Задача 4

На предприятии механизируются погрузо-разгрузочные работы с помощью автопогрузчика. Определите срок окупаемости капитальных затрат на приобретение автопогрузчика, а также коэффициент эффективности этих затрат при следующих исходных данных.

Наименование показателя	Номер варианта
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Численность грузчиков при ручной погрузке, чел.	8	9	7	8	7	6	7	9	7	8
Годовой фонд оплаты труда одного грузчика, тыс. руб.	120	108	90	102	108	102	102	108	108	120
Затраты на покупку автопогрузчика, тыс. руб.	1800	1700	1600	1750	2000	2100	2050	1900	1950	2450
Годовые расходы на содержание и эксплуатацию автопогрузчика, тыс. руб.	95	85	90	95	100	80	85	110	115	130

Практическая работа № 6-7 Тема: «Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия»

Цель: научиться рассчитывать показатели экономической эффективности инвестиционной деятельности предприятия.

Методические рекомендации

Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала. Инвестиции обеспечивают создание и воспроизводство средств производства отраслей реальной сферы экономики.

Экономическая эффективность определяется системой финансовых показателей путём приведения (дисконтирования) разновременных затрат к ценности в начальном периоде с помощью приемлемой для инвестора нормы дисконта (Е_д), т.е. коэффициента приведения капитальных вложений к начальному году (α_t).

Коэффициент дисконтирования (α_t) рассчитывается по формуле:

где Е_д – норма дисконтирования (ставка дисконта);

t – расчетный шаг дисконтирования, лет.

Выбор лучшего проекта для реализации осуществляется путем сравнения различных инвестиционных проектов и их показателей. При этом в совокупности используются различные критерии и методы выбора инвестиционного проекта:

• метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

• метод индекса доходности (ИД);

• метод внутренней нормы доходности (ВНД).

1.Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – интегральный эффект – определяется за весь расчетный период при постоянной норме дисконта:

где R _t – результат (выручка от реализации) в t-м шаге;

3_t – затраты на в t-м шаге;

t – номер временного интервала реализации проекта;

Т – срок реализации проекта (во временных интервалах).

Инвестиционный проект считается экономически целесообразным для реализации, если ЧДД>0. Отрицательная величина чистого дисконтированного дохода свидетельствует о неэффективности проекта (т.е. при заданной норме прибыли проект приносит убытки предприятию и/или его инвесторам).

2. Индекс доходности (ИД) проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Он рассчитывается по формуле:

где К – капитальные вложения;

– затраты за вычетом капитальных затрат.

Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше 1, т.е. сумма дисконтированных текущих доходов (поступлений) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Е_нд), при которой величина приведенных доходов от текущей деятельности предприятия в процессе реализации равна приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям:

,

где Е_вн – внутренняя норма доходности проекта, которую необходимо определить.

ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на капитал.

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Если сравнение альтернативных вариантов проектов по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД.

Срок окупаемости капитальных вложений (возврата кредита) (Т_ок) – это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления: