- •1. Общие методологические принципы корпоративных финансов
- •2. Концепции корпоративных финансов.
- •3 Современные теории корпоративных финансов
- •4. Инвестиции. Классификация инвестиций.
- •1.По объекту инвестирования
- •2.По степени близости инвестора к объекту инвестирования
- •3.По характеру использования
- •4.По преследуемой цели:
- •5.Денежные потоки инвестиционном проекте
- •6.Классификация инвестиционных проектов.
- •7. Финансирование реальных инвестиций.
- •По способу привлечения:
- •8. Процедура иммунизации портфеля облигаций.
- •9. Основные ценовые закономерности на рынке облигаций.
- •10.Понятие безрисковой ценной бумаги
- •11.Модель Дж.Тобина
- •12.Понятия эффективного и допустимого множеств портфелей.
- •13.Задача оптимизации портфеля рисковых бумаг г.Марковица.
- •14. Понятие полной и частичной диверсификации.
- •15. Модель Шарпа. Показатель бета, его сущность и применение.
- •16.Ценовое преставление сарм. Сарм в терминах доходности.
- •2. Представление в терминах доходности.
- •17.Модели стоимости финансовых активов с неопределенным денежным потоком.
- •2. Представление в терминах доходности.
- •18.Понятие хеджирования. Инструменты хеджирования.
- •Хеджирование фьючерсными и форвардными контрактами.
- •Хеджирование индексным опционным контрактом.
- •19.Стриппинг. Преимущества для рос. Рынка капитала.
- •20. Модели стоимости финансовых инструментов с определенным денежным потоком.
- •21.Диверсификация портфеля инвестиционных проектов(ип).
- •22. Управление инвестиционными проектами(ип) в условиях риска
- •23. Анализ сценариев при оценке инвестиционных проектов(ип)
- •24.Анализ чувствительности ип. Назначение и способ реализации.
- •25.Учет условий финансирования при оценке инвестиционный проектов (ип).
- •26.Учет в инвестиционном проекте (ип) потребности в капитале.
- •27.Решение проблемы множественности значений критерия irr.
- •28. Инвестиционный критерий точки безубыточности и финансовый профиль проекта.
- •29. Инвестиционные критерии irr и mirr. Соотношение с другими критериями.
- •30. Инвестиционный критерий arr. Соотношение с другими критериями.
- •31. Инвестиционные критерии npv и pi. Соотношение с другими критериями.
- •32. Инвестиционные критерии периода окупаемости. Расчет и значение.
- •33. Содержание и этапы процедуры оценки денежных потоков инвестиционного проекта.
- •34. Принцип Фишера – Хиршляйфера при оценке инвестиционных проектов.
- •35. Определение инвестиционного горизонта в инвестиционном проекте.
- •36.Порядок подготовки консолидированной отчетности на момент создания группы в соответствии с мсфо
- •2. Оценка стоимости объединения бизнеса
- •3. Признание затрат по сделке приобретения
- •4. Признание вознаграждения по сделке и условного вознаграждения
- •6 Признания нематериальных активов
- •7. Принятие не контролируемой доли участия – доли меньшинства
- •8. Признание и измерение гудвилла, деловой репутации или дохода
- •37. Цели и задачи подготовки консолидированной отчетности
- •38.Сравнительная характеристика методов подготовки сводной отчетности в Российской Федерации, сша и в соответствии с мсфо
- •Метод долевого участия
- •Пропорциональная консолидация
- •39.Характеристика общепринятых международных принципов подготовки консолидированной отчетности
- •40.Профессиональное регулирование сводной отчетности в международной практике
- •41.Нормативное регулирование подготовки сводной отчетности в Российской Федерации
- •42.Консолидированная отчетность и факторы, обуславливающие необходимость ее составления
- •43.Процедура признания факта объединения бизнеса в целях подготовки консолидированной отчетности в соответствии с мсфо
- •44.Корректировка финансовой отчетности на условные и постбалансовые события
- •45.Отложенный налог на прибыль в системе мсфо
- •46.Формирование финансового результата в соответствии с международными стандартами
- •47.Консолидация финансовой отчетности по мсфо
- •48.Назначение, сфера действия мсфо
- •49.Принципы построения финансовой отчетности по международным стандартам
- •Основные допущения мсфо:
- •50.Особенности подготовки консолидированной отчетности после даты приобретения (первичной консолидации) в соответствии с общепринятыми международными принципами
- •51. Принципы подготовки консолидированной отчетности в условиях вертикальной или смешанной интеграции в соответствии с общепринятыми международными принципами
- •52.Понятие идентифицируемых активов и обязательств для целей подготовки консолидированной отчетности покупателем и принципы их оценки
- •53. Особенности признания нематериальных активов в отличие от признания гудвила при подготовке консолидированной отчетности в соответствии с мсфо
- •54. Порядок учета не контролируемой доли участия (доли меньшинства) при подготовке консолидированной отчетности в соответствии с мсфо
- •55. Порядок учета гудвила при объединении бизнеса в соответствии с международными принципами подготовки финансовой отчетности
- •56. Система бюджетирования: основные понятия и причины ее внедрения на предприятиях.
