23. Показатели эффективности бизнес-планов: внутренняя норма доходности, период окупаемости

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Сумма (от t=0 до T)(Rt-3t) /(1+Eвн)^t= Сумма (t=0 доT) Kt/(1+Eвн)^t. Eвн - постоянная нормы дисконта в %, Rt – рез-ты, достигаемые на t-ом шаге расчета, Зt - затраты, осущ. на том же шаге при усл, что в них не входят капиталовложения, К-сумму дисконтированных капиталовложений, t - номер шага расчета (t = 0,1,2,...Т), Т - горизонт расчета. Иными словами Евн (ВНД) является решением уравнения. В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект не целесообразны. 4. Срок окупаемости проекта - min временной интервал (от начала осущ/ проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это - период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и др. затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными рез-ми его осущ. Рез-ты и затраты, связанные с осущ. проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно, получится два различных срока окупаемости: -Опред. срока окупаемости по формуле расчета ИД. ИД=1/К *Сумма (t=0 доT) (Rt-3t)*1/(1+E)^t >1. Rt – рез-ты, достигаемые на t-ом шаге расчета, Зt - затраты, осущ. на том же шаге при усл, что в них не входят капиталовложения, К-сумму дисконтированных капиталовложений, t - номер шага расчета (t = 0,1,2,...Т), Т - горизонт расчета, E - постоянная нормы дисконта в %. - Суммирование временных интервалов от t=0 до tn.

24. Характеристики рисков в бизнес - планировании деятельности фирмы в сфере сервиса

Любой реальный проект реализуется в условиях неопределенности. Среди наиболее важных разделов бизнес-плана выделяется управление рисками. Значимость этого раздела объясняется тем, что инвесторы и кредиторы, др. партнеры хотят знать, с какими проблемами, трудностями может столкнуться фирма, как собственник и менеджеры предполагают выйти из рисковой ситуации, насколько эффективны внутрифирменные подходы к минимизации ущерба. В процессе своей деят. фирма м. столкнуться с рисками: 1. Рыночный риск, возникающий в рез-те ухудшения возможностей получения различных матер; повышения их цен; изменения требований потребителей; усиления конкуренции; потерей позиций на рынке; негативно могут сказаться и неожиданные тенденции в развитии отрасли, трудности в получении банковского кредита, изменения общей эконом. ситуации в стране, вкл. изменения системы налогообложения, валютного курса, повышения или непредвиденного снижения ур. инфляции, соц. нестабильность в стране. Это так называемые внешние риски; 2. Внутренний риск: - срывы планов работ из-за недостатка рабочей силы, нехватки материалов, ошибок в планировании работ, изменений в руководстве. К этой категории рисков можно отнести слабое управление в целом, перерасход средств из-за срывов планов работ, низкую квалификацию персонала, неправильное составление смет на строительные работы; - изменение технологии, ухудшение качества производимой продукции и снижение производительности труда; - прямой ущерб имуществу (транспортные катастрофы, оборудование, уничтожение, хищение или порча товара при транспортировке, риск, связанные со стихийными бедствиями), косвенные потери, связанные с демонтажем и передислокацией поврежденного имущества, нарушение графика работ; - финансовый риск-опасность недополучения дохода. Риск в предпринимательстве можно увязывать с необходимостью принятия решений в усл. недостатка ин-фо, и угроза риска состоит в недополучении (потере) дохода. Перечень рисков весьма обширен, вероятность каждого типа риска различна, неодинакова и сумма убытков, которые они могут вызвать. Поэтому в бизнес-плане требуется хотя бы ориентировочная оценка ущерба для предприятия от наиболее вероятных рисков. Для этого необходимо: - выявить полный перечень возможных рисков;- опред. вероятность возникновения каждого риска;- оценить ожидаемый размер убытков; - проранализировать их по вероятности возникновения; - установить приемлемый ур. риска и отбросить все те, вероятность возникновения которых ниже данного ур. Величина риска обычно опред. в % от величины потерь, измеряемой в денежных единицах, умноженной на вероятность ее наступления: Р = П х В / 100, где Р – величина риска; П – величина потерь; В – вероятность потерь. Осущ. анализа рисков и проведение мероприятий по их предотвращению в усл. развитого рынка возлагается на менеджера по рискам; для этой цели доп. м. привлекаться эксперты. Их задача заключ. в том, чтобы заранее спрогнозировать возможность появления рисков, типы рисков, причины и момент их возникновения, разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации ущерба, который они могут вызвать. Методы снижения рисков: 1. Метод распределения рисков- минимизация рисков осущ. путем распределения рисков м/ду участниками проекта. 2.Метод диверсификации - метод позволяет снизить риски за счет разнонаправленности инвестиций(1 из проектов будет убыточным, то др. проекты м. оказаться успешными и будут приносить прибыль). 3. Метод страхования (образование спец. фонда средств (страх-го фонда) и его использование (распред-е и перераспр-ие) для преодоления путем выплаты страх. возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями). 4. Организация защиты коммерческой тайны - т.к. в некоторых случаях тех. и коммерческая ин-фо о разрабатываемом на фирме инновационном проекте может «подтолкнуть» конкурентов к параллельным разработкам. Выбор конкретных путей минимизации риска зависит от опыта руководителя и возможностей инновационного предприятия. Однако для достижения более эффективного рез-та, как правило, используется не один, а совокупность методов минимизации рисков на всех стадиях осущ. предпринимательского проекта.