34. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта

Бизнес-план - это документ, в котором излагаются цели и задачи инвестиционного проекта, способы его реализации и технико-экономические показатели проекта после его завершения.

Качественно составленный бизнес-план - это высоко эффективный и полезный инструмент маркетинговой деятельности.

Структура (разделы): 1. Введение; 2. общая хар-ка организации; 3. описание планируемой продукции; 4. анализ рынка и его отдельных сегментов; 5. конкуренция; 6. план производства; 7. маркетинговый план; 8. финансовый план; 9. приложения.

Иногда выделяют разделы: организационный; инвестиционный; возможные риски.

Финансовый план включает, как правило, 3 подраздела:

1.сводный прогноз доходов и расходов по годам: ожидаемый объем продаж, себестоимость продукции, ожидаемая доходность с учетом возможных рисков;

2.прогноз денежных потоков и регулярность поступления и расходования денежных средств;

3. сводный баланс активов и пассивов предприятия, включая в себя структуру капитала (структуру источников финансирования).

35. Сущность и роль венчурного финансирования инвестиционных проектов

Венчурное (англ. venture риск) финансирование - это:

а) финансирование рисковых проектов; б) финансирование еще только начинающихся проектов.

Инновационные проекты, привлекающие венчурных инвесторов:

а) производство радикально новых видов продукции, товаров, услуг; б) выпуск продукции, ориентированной на удовлетворение новых приоритетных потребностей; в) новые технологические процессы.

Венчурный инвестор, финансирующий первоначально «закрытую» проектную компанию, будет: 1) активно участвовать в управлении проектом; 2) отслеживать оценочную рыночную стоимость бизнеса; 3) настаивать на том, чтобы компания стала открытой (убедившись, что рыночная стоимость компании возросла); 4) анализировать возможность продажи своей доли (пакета акций) в компании, если на фондовом рынке они станут достаточно ликвидными.

Критерием принятия положительного решения о привлечении венчурного финансирования проекта служит средневзвешенная стоимость капитала WACC:

WACC = (d_ИП ∙ r_ИП + d_ВП ∙ r_ВП) + d_ЗК r_КР ∙ (1 - h), (5.4)

где d_ИП - доля в капитале предприятия инициатора проекта;

d_ВП - доля в капитале предприятия венчурного инвестора;

d_ЗК - доля заёмного капитала в финансировании проекта;

r_ИП - норма прибыли, предъявляемая к инновационному проекту его инициатором;

r_ВП - минимально требуемая венчурным инвестором доходность вложений в проект;

r_КР - процентная ставка по инвестиционному кредиту (если указанный кредит намереваются брать);

h - ставка налога на прибыль

36. Сущность инвестиционного портфеля, принципы и этапы его формирования

Инвестиционный портфель представляет собой целе­направленно сформированную совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финан­сового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Главной целью формирования инвестиционного порт­феля является обеспечение реализации основных направ­лений политики финансового инвестирования предпри­ятия путем подбора наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов.

По целям формирования инвестиционного дохода раз­личают два основных типа инвестиционного портфе­ля — портфель дохода и портфель роста.