Makroekonomika_dop

Резюме к главе 3

Реальный сектор экономики представляет собой сферу экономики, связанную с про­ изводством и потреблением товаров и услуг, а также формированием занятости.

Создание товаров и услуг в реальном секторе экономики предполагает использо­ вание факторов производства, комбинация которых выражается производственной функцией. Выделяются производственные функции с гибкими и жесткими техно­ логиями. Результаты функционирования реального сектора экономики измеряются при помощи таких макроэкономических показателей, как: валовой национальный продукт, валовой внутренний продукт, чистый национальный продукт, националь­ ный доход. Некоторая часть произведенных товаров и услуг оказывается неучтенной официальной статистикой. Поэтому исчисляются не только фактические, но и по­ тенциальные значения данных показателей. Эти значения позволяют судить о том, какой реальный объем конечных товаров и услуг может быть произведен в стране при полном использовании всех имеющихся ресурсов.

В сфере производства различают следующие виды макроэкономических пропор­ ций: пропорции, складывающиеся в процессе создания реального объема выпуска; пропорции, устанавливаемые в процессе распределения реального национального дохода, и пропорции, характеризующие изменение реального объема выпуска. Изу­ чение данных пропорций позволяет составить представление о макроэкономической структуре национальной экономики, о принципах распределения национального дохода, способе оценки вклада отдельных факторов производства в темпы приро­ ста реального объема выпуска, а также понять суть мультипликативного эффекта в экономике.

Макроэкономические пропорции в сфере занятости характеризуют, с одной сто­ роны, структурный состав населения, классифицированный по отношению различ­ ных групп населения к формированию занятости в экономике; с другой — уровень безработицы в стране.

По отношению к занятости все население страны подразделяется на две большие группы: трудоспособное (неинституциональное) и нетрудоспособное (институцио­ нальное). В составе трудоспособного населения также выделяются две группы: экономически активное (самодеятельное) и несамодеятельное население. В свою очередь экономически активное население делится на занятых и безработных. В ма­ кроэкономических исследованиях принято различать три основных вида безработицы: фрикционную, структурную и конъюнктурную. Два первых из них объединяются понятием естественная безработица.

Для оценки уровня безработицы используются такие показатели, как: норма фактической безработицы, норма конъюнктурной безработицы и естественная норма безработицы. Естественная норма безработицы является устойчивым экономическим показателем. При такой норме в стране устанавливается полная занятость и обеспечи­ вается полное использование имеющихся производственных мощностей. В результате реальный объем выпуска достигает своего потенциального значения. Вместе с тем длительное существование высокой безработицы может привести к повышению ее естественной нормы. В этом находит свое проявление гистерезис безработицы.

Пропорции, сложившиеся в сфере занятости, в значительной мере определяют результаты национального производства. Сокращение безработицы характерно

для фазы экономического подъема, на которой объем выпуска возрастает. В свою очередь рост безработицы характерен для фазы экономического спада, когда объем выпуска сокращается. Взаимосвязь динамики уровня безработицы и уровня выпуска выражается кривой Оукена.

Резюме к главе 4

Деньги — финансовый актив, обладающий свойством ликвидности и выполняющий три основные функции, выступая средством платежа, мерой стоимости и средством сбережения.

Денежной массой называется совокупность различных финансовых активов, которые могут выполнять функции денег. Денежная масса состоит из разных компо­ нентов, которые обладают неодинаковой степенью ликвидности. Для ее измерения используются различные денежные агрегаты. Каждый денежный агрегат характери­ зует количество платежных средств, которое отвечает определенным требованиям к их ликвидности и доходности, установленным Центральным банком той или иной страны.

В денежном секторе экономики складываются следующие основные виды макро­ экономических пропорций:

•пропорции между различными денежными агрегатами, позволяющими определить структуру денежной массы и оценить степень развитости финансового рынка;

•пропорции, характеризующие поведение субъектов денежного рынка при распре­ делении денежных средств. Они определяются такими показателями, как норма обязательных резервов, норма избыточных резервов и коэффициент депониро­ вания денег;

•пропорции, складывающиеся в процессе создания денег. Данные пропорции ха­ рактеризуются такими показателями, как депозитный, кредитный и денежный мультипликаторы.

