Документарное инкассо э кспортер
Финансовые Коммерческие
документы
и документы
Банк ремитент
Инкассирующий / представляющий банк
Покупатель
В случае инкассирования в форме Д/А покупатель получает коммерческие документы после акцепта переводного векселя. Этот переводной вексель будет храниться в инкассирующем / представляющем банке до наступления срока его погашения, а затем будет представлен покупателю для оплаты. (Переводной вексель не должен возвращаться в банк-ремитент или экспортеру после акцепта, а затем отсылаться обратно в инкассирующий / представляющий банк для получения платежа, когда наступить срок погашения векселя).
Тема 6. Кредитование внешнеэкономической деятельности
субъектов хозяйствования
Сущность кредитования ВЭД хозяйственных субъектов
Необходимость и принципы кредитования ВЭД субъектов
хозяйствования.
Классификация кредитов, обслуживающих ВЭД
юридических лиц.
Кредитование под кредиторскую задолженность.
Необходимость и принципы кредитования ВЭД субъектов хозяйствования.
Международный кредит стал необходимым звеном мирохозяйственых связей.
Международный кредит – это движение заемного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с представлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.
В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, а также юридические и физические лица.
Кредитование внешней торговли – это представление заемных средств для осуществления внешнеторговых контрактов или для осуществления экспорта или импорта товаров. Кредитование внешней торговли стимулирует развитие внешней торговли, создает дополнительный спрос на рынке для поддержания конъюнктуры.
Кредитование внешней торговли осуществляют частные фирмы, банки, государство и международные валютно-кредитные организации.
По источникам отличаются внутренние и внешнее (иностранное) кредитование внешней торговли, которые между собой тесно связаны.
При внутреннем кредитовании внешней экономики экспортеры и их банки получают кредиты от национальных фирм и банков, при внешнем – кредиты предоставляются фирмами и банками разных стран в виде заемного капитала в товарной форме.
Объективная необходимость функционирования международного кредита связана с: кругооборотом средств в хозяйстве; особенностями производства и реализации; отличиями в объемах и сроках внешнеэкономических контрактов; необходимостью единовременных больших капитальных вложений для расширения производства и базируются на таких принципах как: возвратность; срочность, которая обеспечивает возврат кредита в установленные кредитным соглашением (договором) сроки; платность; материальная обеспеченность, что проявляется в гарантии его погашения; целевой характер определение конкретных объектов займа.
Важное значение имеют и условия международного кредита: валюта кредита и валюта платежа, сумма, рок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.
Валютой международного кредита являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х годов), международные расчетные денежные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.
Срок международного кредита зависит от ряда факторов:
целевого назначения кредита;
соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов;
размера контракта;
национального законодательства;
традиционной практики кредитования;
межгосударственных соглашений (договоров)
Срок кредита – важный способ конкурентной борьбы на мировых рынках. Для определения эффективности кредита различают полный и средний сроки.
Полный срок кредита рассчитывается от момента использования кредита до его конечного погашения. Он включает: период использования предоставленного кредита, льготный или граційний*, - период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.
Полный срок погашения кредита можно рассчитать по формуле:
Тп = Пи + Пльгот + Пп
где Тп – полный срок кредита;
Пи – период использования;
Пльгот – льготный перид **
Пп – период погашення
** При коммерческих соглашениях, поставке комплектного оборудования, льготный период кредита является особенно важным, так как в этом случае начало его погашения по возможности приближается к моменту введения в эксплуатацию закупленного оборудования. Благодаря этому сокращаются сроки окупаемости инвестиций импорта, так как погашение производится за счет выручки от экспорта части продукции, которая производится на предприятии, созданном с помощью кредита.
Льготный период встречается в международных долгосрочных банковских кредитах, которые гарантируются государством, в консорционных еврокредитах, при больших партиях поставки машин, оборудования, промышленных комплексов, реализации за рубежом инвестиционных проектов /При этом льготный период охватывает ряд лет после завершения поставок, строительства/.
граційний – оторочка погашения кредита.
Средний срок кредита* при равномерном исспользовании и погашении рассчитывается по такой формуле:
Тср = ½ Пи + Пльгот + Пп
где Тср – средний срок кредита
При неравномерном использовании кредита и его погашении расчет пакет
Тср = ПЗ1 + ПЗ2 + … ПЗп / limSк,
Где ПЗ – погашенная задолженность на конкретную дату;
limSк – сумма кредита (лимит)
Средний рок кредита, как правило меньше полного срока. Они совпадают, если кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом.
