Тема 8. Политика улучшения платежеспособности и финансовой устойчивости организации

1 В. Платежеспособность. Сущность и традиционные методы оценки

Под платежеспособностью понимается способность организации расплачиваться с краткосрочными обязательствами и одновременно продолжать бесперебойную деятельность.

Если воспользоваться данными табл. 1, прил. 7 можно рассчитать коэф­фициент общей ликвидности организации как результат деления обо­ротных активов на краткосрочные пассивы. Этот коэффициент будет равен: 400:200=2.

Можно также рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению суммарной величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам организации. Он составляет 30:200=0,15.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается путем деле­ния суммарной величины краткосрочной дебиторской задолженно­сти, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на крат­косрочные обязательства организации. Этот коэффициент равен

Такова традиционная методика расчета коэффициентов платеже­способности. При ее применении следует обратить внимание на следу­ющие обстоятельства.

1. В составе оборотных активов, принимаемых в расчет коэффи­циента общей ликвидности, учтены расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов по самому своему характеру неликвидны, т.е. физически не могут быть проданы и превращены в денежные средства. НДС по приобретенным ценностям включает перерасчеты с бюджетом, связанные не только с приобрете­нием запасов, т.е. оборотных активов, но и с приобретением нематери­альных активов и основных средств. Следовательно, учитывать эту ста­тью в составе оборотных активов для расчета коэффициента общей ликвидности можно только в части, относящейся к запасам, выделив сумму, относящуюся к запасам, по данным расчета (налоговой декла­рации) по налогу на добавленную стоимость, где сумма НДС по приоб­ретенным материальным ресурсам, выполненным работам и оказанным услугам производственного характера выделяется отдельной строкой. С некоторым допуском долю НДС по приобретенным ценностям, относящуюся к оборотным активам, можно рассчитать исходя из балан­совых остатков НДС пропорционально доле НДС по приобретенным материальным ресурсам в сумме НДС по оприходованным оплаченным ценностям исходя из данных расчета (налоговой декларации) по НДС.

Допустим, что в нашей организации эта доля в соответствии с рас­четом (налоговой декларацией) составляет 70%. Тогда при определе­нии коэффициента общей ликвидности из оборотных активов нужно вычесть [10 х (1 - 0,7)] = 3 тыс. руб.

Таким образом, из оборотных активов следует вычесть все расходы будущих периодов (в рассматриваемом фрагменте баланса они равны 1,6 тыс. руб.) и часть НДС по приобретенным ценностям.

2. В составе оборотных активов учтена дебиторская задолжен­ность, сроки погашения которой превышают 12 месяцев. По существу, это внеоборотный актив, и рассчитывать на возможность превращения этой статьи баланса в денежные средства, т.е. на ее ликвидность в дан­ном периоде, нельзя — она не может обеспечить погашение кратко­срочных долгов, так как сама является долгосрочной. Следовательно, из оборотных активов надо вычесть сумму деби­торской задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев.

3. В краткосрочных обязательствах организации, принимаемых в расчет коэффициентов платежеспособности, целесообразно учитывать, кроме займов, кредитов и кредиторской задолженности по перечню ее видов в балансе, также и задолженность участникам (учредителям) по выплате дохода, которая, как правило, носит характер краткосрочной кредиторской задолженности. Вместе с тем не нужно учитывать в соста­ве краткосрочной задолженности статьи «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов», включенные в раздел баланса «Крат­косрочные обязательства».

Следовательно, более точно рассчитанный коэффициент общей ликвидности по нашим данным равен

Этот уровень коэффициента общей ликвидности более реально отражает действительное состояние платежеспособности организа­ции, чем первоначально рассчитанный коэффициент, равный 2. Одна­ко и он не может играть роль критерия при оценке платежеспособности и базового показателя при принятии решений, связанных с обеспече­нием платежеспособности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности — ориентир, отвечающий на вопрос, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить сразу. Если бы все дебиторы производили платежи точно в сроки, этот коэффициент мог бы отразить, какую часть краткосрочных долгов организация способна погасить, не прибегая к продаже запасов. Поскольку условие полной ликвидности дебиторской задолженности выполняется редко, коэффициент быстрой ликвидности выполняет лишь расчетно-информационную функцию.

Таким образом, для управления платежеспособностью организа­ции нельзя ограничиваться балансовыми данными, исходя из которых рассчитываются традиционные коэффициенты.