- •1. Сущность и роль инвестиций в экономике
- •2. Классификация инвестиций
- •По объектам вложения:
- •3. Инвестиционная деятельность и факторы на неё влияющие
- •4. Инвестиционная политика предприятия
- •5.Понятие и классификация проектов.
- •По типам:
- •2) По масштабам:
- •Поставщики и подрядчики:
- •8. Жизненный цикл проектов.
- •1) Пред инвестиционная.
- •2) Инвестиционная.
- •3) Эксплуатационная (Производственная).
- •4) Ликвидационная стадия.
- •9. Особенности управления проектом.
- •10. Структура управления проектом.
- •11. Менеджер проекта и его команда.
- •12. Планирование осуществления и реализация проекта.
- •3)Тактический план.
- •13. Система экономических и финансовых расчётов при разработке идей проекта.
- •14. Исследование возможностей проекта.
- •15. Предварительное технико-экономическое обоснование проекта.
- •16. Бизнес-план проекта и его структура.
- •17. Сущность маркетинга в проекте
- •18. План маркетинга
- •19. Сегментация рынка и маркетинговые цели инвестиционного проекта.
- •20. Маркетинговые стратегии инвестиционного проекта.
- •21. Разработка комплекса мероприятий маркетинга
- •23. Месторасположение проекта
- •24. Производственная программа инвестиционного проекта.
- •25. Потребности в сырьевых и трудовых ресурсах для инвестиционного проекта.
- •26. Инвестиционный план как раздел бизнес плана
- •27. Первоначальные (единовременные) затраты
- •28. Эксплуатационные (текущие) затраты на реализацию проекта
- •29. Денежные потоки и правила их формирования.
- •30. Дисконтирование и компаундинг денежных потоков для определения настоящей (будущей) стоимости.
- •31. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Принципы и критерии.
- •32. Простые (статические) методы оценки.
- •33. Сложные (динамические) методы оценки.
- •35. Бюджетная эффективность и социальные результаты.
- •36. Понятие и виды рисков в инвестиционном проектировании
- •37. Анализ рисков осуществления инвестиционного проекта
- •38. Управление рисками инвестиционных проектов
- •39. Оценка рисков как раздел бизнес – плана
- •40. Общая характеристика инвестиционных ресурсов
- •41. Собственные источники инвестиционных ресурсов
- •42. Заемные и привлеченные источники финансировании инвестиции
- •43. Оптимизация структуры источников формировании инвестиционных ресурсов
- •44. Инвестиционный потенциал банковской системы
- •45. Проектное финансирование как метод привлечения инвестиций
- •46. Свободные экономические зоны как фактор повышения инвестиционной активности
- •47. Инвестиционные возможности лизинговых операций
- •48. Прямые инвестиции и механизм их привлечения
- •49. Экспертиза инвестиционного проекта
- •50. Виды и методы контроля инвестиционного проекта
- •51. Регулирование хода реализации проекта
- •52. Завершение инвестиционного проекта
- •53. Информационные технологии в инвестиционном проекте
- •54. Понятие и цели формирования инвестиционного портфеля
- •55. Принципы формирования инвестиционного портфеля
- •56. Портфель реальных инвестиционных проектов и этапы его формирования
- •57. Особенности формирования портфеля финансовых инвестиций
- •58. Модели выбора оптимального инвестиционного портфеля
- •59. Стратегии управления инвестиционноым портфелем
- •60. Инвестиционный климат в рб.
- •61. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в рб.
- •62. Значимость иностранных инвестиций и пути их привлечения.
- •63. Особенности осуществления инвестиционной деятельности на основе концессии.
- •64. Перспективы инвестиционной деятельности.
31. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Принципы и критерии.
Оценка и анализ эффективности проекта является заключительной фазой принятия решений по реализации проекта.
Главный аспект вложений инвестиций в проект заключается в преобразовании финансовых ресурсов в производимые активы, способствующие приносить прибыль или иной эффект.
Оценка эффективности инвестиционных проектов включает два аспекта:
Финансовый, предполагает, что в ходе реализации инвестиционного проекта должна придерживаться его ликвидность, достаточность финансовых ресурсов в каждый момент времени, показатели платежеспособности должны быть не ниже нормативов и должна сохраняться финансовая устойчивость предприятия в целом.
Экономический, предполагает, что проект должен сохранить покупательскую способность вложенных в него средств и обеспечить достойный темп их прироста.
Особую роль играют интересы государства, которые также необходимо учитывать прежде всего в проектах с государственным участием.