Денежную массу страны регулирует Центральный банк страны. Свое непосредст­

венное влияние Центральный банк оказывает не на всю денежную массу, а только на определенную ее часть — денежную базу. Денежная база — деньги повышенной силы (активы Центрального банка). Вторую часть денежной массы — кредиты — создают коммерческие банки.

На каждом из макроэкономических рынков устанавливаются цены, специфичные для данного рынка. Поскольку все макроэкономические рынки взаимосвязаны между собой, цены образуют единую целостную систему.

На рынке товаров и услуг макроэкономической ценой выступает уровень цен, который представляет собой индекс цен текущего периода по отношению к индексу цен базисного периода. На этом рынке уровень цен связывает такие показатели фун­ кционирования национального производства, как реальный и номинальный ВВП, реальный и номинальный национальный доход. Темп прироста уровня цен называют темпом инфляции. Основными показателями, используемыми для измерения уровня цен, являются дефлятор ВВП и индекс потребительских цен.

Макроэкономической ценой труда является ставка заработной платы. Следует различать номинальную и реальную ставки заработной платы. Номинальная ставка

заработной платы — это сумма денег, получаемая в среднем одним рабочим за единицу отработанного времени. Реальная ставка заработной платы характеризует покупа­ тельную способность номинальной ставки заработной платы, то есть то количество товаров и услуг, которое можно приобрести на номинальную заработную плату.

На рынке финансовых активов макроэкономической ценой является ставка про­ цента. Различают номинальную и реальную ставку процента. Первая характеризует ту величину, на которую за определенный период времени увеличивается стоимость единицы денежных средств, предоставленных в кредит. Реальная ставка процента определяет ту величину, на которую за этот же период возрастает покупательная способность единицы денежных средств, предоставленных в кредит. Реальная ставка процента отклоняется от номинальной на величину, приблизительно равную ожи­ даемому темпу инфляции.

На рынке иностранной валюты в качестве макроэкономической цены выступает валютный курс. Различают номинальный и реальный валютный курс. Под номиналь­ ным валютным курсом понимают относительную цену двух валют, то есть пропор­ цию, в которой одна валюта обменивается на другую. Цена единицы иностранной валюты, выраженная в отечественной валюте, характеризует обменный валютный курс, а цена единицы отечественной валюты, выраженная в иностранной, — девизный валютный курс. Реальным валютным курсом называется соотношение покупатель­ ных способностей двух валют. Он также может определяться как обменный и как девизный курс валют.

Одной из центральных проблем макроэкономики является изучение влияния изменения количества денег в обращении на динамику реального объема нацио­ нального производства и уровня цен в экономике. Если макроэкономические цены на всех рынках абсолютно гибкие, то изменение количества денег приводит только к пропорциональному изменению уровня цен, а реальный объем выпуска остается неизменным. В этом случае деньги нейтральны. Если изменение количества денег

вобращении приводит к изменению реального объема выпуска, то деньги не явля­ ются нейтральными. Как правило, деньги нейтральны в долгосрочном периоде, но

вкраткосрочном периоде это не так. В случае если изменение количества денег не влияет на реальный объем выпуска, как в долгосрочном, так и в краткосрочном пе­ риоде, деньги обладают свойством супернейтральности.

Резюме к главе 5

Каждое домохозяйство, получив доход и уплатив налоги, осуществляет потребитель­ ский выбор, распределяя свой располагаемый доход на потребление и сбережения. Этот выбор имеет межвременный характер, поскольку рациональные, думающие о будущем потребители принимают во внимание различные периоды времени. В процес­ се этого выбора они стремятся достичь наивысшего уровня благосостояния в течение всей жизни с учетом имеющегося у них межвременного бюджетного ограничения.