По условиям погашения подразделяют кредиты:
с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;
с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в договоре принципа и графика;
с одноразовым погашением всей суммы сразу;
анцитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).
Различают договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные подразделяются на основные (суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, затраты на оформление закладной комиссии); дополнительные (суммы, которые выплачиваются заемщиком третьим лицам (например за гарантию)).
Сверх основных процентов банк снимает специальную и одноразовую комиссию: комиссия за переговоры, комиссия за управление; комиссия за участие; агентская комиссия; комиссия за обязательство предоставить кредит.
Процентные ставки по международным кредитам базируются на процентных ставках стран – ведущих к кредиторов (США, Японии, Германии).
Реальная процентная статья – это номинальная ставка за минусом темпов инфляции за соответствующий период.
Базовой ставкой, которая широко используется для еврокредитов, выраженных в долларах является ЛИБОР* (London Interbank Official Rate).
ЛИБОР – средняя ставка процента, по которой лондонские банки предоставляют займы первоклассным банкам на рынке евровалют. На практике ЛИБОР дифференцирована по видам валют и срокам (1; 3; 6; 12 месяцев). Официальной фиксации ЛИБОР не имеет. Каждый большой лондонский банк, который проводит операции на евровалютном рынке, устанавливает и изменяет ее в зависимости от конъюнктуры денежного рынка, которая сложилась на данный момент. ЛИБОР, как правило, используется в качестве базовой при предоставлении среднесрочных банковских кредитов на условиях плавающей процентной ставки. При этом ЛИБОР определяет изменяющийся нижний предел цены кредита в течение каждого согласованного процентного периода, который обычно составляет 3-6 месяцев, а неизменной является маржа, величина которой зависит от надежности заемщика (ставка ЛИБОР ежедневно публикуется лондонской газетой «Financial TIMES»).
По мере развития евровалютного рынка возникли ставки, аналогичные ЛИБОР – ПИБОР (Paris), СИБОР (Singapore), ФИБОР (Frankfurt am Main), КИБОР (Kunait), ЛЮКСИБОР (Luxemburg). Ставка, которая реально выплачивается заемщиком, рассчитывается путем добавления к ЛИБОР маржи за риск и комиссионных за представление займов.
К скрытым элементам стоимости кредита относят другие затраты, связанные с получением и использованием кредита и неупомянутые в договоре.
Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение. Обеспечение может быть финансово-товарное и юридическое.
К альтернативным видам кредита относятся: открытие целевых накопительных счетов; закладная активов; переуступка прав по контрактам и т.д.
При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор прежде всего обращает внимание на кредитоспособность заемщика. Поэтому одним из условий международного кредита является защита от кридитных, валютных и других рисков.
Классификация кредитов, обслуживающих ВЭД юридических лиц.
Выделяются основные виды кредитов в зависимости от того какая стадия движения товаров от экспортера к импортеру покрывается за счет заемных средств. Кредитные операции осуществляются в виде товарного, коммерческого и финансового кредитов. Среди них авансовый кредит импортера на производство экспортного товара, кредит под залог товаро-распорядительных документов в период нахождения товара в дороге или на окладе.
С позиции обеспечения размечают обеспеченные и банковские кредиты..
По срокам пользования кредиты подразделяются на кратко -, средне – и долгосрочные. Краткосрочные – до 1 года, иногда до 18 месяцев (сверхкраткосрочные до 3 месяцев, суточные, недельные); среднесрочные – от 1 года до 5 лет; долгосрочные больше 5 лет. В некоторых странах среднесрочными считаются кредиты до 7 лет, а долгосрочными - больше 7 лет.
По технике кредитования различают наличные и акцептные кредиты, консарционные кредиты, облигационные займы.
Зависимо от того, кто является кредитором частные (фирменные, банковские, иногда брокерские); государственные (в том числе правительственные), смешанные кредиты, и кредиты международных и региональных кредитно-финансовых организаций.
Товарный кредит – это не что иное, как хозяйственная операция субъекта предпринимательской деятельности, которая предусматривает реализацию продукции (работ, услуг), (передачу права собственности) другому субъекту предпринимательской деятельности, или гражданину на условиях отсрочки платежа, если такая отсрочка является большей чем обычные сроки банковских расчетов или превышает 30 календарных дней со дня реализации.
