4. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую ими при проведении определенных операций с ценными бумагами:

• деятельность банков как эмитентов;

• деятельность банков как инвесторов;

• деятельность банков как профессиональных участников рынка цен­ных бумаг;

• проведение традиционных банковских операций, связанных с обслу­живанием рынка ценных бумаг.

Каждый из этих видов деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из них.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмис­сии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами (выплату процентов и дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока; создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров; предоставление информации о деятельности банка-эмитента).

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение опера­ций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами (получение про­центов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг); участие в управлении акционерным обществом — эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение при­читающейся доли имущества в случае ликвидации общества. В рамках инве­стиционной деятельности банки осуществляют операции с производными инструментами (фьючерсными и форвардными контрактами, опционами), которые подразделяются на спекулятивные и хеджинговые.

Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг предлагает осуществление следующих видов профессио­нальной деятельности:

• брокерской — совершение банком гражданско-правовых сделок с цен­ными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия по­веренного или комиссионера в договоре;

• дилерской — совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством их покупки и/или продажи по объявленным ценам;

• по управлению ценными бумагами — осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;

• клиринговой - деятельности по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;

- депозитарной — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, которая выдается Федеральной службой по финансовым рынкам.

Традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают в себя предоставление кредитов на приоб­ретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банков­ских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов); выполнение функций платежных агентов эми­тентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на данном рынке.

5. Страхование на рынке ценных бумаг — это система отношений по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Основными направлениями страхования, имеющими место на рынке ценных бумаг, являются: страхование имущества, страхование предпринимательских рисков субъектов РЦБ, страхование ответственности субъектов РЦБ, личное страхование субъектов РЦБ — страхование граждан от несчастных случаев и болезней, страхование жизни, медицинское страхование, пенсионное страхование.

Страхование на рынке ценных бумаг выполняет семь основных функций: формирование страховых фондов, предупредительную, рисковую, сберегательную (накопительную), инвестиционную, социальную, контрольную.

В процессе страхования участвуют два основных субъекта: страхователь и страховщик.

Страховщик (страховые организации и общества взаимного страхования) — юридическое лицо любой организационно-правовой формы, имеющее лицензию на осуществление страхования соответствующего вида. Предметом непосредственной деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.

Страхователь (полисодержатель) — физическое или юридическое лицо, заключившее со страховщиком договор страхования либо являющиеся страхователем в силу закона. Страхователи уплачивают страховые взносы и вступают в конкретные страховые отношения со страховщиком.

1. Страховые компании на РЦБ могут выступать как покупатели ценных бумаг (инвесторы). При этом инвестиции в ценные бумаги осуществляются как за счет средств страховых резервов, так и из собственных средств страховщиков.

2. Страховщики в роли эмитентов собственных ценных бумаг. Как представители весьма капиталоемкой отрасли, они вынуждены выходить на рынок ценных бумаг и с противоположной стороны - как крупные получатели долевого и долгового привлеченного капитала. Это значит, что они вынуждены становиться эмитентами собственных акций и облигаций.

Действуют они в рамках общих требований, и эмиссионная деятельность их мало чем отличается от компаний других отраслей. По масштабу суммарной эмиссионной деятельности и особенно по обращению ценных бумаг на вторичном рынке страховая отрасль является далеко не чемпионом, значительно отставая от банков или крупных финансово-промышленных корпораций. Однако роль отдельных крупных страховых открытых акционерных обществ оценивается как весьма серьезная.

3. Страховщики принимают на страхование риски инвесторов либо инвестируемых ими корпораций (эмитентов).

Немаловажным условием привлекательности ценных бумаг является наличие у их эмитента договора страхования с надежным страховщиком. Если, риск какого-то малоизвестного эмитента или организатора инвестиционного проекта застрахован у надежной страховой компании, то это дает полагать, что инвестиции являются надежными. (поскольку уважающий себя страховщик, прежде чем выдать полис, произведет детальную проверку проекта, которая не под силу рядовому инвестору).

Здесь страховщикам отводится роль управления риском, то есть это не только собственно страхование, но и оценка риска, отказ от страхования объектов с повышенной рискованностью, стимулирующая их владельца устранять риск и проводить снижающие риск мероприятия.

4. Страховщик как гарант (эмитент гарантийных обязательств)

По законодательству многих стран, в том числе и России (ст. 368 ГК РФ), страховые организации наравне с банками и небанковскими кредитными учреждениями могут выступать гарантом, то есть выдавать гарантии по обязательствам клиентов. При этом, поручаясь за клиента, страховая организация берет на себя обязанность в случае его несостоятельности оплатить его долги третьим лицам.

5. Страховая отрасль -макроэкономический стабилизатор

Использование страхования способствует бескризисному развитию экономики, а следовательно, благоприятно и для рынка ценных бумаг. Фондовый рынок весьма подвержен конъюнктурным колебаниям, связанным как с фазами макроэкономического цикла, так и с действием других факторов.

Страхование как финансовый механизм обеспечения непрерывности, бесперебойности и сбалансированности рыночной экономики способствует оптимизации макроэкономических пропорций общественного воспроизводства. При возникновении крупных природных или техногенных катастроф, охватывающих значительные территории и многочисленные предприятия, возмещение соответствующего ущерба через систему страхования имеет позитивные последствия для финансов страны вообще.

10