3. Практическая часть по финансовому планированию денежных потоков
Рассмотрим краткосрочное финансовое планирование денежных потоков:
Таблица 2 Исходные данные для краткосрочного финансового планирования
Прогноз сбыта и цен |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
Конец года |
Ожидаемый объем, шт. |
20000 |
10000 |
20000 |
30000 |
80000 |
Ожидаемая цена ед. продукции, руб. |
10 |
10 |
10 |
10 |
- |
Доля оплаты деньгами в данном квартале от объема выручки, % |
60 |
60 |
60 |
60 |
- |
Доля оплаты деньгами в следующем квартале от объема выручки, % |
40 |
40 |
40 |
40 |
- |
Планируемый остаток запасов готовой продукции на конец квартала от объема продаж будущего периода, % |
25 |
25 |
25 |
25 |
- |
Запасы готовой продукции на конец года, шт. |
- |
- |
- |
- |
3000 |
Объем материала на ед.продукции, кг |
6 |
6 |
6 |
6 |
- |
Цена материала за 1 кг., руб. |
0,4 |
0,4 |
0,4 |
0,4 |
- |
остаток сырья на конец квартала от потребности будущего периода, % |
15 |
15 |
15 |
15 |
- |
Запас материалов на конец года, кг |
- |
- |
- |
- |
7000 |
Доля оплаты за материалы, приобретенных в конкретном квартале составляет % от стоимости материалов |
60 |
60 |
60 |
60 |
- |
Доля оплаты за материалы ожидаемая в следующем квартале составляет % от стоимости материалов |
40 |
40 |
40 |
40 |
- |
Затраты труда основного персонала на ед. продукции, час. |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
Часовая оплата труда основного персонала, руб. |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
Норматив переменных накладных издержки, руб/час. работы основного персонала |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
Постоянные накладные издержки за каждый квартал, руб. |
45000 |
45000 |
45000 |
45000 |
- |
в.т.ч. Амортизация за каждый квартал, руб. |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
- |
Переменная часть затрат на реализацию и управление, руб/ед. проданного товара |
2,1 |
2,1 |
2,1 |
2,1 |
- |
Постоянные административные и управленческие затраты за каждый квартал, руб. |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
- |
Дивиденды за каждый квартал, руб. |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
- |
Составим:
Бюджет продаж;
План производства продукции;
Бюджет затрат на основные материалы;
Бюджет затрат на оплату труда основных рабочих;
Бюджет накладных затрат;
Бюджет себестоимости;
Бюджет административных и маркетинговых затрат;
Плановый отчет о прибыли (без дополнительного финансирования и с дополнительным финансированием);
Бюджет денежных средств (без дополнительного финансирования и с дополнительным финансированием);
Плановый баланс.
Таблица 3 Начальный баланс предприятия
Активы |
На начало года |
Пассив |
На начало года |
Оборотные активы |
Текущие обязательства |
||
Денежные средства |
42 500 |
Счета к оплате |
25800 |
Счета дебиторов |
90 000 |
||
Запасы сырья(7000 кг) |
4 200 |
Акционерный капитал: |
|
Запасы готовой продукции(2000 шт.) |
26 000 |
Обыкновенные акции, без номинала |
175000 |
Всего оборотные актив |
162 700 |
Нераспределенная прибыль |
449900 |
Основные средства |
Всего акцинированный капитал |
624900 |
|
Земля |
80 000 |
Итого обязательства и капитал |
650700 |
Сооружение и оборудование |
700 000 |
||
Накопленная амортизация |
(292 000) |
||
Сооружения и оборудования нетто |
488 000 |
||
Итого активы |
650 700 |
||
Таблица 4 Бюджет продаж и график поступления денег, руб.
|
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
Ожидаемый объем продаж, шт. |
20 000 |
10 000 |
20 000 |
30 000 |
80 000 |
Ожидаемая цена ед. продукции, р. |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
Выручка, р. |
200 000 |
100 000 |
200 000 |
300000 |
800 000 |
По данным табл.4 можно сказать следующее: предприятие планирует от продажи 80000 единиц продукции получить выручку 800 000 руб.