Основными факторами, определяющими функции потребления и сбережения домохозяйств, являются личный располагаемый доход и реальная процентная ставка.

При росте дохода бюджет домохозяйств возрастает, что позволяет им увеличить объемы потребления как в первом, так и во втором периодах.

Влияние ставки процента на выбор потребителей определяется взаимодействи­ ем двух эффектов: эффекта замещения и эффекта дохода. Эффект замещения как у чистых кредиторов, так и у чистых заемщиков всегда действует в направлении, противоположном изменению реальной ставки процента. Эффект дохода оказывает разное влияние на текущее потребление чистых кредиторов и чистых заемщиков. У чистых кредиторов он действует в том же направлении, в каком изменяется реаль­ ная ставка процента, у чистых заемщиков — в противоположном направлении. Так как у чистых заемщиков оба эффекта однонаправлены, при росте процентной ставки они будут сокращать свое текущее потребление. Результат влияния роста реальной ставки процента на выбор чистых кредиторов неоднозначен и определяется силой преобладания одного из разнонаправленных эффектов. Если эффект замещения выражен сильнее, чем эффект дохода, они сократят текущее потребление, в проти­ воположном случае — увеличат его.

Согласно неоклассической теории домашние хозяйства не сталкиваются на рынке труда с какими-либо ограничениями и могут заработать столько, сколько им необ­ ходимо для максимального удовлетворения своих потребностей. Совокупный доход домашних хозяйств включает доход, полученный ими от трудовой деятельности, и до­ ход от имущества. Рассматривая функцию потребления при заданном уровне дохода

инакопленного имущества, неоклассики описывают ее как убывающую зависимость величины потребления от реальной ставки процента.

По мнению кейнсианцев, домохозяйства формируют свое потребление в зависи­ мости от размеров текущего располагаемого дохода. Зависимость между величиной потребительских расходов и располагаемым доходом отражается функцией потре­

бления, имеющей вид С = С0 + cyYv.

Представители неклассического синтеза модифицировали кейнсианскую функцию потребления за счет включения в число ее аргументов реальных кассовых остатков. При росте реального запаса денег возрастает богатство домашних хозяйств, и они увеличивают свои расходы на потребление.

Воснове теории жизненного цикла лежит идея о том, что рациональный индиви­ дуум заранее планирует свое потребление и свои сбережения на весь период жизни. Стремясь поддержать одинаковый уровень потребления в ходе всей предстоящей жизни, индивидуум в молодости берет деньги в долг, сберегает часть заработанного дохода в зрелые годы и тратит все свои сбережения после выхода на пенсию. В со­ ответствии с данной теорией величина потребительских расходов домохозяйств зависит не только от дохода, но и от накопленного богатства, а функция потребления

принимает вид C = cφΘ + cуV.

Теория постоянного (перманентного) дохода исследует причины и мотивы фор­ мирования ожиданий потребителя относительно будущего дохода, анализирует факторы, определяющие временные и постоянные изменения дохода, их влияние на потребительское поведение домохозяйств. Согласно этой теории домохозяйства стремятся поддерживать постоянный уровень потребления, занимая средства в долг

иделая сбережения в зависимости от ситуации и размера дохода. В результате их потребление определяется не текущим, а перманентным доходом, представляющим

усредненное значение настоящего и будущего дохода: С = сypYp.

Домашние хозяйства могут делать сбережения и брать взаймы. Однако возмож­ ность получения кредита имеет ограничения, называемые ограничениями по заим­

ствованию, или ограничениями ликвидности. Эти ограничения могут быть пассив­ ными или активными. Пассивные ограничения не влияют на выбор потребителей. Они существуют для чистых кредиторов, которые потребляют в текущем периоде меньше, чем зарабатывают. Активные — влияют на выбор чистых заемщиков, огра­ ничивая их потребление текущим доходом. В результате чистые кредиторы и чистые заемщики могут иметь различные функции потребления. Первые определяют свое текущее потребление с учетом не только текущего, но и ожидаемого в будущем до­ хода, вторые — потребляют весь свой текущий доход, не достигая оптимального для них уровня потребления.