- •57. Понятие проектного бюджетирования и сфера его применения.
- •58. Методы расчета оптимального остатка денежных средств.
- •59. Роль казначейской службы на предприятии и взаимодействие с системой бюджетирования.
- •60. Контроль исполнения бюджета и анализ отклонений
- •61. Формирование сводного бюджета предприятия и его балансировка.
- •62. Принцип формирования управленческой учетной политики
- •63.Понятие финансовой структуры и согласование с бюджетной структурой предприятия.
- •64.Формирование бюджетной структуры предприятия.
- •65. Основы построения системы бюджетирования.
- •66. Цели, задачи и организация контроллинга на предприятии. Инструменты финансового контроллинга.
- •67. Недостатки традиционного бюджетирования и особенности применения процессно-ориентированного бюджетирования.
- •68.Понятие карты сбалансированных показателей. Принципы построения.
- •69.Методы каскадирования и декомпозиции системы сбалансированных финансовых показателей компании.
- •70.Место финансовой составляющей в системе сбалансированных показателей.
- •71. Системы сбалансированных показателей как инструмент интеграции стратегического и оперативного управления стоимостью бизнеса.
- •72. Использование ipo в управлении стоимостью бизнеса.
- •4 Этап – ipo
- •73. Создание стоимости при слияниях и поглощениях. Финансовые синергии.
- •74. Реструктуризация как способ управления стоимостью бизнеса: виды, законодательное регулирование.
- •75.Стоимость пакетов акций. Применение скидок и надбавок за контроль и ликвидность.
- •76. Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления стоимостью.
- •77. Факторы, влияющие на стоимость бизнеса (дерево факторов). Современные финансовые показатели - измерители эффективности управления стоимостью.
- •78. Модели денежных потоков, применяемые при управлении стоимостью бизнеса.
- •78. Модели денежных потоков, применяемые при управлении стоимостью бизнеса.
- •79. Концепции финансового менеджмента как теоретическая основа стоимостного управления.
- •81. Концепция vbm и анализ стратегических решений.
- •82. Финансовая стратегия и ее роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
- •83.Особенности национальных и международных бухгалтерских стандартов
- •84. Характеристика метода покупки, применяемого при учёте операций по объединению бизнеса
- •85. Анализ схем выплат владельцам капитала предприятий при ликвидационных и реорганизационных процедурах
- •86. Этапы и механизмы финансовой стабилизации кризисных предприятий: оперативный, тактический, стратегический механизмы.
- •87. Мораторий на удовлетворение требований кредиторов в процедуре внешнего управления неплатежеспособным предприятием.
- •88. Меры по восстановлению платежеспособности предприятия – должника, предусмотренные Федеральным законом «о несостоятельности (банкротстве)».
- •89. Отечественные и зарубежные методы прогнозирования риска банкротства предприятия.
- •90. Финансовая несостоятельность (банкротство): понятие, признаки, виды, процедуры.
- •91. Российский опыт финансового конструирования
- •92. Балансовые кредитные деривативы
- •93. Финансовые инструменты, связанные с собственным капиталом. Оценка конвертируемой облигации. Оценка конвертируемой облигации с отказом от конвертации.
- •94. Гибриды на основе процентных и долевых финансовых инструментов
- •95. Гибриды на основе процентных и валютных финансовых инструментов
- •96. Гибриды на основе долговых инструментов с фиксированным доходом. Стоимость облигаций с офертой, отзывной и ковенантой.
- •97. Налоговые асимметрии и арбитражные ситуации. Пример стратегии игры на налоговой асимметрии.
- •98. Кредитные свопы. Роль дефолтных свопов в кризисе 2008-2009 гг
- •99. Кредитный спрэд опцион. Особенности конструкции и применение.
- •100. Многопериодные опционы. Их применение.
- •101. Стратегии хеджирования портфеля акций с применением фьючерсных и опционных контрактов.
