Раздел 2. Финансирование под уступку денежного требования

Глава 18. Экономическое значение финансирования под уступку денежного требования. История возникновения факторинга

Современный товарный оборот не может существовать без кредита - отношения, при котором передача ценностей из одного хозяйства в другое отстоит во времени от получения эквивалента. Такое отношение преимущественно связано с отсрочкой или рассрочкой оплаты должником предоставленного ему исполнения (передачи товаров, выполнения работ, оказания услуг). Возникает денежное обязательство, в силу которого кредитор приобретает соответствующее требование об уплате денежных средств по истечении установленного срока. При неисполнении должником денежного требования кредитор имеет возможность удовлетворить свой интерес посредством обращения взыскания на все имущество должника (так называемый генеральный залог). Право кредитора приобретает самостоятельную ценность: оно может быть передано другому лицу, быть самостоятельным объектом различных сделок.

Для целей ускорения оборота кредитор заинтересован в скорейшем получении денежных средств. Сохранение их "замороженными" в коммерческих кредитах в форме отсрочки платежа является непозволительной роскошью для предпринимателя. Торговая практика объективно требовала создания механизмов включения денежной задолженности в оборот, что вызвало возникновение целого ряда правовых институтов.

Вексель, к примеру, является не чем иным, как инструментом включения в оборот коммерческой задолженности. Будучи выданным покупателем продавцу в подтверждение обязанности оплатить товар в определенный срок, вексель может быть продан продавцом-векселедержателем либо передан контрагенту продавца в оплату за полученные от него товары, работы или услуги. Закрепленное в ценной бумаге (векселе) право требовать уплаты денежных средств начинает жить самостоятельной жизнью. Потребность в правовом обеспечении оборота векселей привела к возникновению вексельного права.

Естественно, вексель является не единственным инструментом, позволяющим включить в оборот права требования об уплате денег. Такую задачу выполняли чеки, облигации и т.п. Однако в современных условиях ценные бумаги как инструмент обеспечения ускорения оборота прав практически утратили свое значение. Если раньше передача бумажного документа вместо полноценных металлических денег действительно облегчала и ускоряла оборот, существенно уменьшала риски, связанные с перемещением активов, то при наличии электронных средств передачи информации бумажный документ во многом стал помехой для оборота.

Документарная форма оформления товарного кредита стала крайне неудобной прежде всего для покупателей, так как независимо от изменения конъюнктуры рынка и сроков фактической реализации того или иного товара они должны производить расчеты "день в день", что подрывало их ликвидность и приводило к значительным затратам на оформление товарно-кредитных документов. В связи с этим приобрели распространение расчеты по открытому счету. Такая форма обеспечила покупателям некоторую свободу по срокам оплаты товара, но создала проблемы для поставщиков, лишив их возможности пополнять свои оборотные средства за счет банковских кредитов <*>.

--------------------------------

<*> См.: Трейвиш М.И. Товарный кредит: проблемы и решения // Материалы консультационного семинара "Факторинг на практике: новые возможности в решении финансовых проблем предприятий". М., 2001. С. 1.

В настоящее время все более распространенный характер приобретают отношения, направленные на включение в оборот прав требования уплаты денег (дебиторской задолженности) непосредственно, без закрепления их в ценной бумаге.

Одной из наиболее распространенных в коммерческой практике форм использования имущественных активов в виде не закрепленных в ценной бумаге прав требования являются сделки финансирования под уступку денежного требования. Смысл данной сделки состоит в том, что одна сторона получает от финансового агента денежные средства, передавая последнему свои денежные права требования в отношении третьих лиц.

Экономический интерес уступающей требования стороны, как правило, состоит в незамедлительном получении денег, снижении расходов на обслуживание дебиторской задолженности и частичном или полном освобождении от риска неплатежеспособности должника. Кроме того, те поставщики товаров, чьим основным активом являются платежные требования, вытекающие из поставки товаров, могут использовать это имущество для целей обеспечения, что позволяет значительно удешевить кредит; получить дополнительную прибыль, имея возможность увеличить объемы продаж за счет получаемых от фактора оборотных средств; экономить на затратах по получению и оформлению банковского кредита и т.д.

"Целью факторингового обслуживания является создание для поставщиков товаров и услуг условий для беспроблемного (как с точки зрения обеспечения оборотными средствами, так и с точки зрения решения возникающих организационных проблем) товарного кредитования покупателей. Для решения этой задачи в мире создана и действует факторинговая индустрия, насчитывающая около 700 факторинговых компаний и банков" <*>.

--------------------------------

<*> Трейвиш М.И. Товарный кредит. Проблемы и решения. С. 2.