Коммерческий (фирменный) кредит – какая-либо хозяйственная операция субъекта предпринимательской деятельности, которая предусматривает авансирование (предварительную оплату) продукции (работ, услуг) другого субъекта предпринимательской деятельности с отсрочкой даты реализации (с приобретением права собственности), если такая отсрочка является большей, чем обычные сроки поставки или превышает 30 календарных дней с даты осуществления авансового платежа. Не считаются коммерческим кредитом форвардные и фьючерсные операции с продукцией сезонного производства, или ценными бумагами и валютными ценностями, а также операции с товарными и валютными опционами, которые предусматривают переход права собственности на такую продукцию (ценные бумаги и валютные ценности) в момент осуществления расчетов по форвардному, фьючерскому или опционному документу.
Фирменный кредит (или коммерческий) обычно предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (до 2-7 и больше лет в зависимости от вида товаров и коньюктуры рынка), оформляется переводным векселем (траттой) или выдается по открытому счету.
В отличие от банковского кредита по сути совпадает со сроком поставки товара по контракту. При этом началом полного срока служит дата акцепта покупателем тратт, выставленных экспортером после поступления последней партии товара, то есть после выполнения экспортером контрактных обязательств.
Кредит по открытому счету предоставляется путем договора между экспортером и импортером, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость отгруженного и проданного товара, а импортер, в свою очередь, обязуется погасить кредит в установленный срок. Этот вид кредита используется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в средине или конце месяца.
Разновидностью фирменного кредита является покупательные авансы. Импортеры выдают иностранным поставщикам в размере 10-30% стоимости товаров, которые должны быть поставлены. Эти авансы и являются средством обеспечения обязательств иностранного покупателя.
Фирменный кредит, как правило, объединяется с расчетами по товарным операциям и переплетается с банковским кредитом.
Кредитование внешней торговли осуществляется в виде ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, дисконтирования тратт.
Банки предоставляют экспортные кредиты банкам стран-импортеров для кредитования поставок товаров, товарных документов по ставкам, которые ниже рыночных, финансовые – для закупок товаров на будь-каком рынке, валютные – не связанные с товарными поставками, а такие, которые выдаются для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, диверсификации валютных резервов и т.д.
В международной торговле банковские кредиты имеют преимущества над фирменными, так как предоставляют возможность получателю свободнее использовать средства на покупку товаров, освобождают его от необходимости обращаться за кредитом к фирме-поставщику, производить с ним расчеты за товары наличными средствами за счет банковского кредита.
Финансовый кредит – это любая хозяйственная операция субъекта предпринимательской деятельности, которая предусматривает предоставление средств в заем на определенный срок и под определенные проценты с возвращением основной суммы задолженности и насчитанных процентов в денежной форме, или в других формах обеспечения задолженности, включая материальные ценности и нематериальные активы предоставленные в залог.
Банки представляют также акцепторские кредиты, подтверждая тем самым свое согласие платить по векселю, который выставлен экспортером на импортера.
При осуществлении расчетов используется такая разновидность банковского кредита как акцептно-ламбурский кредит.
Акцептно-ламбургский кредит – это одна из форм банковского кредита. Экспортер нередко ставит условием предоставления кредита акцепт своей тратты банком любой страны, если он не уверен в платежеспособности импортера или заинтересованы в быстром получении вырученной валюты за проданный товар до наступления срока тратты.
Банк-акцептант, в свою очередь требует гарантию своевременного платежа тратты от банка-импортера. В таком случае импортер до наступления срока погашения векселя должен внести деньги своему банку, который переводит (ламбурсирует) их иностранному банку-акцептанту.
Объединение акцептанта тратты экспортера банком третьей страны и своевременного перечисления суммы векселя импортером банку-акцептанту называется акцепторно-ламбурским кредитом.
Акцептованная тратта может быть легко учтена-превращена в наличность до наступления срока. Поэтому реальным кредитором по этой операции выступает тот, кто приобрел эту тратту на международном рынке заемных капиталов.
Используется также такая форма кредитования банками экспортера, как кредиты покупателю. В таких случаях банк экспортера кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя. Банки открывают кредитные линии для иностранных заемщиков на оплату закупленных товаров сроком на 15 и больше лет.