Резюме к главе 6

Макроэкономические теории исследуют проблемы принятия инвестиционных решений в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде

врезультате инвестирования увеличивается только совокупный спрос на рынке благ, а объем совокупного предложения остается прежним. В долгосрочном периоде динамика инвестиций оказывает влияние как на совокупный спрос, так и на сово­ купное предложение.

Классификация инвестиций проводится по ряду критериев.

Всоответствии с объектом инвестирования выделяют инвестиции в основной капитал; инвестиции в товарно-материальные запасы; инвестиции в жилищное строительство и инвестиции в человеческий капитал.

По функциональному назначению инвестиции подразделяются на чистые и вос­ становительные.

Взависимости от того, какие факторы определяют объем инвестиций, последние делят на автономные и индуцированные.

Основными факторами, определяющими величину инвестиций, являются ожи­ даемая доходность инвестиций; изменение реального объема выпуска; реальная процентная ставка.

Осуществляя инвестиции, фирмы стремятся сформировать оптимальный запас капитала, позволяющий им получать максимальную прибыль. В процессе инвести­ рования осуществляется постепенная корректировка имеющегося запаса капитала.

Условием максимизации прибыли является равенство предельного продукта капитала реальным предельным издержкам на аренду единицы капитала.

Когда оптимальный запас капитала сформирован, то в неизменных экономических условиях исчезают стимулы для осуществления инвестиций. Поэтому инвестиции

вэтих условиях осуществляются при изменении экономических параметров, опре­ деляющих объем инвестиций.

Согласно неоклассической теории стимулом для осуществления инвестиций является разница между предельным продуктом капитала и реальными издержками владельцев капитала.

Всоответствии с кейнсианской теорией стимулы к инвестированию возникают

втом случае, если предельная эффективность капитала превышает реальную ставку процента.

Q-теория инвестиций связывает динамику инвестиций с коэффициентом Тобина (q). По данной теории объем инвестиций будет зависеть от значения величины ко­ эффициента q, который характеризует соотношение рыночной стоимости капитала, определяемой фондовым рынком, с восстановительной стоимостью капитала.

Основными причинами рационирования кредита являются неравновесные ставки процента и дифференциация рисков. Фирмы, не получившие доступа к кредитным ресурсам, вынуждены ограничивать объем инвестиционных расходов величиной нераспределенной прибыли.

Резюме к главе 7

Государство как макроэкономический субъект извлекает доходы и осуществляет рас­ ходы. План доходов и расходов государства за определенный период, утвержденный в законодательном порядке, представляет собой государственный бюджет.

Размеры налоговых поступлений государству зависят от налоговой ставки. Эта зависимость по-разному трактуется представителями классической и кейнсианской концепций. С точки зрения кейнсианцев, снижение налоговой ставки приводит к со­ кращению налоговых поступлений. Представители особого направления неоклассиче­ ской теории, называемого экономикой предложения, утверждают, что первоначально рост предельной налоговой ставки с 0 до некого критического значения t*y приво­ дит к увеличению размеров налоговых поступлений. При дальнейшем повышении предельной налоговой ставки (ty > t*y) налоговые поступления будут сокращаться. Указанная зависимость отражается кривой Лаффера.

Сумма превышения расходов государства над его доходами в пределах финансо­ вого года представляет собой бюджетный дефицит. Сумма накопленных бюджетных дефицитов за минусом бюджетных избытков образует государственный долг.

Бюджетный дефицит может финансироваться четырьмя способами: путем уве­ личения количества денег высокой эффективности; путем увеличения количества облигаций казначейства у населения; при помощи расходования валютных резервов Центрального банка; посредством продажи государственных активов. Особое зна­ чение имеют первые два способа. При использовании первого способа происходит монетизация бюджетного дефицита. При этом государство получает инфляционный налог в форме сеньоража. Второй способ не предполагает увеличения количества денег в обращении, но ведет к наращиванию государственного долга. Для снижения бремени государственного долга важно, чтобы отношение долга к номинальному ВВП уменьшалось в процессе экономического развития. Этому способствует не только образование первичного профицита, но и повышение темпов экономического роста.

Существуют различные концепции регулирования бюджетного дефицита. Кон­ цепция ежегодного балансирования государственного бюджета предполагает, что он должен быть сбалансирован каждый год. Концепция циклического балансирования государственного бюджета утверждает допустимость балансирования бюджета в ходе экономического цикла. Концепция функциональных финансов рассматривает про­ блему сбалансированности бюджета как второстепенную.

Механизм воздействия государства на потребительские решения домохозяйств по-разному трактуется представителями классической и кейнсианской концепций.

В неоклассической концепции при сбалансированном бюджете предполагается, что воздействие изменения налогов может быть разным (в зависимости от того, временное оно или постоянное). При временном изменении налогов потребление изменяется незначительно, меняются в основном сбережения. Если же изменение налогов при­ обретает постоянный характер, то это сказывается в основном на потреблении. При несбалансированном бюджете и долговом способе его финансирования изменения величины налогов, согласно тождеству Рикардо, не влияют на потребление домаш­ них хозяйств.

С точки зрения представителей кейнсианского направления, основной канал кос­ венного воздействия государства на потребительские решения домохозяйств связан с мультипликативными эффектами в экономике. Благодаря этим эффектам рост государственных закупок и сокращение налогов ведут к увеличению реального объ­ ема выпуска, оказывая позитивное влияние на потребление и сбережения домашних хозяйств. При сокращении государственных расходов и увеличении налогов происхо­ дят обратные процессы. Когда дополнительные расходы государства финансируются за счет налогов и бюджет государства остается сбалансированным, потребительские расходы и сбережения домашних хозяйств сохраняются на прежнем уровне.

Бюджетный дефицит и частные инвестиции имеют единую ресурсную базу финансирования — частные сбережения. Конкуренция между частными фирмами и государством за эту ресурсную базу создает предпосылки для вытеснения частных инвестиций, поскольку она приводит к повышению реальной ставки процента.

При сохранении сложившегося состояния государственного бюджета правитель­ ство может осуществлять прямое стимулирование роста инвестиций, предоставляя частным фирмам субсидии, налоговый кредит, а также проводя политику ускоренной амортизации.

Резюме к главе 8

Под рынком товаров и услуг понимается система экономических отношений, свя­ занных с куплей-продажей всего объема конечных товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода. Этот рынок является центральным звеном всей системы национальных рынков и играет важную роль в формировании основных макроэкономических показателей.

Рынок товаров и услуг имеет специфику функционирования в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде приспособление к равновесию осуществляется за счет изменения как уровня цен, так и реального объема выпуска. При стабильном уровне цен действует только объемный механизм приспособления. В долгосрочном периоде равновесие на рынке обеспечивается только за счет изме­ нения уровня цен при неизменном уровне реального объема выпуска.

Для анализа механизма функционирования рынка благ могут быть использованы две основные модели: а) модель «доходы-расходы»; б) модель «совокупный спрос — совокупное предложение». Первая из них характеризует функционирование рынка благ в краткосрочном периоде в условиях, когда цены на всех национальных рынках являются фиксированными. Вторая описывает функционирование рынка благ в усло­

виях изменяющихся цен и может быть использована для анализа как краткосрочного, так и долгосрочного периода.

Совокупный спрос представляет собой весь объем запланированных расходов на приобретение произведенных в стране конечных товаров и услуг при каждом из возможных уровней цен. Существуют четыре основные концепции, объясняющих убывающий вид кривой совокупного спроса.

Совокупное предложение представляет собой весь объем конечных товаров

иуслуг, который планируют произвести фирмы в данной стране при каждом данном уровне цен.

