- •1. Сущность и роль инвестиций в экономике
- •2. Классификация инвестиций
- •По объектам вложения:
- •3. Инвестиционная деятельность и факторы на неё влияющие
- •4. Инвестиционная политика предприятия
- •5.Понятие и классификация проектов.
- •По типам:
- •2) По масштабам:
- •Поставщики и подрядчики:
- •8. Жизненный цикл проектов.
- •1) Пред инвестиционная.
- •2) Инвестиционная.
- •3) Эксплуатационная (Производственная).
- •4) Ликвидационная стадия.
- •9. Особенности управления проектом.
- •10. Структура управления проектом.
- •11. Менеджер проекта и его команда.
- •12. Планирование осуществления и реализация проекта.
- •3)Тактический план.
- •13. Система экономических и финансовых расчётов при разработке идей проекта.
- •14. Исследование возможностей проекта.
- •15. Предварительное технико-экономическое обоснование проекта.
- •16. Бизнес-план проекта и его структура.
- •17. Сущность маркетинга в проекте
- •18. План маркетинга
- •19. Сегментация рынка и маркетинговые цели инвестиционного проекта.
- •20. Маркетинговые стратегии инвестиционного проекта.
- •21. Разработка комплекса мероприятий маркетинга
- •23. Месторасположение проекта
- •24. Производственная программа инвестиционного проекта.
- •25. Потребности в сырьевых и трудовых ресурсах для инвестиционного проекта.
- •26. Инвестиционный план как раздел бизнес плана
- •27. Первоначальные (единовременные) затраты
- •28. Эксплуатационные (текущие) затраты на реализацию проекта
- •29. Денежные потоки и правила их формирования.
- •30. Дисконтирование и компаундинг денежных потоков для определения настоящей (будущей) стоимости.
- •31. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Принципы и критерии.
- •32. Простые (статические) методы оценки.
- •33. Сложные (динамические) методы оценки.
- •35. Бюджетная эффективность и социальные результаты.
- •36. Понятие и виды рисков в инвестиционном проектировании
- •37. Анализ рисков осуществления инвестиционного проекта
- •38. Управление рисками инвестиционных проектов
- •39. Оценка рисков как раздел бизнес – плана
- •40. Общая характеристика инвестиционных ресурсов
- •41. Собственные источники инвестиционных ресурсов
- •42. Заемные и привлеченные источники финансировании инвестиции
- •43. Оптимизация структуры источников формировании инвестиционных ресурсов
- •44. Инвестиционный потенциал банковской системы
- •45. Проектное финансирование как метод привлечения инвестиций
- •46. Свободные экономические зоны как фактор повышения инвестиционной активности
- •47. Инвестиционные возможности лизинговых операций
- •48. Прямые инвестиции и механизм их привлечения
- •49. Экспертиза инвестиционного проекта
- •50. Виды и методы контроля инвестиционного проекта
- •51. Регулирование хода реализации проекта
- •52. Завершение инвестиционного проекта
- •53. Информационные технологии в инвестиционном проекте
- •54. Понятие и цели формирования инвестиционного портфеля
- •55. Принципы формирования инвестиционного портфеля
- •56. Портфель реальных инвестиционных проектов и этапы его формирования
- •57. Особенности формирования портфеля финансовых инвестиций
- •58. Модели выбора оптимального инвестиционного портфеля
- •59. Стратегии управления инвестиционноым портфелем
- •60. Инвестиционный климат в рб.
- •61. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в рб.
- •62. Значимость иностранных инвестиций и пути их привлечения.
- •63. Особенности осуществления инвестиционной деятельности на основе концессии.
- •64. Перспективы инвестиционной деятельности.
42. Заемные и привлеченные источники финансировании инвестиции
Основным видом заемных источников финансирования инвестиций в Республике Беларусь продолжает оставаться использование банковского кредита. Коммерческие банки активно осуществляют кредитование предприятий на инвестиционные цели и проводят собственные инвестиционные мероприятия – вложения собственных свободных средств в уставной фонд предприятий реального и финансового сектора, покупку ценных бумаг, финансирование сельскохозяйственных предприятий и др.
Ца = Див / % * 100
В нашей республике одним из основных источников привлеченных ресурсов являются бюджетные ассигнования На всех уровнях бюджетной системы на цели инвестирования направляется 5-10 % от общего объема расходов. Различия имеются только в характере объектов финансирования:
из местных бюджетов финансируются в основном объекты социальной инфраструктуры местного значения;
из республиканскою бюджета средства выделяются на строительство объектов, имеющих важное общегосударственное и стратегическое значение.
Для более рационального расходования бюджетных средств на цели структурной перестройки экономики осуществлен переход к финансированию государственных целевых программ, которые разрабатываются в рамках намеченных приоритетов. Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка в реализации инвестиционных проектов за счет средств республиканского бюджета, определяются Министерством экономики и Министерством финансов Республики Беларусь с участием других органов исполнительной власти но согласованию с Президентом Республики Беларусь.
Бюджетные кредиты - это средства, предоставляемые из бюджета на финансирование определенных расходов. В Республике Беларусь до недавнего времени бюджетные кредиты предоставлялись министерствам, ведомствам, управлениям и отделам исполкомов местных советов, предприятиям и организациям на финансирование расходов, предусмотренных в их финансовых планах. Практика применения бюджетных кредитов в развитых странах свидетельствует, что предоставление средств в форме кредита (т. е. на условиях возвратности, платности и срочности) заставляет заемщиков более рационально использовать бюджетные ресурсы.
43. Оптимизация структуры источников формировании инвестиционных ресурсов
Соотношение внутренних и внешних источников финансирования должно соответствовать требованиям финансовой стратегии компании.
Приоритет отдается внутренним источникам, которые характеризуются:
- простотой и быстротой привлечения;
- высокой отдачей (нормой прибыли), так как нет необходимости уплаты ссудного процента;
- значительным снижением риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании;
- сохранением предприятия и его управления в руках первоначальных учредителей.
Недостатки внутренних источников:
- их ограниченный объем и ограниченные возможности расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре;
- отсутствие внешнего контроля за эффективным использованием собственных источников, что при неквалифицированном управлении ими может ухудшить финансовое положение предприятия.
Внешние источники отличаются:
- возможностью привлечения их в объемах, которые превышают объемы собственных инвестиционных ресурсов;
- осуществлением внешнего контроля за инвестиционной деятельностью предприятия.
Недостатки внешних источников:
- сложность привлечения и оформления;
- более продолжительный период привлечения;
- необходимость предоставления гарантий или залога;
- риск банкротства в связи с несвоевременным погашением ссуд;
- потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с тем, что необходимо уплачивать процент за кредит;
- частичная потеря контроля за деятельностью предприятия в случае акционирования.
Эффект финансового рычага (Левереджа)
ЭФР = (1 – Ст приб ) * (R - %заем.кап.) * заем.кап. / собств.кап.
Ст приб. – стоимость налога на прибыль
R – рентабельность капитала
% заем.кап – цена заемного капитала
Использование заемного капитала в финансировании проекта оправдано, если его цена (% за его использование) меньше, чем рентабельность проекта.
На практике финансирование инвестиционных проектов осуществляется за счет различных источников, каждый из которых имеет свою цену. В этом случае необходимо рассчитать средневзвешенную цену капитала, которая зависит от двух факторов :
1) цены каждого источника , т.е. той доходности. Которой требует их владелец за право пользования этими средствами.
2) доли каждого источника в общей сумме капитала
WACC = ∑ ri * di , где
Ri - ставка
Di – доля источника