Таблица 5 График поступления денежных средств, руб.
|
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
Счета дебиторов на начало года |
90000 |
|
|
|
90000 |
Приток денег от продаж 1 кв. |
120000 |
80 000 |
|
|
200000 |
Приток денег от продаж 2 кв. |
|
60 000 |
40 000 |
|
100 000 |
Приток денег от продаж 3 кв. |
|
|
120 000 |
80 000 |
200 000 |
Приток денег от продаж 4 кв. |
|
|
|
180 000 |
180 000 |
Итого поступление денег |
210 000 |
140 000 |
160 000 |
260 000 |
770 000 |
Вывод по табл.5: в 1 квартале предприятие планирует получить деньги по счетам от дебиторов в размере 90 000 руб. Ожидаемая сумма поступлений в первом периоде составляет 210 000 руб. Во 2 квартале предприятие ожидает получить 140 000 руб.
Таблица 6 План производства продукции
|
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
Ожидаемый объем продаж (шт.) |
20 000 |
10 000 |
20 000 |
30 000 |
80 000 |
Запасы на конец квартала, (шт.) |
2500 |
5000 |
7500 |
3000 |
3 000 |
Требуемый объем продукции,( шт.) |
22500 |
15000 |
27 500 |
33000 |
83 000 |
Минус запасы на начало периода, (шт.) |
2000 |
2500 |
5 000 |
7500 |
3000 |
Объем производства продукции, (шт.) |
20 500 |
12 500 |
22 500 |
25 500 |
81 000 |
Вывод по табл. 6: предприятие планирует продать 20 000 шт. продукции. Для обеспечения бесперебойного снабжения готовой продукцией предприятие планирует остаток продукции на конец первого периода в объеме 25% от объема продаж второго квартала, что составляет 2500 штук. Требуемый объем продаж продукции составляет 22 500 штук (20 000+2 500), но на начало периода на складе имеется 2 000 единиц готовой продукции. Следовательно, объем производства первого периода составит 20500 шт.(22 500 -2 000).
Таблица 7 Бюджет затрат на основные материалы с графиком выплат
|
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
1.Объем производства продукции, шт. |
20 500 |
12 500 |
22 500 |
25 500 |
81 000 |
2.Требуемый объем сырья на ед.продукции, кг |
6 |
6 |
6 |
6 |
6 |
3.Требуемый объем сырья за период, кг |
123 000 |
75 000 |
135000 |
153000 |
486 000 |
4.Запасы сырья на конец периода, кг |
11250 (75х15%) |
20250 (120х15%) |
22950 |
7000 |
7000 |
5.Общая потребность в материалах, кг |
134250 |
95250 |
157950 |
160000 |
493 000 |
6. Запасы сырья на начало периода, кг |
7000 |
11250 |
20250 |
22950 |
7000 |
7. Закупки материалов, кг |
127250 |
84000 |
137700 |
137050 |
486000 |
8.Стоимость закупок материалов, руб. |
50900 |
33600 |
55080 |
54820 |
194400 |
График денежных выплат |
|||||
9.Счета кредиторов на начало года, руб. |
25800 |
|
|
|
25800 |
10. Оплата за материалы1 квартала, руб. |
30540 |
20360 |
|
|
50900 |
11. Оплата за материалы 2 квартала, руб. |
|
20160 |
13440 |
|
33600 |
12. Оплата за материалы 3 квартала, руб. |
|
|
33048 |
22032 |
55080 |
13. Оплата за материалы 4 квартала, руб. |
|
|
|
32892 |
32892 |
14.Платежи всего, руб. |
56340 |
40520 |
46488 |
54924 |
198272 |
Вывод по табл.7: В первом квартале предприятие планирует погасить кредиторскую задолженность, имевшую место на начало года (см. начальный баланс), которая составляет 25800 руб. В соответствии с договоренностью с поставщиком сырья предприятие должно оплатить за поставки сырья первого квартала 60% стоимости закупок, что составляет 30540 руб. В итоге, в первом квартале планируется заплатить 56340 руб. (25800+30540). Во втором квартале предприятие планирует погасить задолженность по закупке сырья в первом квартале и уплатить 40% стоимости сырья, приобретенного во втором квартале и т.д. При планировании четвертого квартала предприятие предполагает кредиторскую задолженность на конец года в объеме 60% от стоимости сырья, планируемого к закупке в четвертом квартале. Это сумма составляет 32892 руб. (54820 х 60%) и она помещается в итоговом балансе предприятия в статье кредиторская задолженность.