Брокерский кредит является промежуточной формой между фирменным и банковским кредитом. Он используется в Великобритании, Нидерландах, Германии, Бельгии и некоторых других странах. Дело в том, что в ряде отраслей торговли (в торговле пиломатериалами, мехами и т.д.) внешнеторговые контракты почти всегда осуществляются с помощью брокеров, которые кредитуют экспортеров других стран. Для этого они пользуются в банках более дешевым кредитом, чем иностранный экспортер, и таким образом получают выгоду не только на посредничестве в сфере торговли, но и в сфере кредита. Так как основной деятельностью брокеров является посредничество в торговле, то они осуществляют кредитные операции только в связи с заключением комиссионного договора с экспортером на продажу определенных товаров, пользуясь кредитованием как способом свое согласие платить по векселю, который выставлен экспортером на импортера.
Брокеры представляют экспортные кредиты на заготовку и под товары. Иногда брокеры берут на себя дисконтирование векселей покупателей или гарантиуют эти вексели. Кредит на заготовку обычно предоставляется брокерам при заключении договора с экспортерами, согласно с которым последний обязуется проводить через брокера продажу на комиссионных началах товаров на определенную сумму и в определенные сроки.
Этот кредит обеспечуется векселями экспортера, выписанными на условный срок или на сроки, которые ориентировочно соответствуют сроку погашения кредита. Такой банковский кредит составляет от 25 до 50% стоимости товаров, которые подлежали передаче брокеру для реализации. Банковский кредит трансформируется в кредит под товары, или иногда в кредит под товарные документы. Кредиты под товары, которые выдаются брокером, делятся на кредиты под товары в дороге и под товары, которые прибыли в страну, где предусматривается их продать. Как правило брокерский кредит дороже чем банковский.
Кредитование внешней торговли связано также с лизинговыми и факторинговыми операциями, форфертированием.
Арендная (лизинговая) операция – это хозяйственная операция субъекта предпринимательской деятельности (арендодателя), которая предусматривает передачу права пользования материальными ценностями другому субъекту предпринимательской деятельности (арендатору) на платной основе и на определенный срок.
Лизинг является особым видом аренды, одним из инструментов финансирования разнообразных внешнеэкономических операций как по импорту машин, оборудования и других товаров, так и по экспорту готовой продукции.
Арендные (лизинговые) операции осуществляются в виде оперативной и финансовой аренды (лизинга).
Оперативный лизинг (аренда) предусматривает передачу арендатору права пользования материальными ценностями, которые принадлежат арендодателю, на срок, не больше срока их полной амортизации с обязательным возвратом таких материальных ценностей арендодателю. При этом право собственности на арендованные ценности остается у арендодателя в течение всего срока аренды.
Финансовый лизинг – предусматривает приобретение арендодателем материальных ценностей по заказу арендатора с следующей в дальнейшем передачей арендатору права пользования такими материальными ценностями на срок не меньше, чем срок их полной амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на такие материальные ценности арендатору. При этом риск внезапной гибели и повреждения объекта аренды, все виды гражданской ответственности, которые могут возникнуть в связи с использованием арендованного имущества, а также затраты на текущий и капитальный ремонт арендованного имущества несет арендатор. Использование лизинга имеет свои преимущества, так как при этой форме сотрудничества для перестройки производства на базе современной технологии и выпуска продукции, которая отвечает самым суровым требованиям международного рынка, не требуется больших начальных затрат относительно выделения больших средств в иностранной валюте. Все затраты на первом этапе покрывает лизинговая компания (фирма арендодатель). В качестве одной из форм их дальнейшего возмещения может служить экспорт продукции, которая вырабатывается на оборудовании, взятому в лизинг.
Лизинг является новой и интересной формой финансирования, которая может быть выгодной для предприятий в соответствующих условиях, особенно в случае, когда у предприятия нет в наличии необходимых ликвидных средств для осуществления капиталовложений. Однако при наличии достаточного количества финансовых средств, если налоговое законодательство не предусматривает льготных условий для лизинга, целесообразнее отдать преимущество финансирования капиталовложений за счет собственных средств.
