4.4. Российский рынок слияния и поглощение в отрасли3.

M&A-активность в машиностроении в апреле 2011 года находилась на очень высоком уровне. В отрасли за этот месяц состоялось 7 сделок по слияниям и поглощениям на общую сумму $201.5 млн, тогда как за аналогичный период прошлого года - всего две сделки на $3 млн. Число сделок в годовом сравнении выросло в 3.5 раза, тогда как сумма сделок — в 67 раз.

В середине февраля 2011 года появилась информация о возможном объединении КАМАЗа и МАЗа. По плану Ростехнологий, после объединения КАМАЗ станет 100%-м владельцем МАЗа.

11 марта 2011 г. FINMARKET.RU - Германский концерн Daimler AG ведет переговоры с другими акционерами ОАО "КАМАЗ" об увеличении своей доли в автозаводе, сообщил в пятницу журналистам гендиректор КАМАЗа Сергей Когогин. В настоящее время Daimler AG совместно с Европейским банком реконструкции и развития владеют 15% акций ОАО "КАМАЗ".

РБК 17.06.2011 "Ростехнологии" до конца 2011г. продадут 4% акций АВТОВАЗа компании Nissan за денежные средства.

5. Характеристика эмитента

Уставный капитал ОАО «КАМАЗ» составляется из номинальной стоимости акций ОАО «КАМАЗ», приобретенных акционерами и составляет 35 361 млн. руб. Акционерами ОАО «КАМАЗ» приобретено (полностью оплачено) 707 229 559 штук акций. Собственных акций на балансе ОАО «КАМАЗ» нет. Не размещенных и не оплаченных акций нет.

Акционеры, владеющие более 2 % уставного капитала ОАО «КАМАЗ»

Наименование акционера	По состоянию реестра акционеров на 31.12. 2010		Бенефициарный собственник
	Количество акций, шт.	Доля в УК, %
Государственная корпорация по содействию разработке, производству и экспорту высокотехнологичной промышленной продукции «Ростехнологии»	352 907 550	49,90
Компания с ограниченной ответственностью «АВТОИНВЕСТ ЛИМИТЕД», Кипр	173 513 271	24,53	Консорциум российских инвесторов под управлением ЗАО ИК «Тройка Диалог»
Даймлер АГ, Германия	77 795 251	11,0
KAMAZ International Management, CO, L.P., США	30 040 041	4,25
Европейский банк реконструкции и развития	28 289 182	4,00
Компания с ограниченной ответственностью «ДЕКОДЭЛЕМЕНТ СЕРВИСИЗ ЛИМИТЕД», Кипр	19 301 535	2,73	Консорциум российских инвесторов под управлением ЗАО ИК «Тройка Диалог»

Обыкновенные именные акции ОАО «КАМАЗ» обращаются в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», где включены в Котировальный список «А» второго уровня, в ОАО «Фондовая биржа РТС», включены в список «Ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга».

Органами управления Общества являются: Общее собрание акционеров; Совет директоров; Правление; Генеральный директор.

Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров Общества.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания акционеров. Совет директоров Общества осуществляет свою деятельность в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и Положением о Совете директоров Общества, утверждаемым Общим собранием акционеров Общества

Руководство текущей деятельностью Общества и выполнение решений, принимаемых Общим собранием акционеров Общества и Советом директоров Общества, осуществляется коллегиальным исполнительным органом Общества - Правлением и единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным директором

Согласно статьи 92 федерального закона «Об акционерных обществах» Открытое общество обязано раскрывать: годовой отчет общества, годовую бухгалтерскую отчетность. Сайт раскрытия информации: http://www.kamaz.ru.

Деятельность по Уставу: производство грузовых автомобилей и автобусов; производство деталей, узлов и агрегатов автомобилей и сельскохозяйственной техники; инвестиционная деятельность; оказание услуг в сфере управления; научно-техническая деятельность; разработка и внедрение стандартов управления бизнес-процессами, бухгалтерского учета и отчетности; внешнеэкономическая деятельность.Группа компаний «КАМАЗ» — крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. ОАО «КАМАЗ» занимает 13-е место среди ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей и 8-е место в мире по объёмам выпуска дизельных двигателей.

Единый производственный комплекс группы организаций ОАО «КАМАЗ» охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей – от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения. В состав группы технологической цепочки входит 12 крупных заводов автомобильного производства. Сегодня группа организаций «КАМАЗ» включает в себя более 150 организаций, расположенных в России, СНГ и дальнем зарубежье. В подразделениях и дочерних обществах группы ОАО «КАМАЗ» работает около 59 тысяч человек.

Выручка от реализации товарной продукции и услуг непромышленного характера группы ОАО «КАМАЗ» в 2010 году составила 77,6 млрд. Рублей. Выпущено 32300 грузовых автомобиля, из них 28260 единиц проданы на российском рынке. При этом на рынке грузовых автомобилей России в классе полной массой свыше 16 тонн «КАМАЗ» занял долю 47,1%, а в классе 8-16 тонн – 12,9%. «КАМАЗ» удерживает абсолютное лидерство в классе тяжёлых грузовиков на рынках Украины, Казахстана, Азербайджана, Туркменистана.