Финансирующая сторона (фактор <*>) получает вознаграждение за оказанные услуги и в ряде случаев извлекает дополнительный доход в виде разницы между выплаченными кредитору и полученными от должника суммами.

--------------------------------

<*> Factor (англ.) - агент, посредник; factoring - деятельность по агентированию, посредническая деятельность.

Отдельные элементы факторинговых операций появились еще в ХIII - ХIV веках. Рассматривая историю возникновения факторинговых операций, А.С. Комаров указывает, что факторами первоначально назывались комиссионные (торговые) агенты, в функции которых входили не только реализация товаров, производимых принципалом, но и предоставление ему денежных авансов и кредитование его производства. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. Если он продавал в кредит, то принимал и риск, связанный с получением оплаты, предоставляя принципалу за дополнительное вознаграждение гарантию получения платежа (делькредере). На более позднем историческом этапе некоторые комиссионные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовых сторонах обслуживания клиентов. Постепенно факторы перешли к прямой покупке у поставщика его платежных требований (выставленных покупателям счетов-фактур) <*>.

--------------------------------

<*> См.: Комаров А.С. Финансирование под уступку денежного требования (гл. 43) // Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 2: Текст. Комментарии. Алфавитно-предметный указатель / Под ред. О.М. Козырь, А.Л. Маковского. С.А. Хохлова. С. 436.

Широкое развитие факторинга в начале ХХ века было вызвано усилением инфляционных процессов, что требовало ускорения реализации продукции и перевода капитала из товарной в денежную форму. Именно эти причины привели к вытеснению факторингом коммерческого кредита в вексельной форме. Наибольшее распространение подобные операции получили в США в 40 - 50-х годах; осуществлялись они в основном крупными банками (Бэнк оф Америка, Ферст нэшнл бэнк оф Бостон). Однако официально в США правительственный орган по контролю за денежным обращением признал факторинговые операции законным видом банковской деятельности <*> лишь в 1963 году. В Европе подобные операции стали проводиться в 60-х годах и получили наибольшее распространение в конце 80-х годов. В основном деятельность финансовых посредников осуществляется банками либо специализированными финансовыми организациями.

--------------------------------

<*> См.: Жуков Е.Ф. Трастовые и факторинговые операции коммерческих банков. М., 1995. С. 37.

Факторинговые операции приобрели исключительно широкое распространение и в международной коммерческой практике. В период с 1989 по 1997 гг. международный факторинговый оборот вырос с 90 до 450 млн. долларов. Причинами столь бурного роста были высокая рентабельность этого бизнеса и увеличивающийся спрос на услуги факторов.

По состоянию на 1 января 1998 года на факторинговом обслуживании в мире состояло 60 тысяч клиентов. Первоначально ими были небольшие и средние фирмы, однако в последнее время увеличивается и доля крупных фирм.

Попытка внедрения факторингового обслуживания в России была предпринята еще в 1988 году. Эксперимент проводился в специально созданных факторинговых отделах Промстройбанка СССР. Однако, как отмечает А.Г. Ивасенко, слабая методическая подготовка работников, отсутствие соответствующей справочной и научной литературы, отсутствие практического опыта факторингового обслуживания, а также необходимость выполнения плана реализации, плана прибыли от реализации обусловили подмену факторинга банковской гарантией, привели к неправильному пониманию его сущности <*>.

--------------------------------

<*> См.: Ивасенко А.Г. Факторинг. Сущность. Проблемы. Пути развития в России. М., 1997. С. 6.

Попытки внедрить факторинг на российской почве привели к появлению письма Госбанка СССР от 12.12.1989 N 252 "О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги". Данное письмо охватывало лишь случаи переуступки просроченных требований - уступка производилась только после получения поставщиком от банка плательщика извещения о помещении платежных требований в картотеку N 2 (расчетные документы, не оплаченные в срок).

На уровне закона отношения по договору финансирования под уступку денежного требования впервые были урегулированы частью второй ГК РФ. Указанному договору посвящены положения гл. 43 ГК РФ.

Статья 824 ГК РФ определяет договор финансирования под уступку денежного требования как договор, в силу которого одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

По мнению аналитиков, складывающаяся на российском рынке ситуация весьма благоприятна для развития рынка факторинговых услуг. Как указывают эксперты, в России вполне сложились условия для того, чтобы приступить к административному и финансовому обслуживанию отношений товарного кредита со стороны кредитных учреждений уже сейчас, поскольку основные показатели, характеризующие дебиторскую задолженность покупателей в России, вплотную приблизились, а кое в чем даже превзошли те, которые уже в течение долгого времени являются характерными для западноевропейских стран <*>.

--------------------------------

<*> См.: Трейвиш М.И. Товарный кредит. Проблемы и решения. С. 3.