период от завершения строительства до выхода объекта на проектную мощность). Достичь поставленной цели будет непросто - сейчас инвестиции составляют примерно 20 процентов к ВВП. По данным минэкономразвития в 2009 году вложения в основной капитал по России обвалились больше чем на 17 процентов. Падение продолжалось и в январе - феврале 2010 года.

Выступая на экономическом форуме 2010 года в Давосе, вице-премьер глава Минфина Алексей Кудрин предположил, что западном банкам придется списать активов еще на 1.5 триллиона долларов. Заметим, что сейчас списания и потери банков от глобального кризиса уже составили более 1,7 триллиона долларов. Это - расплата за те финансовые пузыри, которые и «надували» сами банки, выпуская в обращение дериваты.

Именно поэтому Всемирный экономический форум предложил ограничить свободу банкиров и лишить их необоснованно больших премий Мировое сообщество начинает понимать, что на современном этапе глобализации необходимы более строгое финансовое регулирование и более строгий надзор за банками. Правительство России вообще намерено ввести такие правила для выплаты бонусов банкирам, чтобы стимулировать долгосрочную устойчивость работы банков, а не гнаться за итогами работы одного года.

Выступая в Сан-Франциско, Президент Дмитрий Медведев озвучил десять программных тезисов своей политики для России. В зависимости от степени реализации, которых он поставил свое решение, пойдет ли он на следующие выборы главы государства. [19]. Один из тезисов – Россия должна стать одним из лидеров инновационного развития, благодаря которому огромное количество рабочих мест будет создаваться в высокотехнологичных отраслях и сфере услуг. Еще одна важная тема связана с защитой прав собственности, - подчеркнул Дмитрий Медведев. Имеющаяся законодательная база в России вполне современная, но этого недостаточно – важно воспитывать уважение к закону и обеспечить его грамотное правоприменение. Очень важный тезис: - России нужна сильная финансовая система, дающая ресурсы для модернизации, – заявил президент. «Наши преимущества в этой сфере – это значительные доходы от экспорта природных ресурсов, быстро растущие биржевые площадки, неплохой потенциал валюты». Россия – это такая страна, которая стремится к стабильности», - охарактеризовал нынешние чаяния государства президент. Особенно потому, что последние двадцать лет были непростым испытанием, в том числе для многих граждан. Поэтому сегодня в стране так ценится стабильность, а стабильность – основа для заявленной модернизации. Совершенно очевидно, что модернизацию страны нам придется проводить в условиях жесткой конкуренции. Но как в одном из выступлений сказал президент Медведев: - «В тепличных условиях ничего путного не вырастет. Мы готовы к международной конкуренции, но для развития нужна инициатива бизнеса». И еще финансовая грамотность основной массы населения.

Именно поэтому замглавы департамента корпоративного управления Минэкономразвития Дмитрий Скрипичников, не исключает, что граждан, попавших под процедуру банкротства по своим долгам, могут обязать посещать курсы финансовой грамотности [20].

Заключение

Термин финансы происходит от лат. «financia» - денежный платеж.

При анализе мирового финансового кризиса необходимо иметь в виду, что финансы это не сами деньги (капитал) а денежные отношения, с помощью которых происходит распределение и перераспределение валового общественного продукта, что обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые могут кардинально меняться с изменением законодательства. Финансовые отношения возникают в тех случаях, когда тем или иным способом (законодательным, договорным и т.д.) необходимо осуществить денежные платежи, а также когда платежи происходят фактически.

17

Совершенно очевидно, что эффективность и надежность финансовой системы любого уровня определяется качеством действующего законодательства и уровнем его

соблюдения.

Глобальный финансовый пузырь, раздувшийся за время манипуляции с денежной эмиссией, обменными курсами и заемными операциями превысил размеры реальной мировой экономики не меньше чем в 10 раз. По экспертным оценкам объем одного лишь глобального рынка деривативов достиг 600 триллионов долларов. США, тогда как величину реальной экономики определяют в 60-70 трлн. Особая опасность последнего

витка кризисной спирали видится в том, что финансовый рынок научился успешно работать сам по себе и на себя, не соприкасаясь с реальной экономикой и зарабатывая при этом до неприличия много. Виртуальная экономика стала более привлекательной для вложения средств по сравнению с реальными производственными активами, поскольку обещает более высокую и скорую прибыль. Уже в силу более скромных размеров реальная экономика не в состоянии впитать все блуждающие в поисках наживы «горячие» деньги, а они в погоне за сверхприбылью способны разрушить любую финансовую систему. Проблему усугубил массовый запуск в мировой финансовый оборот через многоступенчатую цепь деривативов – крайне рискованных финансовых инструментов. Таким образом, финансовый джин выпущен из бутылки, и загнать его обратно очень трудная задача, требующая согласованных усилий со стороны мирового сообщества. Решать её так или иначе придется, поскольку глобальный кризис отнюдь не закончился. Где и когда прорвется очередной пузырь в набухшей финансовой пене угадать сложно. По мнению квалифицированных экспертов можно с уверенностью

утверждать, что крах выстроенной финансовой пирамиды вопрос не вероятности, а

времени. Экономику заполнили сотни триллионов долларов частного и государственного долга, многократно превысившего величину глобального ВВП.

