- •Тема 1. Основы краткосрочной финансовой политики организации
- •1 В. Основные положения и цели разработки финансовой политики организации
- •2 В. Объект, предмет, субъект финансовой политики организации
- •3 В. Принципы организации финансовой политики организации
- •4 В. Виды финансовой политики организации и их характеристика
- •Тема 2. Основы формирования системы финансового управления организацией в краткосрочном периоде
- •1 В. Формирование требований к системе финансового управления организацией в краткосрочном периоде
- •2 В. Критерии построения управляющей системы финансами организации
- •3 В. Методика организационного обеспечения системы финансового управления организацией в краткосрочном периоде
- •4 В. Методы формирования финансовой политики организации
- •Тема 3. Учетная политика организации в краткосрочном периоде
- •1 В. Учетная политика организации для целей налогообложения
- •2 В. Учетная политика организации для целей бухгалтерского учета
- •Тема 4. Краткосрочная финансовая политика в управлении финансовыми ресурсами организации: инвестиционный аспект
- •1 В. Управление оборотным капиталом организации
- •2 В. Политика формирования запасов в краткосрочном периоде
- •3 В. Политика управления дебиторской задолженностью в краткосрочном периоде
- •4 В. Политика управления денежными средствами в краткосрочном периоде
- •Тема 5. Политика формирования источников финансов организации
- •1 В. Способы финансирования деятельности организации
- •2 В. Капитал: сущность и трактовки
- •3 В. Управление собственным капиталом
- •4 В. Управление заемным капиталом
- •5 В. Лизинг как источник финансирования
- •Тема 6. Политика оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами организации
- •1 В. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности организации
- •2 В. Ускорение оборачиваемости оборотных средств как способ снижения текущих финансовых потребностей
- •3 В. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами
- •Тема 7. Операционная финансовая политика в краткосрочном периоде
- •1 В. Доходы и расходы: понятие, сущность, виды
- •2 В. Планирование выручки от реализации продукции в краткосрочном периоде
- •3 В. Прибыль: сущность, виды
- •4 В. Управление прибылью и рентабельностью в краткосрочном периоде
- •5 В. Производственный леверидж
- •Тема 8. Политика улучшения платежеспособности и финансовой устойчивости организации
- •1 В. Платежеспособность. Сущность и традиционные методы оценки
- •2 В. Уточнение методов оценки платежеспособности
- •3 В. Определение необходимого уровня коэффициента общей ликвидности
- •4 В. Эталонный коэффициент общей ликвидности
- •5 В. Традиционные показатели финансовой устойчивости
- •6 В. Оценка традиционных показателей
- •7 В. Расчет и оценка ключевых коэффициентов финансовой устойчивости
- •Тема 9. Политика обеспечения кредитоспособности организации
- •1 В. Сущность и ключевые показатели
- •2 В. Оценка уровня и динамики показателей кредитоспособности
- •Тема 10. Политика финансового планирования
- •1 В. Основные термины и задачи бюджетирования как метода финансового планирования в организации
- •2 В. Инфраструктура бюджетного процесса. Аналитический, учетный, организационный и программно-технический блоки
- •3 В. Продолжительность бюджетного периода. Типы бюджетов. Текущее и стратегическое бюджетирование
- •4 В. Организация процесса бюджетирования предприятия
- •5 В. Контроль (мониторинг) исполнения сводного бюджета
- •6 В. Анализ исполнения сводного бюджета (анализ «план — факт»)
- •Тема 11. Оценка краткосрочной финансовой политики организации
- •1 В. Основные критерии эффективности состояния или функционирования объекта контроля
- •Политика привлечения новых финансовых ресурсов:
- •7. Управление финансовыми рисками.
- •2 В. Методика оценки краткосрочной финансовой политики
2 В. Уточнение методов оценки платежеспособности
Управление платежеспособностью требует ответа на вопрос, каковы реальные возможности организации в погашении краткосрочных обязательств и одновременном продолжении бесперебойной деятельности. Таким образом, подходим к понятию реального уровня коэффициента общей ликвидности. Для его расчета нужна не балансовая стоимость оборотных активов, пусть даже уменьшенная на величину долгосрочной дебиторской задолженности, расходов будущих периодов и части НДС по приобретенным ценностям, а оценка балансовых запасов по ценам возможной их продажи с учетом того, что часть числящихся на балансе запасов вообще не может быть продана из-за отсутствия спроса на нее, часть может быть продана, но по ценам значительно более низким, чем их балансовая стоимость. Может иметь место и такая ситуация, при которой часть запасов можно продать по ценам, превышающим их балансовую стоимость.
Исходя их всех этих обстоятельств стоимость оборотных активов должна быть уточнена с учетом конкретной рыночной ситуации.
В нашем примере такая оценка запасов привела к следующим результатам:
числящиеся на балансе сырье, материалы и другие аналогичные ценности имеют реальную оценку на 10 тыс. руб. ниже, чем балансовая — это итоговая величина по всей совокупности данного вида запасов;
незавершенное производство, составляющее по балансовой оценке 36 тыс. руб., не может быть продано до получения на его основе готовой продукции;
готовая продукция может быть реализована по ценам, на 4 тыс. руб. превышающим балансовую стоимость;
4) прочие запасы, составляющие в балансе 3 тыс. руб., не могут быть проданы.
Таким образом, превращение всех балансовых запасов в денежные средства позволило бы получить сумму, равную (с учетом предыдущих расчетов): 240 - 1,6 - 10 - 36 + 4 - 3 = 193,4 тыс. руб.
Далее необходимо оценить ликвидность дебиторской задолженности со сроком погашения в течение 12 месяцев, входящей в состав оборотных активов, принимаемых в расчет коэффициента общей ликвидности. В нашем примере, по оценке специалистов, из числящихся на балансе 100 тыс. руб. такой задолженности 15 тыс. руб. практически являются безнадежной, но пока еще не списанной задолженностью. Таким образом, ликвидная дебиторская задолженность составляет только 85 тыс. руб.
Общая стоимость действительно ликвидных оборотных активов равна: 193,4 + 85 + 30 = 308,4 тыс. руб.
Реальный коэффициент общей ликвидности в этих условиях оказывается значительно ниже рассчитанного по балансовым данным.
Единственный однозначный вывод, следующий из рассчитанного уровня реального общего коэффициента ликвидности: поскольку он превышает единицу, это означает, что после погашения долгов у организации останутся оборотные активы для продолжения деятельности. Их стоимость составит 54,2% погашенных краткосрочных долгов. Много это или мало? От ответа на этот вопрос зависит, можно ли считать организацию действительно платежеспособной при таком уровне коэффициента.
Иными словами, следует определить, какова стоимость запасов, необходимых для осуществления одного цикла оборота. Осуществление цикла оборота приведет к получению выручки от реализации, денежных средств, формированию новых остатков дебиторской и кредиторской задолженности.