Таблица 8 Бюджет затрат прямого труда
|
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
1.Объем производства продукции, шт |
20 500 |
12 500 |
22 500 |
25 500 |
81 000 |
2.Затраты труда основного персонала, час |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
3.Итого затраты труда основного персонала, час |
30 750 |
18 750 |
33 750 |
38 250 |
121 500 |
4.Стоимость одного часа, руб./час. |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
5. Оплата основного персонала, руб. |
369000 |
225000 |
405 000 |
459000 |
1458 000 |
Вывод по табл.8: Затраты труда основного персонала составляют 1,5 час. Стоимость одного часа составляет 12 руб./ час. В первом квартале предприятие планирует потратить на оплату труда основного персонала 369000 руб.; во втором квартале 225000 руб., в третьем – 405 000 руб.; в четвертом – 459000 руб.
Таблица 9 Бюджет производственных накладных издержек, руб.
Наименование показателя |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
1.Затраты труда основного персонала, (час) |
30 750 |
18 750 |
33750 |
38 250 |
121 500 |
2.Норматив переменных накладных затрат, (руб./час.) |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
3. Переменные накладные затраты, руб. |
61,500 |
37,500 |
67, 500 |
76, 500 |
243,000 |
4. Постоянные накладные затраты, руб. |
45 000 |
45 000 |
45 000 |
45 000 |
45 000 |
5. Итого накладных затрат, руб. |
106 500 |
82 500 |
112500 |
121 500 |
423000 |
7.Амортизация (задана), руб. |
10000 |
10 000 |
10 000 |
10 000 |
40 000 |
8.Оплата накладных затрат, руб. |
96500 |
72500 |
102500 |
111500 |
383000 |
Вывод по табл.9: в первом квартале при плане прямого труда 30750 час. при нормативе 2 руб./час. сумма переменных затрат составит 61500 руб.
Постоянные издержки в соответствии с исходными данными составляют 45000 руб. в месяц. Таким образом, сумма накладных издержек в первом квартале составит по плану 106500 руб.
Таблица 10 Расчет себестоимости единицы продукции, руб.
Статьи |
Количество |
Затраты |
Всего |
Затраты на единицу продукции: |
|||
-основные материалы (кг) |
6,00 |
0,40 |
2,4 |
- затраты прямого труда |
1,50 |
12,00 |
18,0 |
- накладные затраты |
1,50 |
3,5 |
5,3 |
Себестоимость единицы продукции |
|
|
25,7 |
Вывод по табл.10: затраты на единицу продукции основные материалы и прямого труда определены методом прямого расчета. На один час прямого труда приходится 3,48 руб. (423 000 : 121500) накладных затрат.
Суммарное значение себестоимости единицы составило по расчету 24 руб. теперь несложно оценить величину запасов готовой продукции в конечном балансе предприятия.
Таблица 11 Бюджет административных и маркетинговых издержек
Наименование показателя |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
1. Ожидаемый объем продаж, шт. |
20 000 |
10 000 |
20 000 |
30 000 |
80000 |
2.Переменные на единицу продукции руб. |
2,1 |
2,1 |
2,1 |
2,1 |
2,1 |
3.Планируемые переменные затраты, руб. |
42 000 |
21 000 |
42 000 |
63 000 |
168000 |
4. Планируемые постоянные затраты: |
|||||
4.1. Реклама, руб. |
30 000 |
30000 |
30000 |
30000 |
120000 |
4.2. Зарплата управляющих, руб. |
40 000 |
40000 |
40000 |
40000 |
160000 |
4.3. Налог на имущество, руб. |
10 000 |
10000 |
10000 |
10000 |
40 000 |
4.4..Итого постоянных затрат, руб. |
80000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
320000 |
5. Итого планируемые затраты, руб. |
122 000 |
101000 |
122000 |
143000 |
488000 |
Вывод по табл.11: предприятие на продажу 80 000 единиц продукции планирует потратить на административные и маркетинговых издержки 488000 руб.