Такая форма финансирования начинает входить и в нашу украинскую практику. Так как этот финансовый инструмент не только способствкет мобилизации средств для инвестиций в экономику Украины, но и обеспечивает гарантированное использование инвестиционных ресурсов на нужды реконструкции и развития производства. По словам менеджера швейцарской фирмы “Lease Holding B.V.» Джона Гриммета, именно лизинг может стать единственной фирмой долгосрочного кредитования в Украине в ближайшее время.
Также как и лизинг, факторинг – это довольно новый вид услуг в сфере финансирования, предназначенный в первую очередь, для новых мелких и средних фирм. Факторингом занимаются специальные фактор-фирмы, которые, как правило, тесно связаны с банками или являются дочерними фирмами.
Основной принцип факторинга состоит в том, что фактор-фирма покупает у своих клиентов их требования к их клиентам, в течение 2-3 дней оплачивает или от 70% до 90% требований в виде аванса, остальные 10-30% клиент получает после того, как к нему поступил расчет от клиента.
Удержание банком 10-30% от суммы долга является способом стимулирования клиента к должному выполнению обязательств к поставкам. За, факторинговые операции банк удерживает с клиента плату, которая складывается с комиссии за услуги по обеслуживанию долга (1-2%) от общей суммы купленных банком счетов; ссудного процента, насчитанного на выданный клиенту аванс. Преимущества такой формы услуг состоят в увеличении ликвидности вляется условием для быстрого роста предпринимательства.
Форфейтинг – специфическая форма кредитования торговых операций. Суть состоит в покупке у продавца товаров векселей, акцептованных покупателем этих товаров. По условиям форфейтинга продавец переуступает свои требования к покупателю кредитному учреждению. Продавцу выплачивается вся сумма векселей за минусом процентов, а должник (покупатель товаров) погашает свои обязательства регулярными, как правило, полугодовыми взносами.
В отличие от обычного учета векселей коммерческими банками форфейтинг предлагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю (форфейтеру). Поэтому последний, справедливо, требует предоставление гарантий первоклассного банка, который находится в стране, где функционирует покупатель.
Использование форфейтинга позволяет снизить у продавца дебиторскую задолженность, улучшить структуру баланса, ускорить оборот капитала. К преимуществам форфейтирования можна отнести твердые ставки кредитования, что имеет большое значение в период быстрого роста процентных ставок, а также относительную процедуру оформления переуступки векселей. (Расширена такая форма кредитования в Швейцарии, Германии и Великобритании).
Схематично форфейтирование можно изобратить в виде таких блочных звеньев:
Форфертирование
Экспортер получает платеж без права
регрессии
Форфет-банк платит экспортеру
Импортер платит в установленный срок
Подтверждение
банку
Акцепт импортера
Экспортер выставляет
счет
Виды кредитных операций, которые осуществляют коммерческие банки
Кредитные операции коммерческих банков – это активные операции, связанные с предоставлением клиентам займов (ссуд).
Существует несколько способов обеспечения ссуд разными видами имущества клиента, или обязательствами третьей стороны. Имущество или обязательства, принятые в обеспечение кредитов (как залог), должны удовлетворять таким требованиям:
быть высоко ликвидными. Под ликвидностью активов (товаро-материальных ценностей, ценных бумаг, финансовых требований к третьим лицам и т.д.) подразумевается возможность активов конвертироваться в наличность;
возможность длительного сохранения (как минимум в течение срока погашения ссуды);
стабильность цен на залоговое имущество;
низкие затраты по сбережению и реализации залога.
В зависимости от того, насколько залоговое имущество отвечает этим требованиям, изменяется объем займа, выдаваемого банком. Размер займа под залог имущества устанавливается в процентах к рыночной стоимости залога на момент составления кредитного договора. Превышение цены залога над суммой кредита служит для компенсации риска потери, убытка, изменения цен на имущество. В случае неплатежеспособности должника кредитор имеет право реализации залога с целью возмещения из вырученных средств долга клиента и затрат по реализации. Выручка, которая осталась, возвращается клиенту. Если вырученная сумма явилась недостаточной, кредитор имеет право на финансовую претензию к заемщику.
В банковской практике стран с рыночной экономикой наиболее распространенными являются такие носители обеспечения кредитов: гарантии или поручительство третьей стороны, переуступка контрактов, дебиторской задолженности, товарные запасы, транспортные документы, недвижимое имущество, ценные бумаги, драгоценные металлы.
