2. Анализ показателей годового отчета организации

Анализ годового отчета организации, как правило, начинают с «чтения» бухгалтерского баланса, а затем анализируют показатели, рассчитанные на основе информации, представленной в формах отчетности.

«Чтение» бухгалтерского баланса организации проводится с целью предварительной оценки ее финансового состояния. Просмотр отдельных статей баланса позволяет выявить критические статьи и негативные моменты. Например, негативным моментом является превышение суммы дебиторской задолженности над величиной кредиторской задолженности, а наличие непокрытых убытков трактуется как критическая (или «больная») статья. Наряду с выявлением негативных статей при чтении баланса анализируется изменение показателей по сравнению с прошлым периодом с целью выявления признаков «хорошего» баланса. Признаки «хорошего баланса» выявляются:

Во-первых, по отсутствию статьи «непокрытый убыток»;

Во-вторых, сопоставлением некоторых абсолютных показателей и темпов их роста (прироста):

• валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом года;

• темпы прироста оборотных активов превысили темпы прироста внеоборотных активов;

• величина собственного капитала организации больше размера заемного капитала;

• вырос размер собственного капитала организации;

• темпы роста собственного капитала выше, чем темпы роста заемного капитала;

• величина кредиторской задолженности превысила сумму дебиторской задолженности;

• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

Для выявления признаков наличия (отсутствия) «хорошего баланса» студенту необходимо составить аналитическую таблицу и проанализировать ее. Для грамотного формулирования выводов следует использовать приведенные ниже пояснения, а также другие информационные источники, ссылки на которые обязательны.

Наличие в отчетности статьи «Непокрытый убыток» прямо указывает на неблагополучное финансовое состояние. Отсутствие статьи «Непокрытый убыток» является одним из признаков «хорошего» баланса.

Уменьшение валюты баланса может свидетельствовать о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Однако уменьшение активов может происходить только по причине начисления амортизации основных средств и нематериальных активов. В связи с этим снижается их остаточная стоимость, которая отражается в бухгалтерском балансе. Помимо этого, разовое снижение совокупной оценки активов далеко не всегда рассматривается как негативный результат. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте активов организации, который может происходить в связи с развитием производственной базы организации, а также по другим причинам.

Если темпы прироста оборотных активов превысили темпы прироста внеоборотных активов, то это может быть свидетельством формирования более мобильной структуры имущества, способствующей ускорению оборачиваемости. Однако увеличение размеров оборотных активов может свидетельствовать о замедлении их оборота, что объективно вызывает дополнительную потребность в них. Таким образом, увеличение оборотных активов может происходить в связи с расширением производства, под действием фактора инфляции, а также по причинам, свидетельствующим о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии.

Студент должен найти в учете или отчетности информацию, которая позволит в отчете по практике объяснить конкретные причины изменения валюты баланса организации, дать им оценку.

Приобретение и создание имущества организации осуществляется как за счет собственного, так и за счет заемного капиталов. Сопоставление сумм собственных и заемных средств позволяет оценить степень зависимости организации от внешних источников финансирования. Превышение собственного капитала над заемным говорит о финансовой устойчивости организации, которая является основой стабильного положения организации и залогом ее выживания.

Увеличение собственного капитала может происходить по разным причинам. Об улучшении финансового состояния прямо свидетельствует повышение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Студент должен найти в учете или отчетности информацию, которая позволит в отчете по практике объяснить конкретные причины изменения величины собственного капитала организации.

Весьма актуален вопрос о сопоставимости размеров дебиторской и кредиторской задолженности. Более правильно сравнивать не всю дебиторскую и кредиторскую задолженность организации, а только ту, которая относится к товарным операциям. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность, то происходит бесплатное кредитование покупателей за счет собственного капитала или платного заемного капитала. Резкое снижение сумм в счетах покупателей при одновременном росте запасов готовой продукции может говорить о затруднениях со сбытом. Высокие темпы роста дебиторской задолженности могут говорить о расширении объема продаж или избавлении от залежалых низколиквидных запасов и (или) появлении (увеличении) просроченной дебиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости организации темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми.

В условиях незначительной инфляции отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе и кредиторской задолженности в пассиве бухгалтерского баланса.

Студент должен найти в учете или отчетности информацию, которая позволит в отчете по практике объяснить конкретные причины изменения величины дебиторской задолженности организации.

Анализ чистых активов

Величина чистых активов позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Стоимость чистых активов как показатель состояния дел коммерческой организации отражает стоимость той части имущества, которая при наступлении неблагоприятных для организации обстоятельств может быть использована для исполнения обязательств.

Для оценки степени платежеспособности организации величина ее чистых активов приводится в справке формы № 3 «Отчет об изменении капитала». При отсутствии самой формы № 3 или информации о величине чистых активов в указанной форме отчетности рекомендуется самостоятельно рассчитать стоимость чистых активов организации.