Плановый отчет о прибыли
Рассмотрим предварительный плановый отчет о прибыли, так как в процессе бюджетирования денег, возможно, обнаружиться потребность взять банковскую ссуду.
Таблица 12 Плановый отчет о прибыли (без дополнительного финансирования), руб.
1.Выручка от реализации продукции |
800 000 |
2.Себестоимость реализованной продукции |
2 056 000 |
3.Валовая прибыль |
(1256 000) |
4.Общие и маркетинговые затраты |
488 000 |
5.Прибыль до процентов и налога на прибыль |
(1744 000) |
6.Проценты за кредит |
- |
7.Прибыль до выплаты налогов |
(1 744 000) |
8.Налог на прибыль |
- |
9. Чистая прибыль |
- |
Вывод по табл. 12: предварительный плановый отчет по прибыли показывает убыток от реализации продукции 1 744 000 руб.
В табл.13 приведем бюджет денежных средств без дополнительного финансирования.
Таблица 13 Бюджет денежных средств (без дополнительного финансирования), руб.
Наименование показателя |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
1.Денежные средства на начало периода, (42500- из баланса на начало года)) |
42 500 |
(431 340) ( п.5 гр.1) |
(760360) (п.5, гр.2) |
1286348 |
42 500 |
2. Поступление денежных средств, руб.: |
|||||
от потребителей |
210 000 |
140 000 |
160 000 |
260 000 |
770000 |
3.Денежные средства в распоряжении |
252 500 |
(291 340) |
(600 360) |
1026348) |
812500 |
4. Расходование денежных средств, руб.: |
|||||
4.1. на основные материалы |
56340 |
40520 |
46488 |
54924 |
198272 |
4.2. на оплату труда основного персонала |
369000 |
225000 |
405 000 |
459 000 |
1458000 |
4.3.производственные накладные расходы |
96 500 |
72 500 |
102 500 |
111 500 |
383000 |
4.4.Затраты на сбыт и управление |
122 000 |
101 000 |
122 000 |
143000 |
488000 |
4.5.Налог на прибыль |
- |
- |
- |
- |
- |
4.6.Покупка оборудования |
30 000 |
20 000 |
- |
- |
50 000 |
4.7. Дивиденды |
10 000 |
10 000 |
10000 |
10000 |
40 000 |
4.7.Всего денежных выплат. |
683 840 |
469 020 |
685 988 |
778 424 |
2617272 |
5.Избыток (дефицит) денег, р. |
(431340) |
(760 360) |
(1286 348) |
1804772 |
1804772 |
Из данных табл.13 следует: полученный бюджет является дефицитным. Таким образом, необходимо предусмотреть дополнительные источники финансирования, которые сводятся к банковскому кредитованию.
В табл.14 приведен бюджет денежных средств, предусматривающий дополнительное финансирование.
Таблица 14 Плановый отчет о прибыли (с дополнительным финансированием), руб.
1.Выручка от реализации продукции |
800 000 |
2.Себестоимость реализованной продукции |
2 056 000 |
3.Валовая прибыль |
(1 256 000) |
4.Общие и маркетинговые затраты |
488 000 |
5.Прибыль до процентов и налога на прибыль |
(1744 000) |
6.Проценты за кредит |
183125 |
7.Прибыль до выплаты налогов |
(1 927 125) |
8.Налог на прибыль |
- |
9. Чистая прибыль |
- |
Вывод по табл. 14: плановый отчета о прибыли (с дополнительным финансированием) показывает убыток от реализации продукции 1 927125 руб. Предприятию необходимо повысить объем продаж и цену сбыта продукции, а также уменьшить затраты на зарплату управленческих работников.
В табл.15 приведен бюджет денежных средств с дополнительным финансированием.
