8. Финансовый план
Данный раздел рассматривает вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогнозов объемов реализации товаров на рынках в последующие периоды.
Прогноз объема продаж отражает за каждый период результаты взаимодействия фирмы и её целевых рынков по каждому товару и рынку. Все расчеты выполняются за три года с момента освоения проекта: для первого года - по месяцам, второго года - поквартально, для третьего года – суммарно на весь год.
В таблице 8.1 приводятся показатели прогнозируемой реализации за первый год работы, которые учитывают такую особенность, как сезонность реализации мороженого.
Таблица 8.1 - Показатели прогнозируемой реализации мороженого «Морозко» за первый год работы
Месяц |
Объем продаж, т. |
Выручка, руб. |
Издержки, руб. |
Валовая прибыль руб. |
Налоговые отчисления, руб. |
Чистая прибыль |
Январь |
3 |
117000 |
70 413 |
46 587 |
9 317,4 |
37 269,6 |
Февраль |
4 |
156 000 |
93 884 |
62 116 |
12 423,2 |
49 692,8 |
Март |
5 |
195 000 |
117 355 |
77 645 |
15 529,0 |
62 116,0 |
Апрель |
6 |
234 000 |
140 826 |
93 174 |
18 634,8 |
74 539,2 |
Май |
9 |
351 000 |
211 239 |
139 761 |
27 952,2 |
111 808,8 |
Июнь |
15 |
585 000 |
352 065 |
232 935 |
46 587,0 |
186 348,0 |
Июль |
20 |
780 000 |
469 420 |
310 580 |
62 116,0 |
248 464,0 |
Август |
25 |
975 000 |
586 775 |
388 225 |
77 645,0 |
310 580,0 |
Сентябрь |
15 |
585 000 |
352 065 |
232 935 |
46 587,0 |
186 348,0 |
Октябрь |
8 |
312 000 |
187 768 |
124 232 |
24 846,4 |
99 385,6 |
Ноябрь |
4 |
156 000 |
93 884 |
62 116 |
12 423,2 |
46 692,8 |
Декабрь |
6 |
234 000 |
140 826 |
93 174 |
18 634,8 |
74 539,2 |
Итого |
120 |
4 680 000 |
2 816 520 |
1 863 480 |
372 696 |
1 490 784 |
Подсчитаем основные показатели эффективности реализации проекта (таблица 8.2)
Таблица 8.2 - Показатели эффективности производства
Показатель |
Формула расчета |
Величина |
Рентабельность продукции, % |
Рп = По/ Сп |
66,16 |
Фондоотдача, руб. |
Фотд = Врп / Фо |
14,95 |
Фондоёмкость, руб. |
Фёмк = Фо / Врп |
0,07 |
Затраты на рубль товарной продукции |
Зт = Сп / Врп |
0,60 |
Уровень рентабельности продукции составит 66,16%, т.е. каждый вложенный рубль в основ ные фонды дает выручку 14,95 рубля.
Таблица 8.3 - Показатели прогнозируемой реализации за второй год работы*
Квартал |
Объем продаж, т. |
Выручка, руб. |
Издержки, руб. |
Валовая прибыль руб. |
Налоговые отчисления, руб. |
Чистая прибыль, руб. |
1 |
12,2 |
523380 |
314980,8 |
208399,2 |
41679,8 |
166719,4 |
2 |
30,6 |
1312740 |
790033,9 |
522706,1 |
104541,2 |
418164,8 |
3 |
60,6 |
2599740 |
1564576,9 |
1035163,1 |
207032,6 |
828130,5 |
4 |
18,4 |
789360 |
475053,0 |
314307,0 |
62861,4 |
251445,6 |
Итого |
121,8 |
5225220 |
3144644,6 |
2080575,4 |
416115,0 |
1664460,3 |
*ожидается повышение цен на 10% и объемов продаж в 1,02
Результаты работы за третий год составят (при условии темпов роста объемов продаж в 1,02, а рост цен 12% к уровню второго года):
Объем продаж = 121,8*1.02 = 124,24 т.
Выручка – 5969483,5 руб.
Издержки – 3592557,6 руб.
Валовая прибыль – 2376925,9 руб.
Налоговые отчисления – 475385,2 руб.
Чистая прибыль – 1901540,7 руб.
