Мировой рынок капитала

Наряду с миграцией раб. силы существует миграция капиталов

При мжд торговле происходит обмен товаров как потребительских стоимостей при мжд миграции капитала через границу, в одностороннем порядке перемещается стоимость в товарной/денежной форме.

Для получения предпринимательской прибыли либо процентов. В зависимости от этого различают экспорт предпринимательского и ссудного капитала.

В настоящее время для международной миграции капиталов характерны след черты:

1. Снижение значения естественного сырья и рост требований квалифицированной раб силы. Введение капитала емких технологий как следствие усиление миграции капитала

2. В связи с растущей интернационализацией производства. Заметно увеличиваются доли прямых заграничных инвестиций, что облегчает доступ к новейшим технологиям. Экспорт капитала осуществляется и в виде помощи развитию.

Мжд кредит – важнейшая форма миграции ссудного капитала – представляет собой отношение между заемщиками и кредиторами разных стран по поводу представления использования и погашения этих ссуд.

При этом капитал выступает не как деньги, а как само возрастающая стоимость.

Функции мжд кредита:

1. Перераспределение фин. ресурсов между странами с целью большей эффективности

2. Интенсификация процессов накопления в рамках всего мирового хозяйства

3. Ускорение процесса реализации во всемирном масштабе

Форма мжд кредита варьирует в зависимости:

1. Целевое назначение

   1. Связанные – ком. кредиты на определенный товар

   2. Инвестиционные – постройка

   3. Финансовые – любые цели

2. От формы представления

   1. Товарные

   2. Валютные

3. От сроков

   1. Долгосрочный

   2. краткосрочный кредит

мжд кредит:

1. эмиссия облигаций, акций и ЦБ на мжд рынке капиталов

2. синдицированные еврокредиты – источники – ресурсы евровалютного рынка (регулярный пересмотр проц.ставки)

Прямые зарубежные инвестиции – цель – извлечение предпринимательской прибыли

Экспорт ссудного капитала – цель – получение процентов

Положительные значения мжд кредита:

1. расширение внешней торговли, интернационализация производства и обмена

негативное для заемщика – выкачивание

в последнее время средством регулирования капитала становятся свободные эк. зоны

Международные валютно-финансовые отношения

Валютой является любая национальная денежная единица, если ее рассматривать не в рамках нац. экономики, а с позиций международно-валютных фин. отношений.

В зависимости от нац режима регулирования валютных сделок по различным видам операций валюты:

1. свободно конвертируемые – законодательных ограничений на любые виды операций по валютным сделкам нет

2. частично конвертируемая – валюты тех стран, где есть ограничения на обмен валют по отдельным операциям.

3. Неконвертируемые – ограничения по всем видам операций

Валютный рынок – совок. отношений между субъектами валютных сделок – осуществляют сделки с помощью современных средств связи.

Все валютные рынки связаны и составляют мировой валютный рынок.

Совокупность всех валютно-экономических отношений обусловленных мирохозяйственными связями – характеризуется понятием мировой валютной системой.

Она включает:

1. Мжд организации

2. Комплекс мжд договорных и гос правовых норм

3. Инструменты, обеспечивающие функционирование этого рынка

МВФ – мжд вал фонд – ведущая мжд валютно-фин. организация для содействия развитию валютного сотрудничества. Капитал формируется из взносов стран участниц.

Кредитные операции осуществляются только с официальными органами стран членов МВФ.

Органы:

1. ЦБ

2. Казначейство

3. Стабилизационные и валютные

Задачи:

1. Регулирование валютных курсов

2. Поддержание устойчивости валютных паритетов

3. Устранение валютных ограничений – коллективная валюта SDR – спец права заимствования

Валютный курс – отражает соотношение между денежными единицами разных стран, пропорцию обмена одной валюты на другую или цену одной д.е. данной нац валюты, выраженную в денежных единицах валюты других стран.

Существует прямая и обратная котировки.

В банковской практике котировки даются с точностью до 4-х знаков после запятой.

Разница между курсом покупателя и курсом продавца называется моржам идет на покрытие издержек банка и содержит его прибыль.

Средний курс – средне-арифм между курсом покупателя и продавца.

Кросс курс – котировка двух иностранных валют, каждая из которых не является нац валютой страны.

Основой для определения уровня валютного курса – паритет покупательской способности.

Основные факторы, влияющие на валютные курсы:

1. Состояние платежного баланса

2. Уровень инфляции

3. Межстрановая миграция капитала

Для регулирования всей системы вал фин отношений и достижения равновесия внутренней экономики. Государство формирует валютную политику, а осуществляет эту политику ЦБ, а реализует ЦБ и законодательный орган. На гос уровне принимаются решения об установлении либо фиксированного, либо плавающего курса.

Текущая деятельность вал рынка:

1. Операции с валютой

2. Дифференциация валютных курсов в зависимости от видов валютных сделок

Курсы:

1. СПОТ – базовый курс валютного рынка

2. Для наличных кассовых сделок с поставкой валюты в течение 2х рабочих дней

3. Форвард – для сделок с реальной поставкой валюты через четко определенный период времени. Используется при операциях валютного арбитража, т.е. для операций с целью извлечения прибыли из разницы валютных курсов данной валюты на разных валютных рынках – либо в пространстве, либо во времени

Цель форварда – либо спекулятивная, либо с целью хеджирования (страхования) валютных рисков – если меняются курсы.

При спекуляции в основе действий участников лежит сознательный расчет, базирующийся на оценке будущей динамике курса и имеющей целью извлечение прибыли.

Операция хеджирования противоположна спекулятивной. Действие направлено на предотвращение чистых активов/пассивов

Для уменьшения валютных потерь при внешне торговых операциях на биржевых рынках

Также используются сделки с валютными опционами:

Предоставляется выбор реализовать валютный контракт по заранее фиксированной цене либо отказаться от его исполнения.

Фьючерсные операции с иностранной валютой по форвардным контрактам.

Комбинация СПОТ и форвардной сделки – СВОП – валютная операция, сочетающая куплю продажу 2-х валют на условиях немедленной поставки с одновременной контр сделкой на определенный срок с теми же валютами.