Гарантия (покупка) – это обязательство третьего лица погасить долг заемщика в случае его неплатежеспособности. Гарантия (поручительство) оформляется как самостоятельное обязательство гаранта или с помощью передаточной надписи на требовании долга (индосамента). В роли гаранта (поручителя) могут выступать банки.
Переуступка контрактов. Эта форма обеспечения практикуется при кредитовании строительных компаний или фирм, которые осуществляют регулярные поставки товаров (предоставляют услуги) по контракту. Должник переуступает контракт кредитующему банку, в – результате чего поступления от заказчика (покупателя) по выплате за контрактные работы (товары, услуги) засчитываются в погашение задолженности по займам.
Переуступка дебиторской задолженности состоит в передаче банку счетов, которые требуют оплаты за поставленные заемщиком товары (выполненные работы, услуги). Могут быть для разновидности переустпки:
без уведомления кредиторов. В этом случае денежные поступления от дебиторов передаются банку заемщиком;
с уведомлением дебиторов. Здесь дебиторы осуществляют выплаты непосредственно банку.
Обеспечение товарными запасами. При этой форме в качестве залога выступают партии сырья, материалов, готовых изделий. Залог – это способ обеспечения обязательства. Обязательство возникает из договора или закона. Кредитор, который принимает залог имеет право при невыполнении должником обязательства, обеспеченного залогом, получить компенсацию из стоимости залогового имущества путем продажи. Предметы залога (полисы страхования жизни, свидетельства о сберегательных вкладах, требования на выплату заработной платы. Порядок залога при выдаче кредита определяется банком в соответствии с действующим законодательством.
Преимущество отдается товарам, торговля которыми ведется на бирже и по которым, таким образом, легко определить рыночные цены. Условием использования товарных запасов в качестве залога является их страхование. Существует два способа оформления этого обеспечения: под складские квитанции и под сберегательные расписки. При первом способе поступления заложенные товары изымаются у заемщика, передаются на сбережение складской компании. Складские квитанции служат обеспечением кредита. После погашения займа банк выписывает ордер на выдачу товаров клиенту.
При втором способе товары находятся на ответственном хранении у заемщика. Однако контроль за ними поручается представителям банка-кредитора или третьим лицам (например складской компании). В этом случае обеспечением служат сберегательные расписки. Наиболее распространенным способом сохранения залога для заемщика является второй, так как первый связан с высокими затратами, которые влияют на стоимость займа. Второй способ позволяет снизить затраты по сбережению залога, однако повышает риск банка. Предоставление займа под сберегательные расписки требует высокой надежности клиента.
В качестве элемента обеспечения кредита товарными запасами может быть вексель заемщика. Этот способ оформления обеспечения используется при кредитовании фирм розничной и оптовой торговли. Делается это так. Банк-кредитор оплачивает товары фирмы-поставщика заемщику. Заемщик, получив товар, который юридически принадлежит банку, обязуется сберегать его до момента погашения займа. Обязательства заемщика удостоверяется векселем, который подлежит оплате по первому требованию (предъявлению) банка-кредитора. Если партия заложенных товаров продана конечному потребителю, то заемщик имеет право распоряжаться выручкой только на основании получения (доверенности) банка – кредитора.
Без доверенности выручка засчитывается в погашение займа.
Обеспечение транспортными документами используется при кредитовании экспортно-импортных торговых операций. В этом случае в качестве залога при краткосрочных кредитах выступают документы, которые подтверждают отгрузку товаров (коносамент и накладные).
Коносаменты используются для оформления отгрузки товаро-материальных ценностей морским и речным транспортом, накладные – другими видами транспорта. Этот способ обеспечения кредита оформляется путем индосации документов, которые назывались их собственниками в пользу банка-кредитора. Условием представления кредита под обеспечение транспортным документом является страхование груза.
Обеспечение недвижимым имуществом используется, как правило, при предоставлении больших долгосрочных кредитов, которые имеют название ипотечных кредитов. В качестве залога по ипотечным кредитам могут выступать:
для промышленных торговых фирм, фермерских хозяйств – земельные участки, производственные и сельскохозяйственные здания, помещения, комуникации;
для индивидуальных заемщиков – жилищные здания, квартиры.