Таблица 8.4- Расчет периода окупаемости капитальных вложений
|
||||
Период в месяцах |
Прибыль фирмы, руб. |
Финансовый результат руб. |
Величина затрат, руб. |
Чистая величина дохода, ЧВД =величина затрат – финансовый результат, руб. |
0 |
0 |
0 |
313 000+ (25%)= =391 250 |
-391 250,0 |
1 |
37 269,6 |
37 269,6 |
-353 980,4 |
|
2 |
49 692,8 |
86 962,4 |
-304 287,6 |
|
3 |
62 116,0 |
149 078,4 |
-242 171,6 |
|
4 |
74 539,2 |
223 617,6 |
-167 632,4 |
|
5 |
111 808,8 |
335 426,4 |
-55 823,6 |
|
6 |
186 348,0 |
521 774,4 |
130 524,4 |
|
7 |
248 464,0 |
770 238,4 |
378 988,4 |
|
8 |
310 580,0 |
1 080 818 |
689 568,0 |
|
9 |
186 348,0 |
1 267 166 |
875 916,0 |
|
10 |
99 385,6 |
1 366 552 |
975 302,0 |
|
11 |
46 692,8 |
1 413 245 |
1 021 995,0 |
|
12 |
74 539,2 |
1 487 784 |
1 096 534,0 |
|
Данная таблица свидетельствует о том, что спустя полгода после принятия проекта, предприятие сможет расплатиться с кредитом и начнет получать чистый доход.
Теперь определим объем реализации, начиная с которого выпуск продукции должен приносить прибыль. Точка безубыточности рассчитывается как отношение величины постоянных расходов к разности цены продукции и величины переменных расходов, деленной на объем реализации продукции.
Норма безубыточности (Break-Even Point - BEP) - это минимальный размер партии выпускаемой продукции, при котором обеспечивается "нулевая прибыль" (доход от продаж равен издержкам производства). Определяется аналитически по формуле
( 4 )
или графическим методом, как правило, для условий полного освоения проектной мощности предприятия.
Определим критический объем продаж аналитическим способом.
Аналитический способ определения критического объема продаж заключается в проведении расчета по формуле (4), где:
постоянные затраты на весь объем продаж (с учетом стоимости оборудования) 42 210 + 313 000 = 355 210 руб.;
удельные переменные затраты на единицу продукции 1,93 руб.;
удельная цена единицы продукции составляет 3,9 руб.
Подставим значения:
Норма безубыточности = 355 210 / (3,9-1,93) = 180 310 порций мороженого или 18,03 т. мороженного.
Критический объем продаж составляет 18,03 т. мороженого при средней стоимости одного 3,9 рублей. После этого проект начнет приносить прибыль. Следовательно, проект начнет окупаться уже в середине первого года реализации. Объем реализации в денежном выражении, соответствующий точке безубыточности, составит: 3,9 руб. х 180 310 = 703 209 руб.
Графически точку безубыточности можно увидеть на следующем рис. 8.1
Рис. 8.1 – Точка безубыточности
Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. В свою очередь, как с изменением выручки, растет прибыль, показывает Операционный рычаг (операционный леверидж). Как далеко предприятие от точки безубыточности показывает Запас финансовой прочности.
Таким образом, необходимо реализовать 180,3 тыс. шт., чтобы достичь точки безубыточности. Объем реализации в денежном выражении, соответствующий точке безубыточности, составит: 703,21 тыс. руб. Из этого можно сделать следующий вывод: только после достижения объема выручки от реализации мороженого «Морозко» в размере 703,21 тыс. руб. предприятие начнет получать прибыль. А по таблице 11 видно, что прибыль такого размера будет достигнута уже по истечении полугода после вступления проекта в силу.
Оценка проектных рисков
Общий инвестиционный риск является суммой систематического (не диверсифицируемого) и несистематического (подлежащего диверсификации) рисков.
Систематический риск возникает из-за внешних событий и его невозможно устранить.
Несистематический риск (риск, который можно устранить или сократить посредством диверсификации), связанный с реализацией предлагаемого проекта, можно поделить на следующие основные группы (таблица 29):
- риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта;
- риск, связанный со степенью доступности сырья;
- технологический риск;
- риск отсутствия или падения спроса;
- риск неплатежей;
- экологический риск.
В соответствии c информацией, приведенной в таблице, максимальный размер рисков при реализации предлагаемого проекта составляет 13%. Такая величина рисков не оказывает решающего влияния на способность предприятия обслужить кредит полностью и в установленные в настоящем бизнес-плане сроки.
Таблица 8.5 – Оценка проектных рисков
Вид риска |
Величина риска* |
1. Риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта |
3% |
2. Риск, связанный со степенью доступности сырья |
2% |
3. Технологический риск |
4% |
4. Риск отсутствия или падения спроса |
2% |
5. Риск неплатежей |
2% |
6. Экологический риск |
0% |
ИТОГО |
13% |
* для оценки рисков принята следующая градация:
низкий (1-3%);
средний (4-6%);
высокий (7% и более).
В совокупности вероятность возникновения возможных рисков при реализации проекта можно оценить как высокую (13%). Принятие такого высокого уровня риска еще больше подчеркивает высокую эффективность инвестиций, направляемых на реализацию данного инвестиционного предложения.