Продукция: ОАО «КАМАЗ» выпускает широкую гамму грузовой техники: грузовые автомобили (более 30 моделей, свыше 400 комплектаций, автомобили с правым рулём), прицепы, автобусы, тракторы, двигатели, силовые агрегаты и различный инструмент. Грузовые автомобили марки КАМАЗ представлены более чем 50 базовыми модификациями с разнообразной комплектацией.

Рынки сбыта: География продаж автомобилей КАМАЗ и запасных частей стремительно расширяется за счёт освоения новых рынков: Саудовской Аравии, Индии, Чили, Никарагуа. ОАО «КАМАЗ» активизировалось на рынках Ирана, Судана, Афганистана, Анголы, возобновило поставки в Венесуэлу и Панаму. В 2010 году поставка автотехники КАМАЗ и запасных частей к ней осуществлялась в 43 страны мира. Доля экспорта в общем объёме продаж автотехники КАМАЗ составила 12,5%, а его объём – 4040 автомобилей и СКД КАМАЗ. Сеть продаж и сервиса ОАО «КАМАЗ» охватывает все регионы России и СНГ, а также традиционные рынки сбыта.

Лизинг: Согласно оценке экспертов Российской ассоциации лизинговых компаний, Лизинговая компания «КАМАЗ» занимает на рынке 1-е место в сегменте «Дорожно-строительная техника», 3-е – в сегменте «Машиностроительное оборудование», 7-е место – в сегменте «Лизинг автотранспорта».

Совместные предприятия: В феврале 2010 года Daimler AG увеличила свою долю в акционерном капитале ОАО «КАМАЗ» до 11%. Кроме того, Европейский банк реконструкции и развития также приобрела в пользу немецкого партнёра ещё 4% акций российской компании.

В марте 2010 года ОАО «КАМАЗ» и компания CNH Global NV, входящая в FIAT Group, подписали соглашение о создании совместного предприятия по производству сельскохозяйственной и строительной техники. Уже в августе СП «CNH КАМАЗ» отгрузило своим потребителям первую партию техники из 20 уборочных комбайнов марки NEW Holland.

6. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Наименование показателей	Номера строк форм №1 и №2	2010 г.	2009 г.		2008 г.
Показатели ликвидности
Коэфф. текущей ликвидности (норм. знач.> 1,2)	ср.стр.(290-216-230) ср.стр.(690-640-650)	1,483	1,621		1,678
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (норм. знач.> 0,2)	ср.стр. (260+250+240 ) ср.стр.(690-640-650)	1,078	1,067		1,046
Чистый оборотный капитал (ЧОК) (млн. руб.) Должен быть больше 0 и должен увеличиваться	ср.стр.(290-216-230-690+640+650)	10 182	12 443		11 066
Показатели финансовой устойчивости
Коэфф. обеспеченности собственными оборотными средствами. Нижняя граница =0,1. Чем выше показатель, тем лучше.	ср.стр.(490+491+492+640+650+590-244)-(190+216+230) ср.стр.(290-216-230)	0,326	0,383		0,404
Коэфф. восстановления (утраты) платежеспособности	кКт.л.+6/Т(к.Кт.л.-нКт.л.)п 1,2	0,996	1,395		1,234
Коэффициент финансовой (автономии) независимости	ф.1 средн.стр.(490+491+492+640+650-244)n ф.1 средн.стр.700	0,534	0,557		0,624
Коэффициент финансовой устойчивости	ф.1 средн.стр.(490+491+492+590+640+650-244)n ф.1 средн.стр.700	0,741	0,760		0,787
Показатели деловой активности
Период оборачиваемости собственного капитала (дни)	ф.1 средн.стр.(490+491+492+640+650-244) xT т ф.2 стр. 010 т	213,90	296,30		185,23
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)	ф.1 средн.стр.(230+240) xT т ф.2 стр. 010п	83,24	112,49		66,13
Период оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (дни)	ф.1 средн.стр.240 xT т ф.2 стр. 010п	75,03	96,78		54,30
Период оборачиваемости запасов (дни)	ф.1 средн.стр.210 xT т ф.2 стр.(020+030+040) п	37,59	64,67		39,68
Период оборачиваемости кредиторской задолженности (время обращения кредиторской задолженности) (дни)	ф.1 средн.стр.620 xT т ф.2 стр.(020+030+040) п	59,34	72,15		40,43
Показатели рентабельности
Рентабельность продукции, (%)	стр. 050(ф№2) стр.020+030+040 (ф№2)	1,54%	-1,18%		5,5%

Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании по итогам 2010г. говорит об устойчивом финансовом состоянии группы организаций ОАО "КАМАЗ": показатели ликвидности и платёжеспособности находятся в рамках нормативных значений, ускорение оборачиваемости активов по сравнению с предыдущими периодами свидетельствует о повышении деловой активности предприятия. Так же наблюдается улучшение показателей рентабельности по сравнению с предыдущими периодами.