- •1. Предмет и цели финансового менеджмента
- •1. Функция управления:
- •2. Функции субъекта управления:
- •Вопрос 2. Теория агентских отношений
- •3. Предпринимательские риски, расчет ставки дисконтирования
- •2 Задачи:
- •4. Методы управления рисками
- •5. Источники роста стоимости капитала
- •6. Операционный и финансовый левереджи
- •7. Денежный поток, методы расчета
- •8. Анализ источников финансирования
- •9. Модель Гордона для оценки долгосрочного и краткосрочного эффекта от бизнеса
- •10. Основные принципы бюджетирования
- •11. Цена капитала. Методы расчета
- •12. Современная теория портфеля
10. Основные принципы бюджетирования
1. Принцип планирования трех форм (П 3-х Ф) отчетности – основана на планировании и контроле 3-х бюджетных форм:
отчет о прибылях и убытка;
отчет о ДДС (прямой метод);
баланс.
Формы д/б спланированы, утверждены, и явл-ся неотъемлемой частью системы бюджет-го планир-я.
П 3-х Ф – на основе консолидации планов, кот-е готовятся на уровне бюджетных единиц общества
2. Макропланирование по принципу «сверху вниз»
Цель – обеспечение взаимосвязи м/д стратегией развития отрасли, стратегией развития общества и бюджетом.
Начало процесса ежегодного планиров-я с централизованного утверждения основных показателей деят-ти общества (исходные данные для бюджет-я).
Основные показатели:
осн. плановые показатели деят-ти общества (на 3-5 лет)
внешние прогнозы (показатели, связанные с изменением внешней среды, эк-ка страны и мира, индекс роста потребит-х цен и т.п.)
нормативы
После утверждения Бюджетно-инвестиционным комитетом, основные параметры доводятся до сведения руководителей структурных единиц в качестве основы для создания бюджета конкретной бюджетной ед-цы.
3. Принцип распределения ответственности
Предполагает матричную стр-ру распределения ответственности – предполагает планирование и контроль бюджетов на уровне структурных ед-ц общества (горизонт-я сис-ма) так и в рамках всего общества (вертикал-я сис-ма).
Ответств-й – один из высших руковод-й.
Горизонтальное планирование и контроль – на уровне бюджетных ед-ц общества.
Вертикальное – на уровне Центров ответственности (ЦО) общества.
Состав ЦО: Аналитические центры – анализ и контроль отдельных или групп статей бюджетного плана счетов.
Матричная сис-ма д/б интегрирована в существующую организационную стр-ру общества.
Бюджетно-инвестиционный комитет – коллегиальный орган рассмотрения и принятия всех бюджетных и инвестиц-х решений.
Состав БИК:
ген. директор
ответственный за бюджет
рук-ль центров ответственности
рук-ли бюджетных ед-ц
Председатель БИК – ген. директор.
Бюджетная ед-ца – совокупность структурных ед-ц (филиалов, производств, отдклов) общества.
Шесть центров ответственности:
доходы
производственные расходы
непроизводственные –//–
финансы
инвестиции
производственные запасы
4. Принцип консолидации
5. Пр-п учета и перераспред-я расходов и доходов
6. Принцип нормирования
Нормиров-е производится исходя из целесообразности, обоснованности доходов или расходов и текущих финансовых возможностей общества. Разраб-ка, расчет и пересмотр нормативов – рук-ли аналитического центра.
Показатели оценки выполнения бюджета:
отчет о прибылях и убытках
доходы
прибыль до налогов, %-в, амортизации
операционная прибыль, чистая
отчет о ДДС
чистые поступления/выплаты от операц-й, инвестиц-й, финансовой деят-ти
баланс
дебиторская, кредиторская зад-ть, остаток ТМЗ на складе
7. Пр-п зачетов взаимных треб-й с потребителями и поставщиками
8. Пр-п финансирования
9. Пр-п разделения расходов на ремонт, на операц-ую и инвестиц-ю составл-ие
10. Пр-п безубыточности бюджетных ед-ц