Кривая совокупного предложения имеет различный вид в долгосрочном и крат­ косрочном периодах. В долгосрочном периоде, когда цены на факторы производст­ ва успевают приспособиться к изменению общего уровня цен на товары и услуги, кривая совокупного предложения абсолютно неэластична по уровню цен. Объем выпуска в этом случае остается неизменным и равен своему потенциальному уров­ ню. В краткосрочном периоде, когда факторные цены отстают от изменения цен на товары и услуги, кривая AS является возрастающей зависимостью реального объема выпуска от уровня цен.

Вэкономической теории существуют четыре концепции, объясняющие возрастаю­ щий вид краткосрочной кривой совокупного предложения (стабильность заработной платы в краткосрочном периоде, концепция денежных иллюзий, концепция несовер­ шенства информации и концепция жестких цен на товарном рынке).

Равновесие на рынке благ достигается в том случае, когда при сложившемся уровне цен величина совокупного спроса равна величине совокупного предложения. Это равновесие может быть краткосрочным, долгосрочным, а также одновременно

икраткосрочным, и долгосрочным.

Рост совокупного спроса в краткосрочном периоде приводит к повышению как уровня цен, так и объема выпуска. Результатом увеличения совокупного спроса в долгосрочном периоде является только рост общего уровня цен при сохранении неизменного реального объема выпуска.

Резюме к главе 9

Рынок финансовых активов представляется двумя составляющими: денежным рынком

ирынком ценных бумаг (капитала). Состояние макроэкономического равновесия на обоих рынках устанавливается одновременно.

Спрос на деньги характеризует желание экономических субъектов сохранять свои активы в ликвидной форме. Существуют три основных концептуальных подхода к теоретическому обоснованию спроса на деньги: неоклассический, кейнсианский

ипортфельный (монетаристский).

Согласно неоклассической концепции выделяется только транзакционный спрос на деньги, то есть спрос на деньги для совершения сделок. Реальный транзакционный спрос на деньги при постоянной скорости их обращения является возрастающей функцией от реального национального дохода.

Кейнсианская концепция наряду с транзакционным спросом на деньги выделяет спекулятивный спрос. Общий спрос на реальные кассовые остатки представляет

собой сумму транзакционного и спекулятивного спроса и является возрастающей функцией от дохода и убывающей от номинальной ставки процента.

Согласно монетаристской концепции спрос на деньги определяется как решение проблемы, связанной с оптимизацией портфеля финансовых активов. Монетаристы,

вотличие от кейнсианцев, более широко трактуют состав портфеля финансовых ак­ тивов, включая в него не только деньги и облигации, но и акции. Скорость обращения денег рассматривается ими как эндогенная переменная, которая, как и спрос на деньги, определяется в процессе формирования оптимального портфеля. Монетаристская функция спроса на реальные кассовые остатки является функцией трех аргументов: перманентного дохода (возрастающая зависимость), номинальной ставки процента (убывающая зависимость) и доходности акций (убывающая зависимость).

Реальное предложение денег является функциональной зависимостью от денеж­ ной базы, нормы обязательных резервов и номинальной ставки процента. В кратко­ срочном периоде, когда первые два фактора не изменяются, кривая предложения денег представляет собой возрастающую зависимость величины предложения денег от номинальной процентной ставки. В долгосрочном периоде вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики.

Равновесие денежного рынка — такая ситуация, при которой количество денег, находящееся за пределами банковской системы, совпадает с количеством денег, ко­ торое желает иметь публика в составе своего портфеля активов. Оно устанавливается

врезультате рыночного взаимодействия спроса на деньги и их предложения.

Цена облигации представляет собой дисконтированную стоимость ожидаемого дохода по облигации за весь период ее обращения. Она является убывающей фун­ кцией от номинальной ставки процента и зависит от срока обращения. Для опреде­ ления цены акций используются две основные теоретические модели: модель рынка и модель ценообразования на капитальные активы.