Таблица 15 Бюджет денежных средств (с дополнительным финансированием), руб.
|
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
За год |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1.Денежные средства на начало периода (42500- из баланса на начало года)) |
42 500 |
18 660 |
8 390 |
13 152 |
42 500 |
2. Поступление денежных средств |
|||||
от потребителей |
210 000 |
140 000 |
160 000 |
260000 |
770 000 |
3.Денежные средства в распоряжении |
252 500 |
158 660 |
168 390 |
273152 |
812 500 |
4. Расходование денежных средств |
|||||
4.1. на основные материалы |
56340 |
40520 |
46488 |
54924 |
198 272 |
4.2. на оплату труда основного персонала |
369000 |
225000 |
405 000 |
459000 |
1458 000 |
4.3.производственные накладные расходы |
96 500 |
72 500 |
102 500 |
111500 |
383 000 |
4.4.затраты на сбыт и управление |
122 000 |
101 000 |
122 000 |
143000 |
488 000 |
4.5.Налог на прибыль |
- |
- |
- |
- |
- |
4.6.Покупка оборудования |
30 000 |
20 000 |
- |
- |
50 000 |
4.6. Дивиденды |
10 000 |
10 000 |
10 000 |
10000 |
40 000 |
4.7.Всего денежных выплат |
683 840 |
459 020 |
685 988 |
778424 |
2617 272 |
5.Избыток денег |
(431 340) |
(300360) |
(517598) |
505271 |
1804772 |
Финансирование |
|||||
Получение ссуды |
450 000 |
320 000 |
1000 000 |
100000 |
2770 000 |
Погашение ссуды |
- |
- |
450000 |
450000 |
900 000 |
Выплата процентов |
- |
(11 250) |
19 250 |
33 000 |
(63 500) |
Итого денежный поток |
450 000 |
308 750 |
530 750 |
507000 |
1806 500 |
Денежные средства на конец периода |
18 660 |
8 390 |
13 152 |
1728 |
1 728 |
Вывод по табл. 15: Денежные средства на начало периода составят 42500 руб. Поступление денежных средств от потребителей в течении года 770 000 руб. Израсходовано денежных средств -2 617 272 руб. Бюджет получился с дефицитом на сумму 1804772 руб. За отчетный период получен банковский кредит 2 770 000 руб. Остаток денежных средств на конец года составил 1728 руб.
Составим плановый баланс предприятия (табл.16).
Таблица 16 Баланс предприятия на начало и конец планового периода
Активы |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Оборотные активы |
Текущие обязательства |
||||
Денежные средства |
42 500 |
1728 |
Счета к оплате |
25800 |
32892 |
Счета дебиторов |
90 000 |
38 264 |
Банковский кредит |
- |
1 870 000 |
Запасы сырья |
4 200 |
2 800 |
Акционерный капитал: |
||
Запасы готовой продукции |
26 000 |
77 000 |
Обыкновенные акции, без номинала |
175000 |
175000 |
Прочие оборотные активы |
- |
1 870 000 |
|
|
|
Всего оборотные актив |
162 700 |
1989792 |
Нераспределенная прибыль |
449900 |
409900 |
Основные средства |
Всего акцинированный капитал |
624900 |
584900 |
||
Земля |
80 000 |
80 000 |
Итого обязательства и капитал |
650700 |
2 487 792 |
Сооружение и оборудование |
700 000 |
750 000 |
|
|
|
Накопленная амортизация |
(292 000) |
(332 000) |
|
|
|
Сооружения и оборудования нетто |
488 000 |
418 000 |
|
|
2449528 |
Итого активы |
650 700 |
2487792 |
|
|
|
Вывод по табл.16: сумма активов и пассивов баланса совпадает, что подтверждает правильность составления бюджета.
В рассматриваемом периоде предприятие планирует закончить год с финансовыми долгами, которые составляют 1870 000 руб.
Заключение
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.
Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:
- денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах;
- эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия;
- рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции;
- планирование денежных потоков позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен;
- планирование денежных потоков обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия;
- планирование денежных потоков позволяет предприятию получать дополнительную прибыль.
Таким образом, финансовое планирование денежных потоков предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.
Список литературы
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2004.
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2004.
Большаков С.В. Основы управления финасами.-М.,2005
Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник- М.,2004
Крутик А.Б., Хайкин М. М.Основы финансовой деятельности предприятия:Учеб. пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб.; Бизнес-пресса, 2006
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-изд. испр., допол. — М.: ИНФРА-М, 2002.
Маркова А.Д.Финансовое планирование. - М., 2005
Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие.- М.,2004.
Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. - М., 2004
Финансы: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М., 2005
Финансы:Учебник./Под ред. Л.А. Дробозиной-М.,2004