14. Ценные бумаги: сущность, функции, классификация.

Ценная бумага – свидетельство участия юрилического и физического лица в капитале акционерного общества, либо в предоставлении ссуды в вформе займа

Ценная бумага – долгосрочное обязательство эмитентов выплачивать вкладчикам ценных бумаг дивиденды от доходов.

С юридической точки зерния, ценная бумага – это денежные документы, предъявляемые вкладчиками для реализации имущественных прав, выраженных в этих ценных бумагах.

Функции ЦБ:

1. обеспечение получения дохода в виде процентов, дивидендов, дисконта

2. предоставляет определенные права(на участие в собрании, управлении)

3. способствует перераспределению денежных средств между госдарством и юридическими лицами, государством и населением.

4. являются высоко ликвидными активами

5. ограничивают и снижают целый ряд финансовых рисков.

Виды:

1. по экономической сущности

- основные (в основе лежит имущественное право на актив)

- производные

2. по происхождению

- первичные

- вторичные

3. по типу

- долевые( представляют непосредственную долю их владельца в реальной себестоимости)

-долговые(отличаются твердо фиксированной процентной ставкой и обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату)

- платежные

4. форма существования

- документарная

- бесдокументарная

5. срок существования

- срочные

- бессрочные

6. по форме выпуска

- эмиссионные

- неэмиссионные

7. по характеру обращения

- рыночные

- нерыночные

8. по степени риска

- рискованные

- безрисковые

9. по степени ликвидности

- ликвидные

- неликвидные

10. по уровню доходности

- высокодоходные

- средней доходности

бездоходные

Виды ценных бумаг и их особенности.

Ценная бумага – это особым образом оформленный документ, выражающий имущественные отношения между сторонами, подтверждающий право её владельца на какое – либо имущество либо его денежный эквивалент.

Существует ряд классификаций ценных бумаг:

• Именные ценные бумаги, данные о владельце которых записаны в специальный реестр, и ценные бумаги на предъявителя, т.е. передающие другому лицу без идентификации личности;

• Срочные ценные бумаги, т.е. бумаги, имеющие конкретный срок погашения, и бессрочные ценные бумаги, не содержащие конкретного срока погашения;

• Документарные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании предъявления оформленного сертификата, и бездокументарные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записи в системе ведения реестра;

• Государственные ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством; ценные бумаги субъектов Федерации, выпускаемые субъектами Федерации; муниципальные ценные бумаги, выпускаемые местными органами власти; корпоративные, выпускаемые предприятиями и организациями.

Основными видами ценных бумаг являются акции и облигации, однако к данному рынку относят и другие финансовые инструменты.

Акциями называются эмиссионные ценные бумаги, подтверждающие внесение их владельцем средств в капитал акционерного общества и на этом основании дающие право голосовать на собрании акционеров и на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов. Акции подразделяются на обычные и привилегированные, которые в отличие от обычных не дают е владельцу право голоса на собрании акционеров, но по которым устанавливается фиксированный дивиденд.

Облигациями называют эмиссионные ценные бумаги, закрепляющее право держателя на получение от эмитента облигации на предусмотренный ими срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости, т.е. облигации являются долговыми обязательствами, выражающими отношение займа.

Вексель – ценная бумага, определяющая отношения займа. Вексель содержит ничем не обусловленное обязательство заёмщика выплатить указанную в векселе сумму. При этом вексель составляется в бумажном форме в строгом соответствии с законодательно установленными нормами.

Закладные (ипотечные ценные бумаги) – ценные бумаги, отражающие отношение залога. Закладные удовлетворяют право на получение денежных обязательств, обеспеченных ипотекой имущества.

Производные ценные бумаги – бумаги, удовлетворяющие право владельца на приобретение (продажу) ценных бумаг, эмитированных третьим лицом, в сроки и на условиях, указанных в сертификате и решении о выпуске данных производных ценных бумаг.

Государственные и муниципальные ценные бумаги выпускаются в виде облигаций или иных ценных бумаг, удостоверяющих право их владельцев на получение от эмитента денежных средств в порядке, предусмотренном условиями эмиссии.

Государственные ценные бумаги составляют часть государственного долга. В случае если данные ценные бумаги номинированы в рублях, то они относятся к части внутреннего долга, а если в валюте – то внешнего.

Муниципальные облигации получили развитие в ряде государств в силу предоставления существенных налоговых льгот. Эмитентом данного вида облигаций выступает муниципалитет, обладающий правом выпускать долговые обязательства.

Эмиссионные корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций. В развитых западных странах эмиссия корпоративных ценных бумаг является важнейшим механизмом привлечения юридическими лицами денежных средств. Корпоративные ценные бумаги, выпускаемые предприятиями одной отрасли, привлекают временно свободные капиталы других отраслей, что способствует беспрепятственному переливу капитала и эффективному его использованию в наиболее доходных отраслевых проектах.