56

в) увеличение активов и (или) увеличение обязательств страны, для которой составлен платежный баланс;

г) уменьшение активов (требований) и (или) увеличение обязательств страны, для которой составлен платежный баланс.

4. Если сальдо счета текущих операций платежного баланса является положительным, а сумма пропусков и ошибок равна 0, то сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами:

а) является положительным; б) является отрицательным;

в) может быть как положительным, так и отрицательным; г) равно нулю.

5. МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ СТАТИСТИКА

Краткие теоретические сведения

В международной статистике используется несколько методических подходов к расчету номинальных и реальных эффективных валютных курсов. Приведенный ниже метод расчета основан на методике, используемой Центральным банком России.

Номинальный курс валюты А к валюте В представляет собой количество единиц валюты В за единицу валюты А. и является величиной, обратной курсу валюты В к валюте А. Индекс курса валюты А к i-й иностранной валюте INi определяется по формуле:

INi=Ki1/Ki0 ,

где Ki0 , Ki1 – номинальные курсы валюты А к иностранной валюте в базисном и отчетном периодах (например, соответствующие среднемесячные курсы).

Далее для краткости будем именовать страну, которой принадлежит валюта А страной А. Чтобы охарактеризовать изменение номинального курса валюты А по отношению к «корзине» валют стран, являющихся основными внешнеторговыми партнерами страны А, рассчитывают индекс номинального эффективного курса валюты А INE. Этот индекс определяется по формуле средней геометрической взвешенной

n

INE IWiNi , i 1

где Wi – весовые коэффициенты (веса), характеризующие относительную важность отдельных стран в качестве внешнеторговых партнеров страны А и представляющие собой доли соответствующих стран в ее внешнеторговом обороте

57

Ti

i 1

где Ti – внешнеторговый оборот страны А, с i-й страной; n – число стран, валюты которых вошли в «корзину». Отметим, что

W1+…+Wn=1.

Индекс реального курса валюты А к i-й иностранной валюте IRi , определяется по формуле:

IRi INi Ip , Ipi

где Ip, Ipi – индексы потребительских цен в стране А и i-ой стране (текущий период к к базисному).

Индексы реального курса используются как инструмент анализа конкурентоспособности. Рост реального курса валюты А препятствует, а его снижение – способствует повышению конкурентоспособности товаров страны А по отношению к товарам i-й страны.

Индекс реального эффективного курса валюты А IRE рассчитывается по отношению к корзине иностранных валют стран, являющихся основными внешнеторговыми партнерами страны А. Этот показатель рассчитывается как средняя геометрическая взвешенная

n

IRE IWiRi . i 1

В случае, когда IRE>1 принято говорить об укреплении, а в случае IRE<1 – об ослаблении валюты А. Рост реального эффективного курса валюты А (IRE>1), препятствует, тогда как его снижение (IRE<1) способствует повышению конкурентоспособности товаров страны А.

Типовые задачи Типовая задача 5.1

Имеются следующие данные:

58

Индекс потребительских цен в стране А за рассматриваемый период составил 1,21.

ТРЕБУЕТСЯ: рассчитать индексы номинального и реального эффективного курсов валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D и дать интерпретацию полученного результата.

РЕШЕНИЕ: Индексы номинальных курсов валюты страны А к валютам стран B, C, D составят, соответственно: 19,2/16=1,2; 22/20=1,1; 5,2/4=1,3.

Доли в суммарном товарообороте страны А со странами B, C, D составят, соответственно,

140/(140+200+60)=0,35;

200/(140+200+60)=0,5;

60/(140+200+60)=0,15.

Индекс номинального эффективного курса валюты страны А к сово-

купности валют стран B, C, D составит:

1,20,351,10,51,30,15=1,066*1,049*1,04=1,163

Индексы реальных курсов валюты страны А к валютам стран B, C, D составят, соответственно:

1,2/(1,21/1,1)=1,091;

1,1/(1,21/1,15)=1,046;

1,3/(1,21/1,18)=1,268.

Индекс реального эффективного курса валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D составит:

1,0910,351,0460,51,2680,15=1,031*1,023*1,036=1,093.

Таким образом, в рассмотренном периоде наблюдалось реальное укрепление валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D, что повлекло за собой ослабление конкурентоспособности товаров страны А по отношению к совокупности товаров названных стран.

