Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
все без 50.doc
Скачиваний:
5
Добавлен:
24.09.2019
Размер:
891.39 Кб
Скачать

43.Особенности анализа предприятия-банкрота. Коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2) б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1).

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Kоcc) определяется следующим образом:

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Kв.п) за период, равный шести месяцам:

где Kлик1 и Клик0 - факт значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Клик(норм) - норм значение коэффициента текущей ликвидности; 6 — период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес. Если Kв.п > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Kв.п < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если фактический уровень Клик и Косс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п) за период, равный трем месяцам:

Если Ку.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. Как видно из приведенных данных, коэффициент текущей ликвидности на анализируемом предприятии в течение трех месяцев не опустится ниже нормативного уровня.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

  1. Расчет длительности производственно-финансового цикла организации. Пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях). Производственный цикл состоит из: периода оборота запасов сырья; периода оборота незавершенного производства; периода оборота запасов готовой продукции. Финансовый цикл состоит из: периода оборота кредиторской задолженности; периода оборота дебиторской задолженности. Сокращение производственного цикла предполагает: уменьшение периода оборота запасов; уменьшение периода оборота незавершенного производства; уменьшение периода оборота готовой продукции. Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле: ПЦ = ПОпз + ПОнзп + ПОгп, где ПЦ -- продолжительность производственного цикла предприятия, дней; ПОпз -- период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дней; ПОнзп -- период оборота незавершенного производства, дней; ПОгп -- период оборота запасов готовой продукции, дней.

Финансовый цикл -- это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот. Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле: ФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз, где ФЦ -- продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в организации, дней; ПЦ -- продолжительность производственного цикла организации, дней; ПОдз -- средний период оборота дебиторской задолженности, дней; ПОкз -- средний период оборота кредиторской задолженности, дней.

Между продолжительностью производственного и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл». Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности. ОЦ = ПЦ + ПОдз, где ОЦ -- продолжительность операционного цикла организации, дней; ПОдз -- продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней

Из приведенных формул следует, что сокращение операционного и финансового циклов -- положительная тенденция управления капиталом, которая может произойти в результате: сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов); рационального снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе; использования прогрессивных форм материально-технического снабжения (японская система канбан); ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности; замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.