Студенту следует провести анализ чистых активов организации, предварительно заполнив макет приведенной таблицы.

Таблица 2 – Информация для анализа величины чистых активов … в 20…г.

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Отклонение
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Валюта баланса, тыс. руб.
Доля чистых активов в валюте баланса, % (стр.1/стр.2∙100)
Уставный капитал, тыс. руб.

Для грамотного формулирования выводов по результатам расчетов показателей таблицы следует использовать приведенные ниже пояснения, а также другие информационные источники, ссылки на которые обязательны.

Анализ начинают с установления величины чистых активов на конец года.

Если стоимость чистых активов имеет положительное значение, то:

1. изучают изменение их стоимости во времени (динамику показателя);

2. сравнивают с размером уставного капитала коммерческой организации;

3. показывают, какая часть имущества осталась бы в распоряжении собственников в конце года в случае ликвидации предприятия после погашения всех обязательств.

Из содержания понятия «чистые активы» следует, что на момент создания коммерческой организации величина их стоимости равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал общества. Поэтому ежегодный рост величины чистых активов рассматривается как благоприятная тенденция, а стабильное снижение – как индикатор приближающегося банкротства.

На изменение стоимости чистых активов оказывают влияние многие факторы, основными из которых считаются убытки и прибыль. Если убытки велики, то величина чистых активов может стать отрицательной. Отрицательное значение стоимости чистых активов коммерческой организации свидетельствует о:

1. неэффективной работе организации;

2. необеспеченности исполнения требований ее кредиторов.

В законодательстве об акционерных обществах с конкретными значениями показателя чистых активов связано возникновение, изменение и прекращение соответствующих прав и обязанностей общества.

Минимальный размер имущества, гарантирующего интересы кредиторов, определяет уставный капитал организации. В результате убыточной деятельности происходит «проедание» уставного капитала (что находит отражение в бухгалтерском балансе в виде убытков). Реальный размер имущества, на который могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется величиной чистых активов. Поэтому принято сравнивать величину чистых активов организации с размером уставного капитала.

Если организация платежеспособна, то стоимость чистых активов больше величины уставного капитала. В противном случае она терпит убытки и неплатежеспособна.

Если в результате убыточной деятельности стоимость чистых активов окажется меньше размера уставного капитала (т.е. величины, зафиксированной в учредительных документах), то согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации организация должна объявить и зарегистрировать уменьшение уставного капитала (уведомив предварительно своих кредиторов). Получив уведомление, кредиторы вправе потребовать досрочного удовлетворения своих претензий исходя из того, что уменьшенный размер уставного капитала снижает уровень финансовой устойчивости предприятия-должника.

Для некоторых организационно-правовых форм бизнеса федеральными законами, регулирующими порядок их создания и деятельности, установлен минимальный размер уставного капитала. В случае же, если стоимость чистых активов оказывается ме­нее установленного минимального размера уставного капитала, то организация обязана принять решение о своей ликвидации или преобразовании.

Таким образом, вывод о хорошем финансовом состоянии организации следует только при условии значительного превышения стоимости чистых активов над величиной уставного капитала.

Положительно характеризует струк­туру капитала организации высокая доля чистых активов в валюте баланса, а ее увеличение свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации.

Расчет и анализ финансовых коэффициентов ликвидности и устойчивости

Показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность организации. Студенту рекомендуется рассчитать важнейшие показатели ликвидности:

• коэффициент общего покрытия (коэффициент текущей ликвидности), который характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения ее срочных обязательств;

• коэффициент срочной ликвидности (промежуточного покрытия), характеризующий прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

• коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных долгов была способна оплатить организация на день составления бухгалтерского баланса.

Показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого ею капитала с позиции финансовой стабильности развития, поэтому их называют коэффициентами управления источниками средств. Ключевыми аналитическими показателями финансовой устойчивости являются:

• коэффициент автономии, который показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных источников. Высокий уровень этого коэффициента отражает стабильность финансовой структуры капитала, что является привлекательным для кредиторов;

• коэффициент маневренности, который показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование оборотных активов. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше возможностей для финансового маневра у организации и тем лучше ее финансовое состояние;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами, который показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние организации, тем больше у нее возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Расчеты показателей ликвидности и финансовой устойчивости следует свести в таблицу, которая должна быть оформлена правильно не только по форме, но и по содержанию, то есть необходимо:

• проконтролировать наличие единиц измерения показателей и методики их расчета,

• выбрать правильную точность расчета показателей,

• указать их нормативные значения.

Анализ финансовых коэффициентов необходимо выполнять в следующей очередности:

1. раскрыть экономический смысл значения показателя на конец года;

2. сравнить значение показателя с нормативом (приемлемой или безопасной нормой) с целью выявления степени риска и прогнозирования возможного банкротства;

3. оценить изменение показателя за анализируемый период.