Теория оптимизации портфеля ценных бумаг позволяет определить такую струк­ туру портфеля, которая способствует реализации одной из двух стратегий: миними­ зация риска денежных вложений либо максимизация их доходности. Оптимальная инвестиционная стратегия предусматривает необходимость диверсификации пор­ тфеля ценных бумаг с учетом ожидаемой доходности и риска каждой ценной бумаги и всего портфеля в целом.

Резюме к главе 10

Для анализа взаимодействия рынков благ и финансовых активов в краткосрочном периоде используется модель IS-LM с фиксированным уровнем цен.

Кривая IS в этой модели представляет собой множество комбинаций процентной ставки и уровней реального национального дохода, обеспечивающих равновесие на рынке благ. Эта кривая имеет отрицательный наклон, поскольку увеличение ставки процента сокращает запланированные инвестиции, сокращая тем самым совокупные расходы и равновесный уровень дохода.

Кривая LM — это совокупность таких сочетаний ставок процента и уровней национального дохода, при которых в равновесии находятся как рынок денег, так и рынок ценных бумаг.

Результатом взаимодействия рынков благ и финансовых активов является уста­ новление совместного равновесия, характеризующего такой уровень дохода и процен­ тной ставки, при которых рынки благ, денег и ценных бумаг приходят в равновесие одновременно. Совместное равновесие устанавливается в процессе воздействия рынка благ на финансовый рынок и финансового рынка на рынок благ. Графически процесс приспособления к равновесию отражается в «ступенчатом» движении экономики вдоль кривой LM к точке ее пересечения с кривой IS.

Колебания экономической активности в модели IS-LM отражаются в виде изме­ нений уровней реального национального дохода и процентной ставки, возникающих при сдвигах или изменениях угла наклона кривых IS и LM.

Изменения положения кривых IS и LM могут определяться двумя типами факто­ ров: эндогенными, отражающими новые предпочтения фирм и домашних хозяйств, и экзогенными, обусловленными теми или иными мерами макроэкономической политики государства. Эндогенными факторами для кривой IS являются изменения параметров, определяющих функции потребления и инвестиций, экзогенными — из­ менения величины государственных закупок или налогов. Для кривой LM эндоген­ ными являются факторы, вызывающие изменение спроса на деньги, а экзогенным фактором — динамика реальной денежной массы.

Используя фискальную или денежно-кредитную политику, государство может за счет изменения экзогенных факторов нивелировать нежелательные колебания экономической активности, вызванные эндогенными факторами, влияющими на положение кривой IS или кривой LM.

В кейнсианской теории и теории неоклассического синтеза модель IS-LM исполь­ зуется в качестве инструмента построения кривой совокупного спроса.

Объединение модели IS-LM с фиксированными ценами с моделью AD-AS с гибки­ ми ценами позволяет проследить специфику установления совместного равновесия в долгосрочном периоде и проанализировать стабилизирующее и дестабилизирующее влияние дефляции на уровень экономической активности в экономике.

Стабилизирующее влияние дефляции может полностью утрачиваться при по­ падании экономики в ситуацию инвестиционной или ликвидной ловушки. Ин­ вестиционная ловушка имеет место тогда, когда спрос на инвестиции становится неэластичным по ставке процента. Ликвидная ловушка возникает, когда процентная ставка снижается до своего минимального значения.

Резюме к главе 11

Рынок труда, на котором продается и покупается важнейший фактор производства, как составная часть входит в систему национальных рынков. На этом рынке форми­ руются доходы работников и занятость населения. В свою очередь уровень занятости и производительность труда влияют на определение реального объема производства товаров и услуг.

В макроэкономической теории сложились две основные концепции занятости: неоклассическая, которая объясняет механизм функционирования рынка труда в долгосрочном периоде, и кейнсианская, рассматривающая особенности его фун­ кционирования в краткосрочном периоде. Каждая из концепций включает в себя