Обеспечение кредита оформляется долговым обязательством заемщика – ипотекой. По некоторым видам ипотечных кредитам (например, потребительский кредит на приобретение жилья) банк может продавать ипотеки заемщиков индивидуальным инвесторам. Это осуществляется путем выпуска (эмиссии) ценных бумаг, как правило облигаций, которые обеспечиваются ипотеками. Облигации поступают на рынок ценных бумаг и продаются. Вырученные деньги банк направляет в обращение. Платежи заемщиков по ипотечным кредитам (взносы покрытия кредита и проценты распределяются банком среди собственников облигаций. Прибыль банка складывается из разницы между кредитным процентом, который выплачивает заемщик банку, и процентом по ценным бумагам, который банк сплачивает их собственникам.
Обеспечение имуществом.
В качестве залога по займу используются такие виды имущества:
для промышленных, торговых и других фирм, фермерских хозяйств – оборудование, машины, механизмы, инвентарь, транспортные средства, скот и т.д.;
для индивидуальных заемщиков – товары долговременного употребления (также личные автомобили).
Обеспечение ценными бумагами.
В качестве залога принимаются государственные ценные бумаги и бумаги корпораций. Обязательное условие – высокая ликвидность ценных бумаг.
Заемные средства – не должны использоваться на покупку новых ценных бумаг, это направлено на обеспечение биржевой спекуляции заемщиков и снижения риска банкротства клиентов.
Обеспечение драгоценными металлами.
В качестве залога принимаются монеты, слитки, изделия из золота, серебра, платин, драгоценных камней и др. Этот способ обеспечения кредита в настоящее время используется достаточно редко.
В практике работы коммерческих банков государств с развитой рыночной экономикой встречаются и другие способы обеспечения кредитов.
В частности, при предоставлении кредитов Индивидуальным в качестве залога принимаются полисы страхования жизни, свидетельства о сберегательных вкладах, требования на выплату заработной платы, при кредитовании предприятий добывающих отраслей – полезные ископаемые или контракт на поставку сырьевых ресурсов, при кредитовании фермерских хозяйств – урожай (собранный или на корню, при условии страхования).
Кредиты, которые предоставляются коммерческими банками, могут погашаться двумя способами: единовременно или в рассрочку. Погашение в рассрочку используется при возвращении больших долгосрочных кредитов или потребительских займов. Рассрочка платежей по займам имеет несколько разновидностей, учитывая особенности финансового состояния и хозяйственных нужд клиентов. В зависимости от вида рассрочки, изменяется стоимость займа, так как процент по кредиту насчитывается на непогашенную часть долга, тем дешевле в конечном итоге обойдется ему кредит (заем).
Возможны другие способы погашения кредитов: с регистрацией платежей, по желанию заемщика – досрочно, по требованию кредитора – с предыдущим уведомлением заемщика.
Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные кредиты: с текущего счета (контокоректный), на основании кредитной карточки, акцептный, учетный, чековый и т.д.
В настоящее время банки предоставляют кредит на совершенно новой для нас основе с использованием механизма операции рено. Операция рено базируется на заключении между двумя сторонами договора о возвратном выкупе ценных бумаг.
По этому договору одна из сторон продает другой ценные бумаги с обязательством через определенный срок выкупить назад такое же количество ценных бумаг по согласованной (договорной) цене. Различаются прямые и обратные операции рено.
Под прямыми операциями подразумевают такие, при которых инвестор размещает временно свободные финансовые ресурсы в, как правило, наиболее ликвидные ценные бумаги. Такая их форма больше распространена в экономически развитых странах, с работающим финансовым (фондовым) рынком.
В таких странах, как Россия, Украина речь прежде всего может идти об обратных операциях репо, при которых компания фактически кредитует собственников ценных бумаг под принадлежащие им бумаги. При таких операциях клиенты имеют возможность на время отдавать под залог свои ценные бумаги для получения коротких кредитов.
Использовать сегодня механизм репо намного выгоднее, чем продавать акции по минимальным ценам. С одной стороны, это позволяет сберечь ценные бумаги (которые со временем можно продать намного дороже), а с другой, получить денежные средства.
Содействовать развитию репо будет и то обстоятельство, что коммерческие банки практически не выдают кредит под залог корперативных бумаг, а если и делают это, то ставки кредита в большинстве случаев являются более высокими, чем процент по операциям репо.
Кроме того, операции репо могут практиковать инвестиционные и финансовые компании, которые являются традиционно сильными при работе с акциями, однако не могут, в отличие от банков, выдавать кредит под их залог.