Именно поэтому представители центробанков 27 ведущих стран мира одобрили глобальную реформу мирового банковского сектора, так как именно кредитные организации оказались в эпицентре мирового финансового кризиса. Главные изменения касаются требований к капиталу банков. Капитал первого уровня, который, представляет собой ликвидные активы, должен быть повышен против нынешних норм почти в три раза и составить 7 процентов. Следует заметить, что требования к российским банкам и ранее были жестче, чем нормы так называемого «Базеля». Норматив достаточности капитала у российских банков не может быть менее 10 процентов, а минимальный капитал банка в 2010 году был повышен до 90 миллионов рублей. А к 2012 году кредитные организации обязаны будут нарастить капитал еще в 2 раза. Это будет способствовать повышению надежности российских банков, а значит и всей финансовой системы страны. Что подтвердили итоги ежегодной конференции: «Российский банковский сектор: жизнь в новой реальности». Участников конференции взбодрило сообщение о том, что Центробанк сохранит на ближайшие месяцы 2010 года стимулирующую роль денежнокредитной политики для поддержки внутренних факторов роста. Кроме того совет директоров ЦБ уже в пятый раз оставил без изменения ставку рефинансирования 7,75 процента, тем самым давая банкирам понять: «Все нормально, кредитуйте!». Остается надеяться, что банки будут ответственно относиться к организации кредитования, так как по мнению ведущего эксперта Института «Центр развития» Высшей школы Экономики Дмитрия Мирошниченко несмотря на то, что за семь месяцев 2010 года кредитный портфель банков увеличился на 10 процентов ситуация с «плохими» долгами остается сложной. Эксперт уверяет, что уровень реальной просрочки в банковской системе составляет 20 процентов, что в несколько раз выше официальных цифр. Объясняется это тем, что плохо работающая экономика не позволяет банкам «растворить» кредиторскую задолженность в новых доходах. Некоторые банки в погоне за улучшением своих показателей в отчетах все чаще стали прибегать к так называемым операциям «перекридитования» и за счет этого маскировать долги «прибылью на бумаге и ростом

18

выдачи кредитов, вместо того чтобы списывать долг в «просрочку». Должникам выдаются новые кредиты, которыми они гасят старые. Таким образом, поясняет эксперт вроде все хорошо – растет прибыль, капитал, кредитный портфель. Но в реальности деньги как не возвращались, так и не возвращаются. По данным «Центра развития» почти 80 процентов операций в кредитных комитетах банков сегодня связаны с перекридитованием. И не менее трети банковских доходов и трети роста кредитного портфеля – дутые. Эксперты называют такие операции «банковским героином» и кратчайшим способом «самоуничтожения». Эксперт предупреждает, что иллюзия «бумажного благополучия овладевает все большим числом банков, а явление набирает обороты. Проблему можно решить единственным способом – через ускорение инфляции. Доля «плохих долгов» с ускорением роста цен будет просто «растворяться», как подчеркивает эксперт, рост инфляции для банкиров – просто «манна небесная». По мнению директора департамента операций на финансовых рынках Центрального банка инфляция в России в этом году может оказаться в районе 8-8,5 процента, что выше официального прогноза. Следует отметить, что не все эксперты разделяют тревогу по поводу «героиновой» зависимости банков от перекредитования. Во время кризиса этого не избежать. В основном банки перекредитовывают тех заемщиков, у которых есть надежные активы, и в будущем банки надеются вернуть прибыль. Банковская отчетность за 9 месяцев 2010 года показала значительное улучшение ликвидности, а кредиты выросли на 4,3 процента. Банки с оптимизмом смотрят на растущие доходы населения и охотнее выдают потребительские кредиты. Но расслабляться ни российскому бизнесу, ни российским банкам нет никаких оснований. Мировая экономика пока не до конца вышла из кризиса. В этих условиях все страны пытаются каким-то образом подстегнуть свой экономический рост. Один из способов – занизить курс национальной валюты относительно других валют и таким образом сделать собственный экспорт более выгодным. Понятно, что одновременно добиться занижения курса своих валют все страны мира не могут. Поэтому и идет речь о

