Экономическая оценка инвестиций

1. Классификация инвестиций., эффективность инвестиций.

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности» инвестиции определены как все имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль.

Инвестиции – долгосрочное вложение капитала в целях его сохранения и увеличения.

Классификация инвестиций.

1. Инвестиции делятся на реальные и портфельные (финансовые).

Реальные делятся на:

-Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения).

-Инвестиции в оборотный капитал

Портфельные делятся на:

-Инвестиции в акции

-Инвестиции в др. цб

-Приобретение лицензий, патентов и т.д.

2. По срокам действия инвестиции делятся на краткосрочные и долгосрочные (более 1 года)

3. По национальной принадлежности инвестора выделяют внутренние инвестиции (резидент) и внешние инвестиции (нерезидент)

4. По регистрационно-правовой форме инвестора: государственные, муниципальные, частные.

Капитальные вложения осуществляются, как правило, в виде единовременных затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение.

Инвестиционный проект – это планируемый комплекс мероприятия по вложению капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли.

Любые инвестиции предполагают оценку эк. целесообразности. Такая оценка называется анализом или экспертизой.

Эффективность – это категория, кот. выражает соответствие результатов и затрат проекта целям и интересам его участников, и предполагает корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами (или эффектом).

При использовании второго методического подхода рассчитывают следующие показатели эффективности:

1)Срок (период) окупаемости инвестиций tок = ∑ КВj / Эп j=1

2. Коэффициент экономической эффективности – показывает, сколько прибыли дает каждый рубль капитальных вложений Кэ = 1 / tок

Наиболее эффективным считается инвестиционный проект, коэффициент экономической эффективности которого наибольший.

3. Приведенные затраты:

С + Ен * КВ → min

где С – текущие затраты за весь расчетный период.

Ен – нормативный коэффициент, который устанавливается либо с помощью расчетов, либо экспертным путем.

Наилучшим считается вариант, при котором приведенные затраты минимальны.

Экономическая оценка инвестиций

2. Показатели коммерческой эффективности ип

Инвестиционный проект – это планируемый комплекс мероприятия по вложению капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли.

Эффективность – это категория, кот. выражает соответствие результатов и затрат проекта целям и интересам его участников и предполагает корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами (или эффектом).

1) Интегральный экономический эффект (чистый дисконтированный доход, NPV) – это сумма экономических эффектов, полученных на каждом шаге осуществления инвестиционного проекта, дисконтированная к началу первого шага:

где NPV – интегральный экономический эффект;

П_j – приток средств на j – периоде;

О_j - отток средств на j – периоде;

m – количество периодов.

1)Дисконтированный срок окупаемости (tok^диск) – временной период, по истечении которого NPV становится и остается положительным.

Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR) – такая ставка дисконтирования, при которой интегральный экономический эффект равен нулю. Она определяет максимально приемлемую ставку, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для инвестора.

Индекс доходности затрат (ИДз) – отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам):

1. Индекс доходности инвестиций (ИДи):

где ИДи – индекс доходности инвестиций;

КВ_j – величина капитальных вложений по периодам.

Проект эффективен, если значение индекса доходности инвестиций больше единицы.