Финансовые операции такого рода в Украине могли бы быть желательными еще и с точки зрения развития вторичного рынка ценных бумаг, однако Украина еще не является всемирно известным и признаным первоклассным партнером, и поэтому кто-то вынужден выступать гарантом, посредником – андеррайтером. В этом направлении у нас уже сделаны первые шаги. Инвестиционный банк SBC Warburg подал НБУ Украины заявку выступить андеррайтером, что предусматривает получение права на размещение на международном рынке капиталов пакета государственных облигаций внешнего займа. SBC Warburg мог бы разместить первый выпуск облигаций на международном рынке капитала, если ценные бумаги будут иметь трехгодичный срок погашения со статусом «долга с преимущественным правом требования, который не зависит от погашения других обязательств». Доходность облигаций ожидается на уровне 12-13%.
Котировка государственных облигаций внешнего займа на ерорынке было бы первым шагом к участию в международном рынке капиталов, что дало бы возможность использовать ценные бумаги в качестве гарантии, или при необходимости, залога (с выкупом) при получении международных кредитов.
Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные кредиты:
с текущего счета (контокорентный);
на основе кредитной карточки;
акцептный;
учетный;
чековый и т.д.
Сейчас банки предоставляют кредит на принципиально новой для нас основе с использованием механизма операции репо.
Операции репо (Repurshase Agreement или repo или buy - backs) широко используется в странах с развитыми финансовыми рынками в форме преимущественно краткосрочных операций с ценными бумагами.
Например. В США наиболее распространены именно прямые операции репо, когда заемщиком средств с помощью государственных долговых обязательств ( T-bills и T-bonds) выступает Казначейство США, которое осуществляет четкое корректирование размеров денежной массы на открытом рынке.
Операции репо базируются на заключении между двумя сторонами договора об обратном выкупе ценных бумаг. В соответствии с этим договором одна из сторон продает другой ценные бумаги с обязательством через определенный период выкупить назад такое же количество ценных бумаг по согласованной цене.
Различают прямые и обратные операции репо.
Под прямыми операциями подразумевают такие, при которых инвестор размещает временно свободные финансовые ресурсы в, как правило, наиболее ликвидные ценные бумаги (Marketeble Securities). Такая их форма больше распространена в экономически развитых странах с работающим финансовым (фондовым) рынком.
В таких странах как Россия, Украина речь может идти прежде всего об обратных операциях репо, при которых компания фактически кредитует собственников ценных бумаг под принадлежащие им бумаги. При таких операциях клиенты имеют возможность на время отдавать под залог свои ценные бумаги для получения коротких кредитов.
Использовать сегодня механизм репо намного выгоднее, чем продавать акции по минимальным ценам. С одной стороны, это позволяет сберечь ценные бумаги (которые потом можно будет продать намного дороже), а с другой, получить денежные средства.
Содействовать развитию рынка репо будет и то обстоятельство, когда коммерческие банки практически не выдают кредиты под залог корпоративных бумаг, а если и делают это, то ставки кредита в большинстве случаев являются более высокими, чем % при операциях репо.
Кроме того операции репо могут практиковать инвенстиционные и финансовые компании, которые являются традиционно сильными при работе с акциями, однако не могут, в отличие от банков, выдавать кредит под их залог.
Финансовые операции такого рода в Украине могли бы быть желательными еще и с точки зрения развития вторичного рынка ценных бумаг, однако Украина еще не является всемирно известным и признанным первоклассным партнером, а поэтому кто-то вынужден выступать гарантом, посредником – андеррайтером.
В этом направлении у нас сделаны первые шаги. Инвестиционный банк SBC Warburg падал НБУ заявку на право выступать андеррайтером, что предусматривает получение права на размещение на международном рынке капиталов государственных облигаций внешнего займа (ГОВЗ). SBC Warburg мог бы разместить первый выпуск облигаций на международном рынке капитала, если ценные бумаги будут иметь трехгодичный срок погашения со статусом «долги с преимущественным правом требования, которое не зависит от погашения других обязательств». Доходность облигаций ожидается на уровне 12-13%.
Котирование ГОВЗ на еврорынке было бы первым шагом для участия на международном рынке капиталов, что дало бы возможность использовать эти ценные бумаги в качестве гарантии, или при необходимости, залога (с выкупом) при получении международных кредитов.