необходимости проведения всеми странами мира согласованной валютной и денежной политики. Но сегодня экономики мира оказались заложниками противостояния двух мировых валют. В валютных войнах есть два центральных игрока, с одной стороны Китай, курс национальной валюты которого – юань – привязан к доллару США и двигается вместе с ним и в котором существуют жесткие ограничения по притоку капитала. Примечательно, что в решениях предпоследнего саммита G20 в Торонто руководители «двадцатки» с большим трудом согласовали общий пакет мер призванных обеспечить выход из текущего кризиса и предотвратить подобные катаклизмы на будущее. Примечательно, что в документах этого саммита G20 наряду с рассуждениями о «финансовой реформе» проскакивают фразы о «финансовом ремонте» (financial repair), а призывы к соблюдению финансовой стабильности чередуются со ссылками на «дифференциацию» и необходимость «индивидуального подхода» к решению данной задачи в каждом конкретном случае «с учетом национальных интересов». Все эти обстоятельства и примеры недавней истории заставляют всерьез опасаться очередной «нереформы» и использования двойных стандартов в применении мер финансовой дисциплины. По словам Роберта Манделла, когда после 1971 г. мир стал жить по «долларовому стандарту», американская «Федеральная резервная система» стала неофициальным центральным банком всего мира, создающим глобальные резервы, предоставившим счетную единицу и иногда выступающим в качестве кредитора последней инстанции. Когда 40 лет назад США в явочном порядке похоронили золотодолларовый стандарт, над долларом нависли тучи, но затем финансовые кризисы стали поочередно поражать других, а Америка, запустив печатный станок, подбрасывала им долларовые ресурсы, не забывая при этом о собственном бизнесе.

Есть ли выход? Эксперты считают, что решению накопившихся проблем поможет созыв глобальной финансовой конференции по типу Бреттон-Вудской. Она должна проложить путь к новому финансовому миропорядку и провести расстановку сил в

19

международных финансах в соответствии с реалиями многополярного мира. Подготовку такой конференции способна обеспечить «группа двадцати» при консолидации позиций входящих в нее стран, заинтересованных в подлинной финансовой реформе. Предстоит преодолеть расхождение в деталях, преобладание сиюминутных интересов над стратегическими. Выработать и последовательно проводить согласованную линию по перестройке мировых финансов. Общую цель можно найти в Приложении к Декларации саммита G20 в Торонто: «добиться, чтобы окрепшая финансовая система служила интересам развития реальной экономики». При анализе эволюции международной финансовой системы ученые обнаруживают определенную закономерность смены коротких и длинных фаз развития. Длинных циклов за всю историю формирования международной финансовой системы прослеживается лишь три, а их продолжительность ученые определяют приблизительно в 70 лет. Каждой длинной фазе присущи свои резервные активы и свои страны-лидеры. Первый длинный цикл (1803-1873гг.) относится к эпохе биметаллизма, когда в роли ключевых резервных активов выступали золото и серебро, а безусловным лидером в международных финансовых делах являлась Франция. Второй такой цикл с преобладанием золотого стандарта продолжался с 1873 по 1944 гг., в группе лидеров - Великобритания и США. Дальше началась эпоха долларового стандарта, которая длится до сих пор и характеризуется американским господством в международных финансовых делах. Если вывод ученых[19], о закономерности смены длинных фаз в развитии глобальной финансовой системы верен, то вскоре должен начаться новый цикл в ее эволюции, отвечающий реалиям многополярного мира. Им соответствует формирование валютных зон с региональными резервными валютами, а отражением процессов глобализации является поиск некой «композитной субстанции» в качестве глобальной резервной валюты. Говорят, доллару нет достойной альтернативы в глобальной валютно-кредитной системе. Но не видно и никаких реальных шагов для исправления опасной ситуации, когда глобальная финансовая система оказалась заложницей внутренней и внешней политики одной-единственной страны. Это тем более актуально, что идет непрерывное наращивание долгов федерального правительства США. Американские аналитики считают, что нынешние темпы наращивания долгов «исторически беспрецедентны и непосильны» для страны [20]. В 2000г. долг федерального правительства составлял 3,5 трлн. долл. (примерно 35 проц. ВВП). А сейчас он оценивается в 9 трлн. долл. (62 проц. ВВП). Сознавая, какие опасности таит в себе

дальнейшее консервирование такого положения вещей, нужно исправлять ситуацию, совершенствуя системы резервных валют. Пятый саммит «двадцатки» в

Сеуле завершился принятием объемного набора итоговых документов по обеспечению глобальной финансовой безопасности. Угроза «войны валют» после саммита стала существенно ниже, государства – крупнейшие эмитенты готовы слушать друг друга и координировать усилия для недопущения манипулирования валютными курсами. Тем не менее, на итоговой пресс-конференции Дмитрий Медведев был вынужден отметить: «Мы хорошо договариваемся, когда пожар, но когда он практически потушен договариваться становится труднее». Именно поэтому тревожит активизация сторонников ускорения глобализации с их категорическими требованиями создания мирового правительства, мирового парламента, мировых сил безопасности. Председатель Конституционного суда РФ Валерий Зорькин имел все основания задаться вопросом: «Откуда такое упорство в условиях, когда все существующие наднациональные системы себя скомпрометировали? Мировой банк и Международный валютный фонд не только не смогли упредить финансовый кризис, но и своими неадекватными действиями во многом способствовали тому, что кризисные явления развернулись во всю мощь. Даже столь консервативная организация, как ООН, поставила в результате кризиса под вопрос эффективность вышеназванных наднациональных структур. А все национальные

правительства мира были вынуждены выбираться из кризиса, опираясь на собственные возможности. Договариваясь и кропотливо согласуя национальные и

20