- •102. Своп контракты и их разновидности
- •103. Особенности форвардного и фьючерсного рынков
- •104. Понятия элементарных, гибридных финансовых инструментов, финансовых продуктов и финансовых стратегий. Примеры.
- •105. Причины возникновения финансового конструирования и список Финнерти.
65. Основы построения системы бюджетирования.
Бюджетирование – процесс составления финансовых планов и смет и контроля их исполнения. Это технология финансового планирования, учета и контроля используемых ресурсов, доходов и расходов компании на всех уровнях, позволяющая анализировать прогнозируемые и фактические показатели и осуществлять перераспределение ресурсов между подразделениями, используемая для обоснования принимаемых управленческих решений.
Система бюджетирования - всеобъемлющая система управления, организованная в целях разработки и улучшения тактики планирования и распределение ресурсов, которая должна соответствовать стратегическим показателям деятельности предприятия
Задачи построения системы бюджетирования
Эффективное использование ресурсов
Прозрачность ответственности руководителей за результаты и ресурсы
Возможность отслеживать выполнение принятых управленческих решений
Возможность прогнозировать факторы прибылей и убытков
Согласованность деятельности подразделений предприятия
Реализация задач бюджетирования происходит в рамках организации бюджетного процесса : Постановка целей – планирование – исполнение – контроль – анализ – формирование управленческого воздействия – корректировка – постановка целей.
Для эффективности построение и работа системы бюджетирование должна основываться на принципах:
а) единство или системный подход (все бюджетные формы строятся на одних принципах, методах, соответствуют друг другу);
b) оперативность (путем использования автоматизированных систем);
с) непрерывность планирования (путем скользящего бюджетирования) и поэтапность бюджетирования;
d) ответственности: важно как при составлении финансовой структуры и наделении полномочиями, так и в процессе выполнения бюджетов;
e) участия: максимальное участие в процессе бюджетирования каждого специалиста, знающего общие цели и свой обязанности.
Разработка и внедрение системы бюджетирования
Диагностика существующей системы планирования и контроля. Оценка трудностей внедрения и специфики конкретного объекта бюджетирования.
Определение участников процесса бюджетирования
Создание инфраструктуры системы бюджетирования
Разработка последовательности этапов внедрения
Диагностика.
Планирование. Отсутствие регламентов планировании, методик расчета плановых показателей, отсутствие контроля за своевременностью планирования, отсутствие согласованности производственных планов, планов затрат и финансовых планов, отсутствие показателей эффективности деятельности, отсутствие инвестиционного планирования, отсутствие нормативов складских остатков сырья , материалов и запчастей, ит.д.
Наличие системных проблем в планировании деятельности не позволит ориентировать бизнес процессы на достижение долгосрочных стратегических целей. Система планирования не обеспечивает согласованность деятельности подразделений.
Учет
Система учета не дает : получать оперативную учетную информацию о фактической деятельности подразделений необходимых для управления, контролировать расходы по отдельным статьям
Это приводит к невозможности контроля за фактической реализацией принятых управленческих решений, может привести к принятию ошибочных решений на основе неполной и недостоверной фактической информации.
Участники процесса бюджетирования
Бюджетный комитет- на уровне предприятия несет ответственность за планирование годового и текущего бюджетов
Держатели бюджетов
Ответственные распорядители
Инфраструктура системы бюджетирования : 3 блока системы бюджетирования :
Методология (цели, задачи, принципы бюдж-я, виды форматы бюджетов, методика формирования, контроля и анализа бюджетов, схема консолидации бюджетов)
Организация (финансовая структура, регламент бюджетирования, распределение функ и ответст-ти по уровням управления, система нормативных документов, схемы мотивации персонала)
Автоматизация (внедрение специального программного обеспечения)
Этапы внедрения системы бюджетирования
Разработка бюджетной модели: миссия и стратегия, модель управления и организационных структур холдинга, описание бизнес-процессов и степени их централизации
Организация бюджетного процесса: разработка финансовой структуры, бюджетной структуры и классификация бюджетов, определения контура консолидации бюджетов, разработка методических документов и регламентов
Постановка бюджетного цикла: (определение стратегических ориентиров и нормативов, формирование методики планирования бюджетов, опред-е процедуры составления и утверждение бюджетов, постановка системы контроля и анализа исполнения бюджетов
Горизонты планирования
Перспективное (определение видения, миссии,приорететы) нна 3-6 лет
Годовое (определение основных показателей деятельности ) на год с разбивкой по месяцам
Тактическое (детальное проработка квартальных планов) на квартал
Оперативное (определение действий по выполнению тактических планов) от 1 дня до месяца