23. Привлеченные средства. Понятие и состав привлеченных средств.

Привлеченные средства – средства (как правило, оборотные), не принадлежащие предприятию, полученные со стороны, но временно до их возврата участвующие в хозяйственном обороте в качестве источника формирования оборотных средств. В условиях рыночной экономики это в основном кредитные средства.

Состав привлеченных средств:

• Остатки на текущих счетах

• Банковские сертификаты, векселя и пластиковые карточки

• Вклады и депозиты.

К ним относятся:

1. Кредиторская задолженность

2. Временно свободные остатки резервов предстоящих платежей и др.

Если рассмотреть подробнее привлеченные средства, выраженные в финансовом эквиваленте, то они характеризуются по степени возвратности. Делятся они на две группы: краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства. К первой группе привлеченных средств относятся любые формы привлеченного капитала со сроком погашения менее одного года. В основном, этими средствами являются краткосрочные кредиты в различной банковской сфере. Еще одной формой краткосрочного привлечения средств может являться кредиторская задолженность предприятия за товары и услуги. Сюда же, относятся привлеченные средства в виде материальных активов со сроком возврата менее одного года. Крайней формой может являться задолженность по оплате труда. Ко второй группе – долгосрочным привлечениям средств, относятся любые другие формы заемного капитала, со сроком возврата более одного года. Основными источниками этих привлеченных средств используют долгосрочные кредиты в банковской сфере. Так же это могут быть привлеченные материальные активы с длительным лизинговым соглашением. Опять же, крайними средствами будут считаться задолженности по предоставленным кредитам, но такая форма привлеченных средств имеет достаточно эфемерное определение, потому как будет являться на самом деле источником расходов, на основании выставленной пени и штрафных санкций. Хотя, соотношение получаемой прибыли и может иметь балансовый перевес в сторону прибыли, но тогда на другую чашу весов ложится авторитет предприятия и его кредитная история.

Привлеченные средства – это любое заимствование средств предприятия включающее: кредиты, дополнительный выпуск акций, облигационные займы, выпуск векселей.

Некоторые виды привлеченных средств формируют собственный капитал предприятия.

В первую очередь это эмиссионные доходы от выпуска акций.

24. Заемные источники финансирования организации. Понятие и коэффициент левериджа.

В рыночной экономике для инвестирования предприятия используется:

• государственное бюджетное финансирование

• кредиты

• лизинг

• проектное финансирование

• облигационные займы

• вексельные кредиты и др.

в рыночной экономике основным альтернативным кредитом банков и государственного бюджетного финансирования источником финансирования является рынок ценных бумаг.

Выпуск ценных бумаг пополняет бюджеты хозяйственных субъектов и пополняет акционерные капиталы. В настоящее время широко используются новые методы кредитования.

1. Проектное финансирование – когда обеспечением банковского кредита является сам проект, т.е. доходы от его реализации.

2. Лизинг

3. Факторинг – вид денежного кредита поставщику, ускоряющий расчеты за поставленный товар.

4. Инвестиционный налоговый кредит – осуществляется в форме снижения налоговых платежей.

Заемные средства выступают одним из распространенных источников инвестирования. К нему прибегают практически все субъекты хозяйственной деятельности.

Заемный капитал содействует:

• Повышению финансовой устойчивости предприятия, устойчивости работы в целом.

• Повышению эффективности использования собственных средств.

Отношение заемного капитала к собственным средствам предприятия представляет собой финансовый леверидж.

Он определяется с помощью формулы:

Коэффициент левериджа = заемные средства/собственные средства.

25. Бюджетное финансирование, формы.

Бюджетное финансирование осуществляется за счет средств федерального бюджета. Особой формой бюджетного финансирования является инвестиционный налоговый кредит. Он представляет собой отсрочку уплаты налогов. Предприятие при этом может уменьшить сумму налогового платежа на 10% от стоимости приобретенного оборудования.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на: 1) проведение НИОКР или техническое перевооружение собственного производства 2)осуществление инновационной деятельности 3)выполнение особо важного заказа по социально экономическому развитию региона

Преимущества бюджетного финансирования: 1) важность поддержки государства на ранних стадиях реализуемого проекта 2)дополняется системой льгот (налоговых, кредитных) 3) может быть получен на безвозмездной основе 4)дешевые источники

Недостатки бюджетного финансирования: 1)трудность в получении и длительность периода принятия решения 2)требования положительного социального эффекта