Государства, стимулируя то или иное направление развития экономики, может поддерживать проект, относиться нейтрально или ограничивать его реализацию прямо или косвенно вплоть до прямого запрета.
Принципы оценки эффективности проектов:
Принцип результативности, то есть эффект от осуществления проекта должно быть положительным, то есть получать результаты должны превышать затраты необходимые для реализации проекта.
Принцип адекватности, то есть при оценке затрат и результатов по проекту должны отражаться реальные условия осуществления проекта.
Принцип системности, то есть при оценке эффективности необходимо учитывать, что проект существует не сам по себе, а является элементом сложной социально-экономической системы.
Принцип комплексности, то есть в процессе оценки эффективности проект делится на фазы, стадии, этапы.
Принцип ограниченности ресурсов, то есть при реализации проекта необходимо учитывать, что ресурсы, использованные в проекте (денежные, материальные, трудовые) являются ограниченными и не могут быть использованы для реализации других проектов.
При оценке эффективности проектов должны учитываться следующие приемы:
Учет специфики проекта
Учет несовпадения интересов участников проекта
Неравноценность разновременных затрат и поступлений
Необходимость учета структуры капитала в проекте
Учет неполноты информации
Комплексная поддержка реализации проекта предполагает формирование информационной базы данных необходимых при разработке и реализации проекта, а также программного комплекса для проведения необходимых расчетов.
32. Простые (статические) методы оценки.
В общем виде оценка эффективности инвестиционного проекта предполагает проведение двух этапов этой работы:
1 этап заключается в проведение предварительной оценки эффективности для того, чтобы показать, что проект эффективен и инвесторы могут вкладывать свои средства.
2 этап – проводится проверка эффективности участия в проекте.
Простой метод оценки включает ряд показателей, который можно разделить на 2 группы:
Абсолютные (показатели денежных потоков) – оценивается потоком реальных денежных средств
Относительные – представляют собой оценку инвестиционного проекта относительно каких-либо показателей доходности, прибыльности.
Система относительных финансовых показателей включает в себя:
Показатели рентабельности
Показатели платежеспособности, ликвидности
Показатели эффективности оборото поступления.
Кроме того можно выделить оценку и анализ безубыточности.
Показатели рентабельности
К базовым показателям рентабельности относят:
Рентабельность активов= чистая прибыль/суммарные активы
Рентабельность продаж=чистая прибыль/выручка от реализации продаж
Рентабельность инвестиций=чистая прибыль/собственный капитал + долгосрочные займы
Рентабельность продукции=чистая прибыль/затраты на производство продукции.
При использовании инвестиционным проектом собственного и заемного капитала отдельно можно рассчитать рентабельность собственных и заемных средств.
Рентабельность собственного капитала=чистая прибыль/собственный капитал
Рентабельность заемного капитала=чистая прибыль/заемный капитал
Показатели платежеспособности, ликвидности
Эти показатели отражают способность компании или проекта рассчитаться по своим долгам.
Смысл этих показателей состоит в сравнении задолженности предприятия и тех средств, которые должны обеспечить погашение этой задолженности.
К показателям платежеспособности относятся:
Коэффициент платежеспособности = суммарная задолженность/суммарная стоимость активов (нормативным значением считается от 0,3 до 0,7)
Коэффициент платежеспособности = суммарная задолженность/собственный капитал (чем ниже значение данного показателя, тем более привлекательным становится финансирование данного проекта).
К основным показателям ликвидности относятся:
Коэффициент текущей ликвидности=текущие активы предприятия/текущие пассивы (значимость коэффициента от 0,1 до 0,2)
Коэффициент промежуточной ликвидности=денежные средства + дебиторская задолженность/текущие пассивы (значимость от 0,7 до 0,9)
Коэффициент абсолютной ликвидности=денежные средства/текущие пассивы (значимость >=0,2).
Показатели эффективности оборото поступления
Показывают эффективность управления деятельностью компании. Основным показателем оборачиваемости является показатель срока оборачиваемости капитала=текущие пассивы/выручка от реализации*360
Особую важность среди простых методов оценки эффективности инвестиционных проектов имеют показатели срока окупаемости.
Простой срок окупаемости=инвестиции/среднегодовой
денежный поток
Денежный поток=сумма прибыли + амортизация
Более точным методом расчета срока окупаемости является метод обратного вычитания, когда из суммы первоначальных инвестиционных затрат последовательно вычитается сумма денежных поступлений по неравенствам реализации проекта.