансовый леверидж». Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств,

которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала.

По-другому можно сказать, что финансовый леверидж (в некоторых источниках встречается и название «финансовый рычаг») представляет собой объективный фактор,

возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа.

Он рассчитывается по следующей формуле (ф.2.2):

3К

ЭФЛ = (1 - Снп) * (КВРа - ПК) * -----

СК где ЭФЛ – эффект финансового левериджа,%;Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРа – коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%;

ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала,%;

ЗК – средняя сумма заемного капитала; СК – средняя сумма собственного капитала.