Типовая задача 5.2

Имеются следующие данные по стране:

59

продолжение таблицы

ТРЕБУЕТСЯ: На основе приведенных данных рассчитать показатели, характеризующие:

1.Число годовых экспортных выручек страны, которое необходимо для того, чтобы полностью рассчитаться с внешним долгом.

2.Часть годового экспорта страны, потребовавшуюся для обслуживания внешних долговых обязательств в текущем году (%).

3.Часть годового экспорта страны (в %), которая потребуется в будущем году для обслуживания ее внешних долговых обязательств при условии уменьшения физического объема экспорта на 2% и средней цены экспорта на 6% по сравнению с уровнем текущего года.

4.Показатели, характеризующие тяжесть выплаты внешнего долга и его обслуживания путем сравнения с ВВП.

5.Показатель, характеризующий тяжесть выплаты внешнего долга путем его сравнения с резервными активами страны.

Решение: 1. Среднегодовая величина внешнего долга составит:

0,5(118+138)=128 млрд долл.

Число годовых экспортных выручек страны, которое необходимо для того, чтобы полностью рассчитаться с внешним долгом составит:

128/243=0,527.

2. Часть годового экспорта страны, потребовавшуюся для обслуживания внешних долговых обязательств в текущем году составит: (21/243)*100=8,6%.

3.Часть годового экспорта страны, которая потребуется в будущем году для обслуживания ее внешних долговых обязательств при условии уменьшения физического объема экспорта на 12% и увеличения средней цены экспорта на 6% по сравнению с уровнем текущего года, составит:

100[24/(243*0,88*1,06)]=10,6%.

4. Доля внешнего долга в ВВП (%) составит:

100[128/(925/2,25)]=31,1%.

Доля выплат по обслуживанию внешнего долга в ВВП (%) составит:

100[21/(925/2,25)]=5,1%.

5. Данный показатель можно рассчитать по типу коэффициентов ликвидности – как отношение активов к обязательствам. Такое отношение составит 105/21=5, то есть, по состоянию на начало года резервные активы страны превышали предстоящие выплаты по обслуживанию внешнего долга в 5 раз.

60

Задача 5.1

Имеются следующие данные:

Индекс потребительских цен в стране А за рассматриваемый период составил 1,10.

ТРЕБУЕТСЯ:

1.Рассчитать индексы реальных курсов валюты страны А к валютам стран В, С, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к данным валютам и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А по отношению к товарам каждой из названных стран.

2.Рассчитать индекс номинального эффективного курса валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D.

3.Рассчитать индекс реального эффективного курса валюты страны А

ксовокупности валют стран B, C, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к совокупности данных валют и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А.

Указание: Обратите внимание на то, что в исходных данных приведены курсы валют B,C,D к валюте А, тогда как рассчитать необходимо курсы валюты А к валютам B,C,D, либо к их совокупности.

Задача 5.2

Имеются следующие данные:

61

Индекс потребительских цен в стране А за рассматриваемый период составил 1,04.

ТРЕБУЕТСЯ:

1.С учетом указания к задаче 5.1 рассчитать индексы реальных курсов валюты страны А к валютам стран В, С, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к данным валютам и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А по отношению к товарам каждой из названных стран.

2.Рассчитать индекс номинального эффективного курса валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D.

3.Рассчитать индекс реального эффективного курса валюты страны А

ксовокупности валют стран B, C, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к совокупности данных валют и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А.

Задача 5. 3

Имеются следующие данные:

Индекс потребительских цен в стране А за рассматриваемый период составил 1,05.

ТРЕБУЕТСЯ:

1.С учетом указания к задаче 5.1 рассчитать индексы реальных курсов валюты страны А к валютам стран В, С, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к данным валютам и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А по отношению к товарам каждой из названных стран.

2.Рассчитать индекс номинального эффективного курса валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D.

3.Рассчитать индекс реального эффективного курса валюты страны А

ксовокупности валют стран B, C, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к совокупности данных валют и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А.

62

Задача 5.4

Имеются следующие данные:

Индекс потребительских цен в стране А за рассматриваемый период составил 1,02.

ТРЕБУЕТСЯ:

1.Рассчитать индексы реальных курсов валюты страны А к валютам стран В, С, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к данным валютам и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А по отношению к товарам каждой из названных стран.

2.Рассчитать индекс номинального эффективного курса валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D.

3.Рассчитать индекс реального эффективного курса валюты страны

Ак совокупности валют стран B, C, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к совокупности данных валют и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А.

Задача 5.5

Имеются следующие данные:

Индекс потребительских цен в стране А за рассматриваемый период составил 1,18.

ТРЕБУЕТСЯ:

1. С учетом указания к задаче 5.1 рассчитать индексы реальных курсов валюты страны А к валютам стран В, С, D. Указать, ослабла или укре-

63

пилась валюта А по отношению к данным валютам и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А по отношению к товарам каждой из названных стран.

2.Рассчитать индекс номинального эффективного курса валюты страны А к совокупности валют стран B, C, D.

3.Рассчитать индекс реального эффективного курса валюты страны А

ксовокупности валют стран B, C, D. Указать, ослабла или укрепилась валюта А по отношению к совокупности данных валют и как это сказалось на конкурентоспособности товаров страны А.

В задачах 5.6, 5.7 следует определить правильный вариант ответа.

Задача 6 Какое из данных определений внешнего долга принято в между-

народной статистике?

а) невыплаченная сумма текущих безусловных обязательств резидентов перед нерезидентами, которая требует выплаты основного долга и/или процентов в будущем;

б) невыплаченная сумма долговых обязательств в иностранной валюте; в) невыплаченная сумма долговых обязательств перед нерезидентами

в иностранной валюте; г) невыплаченная сумма долговых обязательств перед резидентами в

иностранной валюте.

Задача 5.7 Какие из нижеперечисленных видов долговых обязательств отно-

сятся к внешнему долгу Российской Федерации в соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации?

а) обязательства, возникающие перед кредиторами, не являющимися резидентами Российской Федерации;

б) обязательства Российской Федерации, возникающие в российской валюте;

в) обязательства Российской Федерации, возникающие в иностранной валюте;

г) обязательства Российской Федерации, выраженные в долларах США, евро или швейцарских франках.

Задача 5.8

Имеются следующие данные по стране:

64

продолжение таблицы

ТРЕБУЕТСЯ: На основе приведенных данных рассчитать показатели, характеризующие:

1.Число годовых экспортных выручек страны, которое необходимо для того, чтобы полностью рассчитаться с внешним долгом.

2.Часть годового экспорта страны, потребовавшуюся для обслуживания внешних долговых обязательств в текущем году.

3.Часть годового экспорта страны, которая потребуется в будущем году для обслуживания ее внешних долговых обязательств при условии увеличения физического объема экспорта на 2% и средней цены экспорта на 6% по сравнению с уровнем текущего года.

4.Показатели, характеризующие тяжесть выплаты внешнего долга путем его сравнения с ВВП и резервными активами страны.

5.Показатели, характеризующие тяжесть обслуживания внешнего долга путем его сравнения с резервными активами страны.

Задача 5.9

Имеются следующие данные по стране:

65

ТРЕБУЕТСЯ: На основе приведенных данных рассчитать показатели, характеризующие:

1.Число годовых экспортных выручек страны, которое необходимо для того, чтобы полностью рассчитаться с внешним долгом.

2.Часть годового экспорта страны, потребовавшуюся для обслуживания внешних долговых обязательств в текущем году.

3.Часть годового экспорта страны, которая потребуется в будущем году для обслуживания ее внешних долговых обязательств при условии снижения физического объема экспорта на 3% и средней цены экспорта на 8% по сравнению с уровнем текущего года.

4.Показатели, характеризующие тяжесть выплаты внешнего долга путем его сравнения с ВВП и резервными активами страны.

5.Показатели, характеризующие тяжесть обслуживания внешнего долга путем его сравнения с резервными активами страны.

ТРЕБУЕТСЯ: рассчитать показатели, характеризующие:

1.Число годовых экспортных выручек страны, которое необходимо для того, чтобы полностью рассчитаться с внешним долгом.

2.Часть годового экспорта страны, потребовавшуюся для обслуживания внешних долговых обязательств в текущем году.

3.Часть годового экспорта страны, которая потребуется в будущем году для обслуживания ее внешних долговых обязательств при условии